Gözler Trump Ve Cumhurbaşkanı Erdoğan Görüşmesinde
Geçtiğimiz hafta başlangıcını ABD’nin YPG’ye yapacağı silah yardımını açıklaması ile yapmıştık. Gelişmenin ardından Türk Lirası’nda satış hareketi gündeme gelse de hafta ortasına doğru yapılan ılımlı açıklamalar piyasaları dindirdi. ABD Savuna Bakanı Türkiye’nin endişelerini dindireceklerini dile geitrirken Avrupalı yetkililer Türkiye’nin NATO üyesi bir ülke olduğu ifade edildi. Henüz tam bir anlaşma sağlanmasa da piyasalarda ilk telaşın atlatıldığı gözleniyor. Hafta içerisinde ABD Başkanı Trump ve Cumhurbaşkanı Erdoğan bir görüşme yapacak. Görüşmede YPG konusu ele alınacak. Erdoğan geçtiğimiz günlerde yapılacak görüşmenin virgül değil nokta niteliği taşıyabileceğini ifade etmişti. Eğer görüşmeden anlaşma çıkmazsa piyasalar kısa vadede TL negatif fiyatlamaya geri dönebilir.
BoE’de Değişim Yok
Geride kalan haftada İngiltere Merkez Bankası faiz oranlarında herhangi bir değişime gitmemişti. Kararın ardından açıklamalarda bulunan Carney piyasaları memnun edemedi. Enflasyondaki yükselişin genel olarak sterlinde yaşanan değer kaybından ileri geldiğini ifade eden Carney kurulun faizlerde her iki yönde de değişime gitme imkanının olduğunu yineledi. Yeni haftada ise ada ülkesinden üretici fiyat endeksi ve tüketici fiyat endeksi rakamlarını takip edeceğiz. Sert bir şekilde yükselmeye başlayan enflasyonun gidişatı için veri bir rehber niteliği taşıyabilir.
İlk Çeyrekteki Yavaşlama Geçici Mi ?
ABD cephesinde ise makro göstergelerdeki bozulma piyasaların gündeminde. Mayıs ayı toplantısında ilk çeyrekteki yavaşlamanın geçici olduğu dile getirilse de piyasalar somut bir kanıt arayışında. Bu sebeple Haziran ayı toplantısına kadar piyasalar ABD verilerine odaklı bir fiyatlamayı benimseyebilir. Aynı zamanda açıklamalarda bulunacak olan Fed üyelerinin dfe tutumları piyasalar açısından önemli olacak. Net bir şekilde Haziran ayı lanse edilmese de birçok üyenin bu toplantıda gelecek faiz artırımına sıcak baktığı son derece açık.
Yeni haftada Avrupa cephesinden açıklanacak olan enflasyon rakamları piyasaları hareketlendirebilir. Özellikle Draghi’nin son açıklamasında enflasyonu takip etmeye devam edeceğiz mesajının ardından verinin önemi bir kat daha arttı. TÜFE’nin aylık bazda yüzde 0.4’lük artış yakalayıp yıllık bazda yüzde 1.9 seviyesine ulaşması bekleniyor. Salı günü açıklanacak olan büyüme rakamları ise benzer şekilde Avrupalı varlıklar üzerinde etkili olabilir.
EURUSD
Fransa’da Cumhurbaşkanlığı seçimlerinde AB dostu Macron’un zaferi ile rahatlayan Euro Bölgesinden bir süredir pozitif veri akışı gelmeye devam ediyor. Bölge ekonomisinde toparlanmanın hızlanmasına karşın ECB’nin mevcut politikasını değiştirmeye yetecek güçte değil. Ancak piyasalarda bölge ekonomisinden gelecek iyi haberlere karşı daha duyarlı olduğunu söyleyebiliriz. Mevcut para politikasından çıkışın konuşulması dahi sert tepkilere yol açabilir. Bu hafta aklanacak olan Euro Bölgesi enflasyon verilerinin toparlanmayı destekler nitelikte olması önemli. ABD tarafında ise Trump yönetiminin vaatlerini yerine getirememesi ile doların Euro’ya karşı kazanımlarının neredeyse tamamını verdiğini görüyoruz. ABD tarafında bununla beraber odakta yeniden FED var. Üyeler son toplantıda 1. çeyrekteki yavaşlamayı geçici gördüklerini belirtmişti. Bu görüşü destekler nitelikte veriler gördük. ABD ekonomisi istenen yerde olmasa da Fed’in kademeli faiz artışı için yeterli bir seviyede. Bu hafta veri akışı açısından zayıf olsa da Fed üyelerinin konuşmalarını takip edeceğiz. Teknik olarak haftaya alıcılı başlayan paritede 1.0950 direncinin üstünde kapanışlar görmemiz halinde 1.0980-1.1020-1.1050 seviyeleri hedeflenebilir. Geri çekilmelerde ise 1.09 altında 1.0850-1.0820-1.0770 önemli destek seviyeleri olarak karşımıza çıkıyor.
USDTRY
Geride bıraktığımız haftanın ilk iki gününde sert yükseliş ile 3.62 seviyesinin üzerine çıkan parite, yönünü yeniden aşağı çevirerek 3.57 seviyesinden haftalık kapanışını gerçekleştirdi. Haftanın en önemli gündemi ise ABD-Türkiye arasındaki gerilimdi. Yaz başında koalisyon güçleri ve ABD ortaklaşa Rakka operasyonunu gerçekleştirecek. Operasyonda kullanılacak kara gücünün ise kimlerden oluşacağı uzun süredir tartışılıyordu. Türkiye’nin tüm itirazlarına rağmen ABD, Rakka operasyon için YPG’yi silahlandırma kararı aldı. Aynı gün Beyaz Saray’dan yapılan açıklamada, Türkiye’nin güvenlik endişelerinin dikkate alınacağı söylenirken, Türkiye tarafı kararı kabul edilemez buldu. Bu hafta içerisinde Erdoğan-Trump görüşmesi gerçekleşecek. Görüşmenin birçok gündeme maddesi bulunurken, YPG konusunda yapılacak açıklamalar tüm piyasaların dikkatinde olacak. Ekonomik takvime dönecek olursak, Türkiye’de işsizlik oranı, TCMB beklenti anketi ve tüketici güveni rakamları açıklanacak. ABD’de ise konut piyasası verileri, sanayi-imalat üretimi ve Philadelphia Fed imalat endeksi takip edilecek. Teknik olarak ise paritede 3.5600-3.5450 bölgesinin destek konumunda olduğu söyleyebiliriz. Hareketlilik hafta içerisinde buranın altına sarkarsa 3.5200 ve 3.5000 seviyelerine kadar gevşeme görülebilir. Toparlanmalarda ise 3.5900-3.6000 aralığı aşılırsa önce 3.6250, hareketin devamında 3.6500 seviyesi gündeme gelebilir.
EURTRY
Piyasalar ABD’nin YPG’ye yapacağı silah yardımıyla ilgili gelişmelerden dolayı geçtiğimiz haftaya TL negatif bir fiyatlama ile başlangıç yapmıştı. Gelen olumlu açıklamalar ile gerginlik bir nebze ortadan kalksa da Trump ile Cumhurbşkanı Erdoğan’ın yapacağı görüşme haftanın flaş gelişmesi olmaya aday. Avrupa cephesinde değişen birşey yok. Veriler genel anlamıyla iyi gelmeye devam ediyor ve Draghi tahvil alım programının ekonomideki iyileşmeden emin olunmadıkça terkedilmeyeceğini yineliyor. Yeni haftada ise Avrupa’dan açıklanacak olan enflasyon ve büyüme rakamları bölge ekonomisine dair önemli sinyaller verebilir. Aynı zamanda Draghi , Constancio ve Praet gibi önemli ECB komitesi üyelerinin yapacağı açıklamalar da piyasaların gündeminde olacak. Paritede ise göreceli yatay görünüm korunuyor. Düşüş kanalı içerisinde hareketine devam eden fiyatlama 3.90 üzerinde yükselişine devam edebilir. 3.95 ise yükselişin önündeki ilk engel olarak gözükmekte. Hareketin devamında ise 3.9660 tepesi takibimize girebilir. Geri çekilmelerde ise 3.88’in altına gerilememiz fiyatlamayı yeniden 3.8400 seviyelerine taşıyabilir. Paritede baskı devam ediyor fakat Türk Lirası’ndaki değer değişimi nedeniyle sert fiyaltamalardan korunmak gerektiği gözden kaçırılmamalı. Siyasi açıdan yurtiçi gündemi bu hafta önemli gelişmelere şahit olabilir.
GBPUSD
Geride bıraktığımız haftada İngiltere Merkez Bankasının faiz kararını takip ettik. BoE beklentilere paralel olarak faiz oranlarında ve 435 milyar sterlin olan varlık alım programında herhangi bir değişikliğe gitmedi. Faiz artışı yönünde oy kullanan tek üye yine Kristen Forbes oldu. Toplantı sonrasında açıklama yapan BoE Başkanı Carney faiz artışının piyasaların beklediğinden daha hızlı olabileceğini ifade etti. Ancak bu projeksiyonların Brexit müzakerelerinin sorunsuz geçeceği varsayımıyla yapılması ve faiz artışı yönünde oy kullanan yeni üye olmaması sebebiyle piyasalar bu toplantıyı yeterince şahin bulmadı. Bununla beraber İngiltere’de odak yeniden enflasyon görümünde ve Brexit müzakerelerinde olacak. Son donemde pound tarafında toparlanma ile beraber bir nebze enflasyon korkuları yatıştı. Salı günü açıklanacak olan Nisan ayı enflasyon rakamlarında beklenti yüzde 0.3 artış ile yıllık bazda enflasyonun yüzde 2.6’ya tırmanması yönünde. Teknik olarak ise haftaya alıcılı başlayan kurda 1.2930 seviyesinin aşılması halinde 1.2950 takip edilebilir. 12950 üstünde hareketin ivme yakalaması halinde 1.30 denemesi görebiliriz. Geri çekilmelerde ise 1.29 seviyesinin altında 1.2850-1.2800-1.2770 seviyeleri destek olarak çalışabilir.
USDJPY
Geçtiğimiz hafta parite üzerinde ABD kanadındaki gelişmeler gündemdeydi. FED’in Haziran ayı faiz artırım beklentilerinin fiyatlamalara yansımış olması ile yukarı yönlü ivme yakalayan kur en son 15 Mart’ta görmüş olduğu 114.34 bölgesine kadar yükselmişti. Nitekim ABD kanadından gelen olumsuz enflasyon verisinin de etkisiyle parite haftayı geri çekilme ile tamamlamıştı. Japonya tarafında bu hafta Perşembe günü gelecek olan (çarşambayı perşembeye bağlayan gece) büyüme rakamı takibimizde olacak. Gelecek raporda, ekonominin yüzde 0.4 oranında büyüme olduğunu göstermesi bekleniyor. Teknik olarak, geçtiğimiz haftanın son iki iş günüde yönünü aşağı çevirerek tekrardan takip edilen kanalın içerisine girme isteğinin olduğunu gözlemlemiştik. Yeni haftaya toparlanarak başlayan kurda fiyatlamaların 114.00 direncinin üzerine çıkması 114.60-115.00 hedeflerini beraberinde getirebilir. Satıcılı seyrin tekrardan hakim olması durumunda ise 100 günlük basit ortalamaya denk gelen 112.70 desteği ilk engel olacaktır. Hareketin devamında ise 112.00-111.60 destekleri takip edilebilir.
BRENT PETROL
25 Mayıs’taki OPEC toplantısına kısa bir süre kala, petrol fiyatlarında oldukça volatil fiyatlamalar takip ediyoruz. Küresel arz fazlasına yönelik endişelerin tırmanmasıyla petrol fiyatlarında sert geri çekilme hareketi takip etmiştik. Geçen hafta gelen olumlu açıklamalar ise fiyatlamalar yeniden 50 doların üzerine çıktı. Piyasaların gündeminde ise artık sadece OPEC anlaşması yer alıyor. OPEC ve OPEC dışı ülkeler arasında yapılan anlaşma fiyatları yükseltse de, küresel stoklar konusunda istenilen etkiyi bırakabilmiş değil. Aralık ayındaki anlaşmanın temel amacı, petrol piyasasına istikrar kazandırmak ve daha sağlıklı fiyat oluşumlarını sağlamaktı. Bunun yolu ise küresel stokların istenilen düzeye çekilmesinden geçiyor. Fakat stoklar hala OPEC’in hedeflediği 5 yıllık ortalamasına gerilemedi. Bu sebeple piyasalar anlaşmanın uzatılmasına kesin gözü ile bakıyor. Ne kadar süre ile uzatılacağı ise henüz belirsiz. 9 ay veya daha fazla uzatılması, buna ek olarak kesinti miktarının da artırılması da söz konusu olabilir. Bu haftaki açıklamalar anlaşma üzerindeki belirsizlikleri giderebilir. Teknik olarak ise Brent petrol için 50-50-50.00 bölgesinin üzerinde seyrin pozitif olduğunu söyleyebiliriz. 51.60 yukarı yönlü hareketin devamındaki ilk direnç. Buranın üzerinde kalırsak 52.30 ve 52.75 seviyeleri gündeme gelebilir. Geri çekilmelerde ise 50.50-50.00 bölgesinin altına sarkma gerçekleştirilirse 49.00 ve 48.50 seviyelerine kadar gevşeme görülebilir.
ALTIN
Geçtiğimiz hafta fiyatlama açısından ciddi anlamda sıkışan bir ons altın takip etmiştik. Güçlenen dolar ile birlikte 1214 hattına kadar gevşeme yaşayan değerli metalin haftanın son işlem gününde bu kayıplarının bir kısmını telafi ettiğini gözlemledik. Cuma günü olumsuz gelen ABD verilerinin bu durumu destekler nitelikte olduğunu söyleyebiliriz. Açıklanan enflasyon rakamlarına baktığımızda bir miktar iyileşme olsa da piyasa beklentilerinin altında kaldığını gördük. ABD’de tüketici fiyatları Nisan ayında beklentiler altında yüzde 0.3 artış gösterirken, yıllık bazda ise manşet enflasyon yüzde 2.2’ye geriledi. Bu haftaya baktığımızda, veri akışında sanayi üretimi, inşaat izinler veişsizlik haklarından yararlanma başvuruları takibimizde olacaktır. Teknik olarak, yeni haftada 1230 bölgesinin üzerinde kalıcılığın sağlanması olası yukarı atakları daha da güçlü tutabilir. Bu bölgenin üzerinde 1240-1250 dirençleri takip edilebilir. Geri çekilmelerde ise 1225-1220-1210 destekleri gündeme gelebilir.
