FOMC ve ECB Tutanakları Önemli Olacak!
Geçtiğimiz haftanın küresel bazda önemli gündem maddesi yine “ticaret savaşları” konusuydu. Yaklaşık iki hafta önce ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin’e yönelik olarak onayladığı ek gümrük vergilerinin detayları açıklanırken; 50 Milyar Dolarlık bir büyüklükle 1300’ün üzerinde ürünün konuya dahil olduğu belirtildi. Çin tarafı da hafta başında açıklanan ek tarifelere ilaveten Soya Fasulyesi ve Uçak alımı gibi önemli kalemleri de hedef alan 106 ürünle ABD’ye karşılık verdi ve ülkeden: hacimsel olarak da eşit karşılık verileceğine dair açıklamalar takip edildi. Hafta ortasında orta düzey yetkililerinin ılımlı açıklamaları ile normalleşme sinyalleri görüyoruz derken, Başkan Trump’ın ek olarak 100 Milyar Dolarlık bir tarife daha istediği yönündeki iddialar gündemde karşılık buldu. Haftanın son işlem gününde Beyaz Saray Baş Ekonomi Danışmanı Larry Kudlow’un açıklamaları ise: her iki tarafın görüşmeye açık olduğunu ve birkaç ay sürebilecek bir aşamada bazı anlaşmaların olabileceğini belirtmesi açısından kritikti. Yine, geçtiğimiz hafta ABD’de Başkan Trump’ın kendi ülkesindeki Amazon gibi bazı şirketlere yönelik vergi avı başlatacağı, NAFTA ve DACA anlaşmalarını iptal edebileceği gibi oldukça yoğun gündem mevcuttu. Yurt içi tarafta Türkiye-İran ve Rusya arasında “Suriye” konusunda yapılan üçlü zirvede; ülkeler arasında geçtiğimiz yıldan bu yana kurulan işbirliğinin devam ettirilmesine yönelik açıklamalar takip edilirken, ABD tarafının Suriye’den çekilmesine yönelik spekülasyonlar ise kafa karıştırıcıydı. Zira, bilindiği gibi Başkan Trump daha önce bu yönde yaptığı açıklamayı Salı akşamı yinelemişti. Ancak Çarşamba günü gelen son bilgiler; ABD’nin bir süre daha Suriye’de kalacağı yönündeydi. Yine yurt içi tarafta Salı günü enflasyon dataları takip edildi. Manşet enflasyon aylık ve yıllık bazda beklentilere çok yakın gelirken, baz etkisinden dolayı senelik düşüşünü 4.ayına taşımasına rağmen aylık yükselişler üst üste 9.ayına ulaştı. TCMB’den konuya dair gelen açıklamalar piyasayı tatmin etmezken, Ekonomi Koordinasyon Kurulu toplantılarında faizlerin indirilmesine yönelik yeni bir paketin devreye alınmasının kararlaştırıldığına yönelik ortaya atılan iddialar ise TL varlıklarında tedirginliğe neden oldu. Euro Bölgesi’nde açıklanan öncü senelik Çekirdek TÜFE verisi; beklentinin altında kalırken, resmi olarak başlaması beklenen İtalya koalisyon görüşmeleri de ticaret savaşları konusu ile birlikte takip edildi. İngiltere’de Rusya ile yaşanan ajan krizi ve Brexit konusu gündemdeki sıcaklığını korurken, Ham Petrol ürünleri içinse stok ve üretim rakamları izlendi. ABD’de açıklanan önemli ekonomik verilerden; Tarım Dışı İstihdam beklentilerin hayli altında kalırken, İşsizlik Oranı geçtiğimiz ayki seviyesindeydi. Enflasyon görünümü açısından önemsenen Ortalama Saatlik Kazançlar ise tahmin düzeyine paralel açıklanırken, verinin senelik gerçekleşmesinin yüzde 2.6’dan yüzde 2.7’ye yükselmesi ileriye dönük enflasyon görünümü açısından kısmi iyimserliği yansıtıyordu.
Bu hafta yine yatırımcılarda fiyatlama davranışları açısından kafa karışıklığına neden olan “ticaret savaşları” konusu başta olmak üzere bölgelerden gelebilecek haber akışları izlenecek. Ekonomik veri olarak ise ABD enflasyon dataları ve Çin Ticaret Dengesi ön plana çıkmakta. Yurt içi tarafta Cari İşlemler Dengesi’nin açıklanacağını da hatırlatalım. Yine, ABD Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası’nın açıklayacağı para politikası komitesi toplantı tutanakları ise volatil hareketlere neden olabilir.
EURUSD
ABD ile Çin arasında yaşanan gümrük savaşları geçtiğimiz haftada gündemde en üst sıralarda yer aldı. Hafta başlarında iki ülkeden karşılıklı olarak misilleme hareketleri gelirken hafta ortalarında yine iki bölgenin üst düzey yetkililerinden gelen ılımlı mesajlar dikkatlerden kaçmadı. Ancak hafta sonlarına doğru ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin’e yönelik yeni ek gümrük tarifeleri düşündüğüne dair basına sızan haberler tekrardan piyasa tarafında endişeye neden oldu. Yine geçtiğimiz hafta ABD’den gelen istihdam verileri önemli maddeler arasında yer aldı. Tarım Dışı İstihdam 193 Bin kişilik beklenti altında 103 Bin olarak geldi. Yine enflasyon görünümü açısından önemsenen Ortalama Saatlik Kazançlar verisi öngörüldüğü gibi yüzde 0.3 oranında artış gösterirken, bu datanın senelik gerçekleşmesinin yüzde 2.6’dan yüzde 2.7’ye yükselmesi ise kısmen pozitifti. Euro Bölgesi’nde ise resmi olarak başlayan İtalya koalisyon görüşmeleri gündemin üst sıralarında kendine yer bulurken şuana kadar herhangi bir somut atılmadı. Öte yandan geçtiğimiz hafta Avrupa’dan gelen veriler genel olarak piyasa beklentilerini karşılamaması Euro varlıklarında baskılanmaya neden oldu. Bu haftaya bakacak olursak ticaret savaşları ve İtalya koalisyon seçimleri ana gündem maddesi olarak takip edilecekken ABD ve Avrupa Merkez Bankası’ndan gelecek toplantı tutanakları parite volatilitesini artırabilir. Ekonomik takvimde ise ABD’den TÜFE – ÜFE, Federal Bütçe Dengesi, İthalat- İhracat Fiyat Endeksleri, JOLTS ve Michigan Anketleri, Euro Bölgesi’nden Sanayi Üretimi ve Ticaret Dengesi, Almanya’da ise Ticaret Dengesi, İthalat- İhracat ve Almanya TÜFE verileri açıklanacak. Teknik olarak ise 1.2215 destek noktasını ilk etapta takip etmekteyiz. Buranın altında kalıcılıkta ise yaklaşık olarak 3 aydır altında kapanış görmediğimiz 1.2190-1.2170 bandı kritik olacaktır. Zira, burası aynı zamanda 2017 Kasım ayında başlayan yükselen kanalı da kesmekte. Yukarı tarafta ise 1.2285 üzerine geçilmesi halinde 1.2305, 1.2335 ve 1.2360 dirençleri takibe alınabilir.
USDTRY
Geçtiğimiz hafta yurt içi tarafta Mart ayı enflasyon dataları takip edildi. Tüketici Fiyat Endeksi yüzde 0.99 aylık artış gösterirken, senelik gerçekleşme ise baz etkisinden ötürü yüzde 10.26’dan yüzde 10.23’e geriledi. Ancak aylık bazdaki artışların üst üste 9.ayına ulaşması tek haneli enflasyon beklentilerinin ötelenmesine neden oldu. Keza, Yİ-ÜFE(Yurt İçi ÜFE) rakamında da artışların devam ediyor olması ileriye dönük riskleri canlı tuttu. Bununla birlikte TCMB’nin yapmış olduğu açıklamalarda enflasyonun nedenlerine değinilip, çözümlerinden bahsedilmemesi ve Ekonomik Koordinasyon Kurulu toplantılarına yönelik ortaya atılan iddialar ile kur hafta ortasında 4.02’nin üstüne geldi. Buna Ekonomiden Sorumlu Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek’in istifa edeceği söylemlerinin de eklenmesi ile kur beklenmedik bir şekilde 4.06’ların üstünde yeni rekor seviyeleri test etti. Türkiye, Rusya ve İran devlet başkanlarının Suriye konusunda yapmış oldukları toplantıdan daha ziyade ABD’nin Suriye’yi terk edip etmeyeceği konusu gündemde yankı buldu. Diğer gündemin “ticaret savaşları” olduğu ABD’de takip edilen önemli ekonomik verilerden; Tarım Dışı İstihdam 193 Bin kişilik beklentilerin çok altında 103 bin olarak açıklanırken, İşsizlik Oranı da yüzde 4.0’lük beklentinin üzerindeydi. Ancak yüzde 4.1 olarak gelen İşsizlik Oranı 2000 yılı Aralık ayından bu yana en düşük seviyeyi temsil ediyordu. Enflasyon görünümü açısından son aylarda dikkatle takip edilen Ortalama Saatlik Kazançlar ise yüzde 0.3 artışla öngörülere paralel gelirken, verinin senelik gerçekleşmesindeki yüzde 0.1’lik artış kısmen olumluydu. Bu hafta yurt içi tarafta Şubat ayı Cari İşlemler Dengesi önemli olacakken, ABD’de ise Mart ayı enflasyon rakamları ve FOMC tutanakları takip edilecek. Yine her iki bölgeden gelecek haber akışları da fiyatlamalar açısından izlenmeli. Teknik olarak bu aşamada direnç söylemek çok mantıklı olmayacağı gibi kanal üst bantlarına dikkat edilmesinde fayda var. Destek olarak ise 4.0340, 4.0150 ve 3.9950 seviyeleri takip edilebilir.
