Küresel teknoloji devi Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) hissesi 2020'de şimdiye dek müthiş bir yön çizdi. İlk çeyrekteki satış büyümesi patlamasını gören yatırımcılar hisseyi uçuşa geçirdi ve şimdi yılın geri kalanındaki performansa dair beklentiler de yüksek. 
1,4 trilyon dolarlık piyasa değeriyle şu an dünyanın en yüksek değerli şirketi konumunda olan Microsoft'un hisseleri, geçen yıl hissedarlarına yaklaşık %60'lık getiri sağlamanın ardından bu yıl yaklaşık %19 değer kazandı. MSFT dünü 188,94 dolarda, 10 Haziran'da ulaştığı 198,52 dolarlık tarihi zirvenin biraz altında kapattı.
Bu güçlü yükseliş sonrasında yatırımcıların aklındaki en önemli soru, özellikle de pandemi sonrası yükselişin tökezlemeye başladığı ve birçok önemli fon yöneticisinin virüsün yayılmaya devam etmesi sebebiyle hızlı bir ekonomik toparlanma ihtimalini sorgulamalarıyla birlikte hissenin hala satın almaya değer olup olmadığı.
Yatırımcıların riski biraz azaltarak dikkatlerini yeniden salgına odaklamaya karar vermesi durumunda yaşanacak bir düzeltme durumunda Microsoft'un %10-15 gerilemesi muhtemel. Bununla birlikte, Redmond Washington bazlı yazılım devi teknoloji alanındaki en güvenli uzun vadeli yatırımlardan biri. Bu yüzden şirket hissesi ucuzladığı anda almaya değer.
Doğru Hamleler
Bu iyimserliğin arkasındaki sebep basit: Microsoft son on yılda tüm doğru hamleleri yaptı ve şimdi geçmişte yaptığı bu yatırımların kazancını toplamak için iyi bir pozisyonda.
CEO Satya Nadella öncülüğünde 5 yıldan önce başlayan devasa dönüşüm sürecinin ardından şirket çok hızlı bir şekilde büyüyen bulut bilişimi piyasasının en güçlü oyuncularından biri haline geldi ve Amazon'un (NASDAQ:AMZN) arkasında segmentin en büyük ikinci pazar payına sahip oldu.
Nadella CEO'luk görevine geldiği 2014 başlarından itibaren Microsoft'un gelirini geleneksel büyüme alanları olan Windows ve Office yazılımlarının ötesinde çeşitlendirmeye başladı. Şirket kurumsal müşterilerinin uygulamalarını çalıştırarak verilerini depolamalarına yardımcı olmak adına veri merkezlerine ve diğer altyapı sistemlerine büyük yatırımlar yaptı. Bu segmentteki büyüme hız kesmeden devam ediyor. 31 Aralık'a kadar olan 4 çeyrekte Microsoft'un kârı iki katının üzerine çıktı.
Korona virüs salgını küresel ekonomiye devasa bir darbe vurdu ve şirketlerin yüzyılın en kötü resesyonlarından birini atlatmaya çalışırken bilgi işlem harcamalarını kısacağına dair endişeleri ortaya çıkardı. Ancak ilk çeyrek verileri ve son trendlere göre Microsoft'un iş alanı aksine daha verimli hale geldi.
2020'nin ilk çeyreğinde, COVID-19 kısıtlamalarının bulut bazlı iş akışına kaymayı hızlandırmasıyla birlikte şirketin bulut alanındaki işlerinde daha güçlü bir büyüme kaydedildi. Microsoft'un bulut altyapısı, iletişim, CRM ve verimlilik araçlarına yönelik talep arttı.
Bazılarına Göre Sınırı Aştı
Yine de, temellerle destekli güçlü yükseliş trendine rağmen bazı yatırımcılar teknoloji hisselerinin genel olarak çok hızlı bir şekilde, gereğinden yüksek seviyelere çıktığı konusunda endişeli. ABD'de virüsün ikinci dalgasına dair kanıtların artmasıyla birlikte bu özellikle endişe verici olabilir.
Ne olursa olsun, bu kısa vadeli risklerin ötesinde Microsoft gelecekteki gelir büyümesine dair pozitif görüşünü koruyor. Nisan'da gelir raporu sonrasında Nadell yatırımcılara şöyle seslendi:
"Uzaktan takım çalışması ve öğrenmeden satışlara ve müşteri hizmetlerine, kritik bulut altyapısından güvenliğe, iki yıl sürecek dijital dönüşüm sürecini iki ayda yaşadık.""Müşterilerimizin her şeyin uzaktan yapıldığı bir dünya adapte olmaları ve çalışmaya devam edebilmelerine yardımcı olmak için her gün onlarla beraber çalışıyoruz. Sağlam iş modelimiz, çeşitlendirilmiş portföyümüz ve farklılaştırılmış teknoloji ekosistemimiz bizi önümüzdeki süreç için iyi bir pozisyona koyuyor."
Microsoft'un sağlam temettü oranını ve kusursuz ödeme geçmişini de hesaba katarsak, hisse özellikle belirsiz bir ekonomide çok daha çekici bir yatırım haline geliyor. Şirketin temettü ödemesi yapmaya başladığı 2004'ten bu yana ödeme oranı dört katının üzerine çıktı. Hissenin şu an ki yıllık getirisi %1,09, çeyreklik ödemesi ise hisse başına 0,51 dolar.
Tabi ki, güvenilir bir temettü ödemesine sahip olan şirketler diğerlerine göre satış baskısına çok daha iyi dayanabiliyor ve bu da onları hissedarlarına garantili, sabit gelir sundukları için bir ayı piyasasında daha az dalgalı hale getiriyor.
Özet
İkinci dalgaya yönelik korkularla birlikte yatırımcılar küresel ekonomiye dair endişeli kalmayı sürdürürken, Microsoft hissesindeki herhangi bir zayıflık bir alım fırsatı olarak görülmelidir. Microsoft, küresel ekonominin bir dayanak noktasıdır.
Geliştirdiği ve sunduğu işletim sistemlerinin dünyadaki bilgisayarların ve sunucuların %75'inde kullanıldığı Microsoft'un güçlü temelleri hisseyi teknoloji alanında güvenli bir uzun vadeli seçenek yapıyor.