Kathy Lien, BK Asset Management FX Stratejileri Genel Müdürü
Şükran Günü haftası döviz için sessiz haftalardan biri. Çünkü pek çok ABD taciri tüm hafta boyunca yok. Eğer majör haberler varsa, daha düşük likidite daha büyük volatilite anlamına gelir. Bunun tadını Almanya’daki koalisyon görüşmelerinin bozulduğu bugün aldık. Pazar günü Asya piyasaları açıldığında EUR/USD agresif bir biçimde tümden elden çıkarıldı. Erken Avrupa ticaretinde, tüm kayıplar pozitife çevrilerek iyileşti ancak günün sonunda elindeki tüm getirileri keskin düşüşlerle yitirdi. Şansölye Merkel çekişmeli müzakerelerin olduğu haftalardan sonra koalisyon sağlamada başarısız oldu ve görüşmeler hafta sonu, Özgür Demokrat Parti’nin ayrılmasıyla çöktü. Yatırımcılar politik belirsizliği, Euro’nun haklı olarak negatif olduğu, çünkü Merkel’in 12 yıl Şansölye olarak verdiği hizmetin ardından gücünü kaybedebileceği olarak yorumladılar. Avrupa oturumu esnasındaki iyileşme Almanya’nın politik sorunlarının İspanya’da olduğu gibi sınırlandırılmış olması ile ateşlendi. Yine de Euro bölgesindeki en büyük ülke olarak, sorunları döviz üzerinde direkt bir etkiye sahip olacak. FDP’nin ayrılması, Sosyal Demokratların koalisyon kurmayı reddetmesi Almanya’ya yalnızca 3 seçenek bıraktı:
- Yeni Seçimler
- Merkel’in bir azınlık hükümeti kurması
- Merkel’in FDP’yi müzakere masasına dönme konusunda ikna etmesi
Şansölye, kendi sorunlarını barındıran bir azınlık hükümeti kurmaktansa yeni seçime gitmeyi tercih ettiğini söylemişti. Ne yazık ki yeni seçim çağrısı aylar sürecek karmaşık bir süreç. Azınlık hükümeti kurmak veya FDP’yi masaya dönmeye ikna etmek de hiç kolay olmayacak. Bu sebeplerle Almanya’nın bu politik sorunlarının EUR/USD paritesini 1,17 altına götüreceğine inanıyoruz. Bugün Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Draghi’den gelen temkinli yorumlar da Euro’nun politikadan hiçbir destek göremeyeceğini doğruluyor. Draghi’ye göre, ECB ekonomik genişlemenin sağlam olduğuna inanırken, etraflı bir parasal teşvike devam etme ihtiyacı olduğunu da görüyorlar. Bu haftanın en önemli ekonomi raporu Euro bölgesinden gelecek. Perşembe günkü Kasım PMI verilerini Cuma günkü Alman IFO raporları takip ediyor. Her taraftan da zayıf rakamlar bekliyoruz ancak Kuzey Amerika tacirleri masalarından uzaktayken, hamleler Avrupa oturumunu kontrol altına alabilir. EUR/USD 1,1680’de destekleniyor, ancak verilerde veya ani politik gelişmelerde olumlu sürprizler olmadığı sürece elden çıkarmalar 1,16’ya kadar genişleyebilir.
ABD doları bugün, artan getirilerin peşinden pek çok majör döviz karşısında yüksek işlem gördü. ABD verilerinin en önemli parçası, Çarşamba günü yayınlanacak olan FOMC tutanakları ve Fed gelecek ay faiz oranlarını artırmaya hazırlanırken veriler de şahin olacaktır. Böylece, özellikle USD/JPY çiftinin 112,00’da destek bulduğu zor bir haftanın ardından Amerikan dolarının sekmesi sürpriz olmamalı. En son Japon ekonomi raporları, ithalat büyümesi artar ve ihracat büyümesi yavaşlarken Ekim ayı ticaret dengesindeki önemli derecede küçülme ile Yen’in zayıflığını besledi. Başkan Trump’ın Kuzey Kore’yi teröre sponsor bir devlet olarak anmasının ardından yeterli reaksiyon verilmemesi bizi biraz şaşırttı. Beyaz Saray’ın Salı günü yeni yaptırımlarını duyurması bekleniyor. Yatırımcılardan gelen zayıf reaksiyonlar askeri aksiyon konusunda ekonomik yaptırımlardan daha endişe verici ancak ne olursa olsun, bu adımlar Kuzey Kore gerilimlerini artırıyor ve Kim Jong Un’dan karşılık gelmesine davetiye çıkarıyor. Fed Başkanı Yellen da, Şubat sonunda bitecek olan görevinden emekliye ayrılacağını söylediği istifa mektubunu sundu.