GBPUSD
İngiltere ile Rusya arasında yaşanan ajan krizi gelen açıklamalarla birlikte gündemde kalmaya devam ederken Avrupa Merkez Bankası’nın Brexit’e ilişkin açıklamaları önemli oldu. Kurum, İngiltere şirket ve bankalarına zor bir Brexit senaryosuna hazırlanmaları yönünde uyarılarda bulunurken geçiş düzenlemelerinin herhangi bir yasal bağlayıcılığın bulunmadığını ve bankalarında bu ihtimalleri göze alarak hazırlıklı olmaları gerektiğini vurguladı. ABD tarafında ise ticaret savaşlarında geçtiğimiz haftanın hafta ortalarında oluşan ılımlı havanın ABD Başkanı Donald Trump’ın tekrardan yeni ek gümrük tarifeleri uygulamak istemesiyle birlikte bozulmuş gözüküyor. Bu hafta içerisinde yine bu konuya dair gelebilecek açıklamalar önemli olacaktır. Öte yandan geçtiğimiz hafta FED yetkililerinden gelen açıklamalar önemli olurken ABD İş İstatistikleri Bürosu tarafından açıklanan istihdam verileri takip edildi. Tarım Dışı İstihdam verisi beklentilerin çok altında kalarak son 6 ayın en düşük değeri olan 103 bin olarak gerçekleşirken, Ortalama Saatlik Kazançlar beklenti dahilinde yüzde 0.3 ve işsizlik oranı geçtiğimiz döneme göre değişmese de düşüş beklentilerini karşılamayarak yüzde 4.1 ile sonuçlandı. Bu hafta ise İngiltere’de Brexit ve Rusya krizinin yanı sıra Halifax Konut Fiyat Endeksi, Sanayi ve İmalat Üretimi, Ticaret Dengesi ve RICS Konut Fiyat Dengesi verileri takip edilecek. ABD’de ise TÜFE – ÜFE, Federal Bütçe Dengesi, İthalat- İhracat Fiyat Endeksleri, JOLTS ve Michigan üniversitesi tarafından beklenti anketleri açıklanacak. Ayrıca iki ülkenin merkez bankası yetkililerinden gelecek açıklamalarda önemli olabilir. Teknik olarak 1.4105 direncine yakın fiyatlamalar görülürken aşılmasıyla birlikte 1.4135, 1.4175 ve 1.4210 seviyeleri takip edilebilir. 1.4105 altında kalıcılıklarda ise 1.4075, 1.4050 ve 1.4015 seviyelerine kadar geri çekilmeler görülebilir.
BRENT PETROL
Bu hafta içinde Amerikan Petrol Ensitüsü (API) stoklarında 1 Milyon 700 Bin varillik artış beklentisine karşın 3 Milyon 280 Bin varil azalışla son 11 haftanın en düşük gerçekleşmesi görüldü. Enerji Bilgi İdaresi (EIA) tarafından açıklanan Ham Petrol Stokları ise 1 Milyon 400 Bin artış beklentisine karşın 4 Milyon 617 Bin azalış gerçekleştirdi. Öte yandan ABD tarafında petrol üretimi artış göstermeye devam ederken 24-30 Mart tarihlerinde üretim, 10 Milyon 460 Bin Varil olarak açıklandı. Venezuela’nın petrol ihracatının Ocak ayında; aylık bazda yüzde 26, senelik bazda ise yüzde 43 oranında azalış gösterdiği açıklanmıştı. Haber akışında ise Rusya Enerji Bakanı Aleksandr Novak’ın açıklamaları önemli olurken ülkesinin Mart ayında yüzde 93.4 oranında arz kısıntısı anlaşmasına uyum gösterdiğini belirtti. Novak ayrıca, OPEC ile yapmış olduğu işbirliğinin uzun vadeli olacağını ve bunun; piyasayı izleme, alışveriş hakkında bilgilenme ve bazı ortak hareketleri kapsayabileceğini de vurgulayarak eski Rus casusunun öldürülmesi olayı sonrası Rusya’ya uygulanan yaptırımların ülkenin petrol üretimine etkisinin olmayacağını iddia etti. Bir diğer önemli gelişmede hali hazırda 45 Bin 200 Bin varil günlük petrol üreten Bahreyn’de şuana kadarki en büyük petrol sahasının bulunması olayı oldu. Yeni petrol sahasının 80 Milyar varillik kapasiteye sahip olduğu belirtildi. Katar Enerji Bakanı: OPEC’in üretim kısıntılarından çıkması için zamanlamanın erken olduğunu vurgularken, OPEC ülkeleri ile OPEC dışı ülkelerin işbirliği ivmesini koruması gerektiğini söyledi. Fiyatlamalarda gündemin üst sırasında OPEC önderliğinde oluşturulan arz kısıntısı konsorsiyumunun bu işbirliğini 2019 yılında da devam ettirip ettirmeyeceği bulunmakta. Bunun dışına haftalık stoklar ve üretim raporları da takip edilmeye devam edilecek. Teknik olarak şuan için 67.20 desteği üzerinde kalıcılık arayan emtiada; buranın üzerinde kalıcılıkta oluşabilecek alım ağırlıklı işlemlerde 67.70, 68.25 ve 68.40 seviyeleri takip edilebilir. 67.20 desteği altında yaşanacak geri çekilmelerde ise 66.85, 66.60 ve 66.25 destekleri izlenebilir.
