FED 2018’de 4 Faiz Artışı Beklerken Powell’dan Simetrik Enflasyon Vurgusu Dikkat Çekti!!!
Dün, yurt içi tarafta açıklanan Sanayi Üretimi rakamı son 8 ayın en kötü seviyesindeydi. Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek yaptığı açıklamalarda: “Sorunlarımız var, sorunsuz ülke yok; cari açık ve enflasyona odaklanıp aşağı indireceğiz, kamuda tasarrufa gideceğiz” dedi. Dün yurt dışı piyasalarda takip edilen ekonomik verilerde ise; ABD ve İngiltere ÜFE rakamları beklentilerden iyi gelirken, İngiltere’nin TÜFE oranları öngörülere paraleldi. Euro Bölgesi’nde açıklanan Sanayi Üretimi dataları ise beklentilerin altında kalarak, ekonomik bozulmaların devam ettiğini gösterdi. Günün en önemli ekonomik olgusu olarak ise akşam saatlerinde FED/FOMC kararları ve FED Başkanı Jerome Powell’ın basın toplantısı takip edildi. FOMC bildirisinde beklenildiği gibi Federal Fonlama Faiz aralığının yüzde 1.50-1.75’den yüzde 1.75-2.00 düzeyine çekildiği belirtildi.
Dün açıklanan Amerikan Merkez Bankası (FED) beklendiği gibi 25 baz puanlık faiz artışına gitti ve faiz bant aralığını yüzde 1.75-2 aralığında açıkladı. FED bunun dışında yıl sonu 4 faiz artışı baz alınırken 2019 için 3 ve 2020 içinse 1 faiz artışını beklediklerini ifade etti. Ancak fiyatlamalar açısından daha önemli olanlar ise; “dot plot” olarak tabir edilen ve faiz artırım sayılarına işaret eden noktasal grafik ve bankanın daha önce açıkladığı enflasyon-işsizlik-büyüme projeksiyonlarındaki pozitif değişimler oldu. Özellikle yüzde 2 olan enflasyon hedefi için yılsonu beklentisini yüzde 2.1’e yükseltilmesi önemli olurken işsizlik oranının da yüzde 3.6 seviyelerinde olması beklendiği duyuruldu. Basın toplantısında konuşan Amerika Merkez Bankası (FED) Başkanı Jerome Powell ise sıkça sorulan enflasyon sorularına ‘’simetrik enflasyon’’ adı altında yüzde 2 seviyesinin az da olsa altı veya üstüne geçilebileceği belirtirken buna etkenlerin başında ekonomik göstergeler ve artan petrol fiyatlarını gösterdi.
Bugün ekonomik veri olarak Almanya’dan TÜFE, İngiltere’den Perakende Satışlar, ABD’den ise İthalat-İhracat Fiyat Endeksleri, İşsizlik Maaşı Başvuruları ve Perakende Satışlar dataları takip edilecek. Günün en önemli ekonomik olguları ise Avrupa Merkez Bankası(ECB) kararları ve Başkan Mario Draghi’nin basın toplantısı olacak. Bankanın faiz oranlarında herhangi bir değişiklik beklenmiyor. Ancak, olası değişikliğin yanı sıra; özellikle ECB’nin halihazırda devam eden 30 Milyar Euro’luk tahvil alım programının ne zaman sonlandırılabileceği ve faiz artırımlarına ne zaman başlanabileceği konularına dair gelecek açıklamalar Euro varlıklarında oynaklığa neden olabilir. Bugün, ekonomik veriler ve ECB toplantısının yanı sıra ticaret savaşları ve İran Nükleer Anlaşması gibi küresel öneme sahip haber akışları da takip edilecek.
EURUSD
Dün Euro Bölgesi’nden gelen Sanayi Üretimi rakamları piyasada beklenen rakamların bir hayli altında kalarak ekonomik bozulmaların devam ettiğini gösterdi. Avrupa’dan son zamanlarda gelen kötü veriler piyasa tarafında endişelere neden olsa da bugün gerçekleştirilecek olan ECB toplantısında tahvil alım programına ilişkin kesin bir adım atılacağına yönelik beklentiler ve İtalyan tahvil faizlerinde yaşanan düşüşler Euro varlıkları üzerinde pozitif etki yarattı. ABD tarafında ise dün merakla beklenen FED/FOMC kararları takip edilirken piyasa beklentilerine paralel olarak 25 baz puanlık bir faiz artışı gerçekleştirildi. Kurum ayrıca, ilerleyen dönemler için açıkladığı projeksiyonlarda olumlu revizeler gerçekleştirirken bu yılın devamında 2 faiz artışı daha yapabileceklerini belirtti. Açıklanan şahin kararlar sonrası Dolar varlıkları, gün içerisinde yaşadığı kayıpları kısa süreli olarak geri alsa da toplantı sonrası basının karşısına geçen FED Başkanı Jerome Powell’ın daha temkinli yaklaşımları parite de tekrardan yukarı yönlü hareketlere neden oldu. Ayrıca bugünkü ECB toplantısına yönelik beklentiler de paritedeki aşağı yönlü atakları sınırladı. Bu kapsamda baktığımızda bugün açıklanacak olan kararlar paritede yön tayini yapabilmemiz açısından kritik olacaktır. Veri akışında ise Almanya’dan gelecek enflasyon rakamları (TÜFE), ABD’den ise Perakende Satışları ve Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları önemli olabilir. Pariteye teknik olarak baktığımızda ise; son birkaç günde 1.1730-1.1850 arasında sıkışma göze çarpmakta. Bu kapsamda netleşme görmek için her iki seviyeden birisinin kırılmasına ihtiyaç olacaktır. Şu an için 1.1800 üzerinde yaşanacak alış yönlü işlemlerde 1.1865, 1.1905 ve 1.1930 direnç seviyeleri önemli olabilir. 1.1800 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlanamaması halinde ise 1.1710, 1.1685, 1.1655 ve 1.1630 destekleri takibe alınabilir.
USDTRY
Dün, yurt içi tarafta açıklanan Nisan ayı Sanayi Üretimi senelik bazda yüzde 6.2’lik artışa işaret ederken, son 8 ayın en kötü gerçekleşmesini gösterdi. Hafta başında Cari açık verisindeki kötüleşme ile kritik 4.4450 destek bölgesi üzerinden başlayan yukarı yönlü hareket dün de tahvil faizlerinde ve CDS priminde yaşanan yükselişlerle devam etti. Kurdaki yükselişin nedenlerinden bir tanesi de majör merkez bankalarının sıkılaştırma adımlarına yönelik tedirginlikti. Bu kapsamda dün akşam takip ettiğimiz FED/FOMC kararlarında beklenildiği gibi faiz oranları 25 baz puan artırıldı. Bunun yanı sıra bankanın enflasyon beklentisi yüzde 2.1’e çekilerek yukarı yönlü revize edilirken faiz artırım sayısı bu yıl için 4 olarak belirlenirken 2019 yılı için 3 ve 2020 yılı için 1 faiz artışını öngördükleri belirtildi. Genel olarak şahin olarak adlandırabileceğimiz FED kararları sonrası kurda az da olsa yukarı bir hareket gözlemlendiği görüldü. Bugün de diğer önemli merkez bankası olan Avrupa Merkez Bankası’nın kararları açıklanacak. Kararların açıklanması ile Dolar endeksi üzerinden fiyatlamalar görebiliriz. Ayrıca, ABD’de açıklanacak olan Perakende Satışlar, İşsizlik Maaşı Başvuruları ve İthalat-İhracat fiyat endeksi gibi veriler de izlenecek. Yine, her iki bölgeden gelebilecek önemli haber akışları ve teknik fiyatlamalar da etkili olabilir. Teknik olarak baktığımızda ise; kritik 4.6960 direnç seviyesine kadar yükselen kur şuan için 4.6725 bölgesi yakınında fiyatlanmakta. Yeniden yukarı yönlü ataklarda 4.6780, 4.6960 ve 4.7015 dirençleri bir kez daha takip edilebilir. 4.6960 üzeri kalıcılıkta ise kur için yeni hedefler ortaya çıkabilir. 4.6510 altına geri çekilmelerde ise izlenebilecek destek noktaları 4.6600, 4.6510 ve 4.6350 seviyelerinde bulunmakta.
GBPUSD
Dün akşam saatlerinde açıklanan FED/FOMC kararlarında beklenildiği gibi 25 baz puanlık bir faiz artışı gerçekleştirildi. Tutanaklara baktığımızda; yetkililerin 2018 yılı devamında 2 faiz artışı daha öngörmeleri dikkat çekerken 2019 yılında 3, 2020 yılında da 1 faiz artırımı daha beklenildiği belirtildi. İleriye dönük projeksiyonlarında ise 2018 yılı enflasyon tahmini yüzde 2.1’e çıkartılırken 2019 ve 2020 yılı enflasyon tahminlerinin de yüzde 2.1 olarak beklenildiği ifade edildi. Kurum ayrıca, ekonomik risklerin dengeli göründüğünü, hane halkı harcamalarının toparlandığını ve istihdam piyasasında güçlenmeye devam ettiklerini deklare etti. Açıklanan kararlar sonrası basın toplantısı düzenleyen FED Başkanı Jerome Powell ise son gelen enflasyon verilerinin cesaret verici olduğunu ancak yüzde 2’lik enflasyon hedefine bağlı kalmaya devam edeceklerini belirtti. Bilanço küçültme konusunda ise düzgün bir şekilde ilerlediklerini ifade ederken hızlıca sıkılaşmamak için çok dikkatli hareket ettiklerini vurguladı. Powell ayrıca, verilere göre kademeli faiz artışlarını destekleyeceklerini savunurken faiz artırımları nedeniyle getiri eğrisindeki yataylaşma eğiliminin farkında olduklarını belirtti. İngiltere tarafında ise dün gelen enflasyon rakamları piyasa tahmin seviyelerine paralel olarak gelirken son günlerde Brexit’e ilişkin yaşanan gelişmeler Sterlin varlıkları üzerinde dalgalanmalara neden olmakta. Bugünkü ekonomik takvimde ise İngiltere ve ABD’den gelecek Perakende Satışları parite volatilitesinde etkili olabilir. Ayrıca gün içerisinde Brexit’e ilişkin haberler, tahvil piyasası hareketleri, ticaret savaşları ve teknik fiyatlamalarda takip edilecek. Bu kapsamda teknik olarak baktığımızda parite tarafındaki satış yönlü işlemlerin devamı için 1.3375 kritik durumda. Buranın kalıcılıkla geçilmesi ile birlikte Dolar lehine işlemler hız kazanabilir. Ancak bu nokta öncesinde 1.3450 ve 1.3470 ara desteklerini izlemek önemli olabilir. Sterlin lehine hareketler içinse 1.3375 seviyesinin aşağı yönlü aşılmasıyla birlikte ilk etapta 1.3345, 1.3300 ve 1.3285 direnç noktaları takip edilebilir.
BRENT PETROL
Dün açıklanan Enerji Bilgi Yönetimi (EIA) Haftalık Ham Petrol Stokları verisi 1 milyon 440 bin varil azalış beklentisine karşın 4 milyon 143 bin varil eksi vererek fiyatlamaları yukarı yönlü destekledi. Yine EIA’nın sunduğu haftalık ABD petrol üretim rakamları ise son 22 haftadaki 21’inci artışını gerçekleştirerek 100 Bin varillik ekstra üretimle toplamda 10 Milyon 900 Bin varil seviyesine ulaştı. Ayrıca gün içi Uluslararası Derecelendirme Kuruluşu Fitch’ten gelen yorumları takip ettik. Emtia fiyatlarının bu yıl içinde güçlü talep ve jeopolitik gerilim sebebi göreceli olarak yüksek kalacağını, uzun vadeli petrol fiyat beklentisini 2020 yılı için değiştirmeyerek varil başına Brent Petrol için 57.5 dolar olarak açıklandı. Öte yandan ABD Başkanı Donald Trump OPEC’e yönelik saldırısını yenileyerek, “Petrol fiyatları çok yüksek, bu iyi bir şey değil” açıklamasında bulundu. Hatırlanacağı gibi Nisan ayında da benzer açıklamalarda bulunmuş yüksek fiyatlardan dem vurmuştu. Rusya kanadından gelen haber ise global petrol üretimini azaltma anlaşmasının tüm katılımcılarına, kotalar ile aynı çizgide üretimlerini artırımlarını önereceği bilgisi oldu. Bir süredir Rusya’nın petrol arzını arttırmaya yönelik yaptığı açıklamaları hali hazırda piyasalar tarafından takip edilmekteydi. Öte yandan Rusya Başkanı Vladimir Putin ve Suudi Arabistan Prensi Muhammed bin Salman bugün gerçekleşecek Moskova’daki futbol müsabakasında petrol piyasasının durumu ve OPEC arz kısıntısı anlaşmasını tartışmayı planlamakta. 22 Haziran OPEC toplantısı öncesi gerçekleştirilecek bu görüşme, zirve için önem arz etmekte. Teknik olarak baktığımızda ise 76.90 seviyesinden dönüş yaşayan emtia için bu gölgede direnç göze çarpmakta. Olası satışların devamında 76.40, 76.00 ve 75.50 destek noktaları ilk etapta takip edilebilir. Yukarı yönlü tepki alımlarında ise 76.90, 77.35 ve 77.60 direnç noktaları hedeflenebilir.
ONS ALTIN
Günlerdir merakla beklenen FED/FOMC kararlarında, piyasa öngörüleri ile paralel olarak 25 baz puanlık bir faiz artışı gerçekleştirildi. 2018’inin geri kalanında 2 faiz artırımı düşünülmesi dikkat çekerken, basın mensuplarının karşısına çıkan FED Başkanı Jerome Powell soruları yanıtladı. Enflasyon verilerinin cesaretlendirici olduğu ama yine de hızlıca sıkılaşmamak için dikkat ettiklerini vurguladı. Artan ticari sürtüşmelerin veriler bazında şu anlık bir etkisinin olmadığını söylerken, düşük verimliliğin ücretlerde büyümeyi aşağıda tutuğunu sözlerine ekledi. Faiz artırım kararı altın fiyatlarına ilk etapta olumsuz yansırken, daha sonrasında gelen temkinli söylemler altında yukarı yönlü hareketleri destekledi. Öte yandan K.Kore ile yapılan zirveden dönen ABD Başkanı Donald Trump, nükleer tehdidin son bulduğu açıklamasını yaptı. Çin, Japonya ve G.Kore’yi de anlaşma içine dahil etmek istediğini söyleyen Trump’a destek olarak, Japonya Başbakanı Shinzo Abe’de K.Kore lideri Kim Jong Un arasında bir toplantı düzenlemesi üzerinde çalışmakta olduğu iddia edildi. Bugün için ise Avrupa Merkez Bankası toplantısından çıkacak sonuçlar dolara etki edebileceği gibi dolaylı yollardan da emtia üzerindeki fiyatlamaları hareketlendirebilir. Tüm bu gelişmeler ışığında Değerli Metal’e teknik olarak baktığımızda ise yaklaşık 1 aydır devam eden senaryonun geçerliliğini koruduğu görülüyor. Yukarı tarafta 1305 direnci, aşağı tarafta ise 1286 destek seviyesi arasında fiyatlar sıkışırken, netleşme için her iki bölgeden birisinin kırılmasına ihtiyaç olacak. Şuan için günü satıcılı açan emtiada aşağı yönlü hareketin devamı halinde 1297, 1292 ve 1289 destek noktaları hedeflenebilir. Yukarı yönlü tepki alımlarında ise 1300,1302 ve 1305 ara dirençleri de takip edilebilir.
