Arabica kahve çekirdeği vadeli işlemleri dört aylık kayıpların ardından Mayıs ayını yükselişle tamamladı. Peki Ocak sonunda başlayan satışların artık sona erdiğini söyleyebilir miyiz?
Teknik grafiklere göre evet, ancak Ukrayna’daki savaş sebebiyle Avrupa’daki taleple birlikte, en büyük ham madde ithalatçısı Çin’in son yaşadığı COVID-19 dalgasını sonlandırmakta zorlanırken yakın vadede fiyatlara sunacağı destek konusunda bazı belirsizlikler mevcut.
Dünya nüfusunun üçte ikisinden fazlası tarafından tüketilen ve büyük oranda Brezilya’da yetişen arabica kahvesi, Starbucks (NASDAQ:SBUX), Restaurant Brands’e ait (NYSE:QSR) Tim Hortons ve Dunkin' Donuts gibi ünlü kahve zincirlerinin tercih ettiği kahve çekirdeği konumunda. Diğer kahve türü olan robusta ise büyük oranda Vietnam’da yetiştiriliyor ve genellikle hazır kahve üreticileri tarafından tercih ediliyor.
ICE Futures US’teki en yakın ay arabica kahve sözleşmesi Mayıs ayını %4,4 yükselişle pound başına 2,3185 dolarda kapattı. Bundan önceki üç ayda, sözleşme Ocak kapanışındaki 2,3510 dolardan itibaren toplamda %5,5 değer kaybetmişti.
Tüm grafikler: skcharting.com
Arabica en son Kasım ayında büyük bir artış kaydetmişti. Sözleşme Kasım ayında 2,4755 dolarlık 10 yıllık bir zirveyi görmenin ardından ayı %14,4 artışla kapatmıştı. Bu noktadan itibaren yükselişini sürdürerek Şubat’ta 2,6045 dolarda yeni bir zirveye ulaşmanın ardından, oynaklık etkisini göstermeye başladı ve üç ay süren bir düşüş sürecini başlattı.
Ancak arabica sözleşmesinin teknik indikatörleri şimdi Mayıs ayındaki yükselişin devam edebileceğini gösteriyor.
Skcharting.com’dan teknik analist Sunil Kumar Dixit’e göre, “Arabica vadeli işlemlerinin günlük grafiği güçlü durumda, fiyatları 200 ve 100 günlük basit hareketli ortalamaların üzerinde seyrediyor.“
“2,40 dolar seviyesini aşmak, kahvenin 2,50-2,60 doları görece hızlı bir şekilde test etmesine yardımcı olabilir.“
Ancak Dixit aynı zamanda stokastik değerlerin aşırı alım seviyelerine işaret etmesi sebebiyle 2,30 ve 2,20 dolar arasında sınırlı bir konsolidasyon yaşanabileceğine dair de uyarıda bulundu.
“Yukarı yönlü momentumun devam edebilmesi için fiyatın 2,11 doların üzerinde kalması gerekiyor.“
“2,04 dolar altına doğru bir zayıflama fiyatı 1,98 – 1,90 destek bölgelerine doğru itebilir.“
Analistlere göre, temel açıdan kahvedeki görünüm iyi.
Analist Rich Asplund, Perşembe günü yayımlanan bir blog yazısında, “Brezilya’da önümüzdeki haftada etkili olması beklenen kuru hava koşulları kahve vadeli işlemlerinde açık pozisyon kapamaları tetikledi.“ ifadesini kullandı. Asplund’un yazısında yer verdiği Somar Meteorologia verileri, Brezilya’nın kahve yetiştirilen bölgelerinde bu hafta yağmur ihtimalinin düşük olduğunu gösterdi.
Somar Meteorologia’ya göre, Brezilya’nın en önemli kahve yetiştirme bölgesi Minas Gerais geçtiğimiz iki haftada tarihsel ortalamaların %52’si oranında yağmur aldı. Minas Gerais, Brezilya’nın kahve çekirdeği üretiminin yaklaşık %30’unu gerçekleştiriyor.
Son dönemde ABD doları karşısında bir aylık bir zirveye ralli yapan Brezilya realinin güçlülüğü de arabica için destek sundu. Realde bir güçlenme, Brezilyalı kahve üreticilerinin ihracatlarında düşüşe yol açıyor.
Kolombiya Kahve Üreticileri Federasyonu’nin 5 Mayıs’ta yayımladığı rapora göre, Kolombiya’nın kahve ihracatı Nisan ayında yıllık %18 düşüş yaşadı ve Kolombiya dünyanın en büyük ikinci kahve üreticisi olduğu için, bu gelişme de arabica fiyatını destekliyor.
Uluslararası Kahve Organizasyonu (ICO), 2 Mayıs’ta yayımladığı raporda Ekim-Mart ayları arasında küresel kahve ihracatının yıllık %0,1 azaldığını açıkladı. Küresel kahve arzında azalma işaretleri de fiyatları destekleyen bir faktör.
Rabobank, Brezilya’nın 2022/23 kahve üretiminin yıllık %14 artmasını bekliyor. Aynı zamanda, Ukrayna’daki savaşın ve Çin’in COVID-19 salgınıyla mücadelesinin de küresel kahve talebini düşürmesi bekleniyor.
Chicago merkezli Price Futures Group’tan tahıl analisti Jack Scoville de Rabobank’ın Ukrayna ve Çin’in etkisine dair görüşüne katılıyor.
Scoville’e göre, “Ukrayna’daki savaş, Avrupa genelindeki talepte bir düşüş fikrini destekliyor.“
“COVID-19 salgınına karşı verdiği mücadele sebebiyle, Çin’deki talebin de düşmesi bekleniyor.“
Şanghay’da iki ay boyunca devam eden COVID-19 kısıtlamalarının ardından, Çin bu yıl için %5,5’lik bir ekonomik büyüme hedefi koydu ki bu da son 30 yılın en düşük hedefi. Çin Başbakanı Li Keqiang, geçtiğimiz haftada ülkenin mevcut çeyrekte pozitif bir büyüme kaydetmekte bile zorlanabileceğini belirtti.
Açıklama: Barani Krishnan her piyasaya yönelik analizlerine çeşitlilik katmak adına kendine ait olmayan görüşlere de yer verir. Tarafsızlık için, zaman zaman zıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunar. Kaleme aldığı emtia ve menkul kıymetlerde bir pozisyona sahip değildir.