Kathy Lien, BK Asset Management FX Strateji Müdürü
Kanada Bankası para politikası duyurusu bu haftanın en önemli riskli gelişmesiydi ve volatiliteyi ateşleme konusunda hayal kırıklığı yaşatmadı. Kanada doları günün yalnızca en büyük hamlecisi değil, aynı zamanda en kötü performans sergileyeniydi. Kanada doları Amerikan doları karşısında yaklaşık %0,8 ve Japon Yen’i karşısında %1’den fazla değer kaybı yaşadı. BoC, herkese sürpriz olarak, son zamanların tüm veri gelişmelerini göz ardı etmeyi seçti ve onun yerine dikkatini ılımlı büyüme, kayda değer ticaret ve jeopolitik belirsizlik ile işgücü piyasasındaki yavaşlamaya verdi. Enflasyonun yükselişini geçici etkenlere atfettiklerini ve oran hareketlerinde temkinliliğin sürdürülmesi gerektiğini belirtti. Bu yıl iki kez faiz artırımı yapılmışken, Kanada Bankası Yeni Yıla girerken sıkılaşma için acil planları olmadığını açıklığa kavuşturdu. Bu temkinli görünüm bizi yarının IVEY PMI raporunun zayıf olacağını ve USD/CAD çiftinin yüksek işlem göreceğini düşündürüyor. Petrol fiyatlarının yaklaşık %3 düşüşü ve Kanadalı 10 yıllık tahvil getirilerinin 4bp düşüş ile kapatmasıyla, USD/CAD 1,28’i gördü. Küresel piyasalardaki bu hareketlerin devam etmesi halinde 1,29’u da görebiliriz.
Diğer yanda, Amerikan doları Japon Yen’i ve Yeni Zelanda doları dışındaki tüm majörler karşısında yüksek seyretti. EUR/USD ve USD/JPY çiftindeki eş zamanlı düşüş, öncelikli katalizörün risk isteksizliği olduğunu ortaya koyuyor ancak Dow’daki hafif bir düşüş ve 10 yıllık Hazine verimlerinin düşük değerlerden sekmesi ile, Asya ve Avrupa’daki satışlar Kuzey Amerika’ya taşınmadı. ADP’ye göre, Kasım ayında, beklentilere paralel olarak 190K iş alanı yaratıldı. Tarım dışı Maaş Bordroları bu haftanın takvimindeki son piyasa hareketlilik verisi ve rapora yakınken, tüm göstergeler, rakamlarda USD/JPY’deki düşüş açıklayan potansiyel bir hayal kırıklığına işaret ediyor. Ancak ücret büyümesi ve işsizlik oranı esas mesele ve ortalama saatlik gelirde tatmin edici bir artış iş büyümesindeki yavaşlığı gölgede bırakabilir. Senato, bugün Saray ile iki meclisin de tasarısını birleştirmek için görüşmelere başlamayı oyladı ve vergi konferansı başlıyor, şimdi anlaşma ve anlaşmazlığa dair daha fazla alanda haberler duymalıyız. Kurumsal vergi kesintisinin ve devlet ve yerel vergi kesintilerinin miktarı gibi önemli meseleler var iken, GOP’un yılın sonu ile beraber anlaşma motivasyonu olduğuna oldukça inanıyoruz. Bir taraftan da, ABD hükümeti bu hafta sonu kapanabilir ve Kongre Cuma günü gece yarısına kadar, hükümeti açık tutmak adına kısa dönemli harcama paketi onaylamalı. Yarının işsizlik başvuruları ve Challenger mecburi işsizlik raporları döviz üzerinde büyük bir etkiye sahip olmayacak gibi. Bunun yerine, tacirler gözlerini online gazete ve getiri verimlerine dikmeli.
Euro ve sterlin, güçlü Alman fabrika siparişleri ve Euro bölgesi yüksek Perakende PMI Endeksi’ne rağmen Amerikan doları karşısında günü düşük bitirdi. İngiltere’den veri yoktu. Euro bölgesi ekonomisi iyi performans sergilemeye devam ediyor ancak risk iştahsızlığı, gelecek hafta Fed’in faiz artırımına gitme ihtimali ve Alman siyasi problemleri dövizin başına bela olmaya devam ediyor. Bu aklımızın bir yerinde dursun, 1,1750 ve 1,800 arasında oldukça destek var, yani EUR/USD bu aralıktan yükselirse bizim için sürpriz olmayacak. Euro bölgesi üçüncü çeyrek GSYİH rapor revizyonları ve Alman endüstriyel üretim rakamları yarın yayınlanacak ve GSYİH değişimlerinin tahmini zor olurken, fabrika siparişlerindeki artış, güçlü bir imalat aktivitesine işaret ediyor. Diğer yandan sterlin Brexit görüşmelerindeki tıkanma ile mücadeleye devam ediyor. DUP’un İrlanda sınırının değiştirilmesini reddetmesiyle Başbakan May zor bir pozisyona girdi ve hükümetten atılma riski ile karşı karşıya. AB Forumu gelecek haftaya programlandı ve AB’nin baş Brexit müzakerecisi Michel Barnier’e göre, İngiltere potansiyel bir anlaşma için son 48 saate sahip, yoksa müzakereler diğer aşamaya geçmeyecek. Diğer toplantı Cuma akşamına ayarlandı ve May’in son tarihe kadar, İrlanda sınırı meselesine dostane bir çözüm bulup bulamayacağı beklenmeye devam ediyor.
Son olarak ve en önemlisi, Avustralya doları da bugün keskin düşüşler yaşadı, Yeni Zelanda doları ise sakinliğini korudu. AUD zayıf GSYİH verileri ile baskılanırken, Yeni Zelanda doları konut fiyatlarındaki sağlıklı artışlar ile destek gördü. Önümüze bakacak olursak, Avustralya ticaret dengesi, PMI inşaat endeksi ile beraber yayınlanacak. İki döviz de ek kayıplara karşı kırılgan görünüyor.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin