Gözler ABD Büyümesi ve FOMC Yetkililerinde Olacak!
Geçtiğimiz haftanın hiç kuşkusuz en önemli konusu FED/FOMC(Federal Açık Piyasa Komitesi) toplantılarıydı. Ayrıca, Şubat ayında başkanlık koltuğuna oturan Jerome Powell ilk kez bu sıfatla “FOMC Basın Toplantısı” yaptı. Karar metninde beklenildiği gibi Federal Fonlama Faiz aralığı 25 baz puan artışla 1.50-1.75 düzeyine çekildi. Yine iskonto faiz oranı da 25 baz puan artışla yüzde 2.25’e yükseltilirken, fiyatlamalar açısından daha önemli olan 2018 enflasyon ve faiz artışı sayısı beklentilerinde değişiklik yapılmaması dikkat çekti. FED ayrıca 2019 yılı için faiz artırım adeti öngörüsünü 2’den 3’e çıkartırken; 2018 yılı için işsizlik oranının, 2019 yılı için büyüme oranının, 2020 yılı için de işsizlik oranın pozitif yönde revize edildiği görüldü. 2020 yılı için PCE enflasyonu öngörüsünün de 0.1 puan artırıldığını gördüğümüz bildiride; enflasyonun ilerleyen aylarda yukarı gitmesinin ve orta vadede de yüzde 2 seviyesinde dengelenmesinin beklendiği belirtildi. Jerome Powell ise yaptığı açıklamalarda: Ekonomik görünümün son aylarda güçlendiğine dem vururken, bir takım faktörlerin enflasyonu etkilemeye devam ettiğini söyledi. Enflasyonda zaman zaman yüzde 2’nin altına ve ya üstüne çıkılabileceğini de belirten Powell, kalıcı bir sapma beklemediklerinin altını çizdi. Powell ayrıca; yüzde 2’lik enflasyon hedeflemeye devam edeceklerini de deklare ederken, verilerin izleneceğini ve işsizlikteki düşüşe rağmen enflasyondaki yükselişin sınırlı kalmasından dolayı Banka’nın orta yolu bulmaya çalıştığını belirtti. 2017 Ekim ayında başlayan bilanço küçültme adımlarının öngörüldüğü gibi devam ettiğini ve alışılmadık bir etki olmadıkça operasyonda değişiklik beklemediklerini de söyleyen Powell, FED projeksiyonlarının ekonomi geliştikçe değişeceğini bildirdi. Haftanın merakla beklenen diğer konusu ise Cuma günü yürürlüğe girecek olan ABD ek gümrük vergileriydi. Son günde ABD’den gelen haberler piyasada yankı buldu. ABD Ticaret Temsilcisi Robert Lighthizer; Başkan Donald Trump'ın, AB üyelerinin yanı sıra Arjantin, Avustralya, Brezilya, Kanada, Meksika ve Güney Kore'ye de ek gümrük vergilerinin geçici olarak durdurulması talimatı verdiğini söylerken Donald Trump ise ABD’nin, Çin’e yönelik “fikri mülkiyet hırsızlığı” iddiası ile minimum 50 Milyar Dolar tutarında ek gümrük vergisi getireceğini deklare etti. Hemen akabinde Çin tarafının karşı hamlesi ile piyasalar karıştı. Başta TL olmak üzere kırılgan durumdaki gelişmekte olan ülke para birimleri gelişmelerden negatif pay alırken, Ons Altın ve Japon Yeni gibi güvenli limanlara talep geldiği görüldü. Diğer yandan Başkan Donald Trump’ın Baş Hukuk Danışmanlarından Avukat John Dowd, Rusya soruşturmaları nedeniyle istifa ederken, Başkan Trump’ın sosyal medya üzerinden yaptığı duyuru ile Ulusal Güvenlik Danışmanı Mc Master’ın yerine John Bolton’u getirdiğini açıklaması da diğer fiyatlama nedeniydi. Temsilciler Meclisi İstihbarat Komitesi’nin Trump ile Rusya arasında bir anlaşma olduğu yönünde delil bulamadığı açıklandı. Pound varlıkları açısından önem arz eden İngiltere Merkez Bankası(BOE) Mali Politika Komitesi(MPC) toplantısında 2’ye karşı 7 oy ile 0.50’lik faiz oranı sabit bırakılırken, 435 Milyar Poundluk varlık alım miktarı ise oy birliği ile sabit bırakıldı. Yurt içi tarafta jeopolitik risk unsurları manşetteki yerini korurken, bu konuda da yetkililerin açıklamaları takip edildi. Euro Bölgesi’nde AB Liderler Zirvesi ve ECB aylık bülteni haftanın önemli gelişmeleriydi.
