ABD Verim Eğrisi Yeniden Tartışılmaya Başlandı!
Bir süredir ABD Başkanı Donald Trump’ın söylemleri gündemde yer bulurken, göz ardı edilen tahvil getirileri son birkaç günde yine takip edilmeye başlandı. Zira, özellikle ABD tahvillerinde yeniden görülen artışların altında; bir yandan FED’in 4 faiz artırımı yapabileceğine yönelik bazı FOMC üyelerinin ve uluslararası kurumların açıklamaları yatmakta. Öte yandan ABD’nin her geçen gün artan bütçe açığı da tahvil fiyatlamaları üzerinde etkili olmakta. Bu konuda tartışılan diğer mesele ise yakın vadeli tahvillerde görülen daha sert yükselişten kaynaklı olarak verim eğrisinin bozulma ihtimali(yakın vadeli tahvillerin faizinin uzun vadeli tahvillerin faizlerini geçmesi durumu ile resesyon işaretleri alınması). Bu açıdan önümüzdeki günlerde tahvil meselesi daha da çok tartışmaya açılabilir. Euro Bölgesi’nde de ECB yetkililerinden son zamanlarda gelen açıklamalar tahvil alımlarının Eylül ayında bitirilmesi halinde dahi gevşek politikaların bir süre daha devam edebileceği yönündeydi. Bu da başta Alman tahvilleri olmak üzere, Euro Bölgesi tahvilleri üzerinde kısmen baskıya neden olmakta ve ABD-Euro Bölgesi/Almanya tahvilleri arasındaki spreadin yaklaşık olarak son 21 yılın en yüksek seviyelerine çıkmasını tetiklemekte. İngiltere tarafında Merkez Bankası Başkanı Mark Carney dün yaptığı açıklamalarda: Birkaç yıl içerisinde birkaç faiz arıtımı yapabileceklerini söylemiş, bunun bir tanesinin bu sene olabileceği gibi hemen olmasının gerekmediğine değinmişti. Carney’in bu açıklamalrı sonrası İngiltere Merkez Bankası'nın (BOE) Mayıs ayında faiz artışına gitme fiyatlamaları yüzde 80 civarından yüzde 50'nin altına indi. Tüm bu gelişmeler ışığında Dolar Endeksi(DXY)’nde yukarı yönlü ataklar görmekteyiz. Çok önemli veri akışının olmadığı günde, haber akışı olarak ise Euro Bölgesi’nde; ticaret savaşları ve İtalya koalisyon müzakereleri, İngiltere’de; Brexit ve Rusya konuları, Yurt içi tarafta; erken seçim ve önümüzdeki hafta yapılacak olan TCMB toplantısına dair öngörüler izlenmekte. ABD’de ise yine, Başkan Trump eksenindeki açıklamalar ön plana çıkmakta.
EURUSD
İtalya’da koalisyon görüşmelerine dair partilerden gelen açıklamalar takip edilmekte. Eski Başbakanlardan Silvio Berlusconi ‘nin partisi Forza İtalya’dan gelen açıklamalar Beş Yıldız Hareketi ile koalisyon yapmaya soğuk baktıkları yönündeydi. Buna karşın seçimlerde çoğunluğu ele geçiren sağ blokun diğer partisi olan Kuzey Ligi’nin Başkanı Matteo Salvini ise “Beş Yıldız Hareketi” ile iş birliği yapmak istediklerini bir kez daha yineledi. Euro Bölgesi’nde, Merkel ve Macron arasındaki AB’nin yeni reform çalışmaları tartışmaların odağındayken, bir yandan da ABD’nin ek gümrük vergileri de takip edilmekte. Hatırlanacağı gibi ABD’nin açıkladığı vergilerden son anda AB muaf tutulmuş, ancak bunun geçici olacağı söylenmişti. Almanya hükümet sözcüsü bugün yaptığı açıklamada: ABD’nin önlemlerinin haksız olduğunu belirtirken, AB olarak ABD ile görülmelere devam etmelerinin önemli olduğunu vurguladı. ABD tarafında ise Başkan Trump ekseninde gelen açıklamalar gündemi belirlemeye devam ediyor. Ticaret savaşlarından yurtiçi sistematik risk unsurlarına kadar bir çok konuda konuşan Trump’ın söylemleri günün kalanında diğer haber akışları ile birlikte takip edilecektir. Yine ABD tahvil getirilerinde görülen artışlar da Dolar tarafını güçlendiren diğer unsur olarak karşımıza çıkmakta. Pariteye teknik olarak baktığımızda ise; birkaç gündür sıkışmaların yaşandığı 1.2395-1.2335 bandının aşağı taraflı geçilmesi ile satış ağırlıklı işlemler görmekteyiz. Bu kapsamda 1.2285 desteğinin de kırılması halinde 2017 Kasım ayından başlayan yükselen kanalın alt bandına denk gelen 1.2245-1.2225 bölgesi hedeflenebilir. Ancak kanal kırılım teyit bölgemizin ise 1.2190 olduğunu yeri gelmişken belirtelim. Diğer yandan 1.2285 desteği üzerinde tutunma sağlanabilir ve yukarı yönlü denemeler görülecek olursa 1.2305, 1.2335 ve 1.2360 direnç bölgeleri yeniden takibe alınabilir.
USDTRY
Yurt içi tarafta erken seçim rüzgârları eserken, önümüzdeki hafta yapılacak olan TCMB/PPK toplantısına yönelik beklentiler ve jeopolitik gelişmeler de bir yandan takip edilmekte. Bilindiği gibi Morgan Stanley ve JP Morgan gibi uluslararası yatırım kuruluşları erken seçimin TCMB’yi faiz artırımı için cesaretlendirebileceğini söylemişti. Bu konuda hükümet tarafından seçim kararının verilmesi sonrasında her hangi bir açıklama görmedik. Hatırlanacağı gibi öncesinde TCMB’nin gerekli tedbirleri alabileceği yönünde söylemler vardı. Şayet TCMB toplantısına dair hükümet tarafından bir açıklama gelecek olursa bunun da fiyatlamalar üzerinde etkili olması muhtemel. Diğer yandan dün, Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile görüşen Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın Suriye eksenindeki son gelişmeleri ele aldıkları belirtildi. ABD tarafında da Suriye konusu halen sıcaklığını korumakta. Hatırlanacağı gibi en son gelen haberler; ABD’nin, Suriye’den muhakkak çekilmek istediği ve yerine Arap ülkelerinden oluşan bir askeri birlik bırakmak istediği şeklindeydi. Bu bağlamda, günün kalanında jeopolitik risk unsurlarına yönelik gelebilecek yeni açıklamalar da önemli olacak. Şu sıralar Dolar endeksinde ABD tahvil getirileri kaynaklı oluşan yukarı yönlü tepkiler kur tarafında da kendini hissettirmekte. Teknik olarak baktığımızda; 4.0575 üzerinde kalıcılıkta 4.0690 ve 4.0755 direnç bölgeleri takibe alınabilir. Ancak 4.0575 seviyesi altına geri çekilmelerde ise izlenebilecek destek noktaları 4.0420, 4.0340 ve 4.0140 seviyelerinde bulunmakta.
GBPUSD
İngiltere Merkez Bankası (BOE) Başkanı Marc Carney yaptığı açıklamasında: "Politika yapıcıları, bu yıl içerisinde harekete geçilebilecek diğer toplantıların da olduğunun bilinciyle karar verecek" ifadesini kullandı. Carney'nin yorumlarının gelecek ayki toplantıda faiz artışına gidilmesinin son karar olmadığını işaret etmesi sonrasında (BOE) Mayıs ayında faiz artışına gitme fiyatlamaları, yüzde 80 civarından yüzde 50'nin altına indi. BOE üyesi Michael Saunders de İngiltere’nin önceden olduğu gibi teşviklere ihtiyacı olmadığını kaydederek faiz artırımının yavaş olacağını, doğal faiz oranının statik olmadığını ve gelecek yıllarda yüzde 2 olabileceğini belirtti. Saunders ayrıca, nötr faiz oranını çabuk şekilde döndürmeye gerek olmadığını ve gelecek faiz kararında oyunun verilere ve ekonomik analizlere bağlı olacağını kaydetti. Bunun dışında Avrupa Birliği'nin Brexit baş müzakerecisi Michel Barnier, İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden ayrılmasına ilişkin anlaşma için yapılması gereken yüzde 25 civarında iş daha olduğunu, bu işler arasında İrlanda-Kuzey İrlanda sınırının yönetiminin de olduğunu söyledi. İngiltere ve Avrupa Birliği, İngiltere'nin AB'den Mart 2019'da ayrılması üzerinde çalışıyor olsalar bile, İrlanda sınırı gibi konular çözülmedikçe başarısızlık riskinin devam ettiğini vurgulayan Barnier, "Her zaman zorluklar ve başarısız olma riski var" diye konuştu. İngiltere Brexit Bakanı David Davis ise Kuzey İrlanda’nın İngiltere iç pazarındaki yerini koruyacaklarını savundu. ABD kanadında ise Çin ve Rusya yaptırımları başta olmak üzere Başkan Trump’ın açıklamaları takip edilmekte. Ayrıca tahvil getirilerinde son zamanlarda görülen artışlar da Dolar endeksine etki etmekte. Teknik anlamda paritede; 2017 Kasım ayından başlayan yükselen kanalın alt bandının test edildiğini görmekteyiz. Bu kapsamda 1.4020 ve 1.3995 destek bölgeleri önemli olup, özellikle 1.3995 altı kalıcılıkta satış baskısı ağırlık kazanabilir. Diğer yandan yukarı yönlü denemelerde ise ilk etapta 1.4050, 1.4075 ve 1.4115 dirençleri yeniden takibe alınabilir.
