Ev dekorasyon devi Home Depot (NYSE:HD) salgın döneminin kazananlarından biri oldu. Konut piyasasındaki patlama ve düşük faiz oranlarının Amerikalılar'ı evlerine daha çok harcama yapmaya itmesiyle birlikte hisse fiyatı rekor bir zirveye ulaştı.
Home Depot ve sektörün diğer isimleri bu kaymadan ciddi bir fayda sağladı. Şirketler son yedi çeyrekte güçlü kazançlar açıklayarak, hisse fiyatlarında güçlü ralliler kaydetti. Ancak ekonominin yeniden açılması ve ev sahiplerinin harcamalarını ev dekorasyon projelerinden seyahat ve ev dışı aktivitelere kaydırmasıyla birlikte bu trend hızla tersine dönüyor.
Home Depot, perakendecilikte önemli bir ölçüt olan karşılaştırmalı mağaza satışlarının 1 Ağustos'la biten dönemde %4,5 yükseldiğini açıkladı ki bu da analistlerin ortalama tahmini olan %5,6'nın altında kaldı. Karşılaştırmalı satışlar son dört çeyrekte %20'nin üzerinde yükselerek, Atlanta merkezli şirket için tarihi bir büyüme göstermişti.
Yavaşlayan satışlarla birlikte, HD başka zorluklarla da karşı karşıya. Nakliye maliyetlerindeki artış ve tedarik sıkıntıları birçok perakendeciyi iş planlarını gözden geçirmeye ve satış tahminlerini düşürmeye zorluyor. Rakiplerinin çoğu bir tahmin yayınlamış olsa da, Home Depot Ağustos'ta yine salgının yarattığı belirsizliklerin devam edişini gerekçe göstererek bir tahmin sunmayı reddetti.
Bu belirsizlikler HD hissesinin yükselişini durdurdu ve yatırımcılar, önümüzdeki dönemde şirketin momentumunda bir yavaşlamadan korkuyor. Bu yıl %27 değer kazanmanın ardından hisse Ağustos'tan beri pek bir değişim göstermedi.
Investing.com'un anketine katılan analistlerin çoğunluğu HD hissesi için "yüksek performans" derecesi verse de, önümüzdeki 12 ay içinde hisse fiyatında ciddi bir artış beklenmiyor.
Goldman Yükseliş Bekliyor
HD hissesinde en ciddi yükselişi bekleyen bankalardan biri olan Goldman Sachs, şirketin geçen yılki güçlü sonuçlarla karşılaştırıldığında bile büyüme sağlamaya devam edeceğini söyledi:
"Şirketi 2021'in ikinci yarısında (perakende sektörünün geri kalanı gibi) yıllık bazda zorlu bir karşılaştırma beklese de, HD'nin 2021'de şimdiye dek pozitif karşılaştırmalar sunma becerisini gösterdiğine ... ve üçüncü çeyreğin ilk iki haftasında da pozitif bir karşılaştırma göreceğimize inanıyoruz."
Goldman fiyat hedefini 376 dolardan 390 dolara yükseltti ve bu da hissenin Çarşamba kapanışındaki seviyesinden %15'lik bir artışa işaret ediyor. FactSet'e göre Goldman'ın sunduğu hedef, Wall Street'in önde gelen bankaları arasındaki en yüksek fiyat hedefi.
Goldman:
"Home Depot yönetimi, ev fiyatları yükseldikçe tüketicilerin evlerine giderek daha çok yatırım yapacağına ve bu sayede ev dekorasyonu kategorisinde talebi artıracağına inanıyor."
Kendin-yap segmentindeki harcamalar düşse de, profesyonellerin işleri artıyor. Son çeyrek, salgının başlangıcından bu yana profesyonel müşterilerin bireysel müşterilerden daha çok harcama yaptığı ikinci çeyrek oldu.
Home Depot CFO'su Richard McPhail'in Bloomberg'e yaptığı açıklamaya göre, bu kayma şirket için faydalı bir gelişme:
"Günün sonunda, hepsi ev dekorasyonu talebi. Hepsi sonunda tüketicinin evine gidiyor. Yalnızca tüketicinin projelerini nasıl tamamlayacağına dair seçimi değişiyor."
Sonuç
Harcama alışkanlıklarının salgın sonrası ortamda normalleşmesiyle birlikte, mevcut döngüde HD hissesindeki güçlü yükselişin artık sona erdiğine şüphe yok. Bununla birlikte, Home Depot ABD'deki konut piyasasından ve ekonominin güçlülüğünden fayda sağlamaya devam edecek, sağlam bir temettü hissesi.