Tahvil Getirileri Piyasanın Ana Gündemi, Yurtiçinde ise Gözler Enflasyon’da!
Hatırlanacağı gibi geçtiğimiz haftanın son işlem gününde oldukça önemli datalar izlenmişti ve ABD İş İstatistikleri Bürosu tarafından açıklanan Ortalama Saatlik Kazançlar, İşsizlik Oranı ve Tarım Dışı İstihdam Değişimi verileri genel anlamda iyiydi. Geçtiğimiz ay yüzde 0.3 oranında artış gösteren ve enflasyon görünümüne etkisi açısından önemsenen Ortalama Saatlik Kazançlar verisinde yine aynı oranda gerçekleşme olurken, geçtiğimiz ay datasının yüzde 0.4 olarak revize edildiği görüldü. Geçtiğimiz ay ki 148 Bin gerçekleşmesi 160 Bin’e revize edilen Tarım Dışı İstihdam Değişimi datasının bu ayki gerçekleşmesi 200 Bin gelirken, İşsizlik Oranı verisi ise son 3 ayda olduğu yüzde 4.1 seviyesinde kaldı. Genel anlamda iyi gelen veriler sonrası Dolar çiftlerinde Dolar lehine fiyatlamalar görülmüştü. Bugün yurt içi tarafta Ocak ayı enflasyon verileri takip edilecek. Geçtiğimiz ay yüzde 11.92 olarak gelen senelik manşet enflasyonun(TÜFE/Tüketici Fiyat Endeksi) baz etkisinden dolayı iyi gelmesi beklenmekte. Ancak verinin aylık tarafına baktığımızda son 6 ayda görüldüğü gibi artış olması öngörülmekte. Her ne kadar manşet rakamlar kadar piyasaca önemsenmese de YİÜFE(Yurt içi Üretici Fiyat Endeksi) rakamları da ileriye dönük etkileri açısından izlenecek. Bugün gelecek enflasyon dataları TL varlıklarında volatilite artışına neden olabilir. Diğer ekonomilerden ise Hizmet ve Bileşik PMI(Satın Alma Müdürleri Endeksi) verileri takip edilecek. Fransa Hizmet ve Bileşik PMI’larının öncü datalarda açıklanan seviyelerde gelmesi bekleniyor. Aynı durum Almanya Hizmet, Bileşik PMI’ları ve Euro Bölgesi Hizmet ve Bileşik PMI’ları için de geçerli. ABD’den de Markit ve ISM tarafından açıklanacak Hizmet ve Bileşik PMI dataları takip edilecek. Bugün verilerin yanı sıra fiyatlamalara etki edebilecek düzeyde önemli olabilecek haber akışları da takip edilecek. Zira, genel anlamda enflasyon yükselişi beklentilerinden dolayı daha yüksek getiri amaçlayan yatırımcıların majör ülke tahvillerinde satışa geçmiş olması getirileri(tahvil faizleri) yükseltmeye devam ediyor. Bu da zaman zaman genel kabul görmüş korelasyonların dışında karmaşık fiyatlamaları beraberinde getirmekte. Bu nedenle, şu sıralar Merkez Bankaları yetkililerinden gelebilecek açıklamalar fiyatlama davranışları açısından oldukça önemli olacaktır. Yine, yurtiçi tarafta Suriye eksenindeki jeopolitik risk unsurları önemini korurken, İngiltere’de Brexit, Euro Bölgesi’nde Almanya koalisyonuna dair gelişmeler izlenmekte. ABD tarafında ise 8 Şubat’a kadar bir kez daha onay alması gereken hükümetin durumu, Başkan Donald Trump’a yönelik FBI soruşturmaları da gündemin ilk sıralarında yer almakta. Görev süresi 3 Şubat’ta dolan eski FED Başkanı Janet Yellen’ın yerine göreve başlayacak olan yeni FED Başkanı Jerome Powell’ın; bugün yemin ederek resmen görevine başlayacağını da bir dipnot olarak hatırlatalım.
EURUSD
Geçtiğimiz hafta kapanışında ABD’de açıklanan Tarım Dışı İstihdam ve Fabrika Siparişleri beklentilerin üzerinde açıklanırken İşsizlik Oranı ve Ortalama Saatlik Kazançlar verileri beklentilere paralel olarak açıklandı. Ayrıca Tarım Dışı İstihdam ve Ortalama Saatlik Kazançlar verilerinin bir önceki gerçekleşmeleri yukarı yönlü revize edildi. Michigan Üniversitesi tarafından açıklanan anketlere baktığımızda Tüketici Beklentileri ve Tüketici Hissiyatı öngörülerin üzerinde sonuçlandı. Gelen bu rakamlar sonrası parite tarafında Dolar lehine hareketler görülürken, Minneapolis FED Başkanı Neel Kashkari: İstihdam verilerinin ücret artışlarını gösterdiğini ancak iş gücü piyasasında hala daha zayıflığın olabileceğine vurgu yaptı. Dallas FED Başkanı Robert Kaplan ise: 3 veya daha fazla faiz artışı olabileceğini söyledi. Euro Bölgesi’nde ise Almanya Koalisyon görüşmelerinde son günlere yaklaşılırken SPD Lideri ve Başbakan Angela Merkel’in hafta sonunda yapmış olduğu açıklamalar, müzakerelerin birkaç gün daha uzayabileceğine yönelik oldu. Öte yandan Avrupa Merkez Bankası Üyesi Benoit Coure, Avrupa’nın bir başka ekonomik krize hazır olmadığını vurgularken böyle bir durumda faiz oranlarını negatif yönde zorlayabileceğini belirtti. Bugüne bakacak olursak Almanya koalisyonuna ilişkin gelecek haberler ve Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi’nin açıklamaları parite tarafında önemli olabilir. Veri akışı bakımından iki taraftan da gelecek Hizmet ve Bileşik PMI datalarının yanı sıra Euro Bölgesi Perakende Satışları takip edilecek. Teknik olarak baktığımızda şuan için 1.2450 desteğinin üzerinde fiyatlanan paritede yukarı yönlü denemelerde izlenebilecek ilk dirençler 1.2475, 1.2495 ve 1.2505 seviyelerinde bulunmakta. Geri çekilmelerde ise kısa vadeli görünümde oluşan yükselen kanalın devamlılığı adına 1.2415 seviyesi önemini korumakta. Zira buranın kırılması halinde ilk etapta 1.2335 seviyesi hedeflenebilir. Bu durumda ise sırasıyla 1.2395 ve 1.2360 ara desteklerini izleyebiliriz.
USDTRY
Hatırlanacağı gibi geçtiğimiz Cuma günü ABD’de açıklanan Tarım Dışı İstihdam 184 Bin’lik beklenti üzerinde 200 Bin olarak gerçekleşirken, verinin geçtiğimiz ayki 148 Bin’lik gerçekleşmesinin de 160 Bin olarak revize edildiği görüldü. Enflasyon görünümü açısından önemsenen Ortalama Saatlik Kazançlar yüzde 0.3 ile tahminleri karşılarken, bu verinin geçtiğimiz ay ki gerçekleşmesi de yukarı yönlü(yüzde 0.4) revize edildi. İşsizlik Oranı ise son 3 ayda olduğu gibi yüzde 4.1 olarak geldi ve 2000 yılı Aralık ayından bu yana en düşük seviyesini korudu. Yurt içi tarafta ise Gümrük ve Ticaret Bakanlığı’nca açıklanan Ocak ayı Dış Ticaret İstatistiklerinde İthalat 21 Milyar 518 Milyon Dolar, İhracat 12 Milyar 464 Milyon Dolar olurken, Dış Ticaret Açığı ise 9 Milyar 54 Milyon Dolar oldu. Bugün veri takviminde yurt içi tarafta Ocak ayı enflasyon dataları takip edilecek. Özellikle manşet taraftaki(TÜFE) gerçekleşmeler hem kur üzerindeki fiyatlamalar hem de ileriye dönük olarak TCMB kararları açısından önemli olacak. ABD tarafında ise ISM ve Markit tarafından açıklanacak olan Hizmet PMI’ları izlenecek. Yine her iki bölgeden gelebilecek haber akışlarının da izleneceği günde kur için teknik fiyatlamalar da etkili olabilir. Bu bağlamda teknik olarak; yaklaşık 2,5 aydır devam eden düşüş kanalını ana figür olarak takibe devam etmekteyiz. Şuan için 3.7725 direncine yakın fiyatlanan kur’da bu seviyenin de geçilebilmesi halinde 3.7800, 3.7860 ve 3.7975 dirençleri takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde ise izlenebilecek ilk destekler 3.7690, 3.7660 ve 3.7620 seviyelerinde bulunmakta.
GBPUSD
Son günlerde İngiltere Başbakanı Theresa May’e yönelik istifa dedikoduları basında yer alırken May, bu çıkan haberleri yalanlayarak partisine ve ülkesine bağlı olduğunu belirtti. May ayrıca, AB ile başka ticaret anlaşmaları yapmaya imkân veren bir serbest ticaret anlaşmasını müzakere etmek istediklerini söyledi. ABD tarafında ise geçtiğimiz Cuma günü önemli veriler açıklanırken Tarım Dışı İstihdam ve Fabrika Satışları verileri beklentilerin üzerinde açıklandı. Ortalama Saatlik Kazançlar ve İşsizlik Oranı dataları ise tahminlere paralel olarak açıklandı. Ayrıca Tarım Dışı İstihdam ve Ortalama Saatlik Kazançların önceki ay dataları yukarı yönlü revize edildi. Gelen bu rakamlar sonrası Dolar varlıklarında toparlanma görülürken paritede geri çekilmeler yaşandı. Öte yandan Minneapolis FED Başkanı Neel Kashkari İstihdam verilerinin ücretlerdeki artışa işaret ettiğini belirtti. Dallas FED Başkanı Robert Kaplan ise kademeli parasal sıkılaşmadan yana olduğunu vurgularken bu sene 3 veya 4 faiz artırımı öngördüğünü söyledi. Bugüne bakacak olursak İngiltere ve ABD’den gelecek PMI verileri takip edilecek. Öte yandan iki taraftan gelecek haber akışları ve teknik fiyatlamalarda da önemli olacaktır. Teknik olarak baktığımızda yaklaşık olarak son 1 aylık periyotta takip ettiğimiz yükselen trende denk gelen 1.4115 desteğinin test edildiğini görmekteyiz. Bu seviyenin altında kalıcılıkla görülebilecek Dolar lehine işlemlerde ilk etapta 1.4075, 1.4050 ve 1.4020 destekleri izlenebilir. 1.4115 üzeri kalıcılıkta yeniden görülebilecek yukarı ataklarda ise 1.4160, 1.4180 ve 1.4200 direnç bölgelerini takip edebiliriz.
BRENT PETROL
Geçtiğimiz hafta artışını devam ettiren ABD petrol üretiminin 1970 yılından bu yana ilk kez 10 Milyon varil sınırını aştığı belirtilirken, haftanın son işlem gününde açıklanan Baker Hughes sondaj kuyu sayıları 6 adet daha artarak 765 sayısına ulaştı. Böylece son 25 haftanın en yüksek değerine ulaşılmış oldu. Hatırlanacağı gibi geçtiğimiz Cuma, Çin’in önde gelen şirketlerinden Sinopec’den gelen açıklamada; 2017 yılında en büyük petrol ithalatçısı konumuna yükselen Çin’in, yüzde 10.1 oranında artışla 420 Milyon Ton(Yaklaşık olarak 3 Milyar 90 Milyon varil) alım yaptığı açıklanmıştı. Kurum ayrıca 2018 yılı için 50 ile 70 Dolar arasında petrol fiyatı beklendiğini de belirtmişti. Diğer yandan ABD Dışişleri Bakanı Rex Tillerson’ın, Dünya’nın en büyük petrol rezervlerinin sahibi olan Venezuela’da bir askeri darbe olabileceğini ileri sürmesi ise jeopolitik risk unsurlarının artışı olarak algılandı. Bugün emtia için yine, önemli petrol üreticisi ülkelerden ve uluslararası kurumlardan gelebilecek ekstra açıklamalar ve teknik fiyatlamalar izlenmeye devam edilecek. Bu bağlamda teknik olarak baktığımızda; kısa vadeli görünümde yaklaşık olarak iki aydır devam eden yükselen kanalın aşağı taraftan ihlal edildiği gözlemlenmekte. Kritik 67.85 desteğinin de altında kalıcılık görülmesi halinde oluşabilecek satış baskısında büyük figür olarak 2017 Haziran’dan beri devam eden yükselen kanalını takip edeceğiz. Bu durumda sırasıyla 67.45, 66.85 ve 66.45 destekleri izlenebilir. Bugün 67.85 üzeri kalıcılıkta görülebilecek yukarı yönlü ataklarda ise takip edilebilecek dirençlerimiz 68.25, 68.40 ve 68.75 seviyelerinde bulunmakta.
ONS ALTIN
Geçtiğimiz hafta Cuma günü ABD Başkanı Donald Trump’ın, FBI ve Adalet Departmanı’nı, Demokrat Partinin tetikçileri olarak adlandırmasıyla birlikte Rusya Soruşturması tekrardan gündeme geldi. Öte yandan hafta kapanışında ABD’den önemli veriler gelirken Tarım Dışı İstihdam ve Fabrika Siparişleri verileri beklentilerin üzerinde sonuçlandı. İşsizlik oranı ve Enflasyon etkisinden dolayı oldukça önemsenen Ortalama Saatlik Kazançlar datalarının da tahminlere paralel olarak açıklandığı görüldü. Dallas FED Başkanı Robert Kaplan: parasal sıkılaşmanın kademeli olarak yapılmasından yana olduğunu vurgularken, faiz tahminini 3 veya daha fazla olarak açıkladı. Minneapolis FED Başkanı Neel Kashkari ise gelen istihdam verilerinin ücretlerde artışa işaret ettiğini söyledi. Bugünkü ABD ekonomik takvimine bakacak olursak ISM ve Markit tarafından gelecek Hizmet PMI verileri izlenecek. Ayrıca son günlerde Altın fiyatlarında etkili olan ABD 2 ve 10 yıllık tahvil getirilerinin de teknik fiyatlamalarla birlikte takip edilmesinde fayda görüyoruz. Teknik olarak yaklaşık olarak 2 ay önce başlayan yükselen kanalın kırıldığını görmekteyiz. Bugün görülecek aşağı yönlü hareketlerde 1326 desteği önemli olacaktır. Zira, buranın da kırılması halinde Değerli Metal’de 1309-1305 bölgesi hedef haline gelebilir. Diğer yandan bugün görülebilecek yukarı yönlü denemelerde ise izlenebilecek ilk dirençlerimiz 1333, 1337 ve 1339 seviyelerinde bulunmakta.
