Son Dakika
Kapat
0
Reklamsız Sürüm. Investing.com deneyiminizi geliştirin. 40% kadar indirimden yararlanın Şimdi Yükseltin

Kur Korumalı Mevduat (KKM) Bundan Böyle Dolar/TL’yi Tutamayacak mı? Kurda Hızlı Yükselişler Yakın mı?

Yazar Investing.com (Dr. Filiz Eryılmaz/Investing.com)Piyasa Genel Bakış10.05.2022 15:08
tr.investing.com/analysis/kur-korumal-mevduat-kkm-bundan-boyle-dolartlyi-tutamayacak-m-kurda-hzl-yukselisler-yakn-m-200487904
Kur Korumalı Mevduat (KKM) Bundan Böyle Dolar/TL’yi Tutamayacak mı? Kurda Hızlı Yükselişler Yakın mı?
Yazar Investing.com (Dr. Filiz Eryılmaz/Investing.com)   |  10.05.2022 15:08
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu makale zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor
 

Dolar/TL dün o çok güçlü psikolojik seviyesi olan 15,00 güçlü direncini kırarak bugün 15,25 kritik direnci seviyesinin hemen altında 15,22 seviyesinden fiyatlanıyor.

Herkesin merak ettiği ilk soru şu: Kurdaki bu yükselişin sebebi ne?

Kurdaki geçtiğimiz hafta başlayan, dün ve bugün artan yükselişin nedeni dış ve iç gelişmeler. Dış nedenlerden kastım elbette ki 4 Mayıs’da Fed’in aldığı kararlar. Hatırlarsak Fed’in 4 Mayıs akşamı kararlarına piyasa olumlu tepki vermişti, hatta bu olumlu tepkiyi dolar/TL’de gördük, kur o akşam 14,73’e kadar geriledi. Fakat bürgün sonra piyasalarda tersine dönüş olmuştu, bunun da iki temel nedeni vardı. İlki Fed’in son bir aylık sürede beklentiyi çok yükseltip 4 Mayıs akşamı bu beklentiyi karşılayamamış olmasıydı. Powell’ın 75 baz puanı rafa kaldırması ve bilanço küçültümünün de beklenin altında başlaması sonrasında piyasanın “Fed’in bile isteye kontrollü agresifleşmeden vazgeçtiği bu nedenle enflasyonla mücadelede başarı olamayacağı ve bir müddet sonra daha agresif faiz artışlarıyla karşımıza gelerek ekonomiyi resesyona sürükleyecek” fiyatlaması yapmasına neden oldu. Tabii bu arada şu da fiyatlanıyor elbet; son 22 yılın ardından 50 bp’lik artış yapılması, en az iki tanelik 50 bp’nin de yolda olması finansal koşulları sıkılaştıracak ve artık bol para dönemi bitecek. Bu iki neden dün dolar endeksinin 20 yılın en yüksek düzeyi olan 104,2 test etmesine neden olurken, bu senenin başında %1,6 olan ABD 10 yıllıklarının da %3,20 test etmesini sağladı. Haliyle bu fiyatlamalar içeride de dolar/TL’yi yukarı çeken etmen oldu.