Amerikan dolarından daha iyi performans sergileyen tek döviz sterlindi bugün, zayıf İngiliz verileri ve haberlerine karşı sürpriz oldu. Sterlin, bu hafta Brexit görüşmelerinde ilerleme olacağına dair umutlarla işlem gördü. Başbakan May’in Britanya’nın ayrılık ödeneğini resmi olarak artırması bekleniyor. Çözümsüz olan görüşmeleri açmak için ilk teklif edilen miktarı ikiye katlayabileceklerine dair söylentiler olsa da henüz resmi olarak bir duyuru yapılmadı. Ne yazık ki bu söylentiler 60 milyar Euro Brexit ödemesi civarında ve son raporlar da May’in teklifini 40 milyar Euro dolaylarına çıkaracağını iddia ediyor. AB bu teklifi görüşme boyunca ele alsa da bu rakamla memnun olmayabilirler. Yalnızca bu sabah, AB baş müzakerecisi Britanya’nın tek piyasa girişini, korumayı umsalar da, kaybedebileceğini söyledi.
3 emtia dövizi de Amerikan doları karşısında düşük işlem gördü, USD/CAD 1,2800’ü yeniden ele geçirdi. NAFTA görüşmelerinin beşinci bölümü Salı günü sona erdi ve hiçbir anlamlı sonuç elde etmedi. ABD daha zorlu otomobil içeriği kuralları için zorluyor. ABD’de üretilen Kuzey Amerika üretimi otomobillerin değer içeriklerinin daha büyük paya sahip olmasını istiyor. Kanada ve Meksika karşı öneriler ve çürütmeler ile kendi taraflarında duruyor. Gelecek yılın başında 6. Tur’un nasıl ilerleyeceği konusunda emin değiliz ancak Kanada ve Meksika ABD’nin yurtiçindeki politikacı ve ticarete boyun eğeceğini umuyor. Kanada getirileri bugün artış yaşasa da, USD/CAD daha güçlü Amerikan doları ve düşük petrol sebebiyle yükseldi.
Bu akşam yayınlanacak olan Avustralya Merkez Bankası (RBA) tutanakları ile odaklar şimdi Avustrayla dolarına kaydı. RBA’nın son toplantısında faiz oranları değişmeden bırakıldı. Yönetici Lowe’a göre, düşük ücret büyümesi ve hane halkı tüketimindeki belirsizlik ile telafi edilen maden dışı işletmelerin parlak görünümü ile büyüme öngörüleri büyük oranda değişmedi. O zaman, Avustralya doları merkez bankasının GSYİH öngörülerini değiştirmemesinden ve düşük enflasyona dair kimi endişelerden dolayı elden çıkarıldı. Toplantıdan ve bu akşamın notlarından çıkan ana fikir, merkez bankasının politikanın güncel durumundan memnun oldukları ve bunu yakın zamanda değiştirme planları olmadığı gibi görünüyor. RBA Yöneticisi Lowe Londra ticaret oturumu esnasında konuşacak. Güçlü bir Amerikan doları ile zayıf Yeni Zelanda verileri, Yeni Zelanda dolarının önceki getirilerini kaybetmesine yol açtı. Gıda fiyatları geriledi ve hizmet sektör aktivitesi Ekim ayında yavaşladı. Günlük fiyatlar yarın açıklanacak ve yatırımcılar fiyatların stabil mi kaldığını, yoksa daha mı fazla düştüğünü görmek adına dikkatle izleyecek.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin