S&P ve Moody’s, Türkiye’nin Kredi Notunu Düşürdü!
Bir süredir ABD ile Türkiye arasına krize neden olan Papaz Brunson nedeniyle; Geçtiğimiz Cuma günü ABD Başkanı Trump ve ABD Hazine Bakanı Mnuchin’in Türkiye’ye yönelik tehditvari açıklamaları TL kurlarında yukarı yönlü ataklara neden olurken, Brunson’un Avukatı tarafından üst mahkemeye yapılan itirazın da reddedilmesi ve akşam saatlerinde uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard And Poor’s (S&P)‘un; Türkiye’nin kredi notu ve görünümüne dair yapacağı değerlendirme de gün boyu tedirginliği canlı tuttu. Seans kapanışına yakın S&P’den beklenen karar geldi ve kurum; Türkiye’nin kredi notunu “BB-“’den “B+”ya düşürürken, not görünümünü ise “Durağan” olarak belirledi. S&P’nin kararının hemen ardından ise diğer uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s ‘den açıklama geldi ve Türkiye’nin kredi notunun “Ba2”den “Ba3”e düşürüldüğü belirtilirken, not görünümü ise “negatif” olarak deklare edildi. Hatırlanacağı gibi, daha önceki bültenlerimizde Moody’s ‘in Türkiye için belirli bir takvimi olmadığını ve her an için bir açıklama yapabileceğini belirtmiştik. İki önemli kredi derecelendirme kuruluşunun not indirimine rağmen TL kurlarındaki oynaklık ise sınırlı kaldı. Bunun nedeni olarak ise BDDK’nın swap için Bankalara özkaynaklarının yüzde 25’i kadar sınırlama getirmesine ilave olarak bu yüzde 25’lik dilime; forward, opsiyon vb. işlemlerin de dahil olduğunun açıklanmasını gösterebiliriz. Zira, bu yöntemle Türkiye’de yerleşik bankaların döviz talebi sınırlanırken, yurt dışı kurumların ise TL’ye ulaşımları daraltıldığı için spekülatif işlemlerin de önü kesilmiş oldu. Ayrıca, Katar Merkez Bankası ile TCMB arasında likidite sorununun çözümü için karşılıklı para takası(swap) anlaşması yapılması da fiyatlamalarda etkiliydi. Yurt dışı tarafta ise; son birkaç işlem gününde olduğu gibi Cuma günü de ABD ile Çin arasında ticaret müzakerelerinin yeniden başlayacak olmasının etkileri tartışılırken, İran ile ABD arasında Nükleer Anlaşma meselesindeki diplomasi çabaları ve gelişmekte olan ülkelerin(EM) durumu izlendi. Keza, son haftalarda TL ile yeniden başlayan EM para birimlerindeki oynaklık 2002 ve 2008’den sonraki en yüksek seviyesine ulaşmış durumda. Bugün yine, tüm bu konular gündemimizde olacak. ABD ile Çin arasında bu hafta yapılacak olan görüşmelerin yanı sıra, ABD’nin Jackson Hole kasabasında Global Merkez Bankaları Konferansı’nda majör merkez bankası başkanlarının(Jerome Powell, Mario Draghi, Mark Carney, Haruhiko Kuroda) yapacakları açıklamalara dair beklentiler ön planda olacak. Bilindiği gibi; Çin Yuanı ve Türk Lirası gibi EM para birimlerinde görülen değer kayıpları “bulaşıcılık etkisi” riskini yeniden gündeme getirirken, FED ve ECB gibi majör merkez bankalarının politikalarında değişiklik olabileceği spekülasyonlarına da neden olmuştu. Bugün, ekonomik data olarak ise; Almanya ÜFE rakamları takip edilecek.