Gelelim iç nedenlere. İçeride de tansiyon hep yüksek ama son 2 haftadır biraz daha arttı diyebiliriz. İlki TCMB Başkanı Kavcıoğlu’nun 28 Nisan’da yaptığı enflasyon raporu sunumunda faiz artışı ihtimalini tamamen masadan kaldırması piyasa tarafından olumsuz fiyatlandı. Çünkü piyasada az da olsa faiz artışına gidilir mi umudu vardı, bu umut da böylelikle bitmiş oldu. Öte yandan geçtiğimiz hafta Nisan ayı enflasyon rakamları piyasa beklentilerinin üzerinde geldi. Aylık gıda fiyatları artışlarına bakılacak olursa enflasyonda gıda fiyatlarındaki yükselme ve hatta petrol fiyatlarındaki yükselişin de etkisiyle yaz aylarında bir düşme çok olası görülmüyor. Haliyle enflasyonda zirve Mayıs veya Haziran değil 3. çeyrek başı gibi hem de %80’e yakın bir oranda gerçekleşebilir. Son gelen beklenti üstü enflasyon rakamı ile yıl sonu beklentileri de yine ve yeniden %60’ın üzerine yukarı yönde revize edildi. Öte yandan yine geçtiğimiz hafta Nisan ayı dış ticaret rakamları da geldi. Ocak - Nisan döneminde açık 32,5 milyar dolar oldu. Yani 2022 yıl sonu hedefini ilk 4 ayda çoktan tutturduk bile! Haliyle tüm bu önemli verilerdeki beklenti üstü gerçekleşmeler de kuru yukarı iten önemli bir etmen oldu.

Fakat şunu da belirtmeden geçmek istemem; içeride zaten sürekli ekonomiye dair olumsuz gelişmeler oluyor. Peki neden daha önce kur üzerinde bunun etkilerini görmedik te şimdi görüyoruz. Hatta kur KKM’den bu yana sadece iç gelişmelere değil dış gelişmelere de çok az duyarlıydı. Sözün özü kur neden hem iç hem de dış gelişmelere daha duyarlı hale geldi?

Bence bunun üç açıklaması var. İlki daha önce dış koşullar bu kadar sıkılaşma yolunda değildi. Haliyle başta ABD olmak üzere sıkılaşmaya dair sözlü yönlendirmeler değil artık adımlar atılmaya başlayınca hem fiyatlamalar daha çok sertleşti hem de piyasa psikolojisi de farklı bir boyuta evrilerek daha olumsuza döndü. İkinci neden KKM’ye eskisi kadar girişlerin çok hızlı olmaması. Bu nedenle döviz talebini azaltma konusunda KKM’nin başarısında da azalma olduğunu söyleyebilirim. Üçüncü neden de şu, evet KKM’den bu yana özellikle de savaşa kadar olan dönemde kurda bir sakinlik vardı. Ama piyasadaki ve benim de katıldığım hâkim beklentiye göre kurdaki bu sakinliğin tek sebebi KKM’nin döviz talebini azaltması değil aynı zamanda kamu bankaları aracılığıyla piyasada kura yapılan müdahaleler, bir diğer deyişle kamu bankaları aracılığıyla piyasaya döviz satılıyor olması. Daha önceki yazılarımda da dile getirmiştim, kurun bu denli baskılanması çok sağlıklı değil, kur bir yerde bir patlarsa müdahale edilse de kuru tutmak mümkün olmaz demiştim. Haliyle bu son gelişmelerde piyasaya müdahalenin de bir nokta da kuru tutamayabileceğinin küçük bir simülasyonu niteliğinde. Yani 15 üzerine çıkmasını aslında ben sağlıklı buluyorum. Aksi takdirde geçtiğimiz yıllarda da yaşadığımız gibi kurda baskılanma sonrası çıkış çok daha hızlı olabilir.

Şimdi gelelim asıl soruya: Peki bundan sonra kurda gidişat nasıl olur?

