Kazanç Raporları Dönemindeki Oynaklığa Karşı Koruma Sunabilecek İki ETF

Bu yazı 19.07.2022 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayımlanmıştır.

• Enflasyon endişeleri hisse piyasalarını baskılamayı sürdürüyor
• Kazanç raporları döneminin oynaklığı artırması muhtemel
• ETF’ler yatırımcılara portföylerini çeşitlendirme imkanı sunuyor

ABD’de kazanç raporları dönemi, hisseler için zaten son derece oynak geçen bir yılda fiyat dalgalanmalarını artırdı. Aynı zamanda, TÜFE raporu enflasyonun son 41 yılın zirvesinde olduğunu gösterirken, Fed’in bir sonraki faiz artırımına dair endişeler de mevcut.

Korku endeksi olarak bilinen CBOE Volatility Index Ocak başından bu yana neredeyse %47 yükseldi ve şu an 25,30 civarında.

Bu tarz makro ekonomik bir ortamda, birçok yatırımcı fırtınayı atlatmak için borsa yatırım fonlarına (ETF) yöneliyor. 2022’nin ilk yarısında, ABD’de listelenen ETF’lere yönelik net akışlar 294 milyar dolara ulaştı. Bir yıl önce ise bu figür 466 milyar dolardı. Ek olarak:

“Hisse fonları Haziran ayında 34 milyar dolar, yani toplam akışların %92’sini alarak sektörün liderliğini yaptı. Hisseler içinde ABD hisselerine yönelik ETF’ler 24 milyar dolarla ilk sıradaydı.“

Wall Street’te yaşanan satışlara rağmen, yatırımcılar sermayelerini ETF’lere yatırıyor. Finans hizmetleri şirketi Brown Brothers Harriman’a göre, ETF’lerin sunduğu geniş varlık yelpazesi ve taktiksel stratejiler, bu araçları oynaklığın arttığı dönemlerde oldukça popüler hale getiriyor.

Bugün, kazanç raporları döneminde artacak oynaklığa karşı değerlendirilebilecek iki ETF’i tanıtacağız.

1. First Trust Long/Short Equity ETF

• Mevcut Fiyat: 48,17 dolar
• 52 Haftalık Aralık: 47,50 – 52,51 dolar
• Masraf Oranı: yıllık %1,36

Fon yöneticilerinin portföyleri değişen piyasa koşullarına göre sık sık düzenlediği, aktif olarak yönetilen ETF’ler bu yıl piyasada yaşanan düşüşlerle birlikte popülerlik kazandı. Trackinsight Global ETF Survey 2022 anketinin sonuçlarına göre, ankete katılan profesyonel yatırımcıların üçte birinden fazlası aktif olarak yönetilen fonlara daha fazla sermaye yatırmayı değerlendirebileceklerini söyledi.

Bugünkü ilk fonumuz olan First Trust Long/Short Equity ETF (NYSE:FTLS), aktif olarak yönetiliyor. Fon, ABD’de listelenen yerli ve yabancı şirket hisseleriyle birlikte hisse endeksi vadeli işlem kontratlarına yönelik uzun ve kısa pozisyonlara yatırım yapıyor. Yani fon uzun vadede ortalama üzerinde bir toplam getiri sağlamak adına hem alış, hem de açığa satış yapıyor.

Eylül 2014’te işlem görmeye başlayan FTLS 484,9 milyon dolarlık bir net varlığa sahip. ETF şu an, S&P 500 endeksinde temsil edilen 11 sektörün tamamında uzun ve kısa pozisyonlara sahip. Fonun uzun ve kısa pozisyonları arasındaki farkın oranı (net exposure) %55’in üzerinde.

Fonun en büyük uzun pozisyonları arasında Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Vertex Pharmaceuticals (NASDAQ:VRTX) ve Walmart (NYSE:WMT) bulunuyor.

Fondaki en büyük kısa pozisyonlardan bazıları ise Fidelity National Information Services (NYSE:FIS); Verizon Communications (NYSE:VZ) ve General Electric (NYSE:GE) hisselerinde.

2022’de şimdiye kadar, FTLS %7,6 civarında geriledi. Buna kıyasla, S&P 500 endeksi aynı dönemde %19,6 düştü.

Ancak fonun aynı zamanda %1,36’yla en yüksek masraf oranına sahip aktif ETF’lerden biri olduğu da unutulmamalı. Yine de, FTLS’in daha detaylı bir araştırmayı hak ettiğine inanıyoruz.

2. iShares MSCI EAFE Min Vol Factor ETF

• Mevcut Fiyat: 62,91 dolar
• 52 Haftalık Aralık: 60,90 – 79,65 dolar
• Temettü Verimi: %3,02
• Masraf Oranı: yıllık %0,20

Düşük ya da minimum oynaklık ETF’leri, yatırımcılara portföylerini daha defansif hale getirme ve zirvelerden yaşanan ciddi gerilemelere karşı korunma imkanı sunuyor. ABD’de bir resesyon ihtimalinin artması sebebiyle, birçok yatırımcı kazanç raporları döneminde küresel hisseleri değerlendirebilir.

Sıradaki fonumuz olan iShares MSCI EAFE Min Vol Factor ETF (NYSE:EFAV), daha düşük oynaklık gösteren uluslararası şirketlerin hisselerine yatırım yapıyor. Fon Ekim 2011’de işlem görmeye başladı.

MSCI EAFE Minimum Volatility endeksini takip eden EFAV, 234 hisseye yatırım yapıyor. Sağlık hizmetleri sektöründen şirketler %18,9’la fonda en büyük paya sahip. Onları temel tüketim ürünleri (%15,7), sanayi (%13,2) ve finans (%12,6) takip ediyor.

Coğrafi dağılımda ise sıralama Japonya (%27,4), İsviçre (%15,1), İngiltere (%10,6), Hong Kong (%7,9) ve Fransa (%6,1) şeklinde. İlk 10 hisse, 5,7 milyar dolarlık net varlıkların %14’ünü oluşturuyor.

İsviçre merkezli sağlık devleri Nestle (OTC:NSRGY), Roche (OTC:RHHBY) ve Novartis (NYSE:NVS) ile telefon operatörü Swisscom (OTC:SCMWY), Danimarkalı diyabet tedavisi uzmanı Novo Nordisk (NYSE:NVO) (CSE:NOVOb) ve İngiliz kamu hizmetleri şirketi National Grid (LON:NG), fonun önde gelen isimlerinden.

EFAV yıl başından bu yana yaklaşık %18 değer kaybetti ve 14 Haziran’da son 52 haftanın en düşük seviyesini gördü. Mevcut fiyat, %3’ün üzerinde bir temettü verimini destekliyor.

Fonun son 12 aylık fiyat-kazanç ve fiyat-defter değeri oranları sırasıyla 16,87 ve 1,92. Portföylerine ABD dışından düşük oynaklıklı isimleri eklemek isteyen okurlarımız, fonu daha detaylı olarak araştırmak isteyebilir.

Açıklama: Yazar, bu yazının yayımlandığı tarih itibarıyla yazıda geçen menkul kıymetlerde bir pozisyon sahibi değildir.

Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.

Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.

Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.