Microsoft (NASDAQ:MSFT) hisselerindeki durmak bilmeyen ralli, herhangi bir pik yapma işareti göstermiyor. 
Şirket geçtiğimiz haftada, Apple'ın (NASDAQ:AAPL) ardından 2 trilyon dolar piyasa değerine ulaşan ikinci ABD'li halka açık şirket olarak tarihe geçti. Redmond, Washington merkezli şirket bu kilometre taşına ulaşırken, yükselişini sürdüren hisse fiyatı dün bir kez daha rekor bir zirveyi gördü ve seansı 271,40 dolarda kapattı.
Bu boyuttaki kazanımların ardından bile—hisseler bu yıl şimdiye dek %20, 2020'de ise %40 yükseldi—analistler hala yükselişin sürmesini bekliyor. Bu yıl hem Apple, hem de Apple and Amazon'dan (NASDAQ:AMZN) daha iyi bir performans gösteren Microsoft, kendisini en büyük bulut bilişim yazılımları satıcısına dönüştüren CEO Satya Nadella liderliğinde parlıyor.
Yatırımcıları MSFT hissesine çeken şey, şirket makine öğrenmesi ve bulut bilişimi gibi alanlara doğru büyürken hissenin uzun vadede daha fazla büyüme kaydedeceğine yönelik inanç. Morgan Stanley analisti Keith Weiss, 300 dolarlık bir fiyat hedefiyle birlikte Microsoft hissesine yönelik "satın al" derecesini yinelerken, piyasanın şirketi değerinin altında fiyatlandırdığını söyledi.
"Hisse başına kâr büyümesinin zayıflamasıyla birlikte ayılar fiyat-kazanç oranı üzerinde oluşacak baskıdan korksa da, bize göre mevcut oran gelecekteki hisse başına kâr büyümesini düzgün bir şekilde yansıtmıyor."
Wall Street analistlerinin %90'ından fazlası Microsoft hissesini satın almayı tavsiye ederken, hiçbir analist hisse için "sat" derecesi vermiyor. Analistlerin ortalama fiyat hedefi ise mevcut seviyelerden yaklaşık %11'lik bir yükselişe işaret ediyor.
Microsoft'un %400'lük Yükselişi
Microsoft'un bulut bilişimi faaliyetleri, hissenin geçtiğimiz beş yılda kaydettiği %426'lık yükselişinin arkasındaki en önemli faktörlerden biri oldu. Bu dönemde CEO Nadella aynı zamanda işleri yeni büyüme alanlarına doğru da genişletti. Nadella bugüne kadar profesyonel sosyal ağ LinkedIn, oyun geliştiricileri Mojang ve Zenimax ile kod depolama hizmeti GitHub gibi şirketleri satın almak için 45 milyar doların üzerinde harcama yaptı.
Bu bahisler büyük oranda karşılığını verdi. Microsoft'un Akıllı Bulut faaliyetleri, şirketin 2020'deki gelirlerinin %33,8'ini oluşturarak ana faaliyet segmentleri arasında ilk kez lider konuma geldi. Bu bölüm geçtiğimiz yılda %24'lük bir gelir büyümesi kaydederken, Verimlilik ve İş Süreçleri %13, Daha Kişisel Bilgisayar ünitesi ise %6'lık bir gelir büyümesi sağladı.
Salgın da MSFT'deki büyümeye ivme kazandırdı. Kısıtlamalar döneminde evlerinden çıkamayan milyonlarca çalışan ve öğrenci, iletişim sağlamak için şirketin toplantı yazılımı Teams'i kullandı. Büyük kurumsal müşteriler bulut teknolojisine geçiş süreçlerini hızlandırırken, daha genç müşteriler Xbox oyun abonelikleri satın aldı.
Nadella Nisan ayında yaptığı bir açıklamada, "Salgınla geçen bir yıldan uzun bir sürenin adından, dijital benimseme eğrilerinde bir yavaşlama yok. Hatta ivme kazanıyorlar," dedi.
Sonuç
Microsoft'un etkileyici rallisi devam ederken, hisse henüz pahalı denebilecek bir noktaya ulaşmadı. Şirket bulut bilişimi ve yapay zeka gibi dijital ekonominin yeni alanlarındaki pazar payını genişletirken, bir yandan da Windows ve Office gibi geleneksel yazılım ürünlerindeki lider pozisyonunu da koruyor.
Bu dayanıklı avantaj, şirketin gelir, hisse başına kâr ve serbest nakit akışında sürdürülebilir çift haneli büyümeler sağlamasına yardımcı olacak ve bu da MSFT'yi uzun vadede sahip olunacak güvenilir bir teknoloji hissesi haline getiriyor.