Elbette bu hem iç hem de dış gelişmelere bağlı olarak şekillenecek. Ama genel bir yorum yapacak olursam içeride ve dışarıda en azından kısa vade için dolar/TL’de yönün yukarı olduğunu gösteriyor. Burada bu yukarı çıkışın hızı yavaş mı yoksa hızlı mı olacak asıl bu önemli olacak. Fed en azından önümüzdeki 2 toplantı için ne yapacak, daha şahin mi gidecek, ABD enflasyonu nasıl bir seyir izleyecek, resesyon tartışmaları ne boyuta evrilecek, işte bunlar dışarıda için kurun yönü için temel belirleyiciler olacak. İçeride de KKM’ye girişin çok güçlü olacağını beklemiyorum. Ama KKM’nin çıkış hızı kur için belirleyici olacak. Özellikle de Temmuz ve Ağustos ayında başta şirketler olmak üzere ikinci vade dönüşleri başlıyor. KKM’de hatrı sayılır payı olan şirketler KKM’ye devam edecek mi çıkacak mı? Eğer çıkış olursa bu yaz aylarında kuru olumsuz etkileyebilir. Bu noktada şu an Meclis’te olan bir yasaya göre şirketlere yeniden yıl sonuna kadar kurumlar vergisi istisnası getirilecek. Bu nedenle şirketlerin KKM’ye devam etmesi bekleniyor. Tabii bir de yaz aylarında turizm gelirleri gelecek o da kuru bir miktar düşürebilir.

Tüm bu gelişmeleri üst üste koyduğumuzda en azından yaz sonuna kadar kurda çok güçlü bir yükseliş beklemediğimi söyleyebilirim. Ama geçtiğimiz 4 ayda olduğu gibi de bir sakinlik olmayacaktır diye düşünüyorum. Bu noktada küçük kademeli yükselişlerle bir miktar daha kurda bu baskılanma devam edecektir diye düşünüyorum.

Kısa vade için 15,25 kırılırsa kritik eşik 15,65 olacak. 15,65 üstü haftalık kapanış yeni bir yükseliş trendi anlamına gelecektir. Geri çekilmelerde 15,00 ve 14,85 yakından takip edilmelidir. 14,65 üstü fiyatlar yükseliş bölgesi olarak görülmeli. Bu seviye altında ancak satış baskısı hissedilmeye başlanacaktır.

Bir Haftalık Dolar/TL Grafiği
Bir Haftalık Dolar/TL Grafiği

Kur Korumalı Mevduat (KKM) Bundan Böyle Dolar/TL’yi Tutamayacak mı? Kurda Hızlı Yükselişler Yakın mı?
 

İlgili Makaleler

Kur Korumalı Mevduat (KKM) Bundan Böyle Dolar/TL’yi Tutamayacak mı? Kurda Hızlı Yükselişler Yakın mı?

Yorum Ekle

Yorum Kuralları

Biz, yorumları kullanarak diğer kullanicilarla bağlantıya geçmeniz, perspektifinizi paylaşmanız ve  yazarlara ve diğer kullanıcılara sorular sormanızı amaçlıyoruz. Ancak, söylem düzeyini yüksek tutmak amacıyla oluşturduğumuz aşagıdaki kriterleri lütfen aklınızda tutunuz:

  • Söyleşiyi zenginleştirin
  • Odaklanın ve takipte olun. Sadece tartışılan konuyla ilgili bilgileri gönderin.
  • Saygılı olun. Negatif görüşler bile pozitif ve diplomatik çerçevede anlatılabilir.
  • Standart yazı stili kullanın. Noktalama, küçük ve büyük harf kullanin.
  • NOT: Spam ve/veya promosyon içeren mesajlar ve  yorum içindeki bağlantılar silinecektir.
  • Küfür, iftira ya da bir yazar veya başka bir kullanıcıya yönelik kişisel saldırılardan kaçının.
  • Yalnız Türkçe yorum yapabilirsiniz.

Spam veya suistimal edenler siteden silinecek ve yazar veya kullanıcı olarak Investing.com tarafından ileride bir kayittan men edilecektir.