EURUSD
ABD ile Çin arasında yeniden başlayacak olan ticaret müzakereleri piyasadaki risk iştahını artırırken parite tarafında da USD aleyhine işlemlere neden oluyor. Bilindiği gibi son zamanlarda artan ticaret gerilimleri, güvenli liman algısı ile birlikte Dolar varlıkları üzerinde pozitif etkiye neden oluyordu. Euro Bölgesi’ne baktığımızda ise; Cuma günü takip ettiğimiz manşet enflasyon rakamları genel olarak beklentilere paralel olarak gerçekleşirken TL gibi gelişmekte olan para birimlerinde görülen toparlanma hareketleri de Euro varlıkları üzerindeki baskıyı kısmen de olsa azalttı. Zira, bölgede hala daha; TL’deki oynaklığın artış göstermesi durumunda bankalar üzerinden Avrupa ekonomisinin ve ECB politikalarının ciddi şekilde zarar görebileceğine ilişkin tartışmalar devam ediyor. Bu kapsamda baktığımızda; bugün de TL gibi gelişmekte olan ülkelerin para birimlerine ilişkin haber akışları ve ticaret savaşlarına ilişkin yaşanacak gelişmeler parite üzerinde önemli olabilir. Bugünkü ekonomik takvimde ise; Almanya’dan ÜFE rakamları ve Almanya Merkez Bankası Başkanı Jens Weidmann tarafından gelecek açıklamalar takibimizde olacak. Teknik olarak paritede; şuan için 1.1425 seviyesine yakın fiyatlama görmekteyiz. Buranın üzerinde kalıcılıkta görülebilecek Euro lehine işlemlerde 1.1445, 1.1465 ve 1.1485 direnç seviyeleri takip edilebilir. 1.1425 altına geri çekilmede ise izlenebilecek destek seviyeleri 1.1410, 1.1390 ve 1.1370’de bulunmakta.
USDTRY
Geçtiğimiz Cuma günü, ABD ile Türkiye arasındaki yaptırım krizi başta olmak üzere; yurt içi tarafta yeniden görülen risk artışları ve S&P’nin yapacağı Türkiye değerlendirmesine dair tedirginlik, kur tarafında yukarı yönlü hareketlere neden oldu. Seans bitimine yakın uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard And Poor’s, Türkiye’nin notunu “BB-“den “B+”ya düşürürken, not görünümünü “Durağan” olarak belirtti. Hemen akabinde ise diğer kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s ‘in benzer şekilde Türkiye’nin kredi notunu “Ba2”den “Ba3”e düşürdüğü, not görünümünü ise “Negatif” olarak belirlediği haberi piyasaya düştü. Ancak, her iki olumsuz açıklamaya rağmen negatif fiyatlamalar geçici ve oldukça sınırlı kaldı. Zira, kararlar öncesi BDDK’nın swap işlemleri sınırına; forward, opsiyon vb. türev araçları da dahil ettiğini deklare etmesi olası oynaklığı sınırlamış oldu. Diğer taraftan Katar Merkez Bankası ile TCMB arasında yapılan swap anlaşması haberi de fiyatlamalar üzerinde kısmen etkiliydi. Bugün yurt içi tarafta; S&P ve Moody’s kararının yankılarının yanı sıra; ABD ile Türkiye arasındaki yaptırım krizi, hükümet yetkililerinden ve uluslararası kurumlardan gelebilecek ekstra açıklamalar ile BDDK, SPK ve TCMB gibi kurumların olası hamleleri takip edilecek. Ayrıca, CDS ve tahvil faizleri gibi önemli göstergelerimiz de izlenecek. Yurt dışı taraftan ise; diğer gelişmekte olan ülkelerin durumu ve Dolar Endeksi fiyatlamaları önemli olacak. Teknik olarak bakıldığında; 13 günlük hareketli ortalama seviyesine kadar çekildikten sonra yukarı yönlü tepki alan kur, şuan için 6.06 seviyesi üzerinde dalgalanmakta. Genel anlamda 6.00 seviyesi üzerinde kalıcılığın devamı halinde alım ağırlıklı işlemlerin ivme kazanması mümkün olabilir. 6.00 seviyesi altına geri çekilmelerde ise; 5.92, 5.85 ve 5.70 destek noktaları takibe alınabilir.
GBPUSD
İngiltere tarafında son zamanlarda takip ettiğimiz veriler her ne kadar piyasada beklenen rakamların üzerinde sonuç alsa da özellikle ülkede tartışmalara konu olan ‘’Anlaşmasız Brexit’’ senaryoları, Sterlin varlıklarının yukarı yönlü ataklarını sınırlıyor. ABD tarafında ise; Cuma günü takip ettiğimiz Michigan Anketleri hayal kırıklığı yaratırken, Çin ile yeniden ticaret müzakerelerine başlanacağına ilişkin gelen haber akışları ise ABD Doları üzerinde baskı oluşturdu. Hatırlayacağımız üzere son zamanlarda küresel olarak artan gerginlikler piyasadaki risk iştahını azaltarak Dolar varlıkları üzerinde güvenli liman algısı oluşturuyordu. Bugünkü ekonomik takvimde; iki ülkeden de önemli bir veri akışı bulunmazken, ticaret savaşları ve Brexit gibi önemli haber akışları takibimizde olacak. Teknik olarak bakıldığında; şuan için 1.2740 seviyelerinde fiyatlanan paritede, yukarı tarafta 1.2770 direncinin geçilmesi halinde 1.2810 ve 1.2830 direnç seviyeleri takip edilebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise izlenebilecek destek seviyelerimiz; 1.2720, 1.2680 ve 1.2650’de bulunmakta.
