BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Avrupa Merkez Bankası para politikası duyurusunun ardından Euro’da büyük dalgalanmalar oldu. Merkez bankası faizleri değiştirmedi ve bu karar EUR/USD çiftini 1,1360 seviyesine taşıdı. Mario Draghi sahneye geldiğinde ve ek genişlemeye dair konuşmaktan kaçındığında EUR/USD çifti 1,1398’e kadar yükseldi. Ne var ki basın toplantısı sona erdiğinde Euro burun üstü çakıldı ve Amerikan doları karşısında günü aşağıda kapattı.
Bu gerileme pek çok oyuncuyu hazırlıksız yakaladı zira bugünkü toplantıdan çıkan en önemli sonuç merkez bankasının yeni teşvik konusunda yakın zamanlı bir planı olmamakla birlikte para birimlerinin de ekonomi üzerindeki etkisine dair endişelenecek kadar yüksek olduğunu düşünmedikleri şeklinde. Avrupa Merkez Bankası hala güvercin konumda, Euro bölgesindeki görünüm risklerinin aşağı doğru döndüğünü görüyorlar ve faizlerin şu an aynı kalmasını ya da geniş bir zaman dilimi içerisinde faizleri düşürmeyi bekliyorlar. İyi yanından bakarsak, Draghi geniş çaplı finansman şartlarının geliştiğini, düşük petrol fiyatlarının yerel talebi desteklediğini ve enflasyonun yılın ikinci yarısından itibaren toparlanmaya geçip ilerleyen yıllarda daha da gelişmesini beklediklerinin altını çizdi. Toparlanma bekledikleri gibi gidiyor ve para birimi hakkında yaptığı tek yorum döviz kurunun bir politika hedefi olmadığı şeklindeydi. Tabii ki, “Avrupa Merkez Bankası’nın bütün araçlarıyla müdahaleye hazır olduğu”nu bir kez daha ekledi ancak “bugün ek bir politik önlem tartışılmadı”.
Piyasanın Draghi’ye dair korkularının vites küçülttüğü ve faizlerin tekrar düşürülebileceği söylentisinin gerçekleşmemesi göz önünde bulundurulursa, Euro’yu 1,1200 seviyeleri civarından alış olarak görüyoruz. Fed önümüzdeki hafta toplanıyor ve Avrupa Merkez Bankası’nın son gelişmeleri kabullenmek zorunda kalmış olması gibi, Fed zayıf veri trendini tanımak zorunda kalacak. Euro bölgesi Satın Alma Müdürleri endeks rakamları yarın açıklanacak ve Alman sanayi üretimi artı fabrika emirlerindeki düşüş yavaşlayan bir büyüme potansiyeline işaret ediyor ve bu durum EUR/USD çiftini 1,12 destek seviyesine taşıyabilir.
Öte yandan karışık ABD verileri Amerikan dolarında da karışık bir performansa yol açtı. Dolar emtia dövizleri karşısında yüksekten işlem gördü, Euro ve Sterlin karşısında toparlandı ancak Japon yeni karşısında zayıfladı. Philadelphia bölgesindeki üretim faaliyeti Nisan ayında geriledi. İşsizlik başvuruları ise ilerleme kaydetmeye devam ederek 1973 yılından bu yana en düşük seviyesine geriledi. Devam eden başvurular da 15 yıllık bir seviyeye geriledi. Ne var ki daha az iş kaybı her zaman güçlü istihdam artışına yorulamaz. Düşük işsizlik sigortası başvuruları cesaret verici ancak perakende satışlardaki düşüşü yok sayamayız.
Sterlin oyuncuları zayıf verileri yok saymaya devam ediyor. Perakende satışları Mart ayında %-1,3 düşerek alarm veriyor. Harcama son 3 ayın ikisinde düşüş kaydetti, bunun anlamı zayıf GSYİH artışının olduğu bir başka çeyrek daha demek. Güçlü kamu sektör maliyesi Sterlin’in direnci ile ilişkilendirildi ancak günün sonunda önemli olan istihdam, maaşlar ve harcama, ki üçü de Mart ayında zayıfladı. 1,4440 gibi yüksek bir seviyenin ardından GBP/USD paritesinin düşük büyümenin ağırlığını hissederek 1,4100’leri vurmasını bekliyoruz.
Bu hafta Kanada dolarında bir miktar hareketlilik vardı ve önemli veri açıklamaları sebebiyle yarın da oyunda olacak. Üst üste dört günlük artışın ardından Kanada doları petrol fiyatlarındaki düşüşle birlikte Amerikan doları karşısında değer kaybetti. Perakende satışlar ve tüketici fiyatları Cuma günü açıklanacak. Toptan satışlardaki sert düşüş (2008’den bu yana en büyük düşüş), perakende satışlarda olası bir düşüşe işaret ediyor. Harcama Ocak ayında arttı ve bir kesilme normal karşılanabilir. Tüketici fiyatları ise petrol fiyatlarının toparlanması ile artmalı. IVEY Satın Alma Müdürleri endeksi fiyat bileşeninin yukarı çıkması ile üretim sektöründe güçlü fiyat baskılarına dair işaretler görmeye başladık ve şimdi fiyatların tüketici kanadında da yukarı çıktığını görebiliriz. İki yıllık ABD-Kanada hazine gelirlerinin yerleşmeye başladığını fark etmek önemli ve eğer yarınki raporlardaki veriler zayıf olur ve petrol fiyatları daha da düşerse, USD/CAD paritesinde dip seviyeler görülebilir.
Avustralya ve Yeni Zelanda dolarları da Amerikan doları karşısında düşük seviyeden işlem gördü. Yeni Zelanda’da, iş ilanları arttı ve tüketici güveni yükseldi ancak harcama daha büyük bir hızla geriledi. Avustralya’da ise, işletme güveni ilk çeyrekte sabit kaldı. Her iki ülkeden de herhangi bir ekonomi raporu yayınlanmayacak ve tablolara baktığımızda, her iki dövizde de Amerikan doları karşısında 50-100 pip arası düşüşler görülebilir.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin