Yazar: Şenay Şerefoğlu
'Parasal duruş yeniden şekillendirilecektir' açıklamasını yapan TCMB, bugünkü PPK toplantısında GLP oranını 625 bp artırarak %24'e yükseltti. Banka, karar açıklamasında dengelenme sürecinin başladığını, iç talepte de azalma yaşandığını belirtti, ancak talepteki azalmaya karşın dövizdeki yükselişin enflasyon üzerindeki baskısının devam edebileceğine dikkat çekti.
Tam bu açıklamaya dair fikir ayrılığı bugün bir kere daha tekrarlandı. Cumhurbaşkanı Erdoğan, faizin enflasyona neden olduğu görüşünü tekrarlarken merkez ise enflasyonu düşürmek için faiz artışına gitti.
Erdoğan'ın bugün hem faiz hem de enflasyon başlıklarında merkezi eleştirmesi, bankanın hedefini tutturamamasına ve riskleri artırdığına dair açıklamaları PPK öncesi kurun 6,55'i aşmasına neden oldu. Karar öncesi kur her ne kadar 6,42'ye gerilese de bu açıklamalar yüksek faiz hamlesine karşın düşüşlerin 6,01'de sınırlı kalmasına neden oldu.
Piyasalardaki beklenti 400 bp seviyelerinde olurken 625 bp'lık sert müdahaleye karşın kur 40 kuruş düşüş yaşadı, Erdoğan'ın açıklamalarına ise 20 kuruş tepki verdi.
TCMB ile siyasi kanattaki fikir uyuşmazlığına karşın bankanın faiz artışına gitmesi, ancak piyasalarda satışların yüksek olmaması aslında bu konudaki belirsizliklerin tam olarak aşılmadığını gösteriyor.
Para politikası kanadında sıkılaşma süreci devam ediyor ve TCMB, yılın ilk 9 ayında toplamda 1125 bp faiz artışı yaparak yetkisi dahilindeki (gecikmeli de olsa) adımları attı ve şimdi gözler maliye politikasında. OVP'deki reformların sıkı politikaya uyumlu olması durumunda TL tarafında bir miktar toparlanma yaşanabilir, aksi durumda USDTRY kurunda 6,0 seviyesi altındaki fiyatlamalar kısa süreli ve sınırlı kalabilir.
Kurdaki fiyatlamaya baktığımızda;
İlk tepki olarak 6,01'e gerileyen kur 6,15-6,18 aralığında fiyatlanıyor. Günlük kapanışın 6,20 seviyesi üzerinde olması ile kurda tekrar 6,40 üzerine doğru yükselişler yaşanabilir. 6,20 altındaki fiyatlamalarda 5,90-5,70 aralığını takip edeceğiz.
7,25 rekor sonrası kur 6,0 seviyelerine gerilese de kısa-orta ve uzun vadedeki yükseliş trendi devam ediyor ve TL pozitif gelişmelerin olmaması durumunda 6,0 seviyesinde taban oluşturulabilir. Bu durumda yüksek enflasyon-cari açık ya da siyasi-jeopolitik gelişmeler kurun yeniden atağa geçmesine neden olabilir.
Kısa vadede yükselişlerde 6,40-6,65 aralığı, düşüşlerde 6,20-6,00 aralığı
Orta vadede de yükselişlerde 6,65-6,85 aralığı, düşüşlerde 6,00-5,70 aralığı kurda fiyatlamaların görüleceği bölgeler ve 6,85 üzeri riskli olurken 5,70 altı ise rahatlama bölgesi olarak takip edilebilir. Ancak TL'deki kırılganlığın devam ettiği bu süreçte düşüşlerde istenen destek alınamayabilir.