Merkez Bankaları ve Saatlik Kazanç Artışları Kritik Olacak!
Geçtiğimiz haftaya damga vuran gelişmeler ABD’de yaşandı. FED Politikaları ve ABD Ekonomisi’nin durumuna dair ilk yarıyıla ait sunumlarını Kongre çatısı altındaki Temsilciler Meclisi ve Senato’da yapan FED Başkanı Jerome Powell: FOMC’nin ekonomideki aşırı ısınmadan kaçınma ile enflasyonda(PCE) yüzde 2 hedefine sürdürülebilir yükseliş arasında dengeyi sağlamayı hedeflediğini belirtti. Enflasyonun yakından izlenmeye devam edileceğini de vurgulayan Powell, görünümün güçlü seyrettiğini ve aşamalı faiz arıtımlarını öngördüklerini söyledi. Finans piyasalarındaki son oynaklıklara rağmen finansal şartların halâ gevşek olmaya devam ettiğine de dem vuran Başkan Powell, 12 aylık enflasyonun bu yıl yükselmesini ve orta vadede yüzde 2 civarında istikrar kazanmasını beklediklerini de sözlerine ekledi. Powell konuşmasının devamında; bilanço normalleştire programının düzgün şekilde ilerlediğini, enflasyondaki düşüşün baz etkisinden dolayı geçici olduğunu ve daha fazla faiz artırımlarının FED’in hedeflerine ulaşımını en iyi şekilde teşvik edeceğini de deklare etti. Powell’ın konuşması sonrasında ABD’nin 4 faiz artırma ihtimali yüzde 40’lara yaklaşırken, Dolar lehine fiyatlamalar ortaya çıktı. Perşembe akşamı ise Başkan Donald Trump, Çelik ve Alüminyum ürünlerinin ithalatına ek vergi koyulmasına dair tasarıyı onaylayacağını açıkladı. Trump’ın söylemleri “Ticaret Savaşı” olarak algı buldu. Dolar Endeksi son 7 haftanın zirvesinden geri çekilmeye başlarken, ABD 10 yıllık tahvil getirileri 2.80’nin altını test etti. Hafta boyunca takip edilen İmalat PMI’ları genel anlamda iyiydi. ABD’de takip edilen Kişisel Tüketim Harcamaları Endeksleri aylık ve yıllık bazda geçtiğimi ayki seviyelerinde sabit kalırken, ABD 4.Çeyrek Büyümesi ise aşağı yönlü revize edildi. Euro Bölgesi’nde takip edilen TÜFE verileri de tahmin düzeyine paraleldi. Bölgenin kritik haber akışlarından Almanya koalisyonu için CDU ve SPD tarafının ayrı ayrı üyeleri üzerinde yaptığı oylamalar olumlu sonuçlanırken, İtalya seçimlerinden ise yine koalisyon sonucu çıkarken; AB karşıtı Kuzey Ligi Paritisi’nin de aralarında bulunduğu “Merkez Sağ İttifakı”nın birinci, Popülist söylemeleri ile yine AB’nin başını ağrıtabilecek “Beş Yıldız Hareketi”nin ise ikinci sırada çıktığı görüldü. Jeopolitik risk unsurlarının yine ön planda olduğu Yurt İçi tarafta Ocak ayı Dış Ticaret açığı önceki aya göre biraz aşağıda gerçekleşirken, İngiltere’de ise gündem yine “Brexit”di.
Bu hafta Avustralya(RBA), Kanada(BOC), Türkiye(TCMB), Euro Bölgesi(ECB) ve Japonya(BOJ) Merkez Bankalarının faiz ve politika kararları açıklanacak. Önemli ekonomilerin Hizmet ve Bileşik PMI’larının da takip edileceği haftada; Türkiye’de Enflasyon(TÜFE-ÜFE), Japonya’da Büyüme ve Cari İşlemler Dengesi verileri de ön planda olacak. İngiltere’de; Halifax Konut Fiyat Endeksi, İmalat/Sanayi Üretimi, Ticaret Dengesi ve Yıllık Bütçe’nin açıklanacağı haftada, Euro Bölgesi’nde; Perakende Satışlar, Almanya Sanayi Üretimi ve Almanya Ticaret Dengesi de izlenecek. Küresel etkisi açısından haftanın en önemli dataları ise ABD’de açıklanacak olan Tarım Dışı İstihdam-Ortalama Saatlik Kazançlar ve İşsizlik Oranı olacak. Zira, hatırlanacağı gibi geçtiğimiz ayki Ortalama Saatlik Kazançlar verisinde senelik bazda yüzde 2.9 ile 2009 Haziran ayından bu yana en yüksek seviyenin görülmesi ile enflasyon beklentileri kaynaklı olarak tahvil piyasalarında volatilite artmış ve emtialar ve endekslerde de sert fiyat hareketleri görülmüştü. Geçtiğimiz ay boyunca açıklamalarda bulunan FED-FOMC üyelerinin de bu veriye dikkat çektiği düşünülürse bu hafta gelecek veri sonrası yine sert fiyat hareketleri görebiliriz. Yine ABD tarafında Başkan Trump’ın icraatları, FBI soruşturmaları ve FED-FOMC üyelerinin açıklamaları takip edilecekken, Euro Bölgesi’nde İtalya Seçimleri sonrası ortaya çıkan tabloya dair gelişmeler ve Almanya Koalisyonu ön planda olacak. İngiltere’de yine gündem Brexit olacakken, Türkiye’de ise jeopolitik ve siyasi riskler bu hafta da izlenecek. Bu kapsamda 8 Mart’ta; ABD ile Türkiye arasında oluşturulan “Suriye Teknik İzleme Komitesi”nin ilk toplantısının olacağını da hatırlatmış olalım.
EURUSD
Geçtiğimiz hafta gerek FED Başkanı Jerome Powell’ın sunumu ve gerekse ABD Başkanı Donald Trump tarafından gelen açıklamalar gündemde en üst sıralarda yer aldı. Jerome Powel’ın Temsilciler Meclisi’nde gerçekleştirdiği para politikası ve ekonomiye ilişkin sunumunda: finansal şartların ekonomi, istihdam ve enflasyon görünümü üzerinde baskı yarattığını görmediklerini ve ekonominin güçlü bir şekilde seyrettiğini beyan etti. Ayrıca, enflasyonun yüzde 2 seviyesinde sürdürülebilir olabileceğini açıklarken, kademeli şekilde faiz artışlarını desteklediğini belirtti. Powell’ın, yayınlanan rapor sonrasında yaptığı açıklamalarda da şahin ifadelere yer vermesi parite tarafında geri çekilmelere neden oldu. Perşembe akşamı ise Başkan Donald Trump’ın, Çelik ve Alüminyum ithalatına ek vergi düzenlenmesini imzalayacağını açıklaması gündemde bomba etkisi yarattı. Trump’ın bu uygulamasına, hem kendi ülkesinden hem de birçok ülkeden sert tepkiler gelirken Powell sonrası toparlanan Dolar varlıklarında tekrardan baskılanma görüldü. Euro Bölgesi’nde ise Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi enflasyon konusunda şu an için yukarı yönlü trendin oluşmadığını belirtirken, halefi olarak gösterilen Almanya Merkez Bankası Başkanı Jens Weidmann: 2019 yılında faiz artışının tamamen gerçek dışı olmadığını vurguladı. Ayrıca Almanya’da SPD üyelerinin büyük koalisyon için onay vermeleri ve İtalya seçimlerinden koalisyon çıkması da önemli konular arasında yer aldı. Bu haftaya bakacak olursak Avrupa Merkez Bankası faiz ve politika kararları, ek vergi düzenlemesine ilişkin ülkelerden gelecek açıklamalar ve İtalya seçimleri parite üzerinde önemli olabilir. Ayrıca FED ve ECB üst yetkililerinden gelecek açıklamalar da önemli olabileceğinden takip edilmesinde fayda görüyoruz. Ekonomik takvime bakacak olursak ABD’den gelecek Tarım Dışı İstihdam, Ortalama Saatlik Kazançlar ve İşsizlik Oranı verileri en önemli datalar olarak karşımıza çıkarken, Euro Bölgesi’nde; Perakende Satışlar, Almanya Sanayi Üretimi ve Almanya Ticaret Dengesi izlenecek. Ayrıca iki Bölge’den gelecek Hizmet ve Bileşik PMI verileri takip edilecek. Teknik olarak baktığımızda; 2017 Kasım ayından başlayan yükselen kanal takip edilmekte. 1.2285 desteğinin altında kalıcılıkta 1.2170, 12090 ve 1.2030 destekleri takip edilebilir. 1.2285 üzeri kalıcılıkta ise 1.2360, 1.2450 ve 1.2535 dirençleri sırasıyla izlenebilir.
