Geçtiğimiz Hafta Oldukça Yoğun Geçti!
Geçtiğimiz hafta gerek yurtiçinde gerekse yurtdışında veri ve haber akışları bağlamında oldukça yoğun geçti. Hafta başında FED monitörünün önemli datalarından PCE enflasyonu takip edilirken, verilerdeki zayıflık Çarşamba günkü FOMC kararlarında FED’in çekinceleri olarak yine karşımıza çıktı. Ayrıca FOMC bildirisine baktığımızda federal fonlama faiz aralığının yüzde 1.00-1.25 düzeyinde sabit bırakıldığı görüldü. Başkaca politika kararlarına değinilmezken, Eylül toplantılarında ekonomik büyüme için kullanılan “ılımlı” ifadesinin “güçlü oranda” ile değiştirildiği dikkat çekti. Önceki haftanın son iş gününde(27 Ekim) Katalonya’nın tek taraflı bağımsızlık ilan etmesi sonrası(İspanya hükümeti geçersiz sayarak parlamentoyu fesh etti ve 21 Aralık’ta seçim kararı aldı) İspanya Anayasa mahkemesi hafta başında Katalan yetkililer hakkında isyan suçundan soruşturma başlatırken, bölgenin eski lideri Puigdemont ve 4 eski bakan Brüksel’e gitmişti. İspanya hükümetinden Perşembe günü ise yeni bir hamle gelerek toplam 8 kişi hakkında tutuklama kararı çıkartıldığı bildirildi. Haftanın merakla beklenen bir diğer haber akışı ise yeni FED Başkanı’nın kim olacağıydı? Hafta başında Jerome Powell ismi yeniden ön plana çıkarken, Perşembe akşamı herhangi bir sürpriz yaşanmadı ve Başkan Trump, Powell’ı ABD senatosuna FED Başkan Adayı olarak sunacağını deklare etti. ABD tarafında haftanın önemli haber akışlarından bir tanesi ise yeni vergi reformu yasasıydı. Temsilciler meclisindeki Cumhuriyetçiler taslağın son halini açıklarken, tartışmaların yoğunlaştığı 15 puanlık kurumlar vergisi indirimi konusunda ülkede yapılan bir araştırma ABD ekonomisine bu indirimin yaklaşık 1.6 Trilyon Dolar’a mal olacağını göstermekteydi. Vergi dairesindeki kongre ortak komitesinin, meclis başkanı Paul Ryan’a yüzde 20’lik bir kurumlar vergisi oranının uzun vadede sadece üç yıl yürürlükte kalmasına rağmen açık vereceklerini belirttikleri de ABD basın-yayın organlarında yer buldu. Perşembe günü ABD’de açıklanan haftalık işsizlik maaşı başvuruları 235 Bin’lik beklentinin 6 Bin altında gelirken, devam eden işsizlik hakları ise 1973 Aralık’tan bu yana en düşük seviyede açıklanarak ABD ekonomisi için ekstrem bir veriye daha imza atılmasına neden oldu. Almanya ve Euro Bölgesi’nden açıklanan öncü enflasyon verileri önceki hafta güvercinleşen ECB’yi haklı çıkartır düzeydeydi. Buna karşın Euro Bölgesi’nin yüzde 2.5’luk flaş büyüme verisi geleceğe yönelik umutları yeşertir nitelikteydi. Çarşamba günü ADP Enstitüsü tarafından açıklanan ABD özel sektör istihdam raporu 200 Binlik beklenti üzerinde 235 Bin düzeyinde gelirken, Cuma günü açıklanan resmi Tarım Dışı İstihdam datası ise 310 Binlik beklenti altında 261 Bin düzeyinde gerçekleşmesine rağmen hem 160 Binlik senelik ortalamanın üzerinde hem de son 15 ayın en yükseğindeydi. Ortalama saatlik kazançlar bir önceki aya göre değişim göstermezken, ABD işsizlik oranı ise 2000 yılı Aralık ayından bu yana en düşük değerine(yüzde 4.1) geriledi. Türkiye’de Cuma günü Ekim ayı enflasyon verileri takip edildi. Manşet (TÜFE) enflasyon aylık bazda yüzde 2.08, senelik bazda ise 11.90 düzeyine yükseldi. 10 aylık(Ocak-Ekim) TÜFE ise yüzde 9.52 olarak gerçekleşti. TÜFE’deki aylık artış oranı son 8 ayın en yüksek seviyesi olurken, yıllık veri ise son 9 yılın zirvesine tırmandı(2008 Ekim-yüzde 11.99) Bir önceki gün Gümrük ve Ticaret Bakanlığının açıklamış olduğu dış ticaret verilerinde ise Ekim ayı ihracatı yüzde 8.96’lık artışla 13 Milyar 943 Milyon Dolar, Ekim ayı ithalatı ise yüzde 25.22 oranında yükselişle 21 Milyar 304 Milyon Dolar olarak gerçekleşmişti. Böylece dış ticaret açığı Ekim’de 7 Milyar 361 Milyon Dolar olarak kayıtlara geçti.ECB ve FED kararları kadar BOJ(Japonya Merkez Bankası) ve BOE(İngiltere Merkez Bankası) kararları da merakla beklenirken BOJ’un toplantısında tüm politika kararları aynı kalırken, BOE 25 baz puan faiz artırımına gitti. Ancak 2017 büyüme hedefi yüzde 1.7’den yüzde 1.6’ya revize edilirken, MPC bildirisindeki yumuşak ton da GBP yatırımcısını tatmin etmedi. Türkiye’de haftanın son gününe enflasyon rakamları ve ABD’den gelen spekülatif haberler damga vururken, seans kapanışta uluslar arası kredi derecelendirme kuruluşu Standard And Poors’tan gelen açıklamada yabancı para cinsinden kredi notumuzun BB, görünümümüzün ise negatif olarak korunduğu bildirildi. Yerli para cinsinden notumuz da BB+ olarak teyit edildi.
EURUSD
ABD Başkanı Donald Trump, Fed Başkanlığı’na, beklentiler doğrultusunda bankanın guvernörü Jerome Powell’ı aday gösterdi. Trump’ın Fed Başkanı adayının resmiyet kazanmasının ardından gözler, Powell’ın, Senato’dan onay alıp alamayacağına ve bankanın gelecek dönemdeki politikalarını nasıl şekillendireceğine çevrildi. Eski Fed Başkanı Ben Bernanke’nin ılımlı ve uzlaşmacı sıfatlarıyla tanımladığı Powell’ın 2012’den bu yana alınan hiçbir faiz kararına muhalefet etmemesi, bankayı şu anki yolundan çıkarmayacağı şeklinde yorumlanıyor. ABD’de açıklanan verilerden Tarım dışı istihdam verisi 310 Binlik beklenti altında 261 Bin olarak açıklanırken, işsizlik oranı yüzde 4.1’e geriledi. Ortalama saatlik kazançlar ise değişim göstermedi. Bunun dışında haftalık işsizlik maaşı başvuruları 235 Binlik beklenti altında 229 Bin olarak gelirken 1973 Aralık verisinden bu yana en iyi gerçekleşme görüldü. İspanya Anayasa Mahkemesi, Belçika’ya giden Katalonya Özerk Bölgesi’nin eski lideri Carles Puigdemont’un ülkeye dönüp ifade vermemesi halinde, kendisi hakkında Avrupa genelinde yakalama emri çıkarılmasının normal olduğunu duyurdu. Akşam saatlerinde ise Belçika’da bulunan Puigdemont ve 4 eski bakan hakkında tutuklama kararı çıkartıldığı ilan edildi. Madrid hükümeti Belçika’nın Katalan lidere sahip çıkmamasını isterken, Brüksel hükümeti ise Puigdemont’un AB vatandaşı olarak ülkelerinde bulunduğunu belirtirken, sığınma talebi gelmesi halinde ise onay vereceklerini bir kez daha vurguladı. Teknik olarak parite 1.1600 altına sarkması ve burada kalıcılık göstermesi durumunda 1.1580-1.1540-1.1465 destekleri takip edilebilir. Tepki alımlarının başlaması durumunda ise 1.1630-1.1685-1.1760 seviyeleri test edilebilir.