BRENT PETROL
Suudi Arabistan’ın Cidde kentinde OPEC üyeleri ve OPEC’e dahil olmayan bazı ülkelerin bir araya gelmesiyle düzenlenen arz kısıntısı müzakere toplantısından bugün bir çok açıklama gelmekte. Rusya Enerji Bakanı Aleksandr Novak: Ülkesinin anlaşmaya uyumunun yüzde 99 seviyesinde olduğunu söylerken, anlaşmanın yürürlüğe girmesinden bu yana küresel stokların yaklaşık olarak 300 Milyon varil azaldığını vurguladı. Suudi Arabistan Enerji Bakanı Al-Falih ise: Petrol stoklarının hala ortalamanın üzerinde olduğunu ve yapmaları gereken daha birçok şey olduğunu belirtti. Al Falih, hiçbir zaman fiyat hedeflerinin olmadığına da dem vurduğu konuşmasının devamında: Fiyat oynaklıklarını düşman olarak gördüklerini ve daha yüksek petrol fiyatlarını absorbe edecek kapasiteye sahip olduklarını söyledi. Günün ilginç açıklamalarından bir tanesi ise ABD Başkanı Donald Trump’tan geldi. Trump: Petrol fiyatlarının yapay bir şekilde çok yüksek olduğunu belirtirken, “OPEC her zamanki gibi, petrol her yerde var!” açıklaması ile yeni bir tartışmanın fitilini ateşledi. Günün kalanında yine önemli petrol üreticisi ülkelerden ve uluslararası kurumlardan gelebilecek açıklamalar takip edilecek. Teknik olarak ise; bugünkü geri çekilmelerin devamında 73.00, 72.80 ve 72.40 destekleri ilk etapta izlenebilir. Yeniden yukarı yönlü denemelerde ise 73.50, 73.80 ve 74,00 dirençleri takibe alınabilir.
ONS ALTIN
Rusya Dışişleri Bakanı Sergei Lavrov: ABD Başkanı Donald Trump'ın gerçekleştirdikleri telefon görüşmesi sırasında Putin'i ABD'ye davet ettiğini, kendisini Beyaz Saray'da görmekten memnun olacağını ve Putin'in de Trump ile bir araya gelmeye hazır olduğunu ifade etti. Lavrov, "Trump, Putin'e davetini telefon görüşmesi sırasında birkaç kez tekrarladı. Putin'e, Rusya'ya bir ziyaret gerçekleştirmekten memnun olacağını iletti" dedi. Lavrov ayrıca Trump’ın daha somut önerilerde bulunmasını umduğunu, Suriye saldırısı öncesinde Moskova için kırmızı çizgilerin olduğunu ancak ABD’nin bu çizgileri geçmediğini belirtti. Öte yandan, ABD Hazine Bakanlığı’nın uluslararası piyasalar ve yatırımdan sorumlu ismi Heath Tarbert, Bakanlık olarak olağanüstü yetkiler yasasından faydalanarak ABD’deki Çin yatırımlarını sınırlayacak yolları değerlendirdiklerini söyledi. Bu haberin ardından Çin’in ABD Büyükelçisi Cui Tiankai ise ABD’nin bir ticaret savaşı başlatmakta ısrar etmesi halinde, Çin’in buna misilleme bulunacağını iletti. Uluslararası Para Fonu (IMF) Başkanı Christine Lagarde da, yükselen ticaret çatışmaları ve finansal volatilitenin küresel büyüme için risk teşkil ettiğini belirterek, "Geniş tabanlı büyümenin arkasındaki ivme, küresel ticaret ve yatırımlardaki artışın yardımıyla güçlenmeye devam ediyor. Ticaret çatışmalarını tırmandırmak, bu ivmeyi tehdit edebilir." ifadelerini kullandı. Küresel haber akışlarında görülen kısmi iyileşmenin yanı sıra ABD tahvil getirilerinde son günlerde görülen artışlar emtia üzerinde satış baskısına neden olmakta. Bu kapsamda haber akışlarının yanı sıra alternatif varlık fiyatlamalarını izlemek de yararlı olacaktır. Teknik olarak ise Değerli Metal’de 1337 seviyesinin de altında satıcılı seyrin devamı halinde 1333, 1329 ve 1326 destek noktaları ilk etapta takip edilebilir. 1337 üzeri kalıcılıkta görülebilecek tepki alımlarında ise yeniden izlenebilecek direnç noktaları 1342, 1346 ve 1352 seviyelerinde bulunmakta.
