Küresel piyasalar, artan risklere karşın Fed’i tepkisiz kalmakla eleştirmiş ve Aralık FOMC toplantısından sonra da satışlar devam etmişti. Powell, Ocak ayı başında güvercin açıklamalarda bulundu, ardından komite Çarşamba günkü FOMC toplantısında son derece güvercin davranarak piyasalara istediğinden fazlasını verdi.
Son duruma baktığımızda, Fed sabırlı davranacağını açıklayarak frene bastı ve piyasalarda beklentiler Haziran’a kadar ertelendi.
ECB ise, faiz artışı için yılın 2. yarısını işaret etse de gerek bölge verilerindeki zayıflık gerekse küresel durum nedeniyle kurulun Eylül öncesinde bir hamle yapmasına pek ihtimal verilmiyor.
Piyasalar, merkez bankalarından istediği desteği aldı ve geriye en önemli sorun olarak ABD-Çin arasındaki görüşmeler kaldı. Eğer ABD ve Çin ticaret savaşlarında uzlaşıya varır ve ek vergiler de indirilirse büyüme kaygıları da azalacaktır.
Bu olasılıkta -OPEC ya da Venezuela gelişmesini harç tutarsak- petrol de talep ile bir miktar yükseliş gösterebilir. Gelişen ülkelere risk iştahındaki artışla fon girişi artabilir ve azalan korumacılığa paralel belirsizlikler de azalabilir.
Bu gelişme Türkiye için son derece olumlu olacaktır ve yurt içinde enflasyonu düşürmek için para ve maliye politikasındaki sıkı duruşun da bir süre daha devam etmesi ile TL varlıklarda iyileşme görebiliriz. Küresel gelişmelerdeki iyimserliğe karşın enflasyonda sağlıklı düşüşten emin olunması için TCMB’nin yılın ilk yarısında sıkı duruşunu koruması gerektiği görüşündeyiz.
Ayrıca iç dinamikleri yüksek olan ülkemizde küresel toparlanmaya karşı yaşanacak iç bir olumsuzluk durumunda fiyatlamaların TL negatif olacağını unutmamak gerekir.
Şimdilik piyasaların gündeminde ilk sırada ABD-Çin görüşmeleri geliyor ve uzlaşının sağlanamaması, ABD’nin 1 Mart sonrasında yaptırımlarını artırması ve Çin’den de misilleme gelmesi durumunda riskler oldukça yükselecektir ve dünyanın en güçlü iki ekonomisi arasındaki savaşın diğer ülkeleri etkilememesinin mümkün olmayacağı da bir gerçek. Bu kötü senaryoda da her ülke ekonomik sağlamlığı, stratejileri ve önlemleri ölçüsünde etkilenecektir.