Bu hafta yurt içi tarafta önemli ekonomik veri olarak 2017/4.Çeyrek GSYİH Değişimi(Büyüme/Küçülme) ve Şubat ayı Dış Ticaret Dengesi verileri takip edilecek. Jeopolitik risk unsurları da izlenmeye devam edilecekken, hafta başında Varna’da yapılacak olan AB müzakereleri ise tali gündemde olacak. Bu hafta ABD’de FOMC üyeleri ve yerel FED başkanlarının açıklamaları ve ticaret savaşlarına yönelik gelişmeler merakla takip edilecekken, Tüketici Güveni, 2017/4.Çeyrek GSYİH Değişimi ve PCE Enflasyonu gibi önemli datalar da açıklanacak. Brexit konusunun gündemden düşmediği İngiltere’de, Rusya ile siyasi kriz ve 2017/4.Çeyrek GSYİH Değişimi verisi önemli olacak. Euro Bölgesi’nde ise İtalya koalisyon görüşmeleri ve Almanya ekonomik verileri gündemde yer kaplayacak.
EURUSD
Yoğun bir hafta geride bırakılırken FED/FOMC toplantısından gelen kararlar haftanın önemli konuları arasında yer aldı. Kurum; beklenildiği gibi faizlerde 25 baz puanlık bir artış gerçekleştirdi. Bankanın açıkladığı sonuç bildirisinde, 2018 yılı enflasyon ve faiz beklentilerinin sabit bırakılması en dikkat çeken konular arasında yer alırken bu durum piyasa tarafında Dolar varlıkları açısından negatif algı buldu. Kararlar sonrası ilk kez basının karşısına geçen FED Başkanı Jerome Powell ise enflasyonda hızlanmaya dikkat çekecek verilerin anlamlı olmadığını ve yüzde 2 enflasyon hedeflerini korumaya devam edeceklerini belirtti. Ticaret savaşlarında ise Çin ile ABD arasında gerginlik ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin’e yönelik yeni ek gümrük vergilerini devreye koymasıyla en üst safhaya ulaşırken Avrupa Birliği (AB) üyeleri ile 6 ülkenin yeni çelik ve alüminyum ithalat gümrük vergilerinden muaf tutulacağı açıklanması AB tarafında memnuniyetle karşılandı. Şüphesiz ki haftanın bir diğer önemli maddesi de Donald Trump’ın Ulusal Güvenlik Danışmanı Herbert Raymond McMaster’ı görevden alarak yerine John Bolton’u getirmesi oldu. Euro Bölgesi’nde ise Avrupa Liderler zirvesinden gelen açıklamalar önemli olurken Avrupa Merkez Bankası aylık raporu takip edildi. Raporda: Euro Bölgesi’nin güçlü büyüme yaşamakta olduğu belirtilirken ücretlerdeki yukarı yönlü ivmenin bunu desteklediği ancak enflasyonun bir süre daha izlenmesi gerektiği açıklandı. Bu haftanın ekonomik takvimine baktığımızda ABD’den gelecek PCE Enflasyonu, 4. Çeyrek büyüme rakamı ve Almanya’dan gelecek veriler önemli olabilir. Ayrıca FOMC üyeleri ve FED yetkililerinden gelecek açıklamaların yanı sıra ticaret savaşları bu haftada ana gündem maddesi olarak takip edilecek. Teknik olarak baktığımızda yukarı yönlü atakların devamında izleyeceğimiz dirençler sırasıyla 1.2395, 1.2415 ve 1.2435 seviyelerinde bulunmakta. Geri çekilmelerde ise 1.2335, 12305 ve 1.2285 destekleri takip edilebilir.
USDTRY
Önceki hafta birçok yurt içi olumsuzluğun bir araya gelmesi ile tahvil tarafında yaşanan çıkışlar kurda etkisini göstermişti. Geçtiğimiz haftanın başlangıcı da benzer senaryo ile olurken, hafta ortasında ABD Merkez Bankası’nın (FED) açıklamış olduğu FOMC (Federal Açık Piyasa Komitesi) toplantılarında cari yıl için enflasyon ve faiz artırım adeti projeksiyonlarında değişiklik yapılmaması “güvercin” olarak algı buldu ve TL kısmen rahatladı. Tabi bu geri çekilmede yurt içi tarafta yapılan tahvil ihalelerine arzın 5 katı kadar gelen talep ve Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın erken seçim olmayacağı söylemleri de kısmen de olsa etki etti. Ancak, haftanın kalanında yine jeopolitik risk unsurlarında görülen artışlar kur üzerinde yeni bir baskıya neden oldu. Zira, Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın dile getirdiği Irak’ın Sincar ve Suriye’nin Menbiç bölgelerine yapılması planlanan operasyonlara gerek ABD tarafı, gerekse Avrupa Parlamentosu muhalefet etti. Haftanın son işlem gününe girildiğinde ise kur tarafını hareketlendirecek gelişmeler ABD tarafında yaşandı. Başkan Trump’ın ulusal güvenlik danışmanının değişmesi, zaten pamuk ipliğine bağlı olan ABD-Türkiye arasında Suriye eksenindeki ilişkiler için riskleri artırdı. Yine, ABD’de Cuma günü itibariyle yürürlüğe giren Alüminyum ve Çelik ürünlerinin ithaline ek gümrük vergisi uygulaması için muafiyet düşünülen ülkeler arasında Türkiye’nin sayılmaması ise ekonomik risk unsuru olarak kaydedildi. Tüm bu gelişmeler ışığında kırılganlığının artması ile günün ilk saatlerinde Asyalı fonların TL varlıklarından çıkışları gözlendi ve kur tarafında 4.03’ün üzerinde fiyatlama ile tüm zamanların rekoru kırıldı. Bu hafta yine jeopolitik risk unsurları gündemin en üst sıralarında yer alacakken, ekonomik veri olarak ise 2017/4.Çeyrek büyüme oranı ve Dış Ticaret Dengesi takip edilecek. Teknik olarak ise kur tarafında TL lehine işlemlerde 3.9600 altı kalıcılıkta 3.9490, 3.9360, 3.9275 ve 3.9180 destekleri takip edilebilir. 3.9600 seviyesi üzerinde kalıcılıkta ise zaman zaman spekülatif ataklar görülme ihtimali var.
GBPUSD
Geçtiğimiz hafta iki ülkenin Merkez Bankası toplantılarından gelen kararlar takip edildi. FED/FOMC toplantı kararlarına bakacak olursak, beklenildiği gibi faizlerde 25 baz puanlık bir artış gerçekleştirilirken kalan dönemde 2 faiz artışının daha gerçekleştirileceği belirtildi. 2019 yılı içinse 2 olan faiz artış beklentisini 3’e çıkartması önemli konular arasında yer alsada enflasyon göstergelerinde 2018 yılı için değişikliğe gidilmemesi Dolar varlıklarının baskılanmasındaki en önemli unsur olarak görüldü. Ayrıca kararlar sonrası basın toplantısı düzenleyen Jerome Powell’ın geleceğe dair olumlu mesajları parite tarafında yaşanan yükselişlere engel olamadı. İngiltere Merkez Bankası (BOE) Mali Politika Komitesi kararlarında ise beklenildiği gibi faiz oranı ve varlık alım programında herhangi bir değişikliğe gidilmedi. Kurumun yaptığı açıklamalarda; son gelen ekonomik verilerin, Şubat ayı raporundaki tahminlere göre daha verimli olduğu vurgulanırken enflasyon hedefine ulaşmak için para politikasında sıkılaşmanın tahmin dönemi boyunca devam etmesi gerektiği belirtildi. Geçtiğimiz hafta ticaret savaşları yine gündemde kendine yer bulurken ABD Başkanı Donald Trump, Beyaz Saray Ulusal Güvenlik Danışmanı H.R. McMaster’ın yerine John Bolton’u ataması önemli oldu. Brexit gelişmelerinde ise; Avrupa Birliği Liderler zirvesinde geçiş dönemi anlaşması resmiyet kazandı. Konuya dair açıklamalarda bulunan İngiltere Başbakanı Theresa May ise Avrupa Birliği ve İngiltere'nin Brexit müzakerelerinde şu ana kadar ciddi ilerleme sağladıklarını söylerken gelecekteki ekonomik ortaklık konusunda müzakereleri dört gözle beklediklerini vurguladı. Bu haftanın ekonomik takvimine baktığımızda İngiltere’den Brüt Mortgage Onayları, Nationwide Konut Fiyat Endeksi, 4.çeyrek GSYİH, Cari Hesap; ABD’de ise Michigan Üniversitesi anketleri, PCE Enflasyonu, İşsizlik Başvuruları, Askıdaki Konut Satışları, Mal Ticaret Dengesi, 4.çeyrek büyüme, Conference Board Tüketici Güveni ve S&P/CS Konut Fiyat Endeksi takip edilecek. Ayrıca FED yetkililerinden gelecek açıklamalarda önemli olabileceğinden takip edilmesinde fayda görüyoruz. Teknik olarak 1.4145 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlaması durumunda Sterlin lehine hareketler hız kazanabilir. Bu durumda 1.4200,1.4240 ve 1.4260 dirençleri izlenebilir. 1.4145 altına sarkmalarda ise 1.4115, 1.4100 ve 1.4065 destekleri takip edilebilir.
BRENT PETROL
Bu hafta açıklanan Amerikan Petrol Enstitüsü(API) haftalık ham petrol stokları 3 Milyon 200 bin varillik artış beklentisine karşın, 2 Milyon 739 Bin varillik azalış gösterdi. Enerji Bilgi İdaresi tarafından açıklanan raporda ise ham petrol stokları 2.6 milyon varillik artış öngörüsüne karşın -2 Milyon 622 Bin varil olarak açıklandı. Bu rakam son 9 haftanın en düşük seviyesi olurken ABD üretiminin 26 Bin varil artışla 10 Milyon 407 Bin varile yükseldiği belirtildi. Geçen hafta 4 kule sayısı artışı gösteren Baker Hughes Sondaj Kuyu Sayısı bu haftada aynı miktarda artış göstererek 804 kule olarak gerçekleşti. Haber akışında ise Suudi Arabistan milli petrol şirketi Aramco’nun halka arzını ertelemesi, İran ve Irak gibi OPEC üyelerinin arz kısıntısı konusunda OPEC’in Haziran’da yapacağı toplantıda arz artışını talep edeceği iddiaları ve ABD’deki üretim artışının ne kadar devam edeceği konuları oluşturuyor. Diğer yandan Suudi Arabistan Veliaht Prensi’nin ABD Başkanı Trump ile yaptığı görüşmeler sonucunda İran’a yeniden yaptırımlar olacağı tartışılmakta. Zira; Birleşmiş Milletler Güvenlik Konseyi’nin daimi üyelerinden İngiltere ve Fransa’nın yanı sıra Almanya’nın da bu konuda hem fikir olduğu belirtilmekte. Böyle bir durum İran’ın petrol üretimi ve ihracatı üzerinde direkt etkili olacaktır. Rusya Enerji Bakanı Aleksander Novak ise global petrol piyasasında yeniden dengelenmenin 3. çeyrekten itibaren başlamasını beklediğini söyledi. Novak ayrıca, OPEC üyesi ve üyesi olmayan üretici ülkelerin global arz kısıntısı anlaşmasına uyumun, piyasanın durumunun takibi için oluşturdukları izleme komitesinin Nisan ayının ikinci haftasında toplanacaklarını belirtti. Son olarak OPEC Genel Sekreteri Muhammed Barkindo, petrol arzının azaltılması için uygulanmakta olan arz kısıntısı anlaşmasının global petrol piyasasında istikrarın sağlanması hedefini bu yıl gerçekleştirmesini umduğunu söyledi. Teknik olarak haftaya satıcılı bir seyirle başlayan siyah altında geri çekilmelerin devamında izleyeceğimiz destekler sırasıyla 70.00, 69.25 ve 67.50 seviyelerinde bulunmakta. Alış yönlü işlemlerde ise 70.50, 70.95 ve 71.20 dirençleri takip edilebilir.