Düşünceleriniz buraya yazın
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
Bu sayfada da paylaş:
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yorumunuz için teşekkür ederiz. Yorumunuz, yöneticilerimiz tarafından kontrol edildikten sonra onaylanacaktır. Bu sebeple yorumunuzun yayınlanması biraz zaman alabilir.
Yorumlar (8)
Mihriban Çetin
Mihriban Çetin 11.05.2022 0:34
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Türk ekonomisinin en berbat sistemi. Kesinlikle ekonominin altına döşenmiş canlı bomba. her geçen gün ülke olarak batıyoruz. Biran önce Kkm iptal olmalı.
Ahmet ÖZYURT
Ahmet ÖZYURT 10.05.2022 23:59
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Bu gidişle kuru kimse tutamaz,ne zaman tl mevdutlarına reel faiz verilir ozaman döviz sakinleşir merkez bankasına yeniden döviz alımları yapabilir.
Mahir ŞAHİN
Mahir ŞAHİN 10.05.2022 20:14
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Haftaya Kur 16.50₺
Tuncay Akkuş
Tuncay Akkuş 10.05.2022 17:42
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Ekonominin iyileşmesi yönünde tek bir adım dahi atılmadı.Yaptıkları palyatif Zihni Sinir projeleri.
Volkan Kara
Volkan Kara 10.05.2022 16:18
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
şunu unutmayın faizler enflasyonun üzerine çıkmadığı sürece dolar düşmez bakın üstüne diyorum. çünkü enflasyon ederinde olan bir faiz bile yükseltir. bir bakın bakalım etrafınıza geçen seneden bu yana her şey 3 e katladı
Kağan Alp
Kağan Alp 10.05.2022 16:18
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Kaç olacak hocam dolar ?
Volkan Kara
Volkan Kara 10.05.2022 16:18
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Kağan Alp  ev fiyatları ile dolar arasında yüzde 50 lik fark var doların gerçek ederi 22 tl olmalı şu an. nasıl olmaz şu şekil olmaz. faizleri artırırlar evlerin reel fiyatı yıllar içinde tourursa o zaman yükselmez. sonuç tl mevduatın kaybı yüzde 50 bu köpük gitmeden dolar yerinde durmaz
tokatçı şeref
tokatçı şeref 10.05.2022 16:06
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
her şeyi çok bildiğiniz için ülke 100 senedir ekonomi ile başa çıkamıyor....dışarının ekonomi programları bize uymaz
Mustafa Önal
Mustafa Önal 10.05.2022 15:53
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Filiz hanımın açıklamaları diğer uzmanlar dibi değil. Herşeyin mantıklı bir açıklaması var.
İsmail Turan
İsmail Turan 10.05.2022 15:52
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Para basıp istedikleri yere akıtıyorlar bu da millete enflasyon olarak yansıyor.. Millet birileri daha da zengin olsun diye enflasyonla fakirleşmeye devam ediyor..
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yoruma Grafik Ekle
Engellemeyi Onayla

%USER_NAME% isimli kullanıcıyı engellemek istediğinize emin misiniz?

Bunu onayladıktan sonra %USER_NAME% isimli kullanıcı ile birbirinizin yorumlarını görmeyeceksiniz.

%USER_NAME% başarıyla Engelli Listesine eklendi

Bu kişinin engelini yeni kaldırdınız. Yeniden engellemek için 48 saat beklemeniz gerekmektedir.

Yorumu şikayet et

Yorum silinmeli, çünkü:

Yorum Şikayet Edildi

Teşekkürler!

Şikayetiniz yönetim ekibimize iletildi
Uygulamalarımız
İNDİRApp store
Investing.com
© 2007-2022 Fusion Media Limited. Tüm Hakları Saklıdır.
Risk Açıklaması: Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.
İşbu sözleşmenin aslı İngilizcedir ve İngilizce ve Türkçe versiyonu arasında tutarsızlık olduğunda İngilizce versiyonu dikkate alınacaktır.
  • Ücretsiz kayıt olun ve aşağıdakilere erişim sağlayın:
  • Gerçek Zamanlı Alarmlar
  • Gelişmiş Portföy Özellikleri
  • Kişiselleştirilebilir Grafikler
  • Tamamen Senkronize Çalışan Uygulama
Google ile Kayıt Ol
veya
E-posta ile Kayıt Ol