International Business Machines (NYSE:IBM), genelde yatırımcıların dikkatini çeken türde bir teknoloji şirketi değil. 109 yıllık şirket, çok geride kaldığı bir ortamda büyümeyi yeniden canlandırma ve rekabet etme mücadelesi veriyor.
Bir fikir vermesi açısından, IBM 125 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip. Bu figür Apple'ın (NASDAQ:AAPL) 2,57 trilyon dolar, Microsoft'un (NASDAQ:MSFT) 2,24 trilyon dolar ve Amazon'un (NASDAQ:AMZN) 1,7 trilyon doların üzerindeki değerlerinin yanında çok küçük kalıyor.
Bu düşük performansın en büyük sebebi, hızla değişen teknoloji dünyasına yetişemeyen, yenilik yapmakta başarısız olan ve payını sektöre yeni giriş yapan isimlere kaptıran yazılım ve hizmetler devi için son 10 yılın tamamen kaybedilmiş olması.
Virginia Rometty liderliğindeki sekiz yılda, IBM yatırımcılar için ölü bir yatırım oldu. Bu on yıllık dönemde, bilişim gücüne ve uygulamalara yönelik talebin artmasıyla birlikte Amazon, Microsoft ve Alphabet (NASDAQ:GOOGL) ralli yaptı.
Ancak Rometty'nin geçtiğimiz yıl görevi bırakmasından bu yana, bazen Big Blue olarak da adlandırılan şirketin kaybettiği zemini yeniden kazandığına dair bazı işaretler var. IBM'in yeni yönetim yapısı, yıllardır düşen satışların ardından şirketin uzun vadeli büyüme görünümünü daha parlak hale getirdi.
New York merkezli şirket, bulut bilişimine yönelik güçlü talep sayesinde Temmuz ayında son üç yılın en büyük çeyreklik gelir artışını kaydetti. Bu figürler IBM hissesinin %10 yükselmesine yardımcı oldu. Hisse dünü 138,06 dolarda kapattı.
Bulut Bilişimi ve Yapay Zeka
Geçtiğimiz yılın Nisan ayında CEO'luk görevine gelen Arvind Krishna, büyümeyi yeniden canlandırma adına yapay zeka ve bulut bilişimine odaklanıyor. Krishna şirketin faaliyetlerini, müşterilerin verilerini hem özel sunucularda, hem de çoklu açık bulutlarda depolamalarına imkan sunan hibrit bir bulut stratejisi etrafında yeniden yapılandırdı. IBM, hibrit-bulut olarak adlandırdığı yapıya doğru kaymanın ilk adımı olarak, 2019'da Red Hat'i 33 milyar dolar karşılığında satın aldı.
Bize göre IBM, özellikle de yeni yönetimin yüksek büyüme oranlı bir alan olan bulut bilişimine doğru belirgin bir şekilde kaymasının ardından güvenli bir temettü hissesi. Bu adımlar cesaret verici ve temettüsünü üst üste 26 yıl boyunca yükselten IBM hissesinin değerini açığa çıkarabilir.
Hisse mevcut olarak hisse başına çeyreklik 1,64 dolar temettü ödemesi yapıyor ve bu da yıllık %4,7'lik bir temettü gelirine denk geliyor. Bu oran, mavi çip şirketler arasındaki en yüksek temettü gelirlerinden biri.
Morgan Stanley hisseye yönelik fiyat hedefini 152 dolardan 164 dolara yükseltti ve uygulamadaki iyileşme ve talepteki güçlenme sayesinde IBM'in geri dönüş yolunda başarılı bir şekilde ilerlediğini söyledi:
"Gelir beklentisinin daha yüksek seviyelerde aşılması, iyileşen makro trendler, yeteneğe ve ortaklıklara yönelik önemli yatırımlar ve hazır pazar, 2022'de büyümenin ivme kazanmasına yönelik güvenimizi yükseltiyor."
Krishna döneminde şirket büyümeye ivme kazandırmak adına çok sayıda satın alım gerçekleştirdi. Şirket bu yılın ilk yarısında Turbonomic Inc. ve İtalyan myInvenio şirketlerinin satın alımları da dahil olmak üzere bulut ve yapay zeka kapasitesini geliştirmek adına 3 milyar dolar harcama yaptı. IBM son olarak, Avrupa ve Latin Amerika'daki erişimini genişletmek amacıyla Madrid merkezli Bluetab Solutions Group'u satın aldı.
Credit Suisse, güçlü ikinci çeyrek sonuçlarının hisseyi yeniden yükseliş çizgisine koymaya yardımcı olacağını söyledi:
"Dördüncü çeyrekte Kyndryl'in IBM'den ayrı bir şirket haline getirilmesi planını kilit bir katalist olarak görüyoruz ve bu gelişme, önümüzdeki dönemde birden fazla genişlemeyi destekleyecek, sürdürülebilir bir büyüme yolunun önünü açacaktır."
Sonuç
IBM son 10 yılda büyüme konusunda yatırımcılarını kesinlikle hayal kırıklığına uğrattı. Ancak Red Hat'in satın alınması ve yeni yönetimin başa gelmesiyle birlikte, IBM'in yavaş yavaş yeniden büyüme çizgisine girdiğini görüyoruz. IBM'in sağlıklı bilançosu, yönetilebilir borcu ve %5'in üzerindeki temettü geliri, özellikle de dönüşümün hız kazandığı bu dönemde hisseyi değerlendirilmeyi hak eden bir seçim yapıyor.
3. parti reklam. Investing.com'un sunduğu veya önerdiği bir teklif değildir. Feragat detaylarına buradan bakın veya
reklamları kaldırın