Bu yazı 10.05.2021 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır. 
Döviz ETF'leri, piyasa katılımcıları için döviz piyasasını daha erişilebilir bir hale getirdi. Bireyler artık bir döviz fonunu, bir hisse fonuna benzer şekilde alıp satabiliyor.
Yine de, dövizler şirket hisselerinden farklı davranışlar gösteriyor; dövizlerdeki iniş çıkışlar ani, yüksek oranda ve genellikle tahmin edilemez olabiliyor. Yerel ve yabancı faiz oranlarındaki değişiklikler, ulusal borç seviyeleri ve ticaret açıklarıyla birlikte küresel ve bölgesel siyasi ve ekonomik gelişmelerin tamamı bir dövizin değerini etkileyebiliyor. Bu yüzden, potansiyel yatırımcıların sermayelerini bir döviz ETF'ine yatırmadan önce çeşitli döviz piyasası dinamiklerini dikkate almaları gerekiyor.
Daha önce, İngiliz sterlininin değerini ABD dolarına karşı takip eden Invesco CurrencyShares® British Pound Sterling Trust (NYSE:FXB) ETF'ini incelemiştik. Bugünkü yazımızda, ABD ve Çin'in ardından dünyanın en büyük GSYİH'sine sahip olan Japonya'nın ulusal para birimi olan yene bakacağız.
Ekonomisinin boyutuna rağmen, Japonya hisse ve gayrimenkul piyasalarında bir çöküşün yaşandığı 1990'lardan bu yana düşük ekonomik büyüme oranları kaydetti. Bu tarihlerden beri, Japonya sürekli olarak ekonomiye destek sağlamaya yönelik mali politikalar uyguladı.
Hükümet geçtiğimiz yılda salgının olumsuz etkilerini hafifletmek adına çeşitli önlemler de aldı. Deloitte, 2021'in ikinci yarısında Japonya'nın ekonomik büyümesinin "ülke içi ve dışındaki ciddi boyutlu mali teşvikler sayesinde ivme kazanmasını" bekliyor.
Okuyucularımızın büyük bir bölümü, ülkenin para birimini JPY kısaltmasıyla tanıyacaktır. JPY (ABD doları ve euronun ardından) dünya genelinde en çok işlem yapılan itibari paralardan biri. JPY Asya'da ise en çok işlem yapılan para birimi konumunda.
Çok sayıda tacir, özellikle küresel hisselerin bir düşüş yaşayabileceğine dair korkulan dönemlerde yeni bir güvenli liman olarak görüyor. Yenin potansiyel gücü genel olarak dünya genelinde riskten kaçınma anlamına geliyor. Bu yüzden yatırımcılar portföylerindeki hisse varlıklarını korurken bir koruma olarak yende uzun pozisyona girebilir.
Aşağıdaki grafik, 2007'den bu yana USD ile JPY arasındaki ilişkiyi gösteriyor. Okuyucularımız, 10 yıldan uzun bir süre önce yaşanan Büyük Resesyon2da doların yaşadığı düşüşü fark edecektir.
American Express'in araştırmasına göre:
"Bir diğer kritik güvenli liman olan Japon yeni, Büyük Resesyon döneminde değer kazanan tek Asya döviziydi ve bu sayede küresel ekonomiyi etkileyerek, küresel döviz piyasalarındaki güç dengesini değiştirdi. CNN'in kriz dönemindeki haberlerine göre, Japonya önemli bir ihracatçı olduğu için güçlü bir yen 'küresel piyasalarda yıkıma yol açabilir' ve küresel ekonominin tamamı için ekonomik ve mali istikrarı etkileyebilir."
Bu bilgiyle birlikte, bugünkü ETF'imize yakından bakalım.
Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust
- Mevcut Fiyat: 86,76 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 85,08 - 92,01 dolar
- Temettü Geliri: yok
- Masraf Oranı: yıllık %0,40
Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (NYSE:FXY), Japon yeninin performansını takip ediyor. Fon 2007'de işlem görmeye başladı ve 159,5 milyon dolarlık bir net varlığa sahip.
FXY yıl başından bu yana %5'in üzerinde düşüş yaşadı. Fon Ocak başında 52 haftalık bir zirveyi gördü. Diğer bir deyişle, Aşılama çalışmalarının birçok ülkede hız kazanmasıyla birlikte, piyasa muhtemelen küresel risklerde bir düşüş gördü ve bu da JPY'nin değerindeki düşüşü açıklayabilir.
Bazı okuyucularımız JPY'deki hareketleri Japon hisselerine yönelik ana endeks olan Nikkei 225'deki hareketlerle karşılaştırmak isteyebilir. Endeks Ocak 2021'de 30 yıllık bir zirveye ulaştı. O zamandan beri ise yatay bir hareket göstermekteydi.
Önümüzdeki dönemde, küresel ekonomide temel bir zayıflık bekleyen yatırımcılar hisse varlıklarına karşı bir koruma olarak FXY'de uzun bir pozisyona girmeyi düşünebilir. Ancak yatırımcıların Japonya'daki GSYİH, enflasyon oranı ve tüketici fiyatları aktivitesi gibi gelişmeleri de yakından takip etmesi gerekiyor.
Son olarak, Japon yeninde dolar karşısında düşüş bekleyen kısa vadeli tacirler ProShares UltraShort Yen (NYSE:YCS) gibi kaldıraçlı ve ters bir ETF'i kullanmayı değerlendirebilir. Bu fon, bir günde dayanak endeksinin (Japon yeninin ABD doları karşısındaki fiyat performansı) getirisinin -2x oranında bir getiri sağlamayı hedefleyen deneyimli tacirler için uygun olabilir. YCS bu yıl şimdiye dek %11'in üzerinde yükseldi.
Daha önce belirttiğimiz şekilde, bu tarz ETF'ler değerli yatırım araçları olabilir. Ancak piyasa katılımcılarının bu tarz kaldıraçlı ETF'leri bir günden daha uzun süre elde tutanların ciddi risklerle karşı karşıya kalacağını bilmesi kritik bir önem taşıyor. Bu yüzden, bu tarz fonlar uzun vadeli portföyler için uygun seçenekler değil.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.