Yurt içi tarafta geçtiğimiz hafta, jeopolitik risk unsurları ve siyasi gelişmeler takip edildi. Hükümet Sözcüsü Bekir Bozdağ: Erken seçimin gündemlerinde olmadığı söylerken, Birleşmiş Milletler Güvenlik Konseyi'nde alınan Suriye ateşkes kararının Afrin Bölgesi'ndeki Türkiye’nin operasyonlarını kapsamadığını belirtti. Ancak bu konuda uluslararası camiadan bazı muhalif sesler takip edildi. Önce Fransa Cumhurbaşkanı Macron, akabinde ise ABD Dış İşleri Sözcüsü Heather Nauert ve AB Dış İşleri ve Güvenlik Politikaları Yüksek Temsilcisi Federica Mogherini: BMGK’da alınan kararların tüm Suriye’yi kapsadığını öne sürdü. Ekonomik veriler olarak Yurt İçi tarafta takip edilen Ocak ayı Dış Ticaret Dengesi geçtiğimiz ayki gerçekleşmesinin biraz altında Ticaret Açığı verildiğine işaret ederken, Ekonomik Güven Endeksi’nde de düşüş söz konusuydu. ABD’de ise; 2017 yılı 4.Çeyrek büyümesi aşağı yönlü revize edilirken, Kişisel Tüketim Harcamaları Endeksleri ise beklenildiği düzeydeydi. FED Başkanı Jerome Powell’ın Kongre’de yaptığı sunumlardaki “şahin” ton Dolar lehine hareketleri sağlarken, ABD Başkanı Donald Trump’ın ticaret kısıtlamalarına neden olabilecek kararlar alması da TL üzerinde tedirginlik unsuruydu. Bu hafta kur için yurt içi tarafta: TCMB Faiz Kararları ve Enflasyon Oranları takip edilecekken, ABD’nin önemli verileri ise Tarım Dışı İstihdam, Ortalama Saatlik Kazançlar ve İşsizlik Oranı olacak. Yine her iki ekonomiden gelebilecek haber akışları ve teknik fiyatlamalar da fiyatlamalar açısından izlenecek. Bu kapsamda kur tarafına teknik olarak baktığımızda; 3 aydır devam eden düşen kanalın geçtiğimiz hafta kırılması sonrası, üst bandın üzerinde yukarı gitme isteği göze çarpmakta. Ancak bunun için öncelikle 3.8210 direnci üzerinde kalıcılık aramaktayız. Buranın geçilmesi halinde 3.8440-3.8490 direnç bölgesi takibe alınabilir. 3.8210 altı kalıcılıkta görülebilecek TL lehine geri çekilmelerde ise 3.8140, 3.8050 ve 3.7860 destekleri izlemeye alınabilir.
