Piyasalar adına son derece hareketli geçeceği düşünülen Eylül ayına giriş yaptık. Bu ayın en kritik gelişmeleri merkez bankalarının vereceği para politikası kararları olacak.
8 Eylül’de Avrupa MB’nın para politikası kararları takip edilecek. Banka, Brexit referandumunun ardından belirsizlik artsa da Euro Bölgesi’nde ortaya çıkacak etkileri değerlendirmek için henüz erken olduğu kanaatinde. Brexit’in yarattığı ilk şokun Euro Bölgesi ekonomisinde beklenilen negatif etkiyi yaratmadığını kısa vadede söyleyebiliriz. Etkinin sınırlı kalması, ECB’nin Eylül ayındaki toplantıda Avrupa MB’nın mevcut para politikasının etkisinin izlenilmeye devam edilmesi yönünde karar almasını sağlayabilir. Banka üyelerinin son yaptığı açıklamalara baktığımızda, negatif faiz uygulamasının etkilerinin halen gözlemekte olduklarını, aşağı yönlü riskler artmış olsa da önümüzdeki aylara ilişkin gelecek bilgileri değerlendirmek için daha fazla zamana ihtiyaç duyduklarını görüyoruz.
21 Eylül’de Fed faiz oranı kararını açıklayacak. Fed üyelerinin yakın dönemde yaptığı açıklamalar ile Eylül ayı ihtimalleri tekrar canlandı. Fakat kilit nokta Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi olacak. Verinin, yıllık ortalaması olan 220 bin üzeri gelmesi yüzde 24 seviyelerinde bulunan Eylül ayı faiz artırım ihtimallerini kuvvetlendirebilir. Fakat büyüme rakamlarının zayıf seyretmesi ve enflasyonda beklenilen ivmenin halen yakalanılamamış olması, Fed’in Eylül ayını pas geçmesine neden olabilir. Hemen hemen tüm Fed üyeleri ise 2016 yılı içerisinde bir faiz artırımı yapılması konusunda fikir birliğine varmış olsa da Kasım ayında ABD yapılacak Başkanlık seçimleri de düşünüldüğünde Fed’in Eylül ayını pas geçmesi sürpriz olmayacaktır.
21 Eylül’ün diğer önemli gelişmesi ise Japonya MB’nın para politikası toplantısı olacak. Ülkenin kronik düşük enflasyon ve zayıf büyüme sorunu sebebiyle Japon hükümeti ve merkez bankası koordineli bir şekilde genişleyici politikalar uygulamaya devam ediyor. Fakat, alınan genişleyici tedbirlerin piyasa beklentisini karşılamaktan uzak kalması sebebiyle dolar/yen paritesi 100’ün altına kadar gerilemişti. Ancak çok kısa vadeye baktığımızda Fed’in faiz artırım beklentilerinin kuvvetlenmesi paritenin 103 seviyesinin üzerine yerleşmesini sağladı. Banka Başkanı Kuroda her fırsatta varlık alım programlarının artırılabileceğini ve negatif faizin daha da derinleştirilebileceğini ifade ediyor. Piyasalar ise, Kuroda’nın sözlü yönlendirmelerine doymuş durumda ve Banka’nın politika seçeneklerinin sınırına ulaştığını düşünüyor. Banka bu ayki toplantıda kapsamlı bir değerlendirme yapacak ve ihtiyaç duyulması halinde ilave teşviğe gidecek. Fakat toplantı tarihine kadar dolar/yen paritesi yükselişine devam ederse Banka bekle-gör politikasına devam edebilir.
22 Eylül’de ise TCMB para politikası kararları açıklanacak. TCMB son 6 toplantıda faiz koridorunun üst bandında 225 baz puan indirime gitti. Sadeleşme adımları önümüzdeki dönemde de enflasyon görünümüne bağlı olacak ve enflasyon müsaade ettiği sürece küçük adımlar ile faiz indirimi devam edecek. Bu sebeple Ağustos ayı enflasyon rakamları son derece önemli olacak. Temmuz ayındaki 8.79’luk rakamın ardından bu ayki veri baz etkisinin desteğiyle de biraz daha iyi gelebilir. Fed’in Eylül ayını pas geçeceği varsayımı altında TCMB, hükümetin izlediği genişleyici politikaları desteklemek adına sadeleşme adımlarını yeniden gündemine alabilir.
EURUSD
Parite kritik tarım dışı istihdam verisi öncesi hafif satıcılı bir seyir izliyor. Bugün Euro Bölgesi’nde imalat PMI rakamı açıklandı. Veri 51.8’lik piyasa beklentisinin hafif altında 51.7 olarak açıklandı. ABD tarafında ise haftalık işsizlik haklarından yararlanma başvuruları 263 bin kişi olarak açıklandı. Paritede ise gözler yarına çevrilmiş durumda. Eylül ayı FOMC toplantısı öncesi son tarım dışı rakamını takip edeceğiz. Verinin iyi gelmesi Eylül ayı ihtimallerinin kuvvetlenmesine ve doların değer kazanımına devam etmesini sağlayabilir. Tersi bir senaryoda ise Eylül ayı ihtimalleri bir hayli zayıflayabilir. Pariteye bakacak olursak 1.1150’den gevşeme hareketi takip ediyoruz. 1.1130 aşağıda kuvvetli destek konumunda. Geçilmesi durumunda 1.1100 ve 1.1075 seviyeleri gündeme gelebilir. Yükseliş için ise ilk etapta 1.1160’ın üzerinde kalınması gerekiyor. Hareketlilik bu seviyenin üzerine taşınırsa 1.1200 hedeflenebilir.
USDTRY
Yurt içinde Türkiye İhracatçılar Meclisi’nin açıkladığı ihracat rakamlarını takip ettik. TİM’in açıkladığı verilere göre ihracat Ağustos ayında geçen yılın aynı ayına göre yüzde 6.9 artarak 11.157 milyar dolar seviyesine ulaştı. Günün diğer önemli gelişmesi ise TCMB Başkanı Murat Çetinkaya’nın açıklamalarıydı. Çetinkaya, sadeleşme sürecinde atılan adımların piyasalar tarafından olumlu algılandığını ve TCMB’nin hedefinin gelecek dönemde sadeleşmeyi uygun bir noktada ve makul bir sürede tamamlamak olduğunu belirtti. Cumhurbaşkanı Başdanışmanı Bülent Gedikli ise TCMB’nin faiz indirimlerine devam etmemesi için bir neden olmadığını belirterek hükümetin faizler konusundaki tavrını bir kez daha ortaya koydu. Paritede ise yükseliş hareketi hızını artırarak devam ediyor. 2.9680-2.9700 aralığı yukarı yönlü aşılırsa yükseliş hareketi 2.9730 ve 2.9770 seviyelerine doğru devam edebilir. Düşüşlerde ise takip edeceğimiz ilk destek 2.9600. Kırılması durumunda 2.9550’ye kadar gevşeme görülebilir.
GBPUSD
Brexit’in negatif etkisini en net olarak İngiltere PMI rakamlarında takip etmiştik. Ülkenin inşaat, imalat ve hizmet PMI rakamları referandum sonrası 50 daralma bölgesinin altına sert bir düşüş gerçekleştirmişti. Bugün açıklanan imalat PMI’a baktığımızda ise 49.0’lık piyasa beklentisinin üzerinde 53.3 olarak gerçekleştiğini görüyoruz. Verideki bu olumlu değişimi diğer PMI rakamlarında da görebiliriz. Öte yandan İngiltere Başbakanı Theresa May, Avrupa Birliği üyeliği ile ilgili ikinci bir referandum yapılmayacağını, İngiltere’nin Avrupa Birliği’nde kalmak için ikinci bir yol aramadığını ifade etti. Teknik olarak ise PMI verisi sonrası parite 1.3200’nin üzerine yerleşti. 1.3275’in üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 1.3300 ve 1.3350 seviyeleri gündeme gelebilir. Geri çekilmelerde ise 1.3230 desteği kılırsa düşüş, 1.3200’ye kadar devam edebilir.
BRENT PETROL
Dün açıklanan ve 2.27 milyon varil artış gösteren ABD ham petrol stokları sonrası, petrol fiyatlarındaki düşüş devam ediyor. Günün en önemli gelişmesi şüphesiz ki Rusya Enerji Bakanı Aleksandr Novak’în Rusya’nın petrol üretim planına dair yaptığı açıklamalardı. Rus Bakan, petrol fiyatlarının mevcut seyrinin üretimi dondurma kararı almayı gerektirmediğini açıkladı. Novak, varil fiyatının 50 dolar bandının altına sarkması durumunda OPEC ile üretimi dondurmaya yönelik görüşmeler yapılabileceğini, şu an için sürecin takip edildiğini ifade etti. İran’dan yapılan açıklamanın ardından Rusya’dan da görüşmelere dair olumsuz bir değerlendirme gelmesi, Eylül ayındaki toplantıdan üretimin dondurulacağına dair bir karar çıkma beklentisini bir hayli zayıflattı. Brent petrolde düşüş devam ediyor. 46.00 seviyesi aşağı yönlü geçilirse 45.80 desteği test edilebilir. Bu seviyenin de geçilmesi 45.50 ve 45.00 seviyelerini gündeme getirebilir. Yükseliş için ise öncelikle 46.80’nin üzerinde kalınması gerekiyor. Hareketlilik bu seviyenin üzerine taşınırsa 47.20 görülebilir.
ALTIN
Altın fiyatlarında geri çekilme devam ediyor. Bugün yaşanan satış baskısıyla birlikte değerli metal üst üste üçüncü gününü değer kaybederek kapatmaya hazırlanıyor. Fed’in faiz artırım ihtimalinin güçlenmesiyle son on günün dokuzunda değer kaybeden altında, yarın ABD tarafından açıklanacak tarım dışı istihdam verisi değerli metalin yönünde belirleyici olabilir. Özellikle beklentinin altında kalan istihdam verisi altına destek olabilir. Teknik olarak 1305 dolar direncini zorlayan değerli metalin bu seviyenin altına geçmesi durumunda satış baskısı 1300 dolar desteğine kadar devam edebilir. 1300’ün altında kalıcılık sağlanması durumunda ise 1280 dolar kritik desteğine başlayacak bir geri çekilmeye hazırlıklı olmakta fayda var. Olası toparlanmalarda ise ilk direnç 1312 dolar seviyesinde bulunuyor. Bu seviyenin aşılması ise yükselişi 1316 dolar seviyesine taşıyabilir.
Analizlerimizi sürekli takip etmek için buradan kayıt oluşturabilirsiniz
www.isikfx.com