USDTRY
Geçtiğimiz hafta Türkiye’de açıklanan en önemli veri kuşkusuz enflasyon oranlarıydı. Manşet (TÜFE) enflasyon aylık bazda yüzde 2.08, senelik bazda ise 11.90 düzeyine yükselirken, 10 aylık(Ocak-Ekim) TÜFE ise yüzde 9.52 olarak gerçekleşti. TÜFE’deki aylık artış oranı son 8 ayın en yüksek seviyesi olurken, yıllık veri ise son 9 yılın zirvesine tırmandı(2008 Ekim-yüzde 11.99). Sene başında çift haneli rakamlara çıkılan Yurtiçi Üretici Fiyat Endeksinde de tırmanış devam etti. Aylık yüzde 1.71 ile son 9 ayın en yüksek gerçekleşmesi görülürken, senelik veride de yüzde 17.28 ile 2014 Nisan’dan bu yana en yüksek rakama ulaşıldı. 10 aylık Yİ-ÜFE gerçekleşmesi ise yüzde 11.66 düzeyinde gerçekleşti. Bu veriler öncesinde Çarşamba günü TCMB’nin bu sene sonuncusunu düzenlediği enflasyon raporu takip edilmişti. Enflasyon hedeflerini açıklayan Başkan Murat Çetinkaya: 2017 sonu için yüzde 9.8, 2018 sonu için yüzde 7 ve 2019 sonu için ise yüzde 6’lık hedefler ile orta vadede enflasyonun yüzde 5 seviyesinde istikrara kavuşmasını beklediklerini belirtmiş, akabinde ise JP Morgan yüzde 9.7’lik 2017 enflasyon hedeflerini yüzde 10.2’ye yükselttiklerini açıklamıştı. Cuma günü de diğer uluslararası yatırım kuruluşlarından Goldman Sachs, Nomura ve Morgan Stanley’dan açıklamalar takip edildi. Golman: Kasım ayında enflasyonun yüzde 12.2 ile tepe yapmasının beklendiğini, 2017 yılı için yaptıkları yüzde 10’luk tahmin için de risklerin yukarı yönlü olduğunu açıklarken, Nomura da Kasım’da enflasyonun yüzde 12’nin üzerine çıkmasının beklendiğini, yıl sonu hedeflerinin ise yüzde 10.6 olduğunu belirtti. Morgan Stanley ise 2017 çekirdek enflasyon tahminini yüzde 10.5’dan yüzde 10.9’a yükseltti. ABD’den ise ekonomik veriler anlamında zayıf gelen PCE(kişisel tüketim harcamaları endeksi) verilerinin yanı sıra Cuma günü ise iş istatistikleri bürosu tarafından açıklanan önemli datalar takip edildi. Tarım dışı istihdam 310 Binlik beklenti altında 261 Bin olarak gelirken, geçtiğimiz ayın -33 Binlik gerçekleşmesi ise +18 Bin olarak revize edildi. Ortalama saatlik kazançlarda bir önceki aya göre değişim görülmezken, işsizlik oranı ise yüzde 4.2'den yüzde 4.1'e düşerek, Aralık 2000 verisinden bu yana en düşük seviyeye gerilemiş oldu. Ortalama saatlik kazançlar 11 ayın en düşük oranında gelirken, Tarım Dışı İstihdam ise 15 ayın en yükseğindeydi. Haber akışları anlamında yurtiçinden gelen açıklamalar daha çok ekonomik önlemlerle alakalıyken, ABD’den ise Çarşamba günü federal fonlama oranının sabit bırakıldığı, buna karşın politika kararlarından daha çok ekonomik görünüme değinilen FOMC kararları takip edildi. Ayrıca haftanın diğer önemli haber akışı olan FED Başkanlığı konusunda ABD Başkanı Donald Trump beklentileri boşa çıkarmayarak resmi adayının Jerome Powell olduğunu açıkladı. Vergi reformuyla alakalı başlayan tartışmalar ise yeni hafta da kendine yer bulmaya aday. Bu hafta Donald Trump Asya-Pasifik gezisinde olacak ve açıklamaları da dikkatle takip edilecek. Ekonomik veri anlamında her iki bölgeden de çok önemli veri açıklanmayacakken, daha çok haber akışları takip edilecek. Geçtiğimiz haftanın son işlem gününü rekor kapanış seviyesinden(gün içi rekor seviyesi daha yukarılarda) kapatan paritede teknik olarak 3.8685 seviyesi üzeri kalıcılıklarda gün içi rekorların yenilenme ihtimali korunacaktır. Ancak 3.8685 altı geri çekilmelerde ise sırasıyla 3.8440, 3.8330 ve 3.8270 destek bölgeleri izlenebilir.
GBPUSD
İngiltere Merkez Bankası'nın Mali Politika Komitesi toplantısından beklendiği gibi 25 baz puanlık faiz artırımı kararı çıktı ve bankanın politika faizi yüzde 0.50’ye yükseltildi. 2016 Ağustos ayında yüzde 0.50'den yüzde 0.25'e indirilen politika faizi böylece 14 ay sonra yeniden yüzde 0.50 düzeyine gelmiş oldu. Toplam 9 üyenin oy verdiği komitede faiz kararı 7’ye 2 oy ile alındı. Ekim ayında yüzde 3.2 ile tepe yapması beklenen enflasyonun 2020 yılına kadar yüzde 2 hedefine yakın gerilemesi beklenirken, buna karşın 2020 yılı sonuna kadar muhtemelen iki faiz artırımı daha yapılacağı işareti olduğu söylendi. İngiltere Merkez Bankası Başkanı Mark Carney ise yaptığı açıklamalarda ilk faiz artırımının etkisinin normalden fazla olmasını beklemek için neden olmadığını vurgularken, faizleri nazikçe artırmak enflasyonun düşmeye başlayacağı dönemin sonunda hedefe yaklaşılacağı beklentileriyle tutarlı olduğunu belirtti. Hafta içinde İngiltere Başbakanı Theresa May, kendi kabinesiyle Brexit görüşmeleri hakkında toplantı yaptı. Açıklama yapan Başbakan sözcüsü, kabinenin AB ile anlaşma konusunda birlik içinde olduğunu vurgulayarak Brexit hazırlıkları için yarım milyar Pound tahsis edildiğini ve May’in tüm alanlarda teslim takvimleri üzerinde çalıştığını belirtti. Ayrıca çalışmalarında son aylarda hızlanma olduğunu savunarak 300 programın devam ettiği, hükümetin önceliği olarak AB ile özel işbirliğine verilmesi konusunda uzlaşıldığını da sözlerine ekledi. Öte yandan AB Komisyonu'nun Brexit baş müzakerecisi Michel Barnier, İngiltere ile müzakereleri hızlandırmaya hazır olduğunu söyleyerek Brexit müzakerelerinin yeni turunun gündem ve tarihlerinin belirlenmesi için İngiltere ile çalışabileceklerini ifade etti. ABD Başkanı Donald Trump merakla beklenen FED Başkan adayını açıkladı. Bir süredir ismi ön planda tutulan Jerome Powell, yeni FED başkanlığı için aday gösterildi. Öte yandan ABD’den gelen Tarım Dışı İstihdam verisi 310 Bin’lik gerçekleşme altında 261 Bin olarak açıklandı. Verinin kasırgalar nedeniyle 2010 Ekim ayından bu yana ilk kez -33 bin ile negatif açıklanan Eylül gerçekleşmesi ise +18 bin olarak revize edildi. Yine aynı saatte açıklanan ABD İşsizlik oranı yüzde 4.1, ortalama saatlik kazançlar ise yüzde 0 olarak açıklandı. Bu hafta İngiltere'de konut fiyat endeksi ve Eylül ayı imalat üretimi açıklanırken ABD'de iş değişim oranları ve işsizlik haklarından yararlanma başvuruları takip edilecek. Teknik olarak aşağı yönlü hareketlerin devamında 1.3020-1.2925-1.2815 seviyeleri izlenebilir. Olası yukarı yönlü hareketlerde ise 1.3135-1.3190-1.3285 dirençleri hedeflenebilir.
BRENT
Geçtiğimiz hafta Rusya Devlet Meclisi Duma’da 2018-2020 dönemi federal bütçesi ilk oturumda onaylanırken, bütçe gelirlerindeki petrol ve doğalgaz ürünlerinin payının fiyat azalışları ve küresel petrol arz kısıntısının desteklenmesi nedeniyle azalacağına vurgu yapıldı. Hatırlanacağı gibi geçen aybaşında Rusya enerji forumunda açıklama yapan Başkan Putin, arz kısıntısının 2018 sonuna kadar uzatılmasından yana tavır takınmış ve Suudi Arabistan’dan da destek almıştı. Rusya bütçesinde petrol varil fiyatının 2018’de 43,8 Dolar’a, 2020 yılında ise 42,4 Dolar’a düşeceği öngörüldü. İkili müzakereler için Suudi Arabistan’da bulunan Rusya Enerji Bakanı Alexander Novak da yaptığı açıklamalarda: Global petrol üretimini azaltma anlaşmasının uzatılması, 30 Kasım’daki OPEC toplantısında tartışılabilir, fakat karar daha sonra alınabilir” derken, Suudi Arabistan ile enerji sektöründeki yabancı yatırımların kolaylaştırılması konusunda yakından çalışacaklarını söyledi. Suudi Arabistan Enerji Bakanı Khalid Al-Falih ise arz kısıntısına katılan ülkelerin uyumunun “kusursuz” olduğunu ve 2018 Mart sonunda bitecek olan anlaşmanın yıl sonuna kadar uzatılmasını umduklarını belirtti. Irak Petrol Bakanlığı’ndan yapılan açıklamada da ülkenin global arz fazlası konusundaki frenleri koruduğu vurgulanırken, Kasım ayında konunun çözüme kavuşmasının da beklendiği açıklamada, OPEC’in petrol fiyatlarına desteğe yardımcı olabilecek gelecekteki kararlarının da destekleneceğine de değinildi. Irak Petrol Bakanı Cebbar El-Laibi halihazırda, Kerkük sahasından çıkarılan petrolün Ceyhan Limanı üzerinden ihracatı konusunda Türk hükümetiyle görüşmeler yapıldığını, ancak şimdiye kadar nihai bir anlaşmaya varılmadığını söylerken, bir açıklama da Irak Devlet petrol pazarlama şirketi SOMO’dan geldi. Yapılan açıklamada: Irak’ın, IKBY ile anlaşma sağlayıncaya kadar Kerkük’teki sahalardan Ceyhan’a petrol pompalamayacağını ve bölgenin petrol ihracatının kontrolünün devralmak için Türkiye’den izin istediği belirtildi. Kuzey Irak’ta devam eden karışıklık Irak petrolünün geleceğiyle ilgili soru işaretlerini devam ettiriyor. 300 Milyar varil ile dünyanın en büyük petrol rezervine sahip olan Venezuela’da cumhurbaşkanı Nicolas Maduro, vadesi geçen 1 Milyar 100 Milyon Dolarlık bir tahvilin geri ödemesinin yapılacağını taahhüt ederken, vatandaşların ihtiyaçlarını karşılamak için gelecek tüm ödemelerin yeniden yapılandırması konusunu çalışmak için komisyon oluşturduğunu söyledi. Hali hazırda hükümet ve devlet petrol şirketi PDVSA’nın yıl sonuna kadar 1 Milyar 600 Milyon Dolar borç ve gecikmiş faiz ödemesi bulunuyor. Venezuela bazlı ortaya çıkabilecek bir kriz petrol fiyatlarını etkileyebilir. Veri anlamında emtiada API petrol stokları(21-27 Ekim haftası) 5 Milyon 87 Bin varillik azalmaya işaret ederek yükselişi desteklerken Enerji Bilgi İdaresi(EIA) stoklarında da 1 Milyon 756 Binlik azalış beklentisinin