GBPUSD
Brexit’e dair gelen açıklamalar geçtiğimiz hafta Sterlin varlıklarında etkisini fazlasıyla hissettirirken Avrupa Birliği Baş Müzakerecisi Michael Barnier, geçiş dönemi konusunda İngiltere ile ciddi anlaşmazlık noktalarının olduğunu belirtti. Avrupa Birliği Konsey Başkanı Donald Tusk, İngiltere’nin gümrük birliğini reddetmesi nedeniyle İrlanda ile fiziki sınır olabileceğini ve gümrük kontrolünün kaçınılmaz olduğunu savundu. Yine, Cuma günü İngiltere Başbakanı Theresa May’in açıklamaları dikkatle izlenirken, May: bu süreçte hiçbir tarafın istediğini tam olarak elde edemeyeceğini ve AB ile geniş ve derin bir ortaklık istediklerini belirtti. May ayrıca, bu ortaklık için sabırsız olduklarını ve en doğru anlaşmayı oluşturduklarını vurguladı. ABD’de ise FED Başkanı Jerome Powell’ın, Temsilciler Meclisi Finansal Komitesi üyelerine para politikası ve ekonomiye ilişkin sunduğu rapor ve sonrasında yaptığı konuşmalarda ekonomik konjonktürlere dair olumlu mesajlar iletmesi gündemde en üst sıralarda yer aldı. Öte yandan bir diğer önemli gelişme ise Perşembe akşamı ABD Başkanı Donald Trump tarafından yapılan açıklamalarla yaşandı. Trump’ın çelik ve alüminyum ithalatına ek vergi uygulamasını imzalayacağını söylemesi piyasada şok etkisi yaratırken, gerek kendi ülkesinden gerekse tüm Dünya’dan yoğun tepkilerle karşılaştı. Gelen bu tepkiler sonrası Dolar varlıklarında baskılanma yaşanırken bu hafta içerisinde de bu konuya dair gelecek açıklamalar parite üzerinde etkili olabilir. Ekonomik takvime baktığımızda İngiltere’den; Ticaret Dengesi, İmalat ve Sanayi Üretimi, Halifax Konut Fiyat Endeksi ve yıllık bütçe açıklaması, ABD’den ise Tarım Dışı İstihdam, ADP Tarım Dışı İstihdam, Ortalama Saatlik Kazançlar, İşsizlik Oranı, Bej Kitap, İşsizlik Başvuruları, Ticaret Dengesi, Fabrika Siparişleri takip edilecek. Ayrıca iki ülkeden gelecek PMI verilerinin yanı sıra Brexit’e dair yaşanacak gelişmeler ve FED yetkililerinden gelecek açıklamalar da önemli olabileceğinden takip edilmesinde fayda görüyoruz. Teknik olarak baktığımızda; aşağı tarafta 1.3730 desteği önemini korumaya devam ederken, bu seviye altında kalıcılıkta 1.3660, 1.3585 ve 1.3500 destekleri takip edilebilir. Yukarı tarafta ise izlediğimiz ilk kritik direnç olan 1.3790’ın geçilmesi halinde 1.3875, 1.3960 ve 1.4035 dirençleri izlemeye alınabilir.
BRENT PETROL
Petrol fiyatlarının hafta içinde aşağı yönlü hareketleri gözlemlendi. Veri akışında haftalık API (Amerikan Petrol Enstitüsü) stokları 933 Bin varil olarak beklentilerin altında artış gösterirken, EIA (Enerji Bilgi İdaresi) haftalık ham petrol stoklarının ise 2 Milyon 400 Bin varil artış beklentilere karşın 3 Milyon 19 Bin varil artış gösterdiği görüldü. Ayrıca, önceki hafta 10 Milyon 270 Bin varil düzeyinde yer alan ABD petrol üretimi de 13 Bin varil artış göstererek yeni bir rekor kırmış oldu. Veri tabanında ek olarak, haftalık distile yakıt stokları 0.960 milyon varil gerilerken benzin stokları ise 2.483 milyon varil yükseldi. Ayrıca Cushing bölgesi ham petrol stokları da 1.218 milyon varil gerileyerek son 10 ayki düşüşe devam etti ve geçtiğimiz haftanın 2.664 milyon varil