ONS ALTIN
Günlerdir beklenen FED/FOMC toplantısının kararları açıklandı. Kurum, beklenildiği gibi Federal Fonlama Faiz aralığını 1.50-.175 düzeyine çekerken bu yılın devamında 2 faiz artışı daha beklediğini duyurdu. Ayrıca bankanın, PCE enflasyon kaleminde 2018 ve 2019 yılı öngörülerinde herhangi bir değişikliğe gitmemesi piyasa tarafında negatif bir algı yaratırken Dolar varlıklarını baskılayan en önemli unsur olarak görüldü. Açıklanan kararlar sonrası bu sıfatla ilk kez basın toplantısı düzenleyen FED Başkanı Jerome Powell ise kademeli olarak faiz artışlarını destekleyeceğini vurgularken ekonomik görünümde bir iyileşmenin olduğunu savundu. Bunun dışında ABD Başkanı Donald Trump’ın 100’den fazla Çin menşeli ürünün ABD’ye girişine yönelik olarak ek vergi uygulanmasını getiren tasarıyı onaylaması; kırılgan para birimleri ve borsalarda satışlara neden olurken, güvenli liman olarak kabul edilen emtiada ise güvercin FED açıklamalarını da eklediğimizde alımlara neden oldu diyebiliriz. Trump’ın bir diğer önemli eylemi ise Ulusal Güvenlik Danışmanı Herbert Raymond McMaster’ı görevden alması oldu. Sosyal medya üzerinden yaptığı açıklamada, McMaster’a hizmetleri için minnettar olduğunu belirterek yerine özellikle Kuzey Kore nükleer silah programı konusunda şahin tavırları ile bilinen John Bolton’u atadığını duyurdu. Şahin ve acımasız olarak tanımlanan Bolton sonrası özellikle dış politikada neler olacağı merakla bekleniyor. Olası saldırgan bir politikanın altın varlıkları için olumlu yansıması ve yeni hedeflerin ortaya çıkması muhtemel olabilir. Bu hafta veri akışında ABD 2017 4.çeyrek büyüme rakamı takip edilirken haber akışlarının fiyatlamalarda etkisi daha fazla olabilir. Teknik anlamda değerli metalin korelasyon sağladığı Dolar endeksinin 89.00, ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin ise yüzde 2.80 seviyelerine kadar gerileyip buradan ufak bir toparlanma çabasında olduğunu görsek de bu geri çekilmelerin ons altın fiyatlamalarında yukarı yönlü hareketi beslediğine şahit olduk. Alıcılı seyrin devamında 1350, 1357 ve 1367 seviyeleri direnç olarak karşımıza çıkarken olası aşağı yönlü hareketlerde ise 1344, 1334 ve 1322 seviyelerine kadar geri çekilmeler görülebilir.