üzerinde 2 Milyon 435 Bin varillik azalma görüldü. Oklahama Cushing stoklarında ise 90 Bin varillik artış gözlemlendi. EIA verisinin detaylarına baktığımızda ise toplam stokların 454 Milyon 900 Bin varil düzeyinde olduğu belirtilirken, 46 Bin varillik artış ile ABD üretiminin 9 Milyon 550 Bin varil/gün düzeyine çıktığı açıklandı.Haftanın son işlem gününde açıklanan Baker Hudges sondaj kule sayıları 8 adetlik düşüşle (729) son 23 haftanın en düşük seviyesine gerilerken, 30 Ekim-3 Kasım CFTC(Emtia Vadeli İşlem Sözleşmeleri Ticaret Komisyonu) ham petrol spekülatif pozisyonları ise 502 Bin 900 adet ne alım pozisyonuna işaret ederek 10 Mart’ta açıklanan 508 Bin 500’lük veriden bu yana en yüksek seviyeye ulaşmış oldu. Teknik olarak emtiada takip edilebilecek ilk dirençler 61.25, 61.65 ve 62.05 seviyelerinde bulunmakta. Geri çekilmelerde ise 60.95, 60.60 ve 60.25 destekleri sırasıyla izlenebilir.
ALTIN
ABD’de tarım dışı istihdam Ekim'de 261 binle beklentinin altında artarken, İş gücü piyasasında eylülde kasırgalar nedeniyle yaşanan zayıflığın geçici olduğunu gösteren verinin 312 bin artması bekleniyordu. İşsizlik oranı yüzde 4,1'e gerileyerek 2000 yılından bu yana en düşük seviyesini gördü. Yüzde 0,2 artması beklenen ortalama saatlik ücretler ise sabit kaldı. ADP özel sektör istihdam raporu 200 Binlik beklenti üzerinde 235 Bin düzeyinde gelirken, Ekim ayı tarım dışı istihdam verisinin beklenen rakamın 52 bin altında açıklanmasının ardından haftanın en düşük seviyesine geriledi ancak ardından ivmeli bir yükseliş kaydetti. Öte yandan ABD Başkanı Donald Trump, ABD Merkez Bankası (Fed) başkanlığı için Fed Yönetim Kurulu üyesi Jerome Powell’ı aday gösterdi. Trump bu adımıyla Janet Yellen’in ikinci kez başkan olacağı düşüncesini ortadan kaldırdı ancak Yellen’in temkinli para politikasının devam edeceğinin sinyalini verdi. Trump ılımlı Powell’ı 2007-2009 finansal krizinin ardından ABD ekonomisinin yönetilmesinde Yellen’in başarılarını geliştirecek akıllı ve kararlı bir lider olarak nitelendirdi. Mevcut Başkan Janet Yellen ise Powell’ın adaylığının açıklanması sonrası kendisini tebrik ederken, yumuşak bir geçiş için kendisine yardımcı olmaktan onur duyacağını söyledi. Temsilciler Meclisi’ndeki Cumhuriyetçiler hazırladıkları yeni vergi tasarısı metnini yayınladılar. Özellikle kurumlar vergisinde tek kalemde yüzde 35’ten yüzde 20’ye indirim yapılması planlanırken, bu konu daha önce bazı tartışmalara da neden olmuştu. Vergi indirimleri ve istihdam yasası adıyla tartışmaya açılan yasa teklifiyle ilgili gelişmeler önümüzdeki günlerde de piyasalarca fiyatlanabilir. Son olarak ABD Başkanı Donald Trump’ın 5 Kasım’da başlayacak olan Asya-Pasifik gezisinin de değerli metal üzerinde etkileri olacağını belirtmekte fayda var. Teknik olarak satıcılı seyrin devamında 1263-1257-1250 destekleri gündeme gelebilir. Alıcılı seyir halinde ise 1273-1282-1288 seviyeleri takip edilebilir.
