Haftanın Özeti – TCMB faiz indirdi, petrol fiyatlarıyla endeksler yükselişte
Geride bıraktığımız hafta veri takvimi açısından zayıf olsa da, piyasalar oldukça hareketliydi. Son dönemde yatırımcıların yakından takip ettiği petrol fiyatlarında yaşanan toparlanma dikkat çekerken, Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısı piyasalarda volatilite artışına sebep oldu. Petrol fiyatlarındaki artışın risk iştahını desteklemesiyle endekslerde son ayların en yüksek seviyeleri test edildi.Önümüzdeki hafta ise, özellikle ABD tarafında yoğun bir veri takvimi bizi bekliyor. İç piyasada hareketlilik düşük olsa da, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu’nun (PPK) piyasanın beklediği şekilde faiz indirmesi Türk Lirası’na olumlu yansıdı.
Çarşamba günü gerçekleştirilen Nisan ayı PPK toplantısında kurul, politika faizini değiştirmeyerek yüzde 7,5 seviyesinde sabit bıraktı. Faiz koridorunun üst bandı olan gecelik marjinal fonlama oranı piyasa beklentisi doğrultusunda 50 baz puan indirilerek yüzde 10,0 seviyesine çekildi. Kararın sürpriz olmaması ve sadeleştirme politikasına devam edilmesi Türk Lirası’nda değer artışına yol açtı. Petrol fiyatlarında yaşanan toparlanmanın risk iştahında artışa sebep olması, gelişmekte olan piyasalara fon akışının sürmesini sağlıyor. Risk algısındaki bu seyrin devamı halinde Türk Lirası’ndaki değer kazancı devam edebilir. Kısa vadede aşağı yönlü hareketin devamı için 2,8040 destek seviyesi önemini koruyor.Hem gelişmekte olan ülkelere yaşanan fon akışı hem de düşüş trendindeki enflasyon, önümüzdeki toplantıda TCMB’nin 50 baz puan daha faiz indirimi gerçekleştirebileceğini beklentisini arttırıyor.
Şüphesiz ki haftanın en çok konuşulan konularından birisi petrol fiyatlarındaki yükseliş oldu. 17 Nisan’da Doha’da gerçekleştirilen toplantıda anlaşmama sağlanamamasının ardından fiyatlar sert şekilde gerilemişti. Kuveyt’te başlayan grevin ülke arzını günlük yüzde 50 oranında düşürmesinin ardından tekrar toparlanan emtia, Irak Petrol Bakanı Yardımcısı’nın Mayıs ayında Rusya’da bir toplantı daha yapılabileceğini söylemesiyle yukarı yönlü hareketini devam ettirdi. Mayıs ayı toplantısına yönelik diğer ülkelerden gelebilecek açıklamalar, emtiada volatilite artışına yol açabilir. Öte yandan, 2 Haziran’da Viyana gerçekleştirilecek olağan OPEC toplantısının yaklaşması da üretim kesintisi beklentilerini destekleyebilir. Kısa vadede petrol için asıl önemli olan ise, ABD’de üretim ve stokların gerilemesi. Aşağı yönlü bu trendin devamı halinde emtiada yükseliş yeni haftaya da taşınabilir.
Perşembe günü ise, Avrupa Merkez Bankası (ECB) para politikası toplantısı gerçekleşti. Faizlerde ve varlık alım programında değişiklik gerçekleştirmeyen banka, para politikasını aynen korudu. ECB Mart ayı toplantısında hem faiz indirimine gitmiş hem de varlık alım programını 20 milyar Euro arttırmıştı. Ek teşviklerin ekonomiye olan etkisini görmek için henüz erken olduğundan, banka sürpriz yapmayarak beklemeyi tercih etti. Kararın ardından basın açıklamasında bulunan Başkan Mario Draghi, faizlerin uzun bir süre daha düşük seyrini koruyacağını söyledi. Başkan’ın dikkat çeken diğer açıklaması da, petrol fiyatları ile enflasyon arasındaki korelasyonun azaldığı oldu.Açıklamadan yola çıkarsak, son dönemde sert şekilde yükselen petrol fiyatlarının Euro Bölgesi enflasyonuna etkisi sınırlı kalabilir. Bu da ECB’nin 2016 yılı içerisinde yeniden parasal gevşeme gerçekleştirebileceği ihtimalini arttırıyor.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.
www.xtb.com.tr