gerilemesine eklenmiş oldu. Haber akışında ise Irak Petrol Bakanlığı Sözcüsü Asım Cihad tarafından yapılan yazılı açıklamada, Irak’ın ulusal petrol şirketi SOMO üzerinden Şubat ayında günlük 3 Milyon 425 Bin olmak üzere toplamda 95 Milyon varil petrolün ihraç edildiği belirtilirken, petrol satışından toplamda 5 Milyar 769 Milyon Dolar gelirin elde edildiği ve her bir varil petrolün ortalama 60 dolardan satıldığı açıklandı. Öte yandan Rusya Enerji Bakanı Aleksander Novak ise Rusya’nın, Şubat ayında petrol üretiminde günlük 300-400 Bin varil civarında kesinti yapıldığını ve global üretim kısıntı çerçevesindeki yükümlülüklerine Şubat ayında tam uyum gösterdiklerini dile getirdi. Hatırlanacağı gibi OPEC üyeleri ile dünyanın en büyük petrol üreticisi Rusya, petrol fiyatlarındaki düşüşe karşı başlatılan petrol kısıntılarını bu yılın sonuna kadar uzatma konusunda anlaşmıştı. Bu hafta içinde yine stok ve üretim rakamları önemli olacakken, haber akışına ilişkin gelecek önemli mesajlar da ayrıca takip edilecek. Teknik olarak emtiada satıcılı seyrin devam etmesi halinde 64.25, 63.25 ve 62.10 destekleri takip edilebilir. Yukarı yönlü toparlama durumunda ise 65.00, 66.15 ve 67.20 seviyeleri; önemli direnç seviyeleri olarak karşımıza çıkmakta.
ALTIN
Geçtiğimiz hafta volatil hareketler görülse de hafif satıcılı bir seyirde kapatan Ons Altın’da merakla beklenen FED Başkanı Powell, para politikası raporu ve ekonomini durumu hakkındaki Kongre konuşmasını yaptı. Powell açıklamalarında: FOMC’nin yeni hedefinin ekonomideki aşırı ısınmadan kaçınmak ve enflasyonda yüzde 2 hedefine sürdürebilir bir denge sağlamak olduğunu belirtirken, kısa vadeli riskleri dengeli gördüğünü ve aşamalı faiz artırımlarını öngördüğünü dile getirdi. Böylelikle faiz oranlarının artırılmasına yönelik mesajlar veren Powell, ayrıca ekonomik görünümün güçlü seyrettiğini ve finansal şartların son oynaklığa rağmen hala gevşek olmaya devam ettiğini kaydetti. Öte yandan haftaya damgasını vuran bir diğer gelişme de; ABD Başkanı Donald Trump’ın, ABD’ye yönelik çelik ve alüminyum ürünlerindeki satışlara ilave vergi planı oldu. Açıklamaya Dünya çapında tepkiler gelirken, Avrupa'nın en büyük beyaz eşya üreticisi İsveç Electrolux’un ABD'ye yapacağı 250 milyon dolarlık yatırımı askıya aldığı açıklandı. Bunun dışında ABD ile Kuzey Kore arasındaki gerginliğe istinaden Beyaz Saray’dan yapılan açıklamada Trump’ın Kore yarımadasının nükleer silahlardan arındırılmasını hedeflediği buna ilişkin Kuzey Kore ile görüşme yapılacağı açıklanırken, Kuzey Kore cephesinde bu konuya yönelik bir geri dönüş henüz yapılmış değil. Bu hafta yine başta ABD olmak üzere küresel sistematik risk unsurlarına dair gelişmeler takip edilecek. Ekonomik takvimde ise; ABD istihdam verileri, ECB ve BOJ gibi önemli Merkez Bankaları’nın kararları ve FOMC üyelerinin konuşmaları ön plana çıkmakta. ABD tahvil getirilerinin de takip edileceği haftada, teknik fiyatlamalar da izlenmeli. Teknik olarak Değerli Metal’de; yukarı yönlü ataklarda 1329, 1337, 1344 ve 1350 dirençleri takip edilebilir. Olası satış yönlü işlemlerde ise 1320, 1313, 1305 ve 1297 destekleri ön plana çıkmakta.
