FED, volatiliteye neden olabilir
Piyasanın merakla beklediği FED faiz kararı ve basın toplantısı bu akşam gerçekleşecek. Dün piyasaların FED toplantısı öncesi küresel risk iştahında temkinli bir duruş sergilendiğini görsek de bugün yapılacak açıklamalarla volatilite artabilir. Faiz değişikliği beklenmiyor olsa bile gerek FOMC üyelerinin nokta veriler dahilinde faiz tahminleri, gerekse de Yellen’ın söylemleri piyasada hareketlilik yaratabilecek unsurlar hareketliliğe neden olabilir. Bu arada Aralık ayında FED’in faiz artırma ihtimali yüzde 56’ya kadar çıkmış durumda olduğunu görüyoruz.
Toplantıda üzerinde durulacak bir diğer husus ise bilanço daralması olacak. FED’in hem hazine tahvillerinden, hem de mortgage endeksli tahvillerden olmak üzere kompakt bir küçültmeye gitmesi bekleniyor. Bu aşamada bilanço küçültme operasyonunun hızı ve miktarı piyasalar için belirleyici unsur olarak görülebilir. Bu durumun ilerleyen dönemde miktar bazlı belirli oranlarda yukarı çekilmesi ve 2018 yılı ikinci yarısı itibariyle bilanço küçültülmesinin hızlandırılması da olasılıklar arasında.
ECB’de belirsizlik söylentisi
Kaynakların verdiği bilgiye göre Avrupa Merkez Bankası (ECB) yetkilileri, gelecek ay yapılacak para politikası toplantısında varlık alım programının sona ereceği tarihi belirlemek konusunda henüz anlaşamadı. Reuters’ın haberine göre güçlü Euro, ECB politika yapıcıları arasında farklı düşüncelere sebep olduğu belirtildi. Ayrışma, tahvil alım programını sonlandırmak isteyen Almanya gibi kuzey ülkeleri ile aylık varlık alımı hızını azaltmak isteyen ECB konseyi üyeleri arasında yaşandığı söylenirken bazı politika yapıcıların ise varlık alımlarını gerektiğinde uzatılabilir ve artırılabilir olmasını istediği kaydedildi. ECB, haber ile ilgili henüz bir yorumda bulunmadı. Kaynaklar ECB yönetim kurulunda varlık alımları hakkında nihai bir karar alınmadığını ve konu hakkında görüşmelerin sürdüğünü belirtti.
Dün Euro Bölgesi’nde ve ABD tarafında açıklanan verilerin parite üzerinde çok fazla etkisi görülmedi. Öğlen saatlerinde ise ECB ‘den gelen haberlerde; yetkilerinin Ekim ayında tahvil alım programları ile ilgili nihai karar verilmesi konusunda mutabık olmadıklarına değinildi. Yine bazı politika yapıcıların bu kararların Aralık ayına kadar ertelenebileceğini düşündüklerine dair piyasaya düşen bu haberlerin parite üzerinde geçici fiyatlamalarını gördük. Akşam saatlerinde Birleşmiş Milletler Genel Kurulu’nda konuşan ABD Başkanı Trump ise; Kuzey Kore’nin nükleer denemelerini sona erdirmemesi halinde ABD tarafından yok edileceğini söyledi. Bugünün önemli gündem maddesi saat 21:00’de açıklanacak olan FOMC toplantı sonuç bildirgesi ve FED Başkanı Janet Yellen’in toplantı gündemine dair yapacağı basın toplantısı olacak. Federal Fonlama Oranı’nın sabit bırakılması bekleniyor. Ancak, 2017 içerisinde yapılacak toplantılarda başka faiz artırımı yapılıp yapılmayacağına dair verilebilecek ipuçları paritede volatiliteyi artırabilir. Teknik olarak pariteye bakacak olursak; 1.1985 seviyesi halâ önemini koruyor. Bu seviye üzerinde kalıcılık sağlanabilmesi halinde 1.2070 seviyesi bir kez daha test edilebilir. 1.1985 altı kalıcılıkta ise takip edilebilecek ilk seviyeler 1.1940, 1.1910 ve 1.1875 seviyelerinde bulunuyor.
Paritede yön açısından belirleyici olacak bir güne giriş yaptık. Küresel piyasalar Fed’in bugün açıklayacağı Eylül ayı faiz kararına odaklanmış durumda. Faizlerde değişim beklenmiyor. Fakat karar metnindeki ifadeler, üyelerin bu yıl ve önümüzdeki için yapacağı faiz tahminleri, Fed Başkanı Yellen’ın açıklamaları ve son olarak bilanço daraltılmasına yönelik verilecek mesajlar küresel piyasalarda hareketliliğe sebep olacak başlıklar. Bilanço konusunda FOMC üyeleri görece yakın zaman söylemini sürdürse de, piyasalardaki konsensüs Ekim ayında sürecin başlayacağı yönünde. Diğer önemli konu ise enflasyon görünümü ve bu görünümden kaynaklı olarak faiz patikasında ortaya çıkabilecek olası değişimler. Daha önce geçici olarak nitelenen enflasyondaki gerileme, üyeler arasında fikir ayrılığına sebebiyet vermişti. Durumun bu toplantıda da devam etmesi halinde Aralık ayı ihtimallerinde zayıflama görebiliriz. Teknik olarak ise yükselişin hızını tekrar artırabilmesi için 3.5000-3.5100 bölgesinin aşılması gerekiyor. Fiyatlama buranın üzerine yerleşirse 3.55’e kadar yükseliş söz konusu olabilir. Satıcılı seyirde ise önemli destek 3.4750. Bu desteğin kırılması durumunda 3.4500’e kadar gevşeme görebiliriz.
Veri akışı açısından pariteyi yoğun bir gün bekliyor. Gözler merakla beklenen FED toplantısı bugün gerçekleşecek. Faiz kararlarında herhangi bir değişiklik beklenmezken basın toplantısında bildirilecek görüşler paritenin yönünü tayin edecektir. Bu toplantıda FED piyasalara bir çok önemli mesaj verecek. Bu mesajların başında bilanço küçültme süreci ve faiz artışının kaç adet olacağı geliyor. Piyasa beklentisi ise yaklaşık 5 trilyon dolara ulaşan bilançosunu küçültmeye başlayacağını açıklayacak olması yönünde. Bunun dışında ABD tarafında Ağustos ayı ev satışları, İngiltere’de ise perakende satışlar verileri takip edilecek. Ayrıca haber akışında da dün ses getiren ve pariteyi yukarı çeken İngiltere Dışişleri Bakanı Boris Johnson’un istifa edeceği söylentileri de gözlemlenecek başka bir konu olacak. Teknik olarak 1.3500 desteğini test etmeye devam eden paritede aşağı yönlü hareketler için bu bölgenin altında kapanışlar gerekebilir. Bu durumda 1.3400-1.3330 seviyeleri gündeme gelecektir. Olası toparlanmalar içinse 1.3550 bölgesinin üzerinde tutunmaya ihtiyaç olabilir. Bu senaryonun gerçekleşmesi durumunda 1.3600-1.3670 dirençleri takip edilebilir.
BRENT PETROL
Petrol fiyatlarında hafta başından bu yana sürdürülen yatay görünüm halen bozulmadı. Dün Irak petrol bakanın açıklamaları gündemdeydi. 25 Eylül’de gerçekleştirilecek bağımsızlık referandumu Erbil ve Bağdat yönetimleri arasında yaratacağı önemli sorunlar olacak. Bu başlıklardan biri de ülkedeki petrol faaliyetlerinin durumu. Konu hakkında detaylı bilgi vermeyen Irak petrol bakanı, Irak Bölgesel Kürt Yönetimi ile petrol konusunda askıya alınan sorunları görüşmeye hazır olduklarını duyurdu. Bakan ayrıca, üretim kesintisinin derinleştirilmesine karşı olduklarını, Irak için 55-60 dolar arasındaki fiyatın yeterli olacağını söyledi. Dün açıklanan API petrol stokları 1.443 Milyon varil düzeyinde geldi. Öte yandan bugün de EIA haftalık ham petrol stokları verisi açıklanacak. Geçen hafta 5.88 milyon varil artan stokların bu hafta 3.493 milyon varil artması bekleniyor. Teknik olarak ise yükselişin yeniden hızlanabilmesi için 56 doların aşılması gerekiyor. 56.60-57.00-57.30 yukarı yönlü harekette takip edeceğimiz dirençler. Aşağı yönlü harekette ise ana destek 55 dolar seviyesi. Bu seviyenin geçilmesi ile düşüş hız kazanabilir ve 54.60-54.00 aralığına kadar gevşeme yaşanabilir.
Jeopolitik riskler ve FED/FOMC kararları gibi iki önemli gündem maddesi arasında sıkışan değerli metalde, birçok döviz çiftinde olduğu gibi dün açıklanan verilerin fiyatlaması çok fazla hissedilmedi. ABD Başkanı Trump’ın dün Birleşmiş Milletler Genel Kurulu’nda yaptığı konuşma ise emtiada kısmen alımlar getirdi. Başta FED bilanço küçültmesinin tarihi olmak üzere bu akşam açıklanacak olan FOMC kararlarının fiyatlar üzerinde sert etkileri olabileceği görüşündeyiz. Teknik olarak emtiaya bakacak olursak; 1200 Dolar seviyelerinden yaklaşık iki ay önce başlayan yükseliş trendinin korunması anlamında 1305 destek bölgesi halâ önemini koruyor. Bu seviyenin kırılması halinde ilk destekler 1297,1292 ve 1282 seviyelerinde bulunuyor. 1305 üzerinde kalıcılığın sağlanması halinde takip edilebilecek ilk dirençler ise sırasıyla 1313, 1320 ve 1326 seviyelerinde bulunmakta.