ONS ALTIN
Tüm hafta boyunca ABD ve Çin arasındaki ticaret savaşları konuşulurken olayın yeni bir boyut kazandığını görmekteyiz. Önce ABD Başkanı Donald Trump'ın yüzde 25 ek gümrük vergisi getirmeyi planladığı 50 milyar dolar tutarında ve yaklaşık 1300 ürünü içeren Çin menşeli ürünlerin listesi yayımlandı. Çin’in yanıt olarak 128 ABD menşeli ürüne ek vergi tarifesi uygulayacağını beyan etmesi de ticaret savaşlarını alevlendirdi. Daha sonra ABD Başkanı Donald Trump’ın Baş Ekonomi Danışmanı Larry Kudlow ile Çin’in ABD Büyükelçisi Cui Tiankai’nin, ticaret savaşlarına ilişkin ılımlı açıklamaları Dolar Endeksinde toparlanmaya neden olurken iki taraftan son gelen açıklamalar şuan itibariyle pozitif gözükse de herhangi somut bir adımın atılmaması sebebiyle piyasa tarafında hala daha endişelerin devam ettiğini söylemekte fayda görüyoruz. Kaldı ki haftanın sonuna doğru Trump, Çin’e yönelik ek gümrük vergisi düşündüğü ve yaklaşık 100 Milyar Dolar tutarındaki verginin değerlendirileceğini belirtirken konuyla ilgili Çin Ticaret Bakanlığı yaptığı açıklamada ticaret savaşı istemediklerini ancak savaştan da korkmadıklarını vurguladı. Bakanlık ayrıca, ticari çatışmanın ABD tarafından çıkarıldığını ve ABD’nin atacağı adımların izlenerek çıkarlarının korunması için yeni ve geniş kapsamlı tedbirler alabileceklerini duyurdu. Öte yandan ABD Başkanı Donald Trump’ın ülkesindeki teknoloji şirketlerini hedef alan açıklamaları da borsa tarafında sert düşüşlere neden oldu. Yaşanan bu olaylar sonrası piyasada güvenli liman arayışı artarken haftanın ilk günlerindeki bu açıklamayla değerli metalde alış yönlü işlemler ağırlık kazandı. Daha sonra ise Beyaz Saray tarafından yapılan açıklamalarda Amazon’a karşı herhangi bir yaptırımın düşünülmediği kaydedildi. Gelen bu açıklama ile birlikte borsalarda kısmen toparlanma yaşanırken Değerli Metal’de de baskılanma görüldü. Veri akışında ise açıklanan Mart ayı Tarım Dışı İstihdam göstergelerinin beklentilerin altında kaldığı görüldü. Veri; 193 Bin kişilik beklentiye karşılık 103 Bin olarak gerçekleşirken Ortalama Saatlik Kazançlar, geçen ayki yüzde 0.1’lik oranın üzerinde, bu ay ise beklentiler dahilinde sonuçlandı. Bu hafta ise veri akışında Mart ayı Üretici ve Tüketici Fiyat Endeksleri açıklanırken ayrıca FOMC toplantı tutanakları takip edilecek. Teknik olarak 1331 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlanması halinde yukarı yönlü ataklarda 1337, 1340 ve 1350 dirençleri karşımıza çıkarken aşağı yönlü hareketlerde de 1327, 1322 ve 1313 destek seviyeleri gündeme gelebilir.
