Japonya ve İngiltere PPK Değerlendirmesi

Enflasyonla boğuşan iki ülke Japonya ve İngiltere’nin Merkez Bankalarından yapılan faiz kararı ve toplantı tutanakları açıklandı. Gece saatlerinde PPK toplantı sonuçlarını açıklayan BoJ, faizi ve rekor teşviki sabit tuttu. Teknik olarak resesyondan çıkan Japonya’da enflasyon görünümü oldukça zayıf. Ek genişleme konusunda temkinli davranan BoJ, ihracattaki artışın üretime destek olacağını düşünüyor. Kafaları karıştıran başka konu ise yen’in daha fazla değer kaybetmesi ve tüketici güvenini olumsuz etkilenmesi. Ülke resesyondan çıksa da düşük yatırım ve iç tüketim kafaları karıştırmaya devam ediyor. İhracattaki zayıflama ekonominin canlanmasını zorlaştırıyor. Toparlanmanın gücü anlaşıldıktan senenin 2 yarısında ek teşvike gidilebilir.

Japonya Merkez Bankası kararlarının ardından konuşan Kuroda, gerektiğinde para politikasında değişiklik yapmaya hazır olduğunu belirtti. Temel fiyat trendinde bir değişiklik olmadığını belirten Kuroda, bu noktada atılacak ek bir adımın gereksiz olduğunu söyledi.

İngiltere’de işsizlik geriledi
İngiltere’de bugün PPK tutanakları ve işsizlik oranı verilerini takip ettik. İşsizlik oranı altı yıldan uzun bir sürenin en düşüğüne geriledi ve 5.7 oldu. Beklenti ise 5.8 olması yönündeydi. Enflasyon için takip edilen diğer önemli veri ise ücret artışı idi. Ücretler yüzde 2.1 artış gösterdi. Beklenti ücretlerde artış olmayacağı yönündeydi.

Açıklanan tutanaklarda dikkat çeken noktalara bakalım,

Varlık alım programı 9-0 oyla değiştirilmedi. Ancak 2 üye bu yıl daha yüksek faizi mümkün görüyor.Faiz artırımlarının kademeli olacağı açıklanırken ücretlerdeki artışın hız kazandığı belirtildi. 2015 yılında yüzde 0.7 büyüme bekleyen üyeler, tüketimde büyümenin sağlam, konut piyasasından gelen sinyallerin ise karışık olduğunu açıkladı. Enflasyonun yukarı yönlü hareketi durumunda faizlerin piyasanın beklediğinden daha hızlı artabileceğini söyleyen üyeler, gelecek 2 yılda ücretlerde büyümenin yüzde 4'e kadar toparlanma bekleniyor.

Son dönemde gelen PMI, perakende satışlar ve sanayi üretimi verileri ekonomide toparlanma sinyalleri veriyordu. Bugün gelen ücretler ve işsizlik verileri ise bunu teyit etti. İngiltere’de aynı ABD’de olduğu gibi enflasyonda iyileşme bekliyor. Petrol fiyatlarındaki düşüş ile birlikte tüketimin artması beklenen ülkede, fiyatların 2015 yılının sonunda artmaya başlaması bekleniyor. İlk faiz artışı ise 2016 yılının başında olabilir.

GBPJPY paritesinde yükseliş devam ediyor. Faiz artışı beklenen İngiltere ile resesyon yeni çıkan ve rekor düzeyde parasal genişleme yapan Japonya arasındaki savaşta Sterlin’in güçlü kalmaya devam etmesi bekleyebiliriz. 189.50 seviyesinden başlayan düşüş trendinin direnç seviyesi olan 183.70’i kırmaya çalışan paritede üçgen oluşumu da dikkat çekiyor. Bu seviyenin geçilmesi ile 184.85 ve 187.30 seviyeleri gündeme gelebilir. Bu seviyelerin üzerinde tekrar 189.20 seviyesi görülebilir. Kısa vadeli ortalamaların orta vadelilerin üzerine geçtiği ve yükselişi teyit ettiğini söyleyebiliriz. 182.35 ve 181.70 destek seviyeleri ise düşüşlerde takip edilebilir.