FED ve ECB’nin bir sonraki hamlesi ne?
FOMC toplantısının ardından FED Başkanı Janet Yellen yaptığı açıklamada, enflasyonun hala %2 hedefinden çok uzak olduğunu ve hedefe ulaşılmasının 2018 yılını bulabileceğini belirtti. Bunun yanı sıra, Çin ve Avrupa’daki ekonomik sorunların faiz artırma kararlarında etkili olacağını özellikle belirtmesinden, sadece kendi ekonomik durumlarına bakmak yerine artık küresel bir merkez bankası rolünü üstlendiklerini de anlıyoruz. Bu noktadan hareketle, artık dünya genelinde gelecek her verinin piyasalardaki volatiliteye etkisinin daha da fazla olacağını söylemek mümkün.
Son toplantı sonucuna göre, FOMC’nin 17 üyesinden 13’ü, bu yıl içinde bir faiz artırımı yapacakları fikrinde. Faiz artışının bu sene içinde yapılmasını savunan Atlanta FED Başkanı Dennis Lockhart, iş gücü piyasasındaki olumlu gelişmeler hakkında oldukça umutlu olduğunu ancak aynı şeyi düşük enflasyon oranları için ifade edemeyeceğini söyledi. Lockhart aynı zamanda önümüzdeki FED toplantılarından faiz artırımı kararı çıkacağını düşündüğünü ve bunun faiz oranlarında normalleşme sürecini başlatacağını belirtti. Son FOMC toplantısı ardından bazı analistlerin normalleşme başka bahara kaldı yorumlarının aksine Lockhart, faiz artırımının bu yıl içinde gelmesinin hala masada olduğu düşüncesinde.
Avrupa Merkez Bankası’nın bu yıl yaptığı 1.1 Trilyon Euro’luk parasal genişleme hamlesi, başta oldukça olumlu sonuçlar doğurmuş olsa da şu an yeni bir parasal genişleme ihtiyacı olup olmadığı tartışma konusu. Avrupa’daki büyümenin durma noktasına gelmesi, düşük enflasyon ve yatırımların azalması gibi faktörler, FED’in de son toplantıda bir faiz artırımına gitmemesiyle birlikte, Aralık ayı toplantısında ECB’nin yeni bir genişlemeye gidebileceği ihtimalini doğurdu. Parasal genişlemenin ilk dönemlerinde 1,05 seviyesine kadar gerileyen pariteyle birlikte Avrupa’nın yakaladığı ihracat avantajını yeniden yakalaması için, şu an 1,11 seviyesinde olan paritenin tekrar gerilemesini sağlamak ise parasal genişleme için bir diğer sebep. Öte yandan, faiz oranlarının şu an bulunduğu seviyelerin çok düşük olması, yeni bir parasal genişleme programı olasılığını azaltan sebeplerden.
Teknik olarak baktığımızda, şu an 1,1125 seviyesinden işlem gören parite gelen verilerin de etkisiyle düşüşünü sürdürüyor. 50 günlük basit hareketli ortalamanın altına inen parite aşağı yönlü hareketin devamında trendin üstünde bulunan 1,0950 seviyesine kadar inebilir. Bu seviyeyi kırdığı takdirde en son Mart 2015’de gördüğü 1,05 seviyesini test edebilir. Yukarı yönlü hareketlerde 1,1300 – 1,1500 direnç seviyeleri önemli olsa da, şu an bulunduğu noktayı aşağı doğru kırdığı takdirde paritenin yukarı yönlü güçlü bir atak yapmasının zor göründüğünü söyleyebiliriz.