BRENT PETROL
Bilindiği üzere ABD’nin İran yaptırımları neticesinde küresel Petrol üretiminde yaşanabilecek daralmaların önüne geçmek için Suudi Arabistan üretim arttırma teklifinde bulunmuştu. Pazar günü OPEC Genel Sekreteri ile bir araya gelen İran’lı diplomatlar, konu hakkında endişelerini dile getirdi. Diplomatlar: OPEC üyesi bir ülkenin üretim ve ihracat miktarlarının, diğer üyeler tarafından devralınmasına izin verilmemesi gerektiğini savunurken, grubun siyasetten uzak tutulmasına da çağrıda bulundular. Washington yönetimi ise 4 Kasım’dan sonra İran Petrol ticaretinde bulunan ülkelere yaptırım uygulamaya hazırlanırken, bu ülkeler arasında bu ay sonu ABD ile ticaret görüşmelerinde bulunması beklenen Çin’de yer almakta. Geçtiğimiz hafta bu iki ülke arasındaki müzakere haberleri, küresel Petrol talebinin azalacağı endişelerini dağıtarak fiyatların daha fazla aşağı gelmesini sınırlamıştı. Diğer yandan bir önceki hafta 10 kuyu gibi yüksek bir rakamda artış gerçekleştiren Baker Hughes Sondaj Kuyu Sayısı geçtiğimiz hafta bir değişikliğe gitmeyerek 869 olan rakamını korudu. Bugün yine; başta İran nükleer anlaşması ve ticaret savaşları cephesinden gelebilecek haber akışları olmak üzere önemli haber akışları takibimizde olacak. Kritik Petrol üretici ülkelerden gelebilecek açıklamalar da emtia fiyatlamalarına etki edebilir. Teknik olarak baktığımızda ise; şuan için 71.50 seviyesine yakın fiyatlama görülmekte. Buranın altına inilmesi halinde 71.30, 71.10 ve 70.95 destek seviyeleri takip edilebilir. 71.50 üzeri kalıcılıkta görülebilecek alım ağırlıklı işlemlerde ise izlenebilecek direnç noktaları 71.75, 72.00 ve 72.40’da bulunmakta.
ONS ALTIN
Meksika ve ABD arasındaki NAFTA görüşmeleri, ABD’nin tarımsal ihracatlarda geri adım atması ile olumlu bir noktaya geldi. Meksika Ekonomi Bakanı Ildefonso Guajardo: görüşmelerde büyük bir ilerleme kaydettiklerini aktarırken, bu hafta içinde meselelerin tamamı ile çözüleceğini belirtti. ABD eksenli ticaret savaşları konusu gündemi meşgul ederken, bu haftaiçi Washington’da yapılması beklenen ABD ve Çin arasındaki müzakere öncesi ise, iki ülke arasındaki gerginlikler devam etmekte. ABD’nin, Çin Ordusu üzerine yayınladığı raporda: Pekin yönetiminin ABD ve müttefiklerine karşı askeri eğitimlere başladığı yer alırken, Çin Dışişleri Bakanlığı ise bu durumu “hayal ürünü” olarak değerlendirerek protesto ettiğini bildirdi. Ancak İki dev ülkenin ticaret anlaşmazlıkları için görüşme talebi emtiada fiyatlamaları yukarı yönlü desteklerken, olumlu özelliğini korumakta. Özellikle Altın ile aralarında korelasyon gördüğümüz Çin Yuan’ındaki baskılar şu anlık dinerken, emtiada da etkisini gösteriyor. Bugün yine; başta ticaret savaşları ve İran nükleer anlaşması olmak üzere küresel taraftan gelebilecek haber akışlarını takip edeceğiz. Ayrıca, gelişmekte olan ülkelerin durumları da; ABD’den gelecek ekonomik veriler ve tahvil getirileri ile birlikte önemli olacaktır. Teknik olarak baktığımızda; şuan için 1188 direnç seviyesine doğru toparlanma girişimleri görülen emtiada, buranın da geçilmesi halinde 1190, 1197 ve 1202 dirençleri takip edilebilir. Emtiada bugün görülebilecek geri çekilmelerde ise izlenebilecek destek noktalarımız 1183, 1180 ve 1176’da bulunmakta.
