Kathy Lien, BK Asset Management FX Strateji Müdürü
Şimdi dikkatinizi İngiliz sterlinine verme zamanı, çünkü Perşembe günü İngiltere Bankası (BOE) Çeyrek Dönemlik Enflasyon raporunu yayınlayacak ve akabinde para politikası duyurusunu yapacak. Faiz oranlarını değiştirmesi beklenmiyor ancak ekonomik tahminlerindeki değişimler ve raporun genel tonu, döviz üzerinde önemli bir etkiye sahip olacak. Sterlin, Salı günü ABD doları karşısında 2 ayın düşük seviyesine geriledi. BoE’nin Enflasyon raporu ve Yönetici Carney’in değerlendirmeleri, dövizin Ağustos ayının düşük seviyelerine gerileyeceğini ya da bu seviyelerden yükseleceğini belirleyecek.
GBP/USD çiftindeki dirençli düşüşe göre, yatırımcılar daha kötüsü için hazırlanıyor. Aşağıdaki tablo Eylül toplantısından bu yana İngiltere ekonomisinde geniş çaplı bir bozulmayı gösterirken, ekonominin tümden iyi olduğunu fark etmek önemli. İşsizlik oranı düşük, enflasyon merkez bankası hedefinin oldukça üstünde ve ücretler artıyor.
Son Çeyrek Dönemlik Enflasyon raporu yayınlandığında, merkez bankası faiz oranlarını da artırmıştı ancak o zaman, sterlin büyük bir düşüş yaşadı. Çünkü Britanya’nın AB ile bir anlaşmaya varamaması durumunda, Carney oranları düşürmek gerekebileceğinde dair senaryolardan bahsettikçe, merkez bankası sıkılaşma planları olmadığını açıkça söyledi. 2 ay geçti ve İngiltere hala bir anlaşmaya yaklaşmış değil. Müzakerelerin kritik döneminin ötesindeler. Bunun anlamı, Carney bile aşağı yönlü riskler hakkında daha endişeli olacak. Sonuç olarak, yatırımcılar merkez bankasının sterlini kurtaracağına güvenmiyor, çünkü İngiltere ekonomisine ait görünümün Brexit müzakerelerine bağlı olduğu konusunda netleştiler. Merkez bankası ekonomik tahminlerini düşürür veya Carney basın toplantısının önemli bir parçasını gevşeme ihtimali hakkında konuşmaya harcarsa, GBP/USD 1,26’ya düşecek ve EUR/GBP 90 sente doğru ilerleyecek. Ancak, son veri bozulmalarına önem atfetmezler ve artış yönlü enflasyon riskine odaklanırlarsa, kısa pozisyon kapama GBP/USD çiftini 1,2850 üzerine yeniden gönderdikçe, ağır satışlara maruz kalan GBP kısa zamanda tersine dönecek.
Öte yanda, ABD doları Avustralya ve Yeni Zelanda hariç tüm majör dövizler karşısında yüksek işlem gördü. Beklenenden daha güçlü gelen tüketici güveni, Amerikan dolarındaki getirilere katkı sağladı ancak toparlanmanın büyük kısmı veriler yayınlanmadan önce ortaya çıktı. Bunun yerine, ABD tahvil verimlerindeki artış, Euro bölgesinin zayıf verileri ve BoE EUR, GBP ve JPY paralarındaki toparlanmayı engelleyen etmenlerdi. ABD hisse senetlerinde Salı günkü toparlanma güçlüydü ancak gün sonu hareketi, 18 ayın yükseğine çıkan tüketici güven endeksi ile yönlenmedi. Tüketiciler iş ve ekonomi üzerine iyimser olabilir ancak hisse senetlerinde yaşanan düşüşler derinleşirken, onların iyimserliğinin de aynı şekilde gerilemesi bekleniyor. Bunun yanında, tarım dışı maaş bordroları bu hafta yayınlanacak ve ekonomistler kasırga sonrası güçlü bir toparlanma arayışında. Güçlü iş raporları ihtimali doları yükseltebilir, özellikle de Japon yeni ve İsviçre frangı karşısında. Şimdi USD/JPY üç hafta içerisinde ilk kez 20 günlük hareketli ortalama üzerinde kapattı, bir sonraki durak 113,50 olabilir. BoJ’un oran görüşmesi sonrası majör bir duyuru beklemiyoruz.
Zayıf Euro bölgesi verileri ve Alman Şansölye Merkel’in 2021 yılında başbakanlık görevinden çekilme kararı, Euro’nun toparlanmasını zorlaştırıyor. İşletme iklimi, endüstriyel güven ve hizmetler güveni ile yalnızca Euro bölgesi güveni düşmedi, GDP büyümesi de üçüncü çeyrekte beklenmedik bir şekilde yavaşladı. Ekonomistler %0,4 seviyesinde sakin kalan bir büyüme bekliyordu, ancak bunun yerine bölgesel ekonomi Temmuz ve Eylül arasındaki miktarın yarısı kadar (0,2) büyüme gösterdi. Alman TÜFE verilerine göre enflasyon hala artışta, ancak büyüme eksikliği Draghi’nin iyimserliğini satmasını zorlaştırıyor. Çarşamba gününün Alman perakende satışlar ve Euro bölgesi TÜFE raporları etkileyici olmaktan uzak olursa, EUR/USD çiftinin Ağustos ayının 1,13 olan düşük seviyesini test ettiğini görebiliriz.
Avustralya doları, Salı akşamının üçüncü çeyrek enflasyon raporuöncesi sekiz günün yükseğini gördü. İnşaat izinlerinin beklenenden daha zayıf gelmesine ve Çin yuanının düşmeye devam etmesine rağmen, yatırımcılar, Çin’in ekonomiyi desteklemek için talebi teşvik etme girişimleri konusunda umutlu. Otomobil piyasasını yeniden canlandırma girişimi olarak, Çin, otomobil alımlarında %50 vergi kesintisi teklif etti. Bu, haftanın başında gelir vergisini düşürme ve işletmeler için harçları azaltma duyurularını takip etti. ABD’den gelen büyük baskı karşısında Çin, büyümedeki yavaşlamayı azaltmak için bir dizi adım atıyor. Bu vergi kesintilerinin ne kadar yardımcı olacağı net değilken, yatırımcılar politik duyuruları AUD ve NZD için iyi haber olarak yorumladı. Zayıf döviz ve artan enflasyon beklentileri TÜFE’de potansiyel bir artışa işaret ederken, enflasyon raporunun Avustralya dolarını desteklemesi bekleniyor. Diğer yanda, işletme güveninde ve aktivitesinde bir gelişme yaşanması için sebep göremezken, NZD verisi düşük kaldı. Avustralya TÜFE yanında, Çin PMI verileri de yayınlanacak. USD/CAD Kanada Bankası’nın (BOC) değerlendirmeleri sonrasında hafif geri çekilmeler yaşadı. Yönetici Poloz, ekonominin kapasite sınırında işlediğini söylerken, Yardımcı Wilkins ücretlerin hızlanabileceğini belirtti. Ağustos ayı GSYİH rakamları Çarşamba günü yayınlanacak ve BOC’un şahin tonuna rağmen, zayıf perakende satışlar GSYİH’nin artış yaşamasını engelleyecek.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin