Piyasadaki Korelasyon Bozulmalarının Düzeltmeleri Görülebilir!
Bugün ABD’de President’s Day tatili nedeniyle borsaların tatil olacağı günde, düşük likidite koşulları kaynaklı olarak volatil hareketler görme ihtimalimiz olduğunu öncelikle hatırlatalım. Hatırlanacağı gibi geçtiğimiz haftanın son işlem gününde de oynaklık yükselmiş, EURUSD’de son 38 ayın en yüksek seviyesi görülürken, buna paralel olarak Dolar Endeksi(DXY)’nde de yine son 38 ayın en düşük seviyeleri test edilmişti. Keza, EURTRY’de yeni rekor seviyeyi gördüğümüz günde, USDJPY’de ise son 15 ayın en düşük seviyesi gözlemlenmişti. ABD 2 yıllık tahvil getirileri de Lehman Brothers’ın iflasından bu yana en yüksek seviyeyi test etmişti. Bu açıdan son birkaç haftada gördüğümüz volatil hareketlerden dolayı tedirginlik hat safhada. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s ‘den gelen açıklamada: Piyasanın enflasyon endişelerine rağmen, verilerin; ABD’deki ücretlerde tek tip hızlanma olmadığını gösterdiği vurgulanırken, FED’in parasal sıkılaştırmasını kademeli olarak devam ettirmesinin beklendiği belirtildi. Başkan Trump’ın yapmayı düşündüğü altyapı planına da değinen Kurum’dan, bunun bazı zorluklara rağmen ekonomiyi büyüteceği ve kredi notu için marjinal ölçüde pozitiflik olduğu belirtildi. Yine hatırlayacağımız gibi geçtiğimiz Cuma günü açıklamalarda bulunan Japonya Hükümet Sözcüsü: Döviz piyasasının hükümet tarafından yakından izlendiğini vurgularken, son zamanlarda tek taraflı hareketlerin olduğunu ve gerektiğinde piyasaya müdahale konusunda hükümet duruşunda bir değişiklik olmadığını söylemişti. Japonya Maliye Bakanı da: Son kur hareketlerini tek taraflı olarak nitelendirirken, Dünya ekonomisinin temellerinin sağlam olduğuna vurgu yaparak; gerektiğinde FX hareketlerine cevap vereceklerini söylemişti. Avrupa Merkez Bankası(ECB) Yönetim Kurulu Üyesi Benoit Coeure ise, piyasadaki dalgalanmanın büyük oranda hisse senetleri piyasasına yönelik olduğunu ve volatilitenin hayatın bir gerçeği olduğunu belirtmişti. Bugün’e dönecek olursak; gece saatlerinde Japonya’da açıklanan Ocak ayı Ticaret Dengesi’nde son 12 ayın en kötü gerçekleşmesi ile 943 Milyar Yen açık verirken, Mevimsellik etkisi çıkartıldığında 370 Milyar Yen fazlalık verildiği görüldü. Başta da belirttiğimiz gibi ABD’deki tatil nedeniyle bu ülkeden herhangi bir veri takip edilmeyecek. Euro Bölgesi’nde 2017 Aralık ayı Cari İşlemler Dengesi ve Eurogroup toplantısı izlenecekken, İngiltere’de ise BOE(İngiltere Merkez Bankası) Başkanı Carney’in açıklamaları önemli olacaktır. Yine, uluslararası kurumlardan gelebilecek açıklamalar ve geçtiğimiz hafta yaşanan bazı korelasyon bozulmalarının(ABD Tahvil Getirileri-Almanya Tahvil Getirileri spreadi ile kurlar arasındaki korelasyonda görülen bozulma, ABD tahvil getirileri ile Ons Altın arasındaki korelasyonda görülen bozulma gibi) düzeltmeleri de ön plana çıkabilir.
Geçtiğimiz hafta Cuma günü ABD’de açıklanan İnşaat İzinleri, İthalat-İhracat Endeksleri ve Michigan Üniversitesi tarafından açıklanan anketler beklentilerin üzerinde açıklanırken, Ocak ayı Konut Başlangıçları da 2016 Kasım ayından bu tarafa gelen en iyi veri olarak kayıtlara geçti. Gelen veriler sonrası parite tarafında geri çekilmeler görülürken, IMF Başkanı Christine Lagarde’nin açıklamaları önemli oldu. Lagarde, vergi reformuyla birlikte ABD büyümesinin hızlanabileceğini fakat bütçe açığı ve borçlar konusunda olumsuz etkiler yaratabileceğini belirtti. Öte yandan Uluslararası Derecelendirme Kuruluşu Moody’s’den ABD’de ekonomisine dair önemli açıklamalar gelirken, Kurum: piyasadaki enflasyon endişelerine rağmen verilerin ücretlerde tek taraflı bir artış olmadığını gösterdiğini belirtti. Euro Bölgesi’ne baktığımızda ise Almanya Başbakanı Merkel’in açıklamaları önemle takip edildi. Merkel: SPD üyelerinin yeni koalisyon hükümetini büyük ihtimalle kabul edeceğini söyledi. Bugün ise ABD tarafında resmî tatil olması nedeniyle herhangi bir veri akışı bulunmazken, Avrupa’da Eurogroup toplantısı sonrası gelecek açıklamalar takip edilecek. Teknik olarak baktığımızda Cuma günü paritenin 1.2505-1.2535 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlayamaması ile birlikte 1.2395 desteğine kadar geri çekilmeler görüldü. Şuan için 1.2415 seviyesine yakın fiyatlanan paritede, yukarı yönlü ataklarda 1.2450, 1.2475 ve 1.2495 dirençleri yeniden takip edilebilir. 1.2395 altı kalıcılıkta ise izlenebilecek destek noktalarımız 1.2360, 1.2335 ve 1.2305 seviyelerinde bulunmakta.
Geçtiğimiz Cuma günü yurt içi tarafta; jeopolitik risk unsurlarına dair gelişmeler olarak ABD Dış İşleri Bakanı Tillerson’ın, Dış İşleri Bakanı Çavuşoğlu ile yaptığı görüşme takip edilmiş, görüşme sonrası gelen açıklamalarda: sonuç odaklı yeni bir mekanizma oluşturularak bundan sonraki süreçte birlikte hareket edilmesinin kararlaştırıldığı bildirilmişti. Açıklamalar sonrasında TL tarafında bir güçlenme göze çarptı. ABD’de açıklanan İnşaat İzinleri, Konut Başlangıçları ve İthalat-İhracat Fiyat Endeksi ve Michigan Üniversitesi verileri tahminlerden iyi gelirken, IMF tarafından yapılan Türkiye Değerlendirmesi de takip edildi. Yapılan açıklamada: Türkiye ekonomisinin zayıflayan teşvik etkisiyle bu yıl yüzde 4 oranında büyümesinin beklendiği belirtilirken, yeni faiz artışları olmaksızın enflasyonun yılı iki haneli rakamlarda kapatabileceği vurgulandı. Bugün ABD tarafında resmi tatilin etkisiyle herhangi bir ekonomik veri açıklanmayacakken, yurt içi tarafta da önem arz eden bir data bulunmuyor. Ancak, her iki bölgeden gelebilecek önemli haber akışları ve teknik fiyatlamalar kur üzerinde etkili olabilir. Bu kapsamda teknik olarak baktığımızda; şuan için 3.7450 seviyesi üzerinde kalıcılık arayan kur’da, bunun gerçekleşmesi halinde görülebilecek yukarı yönlü ataklarda 3.7550, 3.7590 ve 3.7620 dirençleri takip edilebilir. 3.7450 altına geri çekilmelerde ise izleyebileceğimiz destek noktalarımız sırasıyla 3.7360, 3.7320 ve 3.7280 seviyelerinde bulunmakta.
Geçtiğimiz hafta Cuma günü İngiltere’de açıklanan Perakende Satışlar verisinin zayıf gelmesi sonrası Sterlin varlıklarında baskılanma görüldü. ABD tarafında ise İnşaat İzinleri, İthalat-İhracat Endeksleri ve Michigan Üniversitesi tarafından açıklanan Tüketici Hissiyatı ve Tüketici Beklentileri verileri beklentilerin üzerinde sonuçlandı. Konut Başlangıçları verisi ise yaklaşık 2 sene aradan sonra gelen en iyi seviye olarak kayıtlara geçti. Öte yandan Uluslararası Para Fonu Başkanı Christine Lagarde vergi reformuyla ilgili yaptığı konuşmada: ABD’nin büyümesinde önemli bir katkı sağlayacağını fakat bütçe açığı ve borçlar üzerinde olumsuz sonuçlar yaratabileceğini savunurken, Uluslararası Derecelendirme Kuruluşu Moody’s geçtiğimiz hafta ABD Başkanı Donald Trump’ın açıkladığı alt yapı planına dikkat çekti. Kurum, programın ABD ekonomisinin geneli için pozitif olabileceğini fakat uygulamada politik ve finansal zorluklarla karşılaşabileceklerini bildirdi. Bugüne bakacak olursak; ABD tarafında tatil olması sebebiyle herhangi bir veri açıklanmayacakken, İngiltere’de Merkez Bankası Başkanı Mark Carney’in açıklamalar takip edilecek. Ayrıca Brexit’e dair gelebilecek haber akışları ve teknik fiyatlamalar da parite üzerinde etkili olabilir. Teknik olarak baktığımızda 25 Ocak’tan başlayan düşüş kanalını takip etmekteyiz. Bu kapsamda; şuan için 1.4035 seviyesine yakın fiyatlanan paritede yukarı yönlü ataklarda 1.4050 ve 1.4075 dirençleri ilk etapta izlenebileceği gibi 1.4115 seviyesi önemli olacaktır. Dolar lehine işlemlerde ise 1.3995 seviyesi ilk önemli destek noktamız olup, buranın altında kalıcılıkta 1.3975, 1.3960 ve 1.3945 destek noktaları da sırasıyla takip edilebilir.
BRENT PETROL
Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde açıklanan CFTC Net Spekülatif Pozisyonları 712 Bin 300 adet net alım pozisyonu ile son dört haftanın en düşük noktasına gerilerken, Baker Huhges Sondaj Kuyu Sayıları da son 4 haftadaki artışını devam ettirdi. 7 adet artışla 798 ‘e ulaşan Sondaj Kuyusu Sayıları böylece Nisan 2015’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Hatırlanacağı gibi geçtiğimiz haftada oldukça karmaşık fiyatlamalar göze çarpmıştı. Hafta başında açıklanan OPEC ve IEA(Uluslararası Enerji Ajansı) aylık raporlarında ABD üretimi öncülüğünde küresel arzda yükseliş olacağının açıklanması, emtiayı baskılamıştı. Ancak, Çarşamba günü açıklanan stok ve üretim verilerindeki artışların beklenti altında kalması ve Dolar varlıklarında görülen volatil hareketlerle vadeli piyasalarda alternatif varlık olarak gelen taleplerle yukarı yönlü işlemler başlamıştı. Bu haftanın ilk gününde ABD borsaları tatilde olacak. Ancak bugün emtia için; önemli petrol üretici ülkelerden ve uluslararası kurumlardan gelebilecek açıklamalar ve teknik fiyatlamalar etkili olabilir. Bu kapsamda teknik olarak baktığımızda; ana figür olarak yaklaşık olarak 1 ay önce oluşan kısa vadeli düşüş kanalını takip etmekteyiz. Şuan için 65.30 desteği üzerinde fiyatlanan emtiada, takip edilebilecek ilk dirençlerimiz 65.80, 66.30 ve 66.45 seviyelerinde bulunmakta. 65.30 altına geri çekilmelerde ise sırasıyla 65.00, 64.60 ve 64.40 destekleri izlenebilir.
ONS ALTIN
Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde ABD 2 yıllık tahvil faizleri Lehman Brothers’ın iflasından bu yana en yüksek seviyelere ulaşırken, zaman zaman tahvil getirileri ile Ons Altın arasında doğru orantılı bir korelasyon kurulması ise dikkat çekti. Yine, ABD tarafında Cuma günü açıklanan Konut Başlangıçları son 2 yılın en iyi seviyesinde gerçekleşirken; İnşaat İzinleri, İthalat-İhracat Endeksleri ve Michigan Üniversitesi tarafından açıklanan Tüketici Hissiyatı ve Tüketici Beklentileri verileri de piyasa tahminlerinden daha iyi sonuçlandı. Öte yandan Uluslararası Para Fonu Başkanı Christine Lagarde: vergi reformunun ABD’nin büyümesini hızlandırabileceğini, fakat bütçe açığı ve borçlar konusunda negatif etkiler doğurabileceğini belirtti. Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşu Moody’s ise; ücretleri işaret ederek FED’in parasal sıkılaştırmasını kademeli olarak devam ettirebileceğini bildirdi. Kurum ayrıca: piyasadaki enflasyon endişelerine rağmen ABD’de ücretlerde tek tip hızlanma olmadığını savundu. Jeopolitik risk unsuru olarak Suriye’deki yaşanan olaylar gündemdeki yerini korumaya devam ederken, ABD Başkanı Donald Trump’ın; Alüminyum ve Çelik ithalatına ek vergi koymayı düşündüğü söylentileri ise diğer emtialar açısından da önemle takip edilmekte. Bugüne ABD’de resmî tatil olması nedeniyle herhangi bir veri açıklanmayacak. Ancak küresel risk unsurlarına ve diğer önemli gelişmelere ilişkin gelebilecek haberler ve teknik fiyatlamalar önemli olabilir. Teknik olarak 1345 desteği önemini korurken bu seviye üzerinde kalıcılıkla birlikte alış yönlü işlemler hız kazanabilir. Bu durumda 1351, 1354 ve 1361 dirençleri takip edilebilir. 1344 desteğinin kırılmasıyla birlikte görülecek satış yönlü işlemlerde ise 1341, 1336 ve 1330 destekleri izlenebilir.
