Haftanın Özeti - FED Toplantı Tutanakları ile Piyasalarda Algı Değişti, Gelişen Ülkeler Nasıl Etkilenecek?
Zayıf veri takvimine rağmen forex piyasalarında hareketli bir haftayı geride bıraktık. İç piyasada artan belirsizlik Türk Lirası’ndaki değer kaybının sürmesini sağlarken, Nisan ayı FOMC toplantısına ait tutanakların yayınlanması Dolar’daki değer artışını destekledi. Son dönemde küresel ekonomi için önemli bir gösterge olan petrol fiyatlarında da pozitif hava devam ediyor.
Geçtiğimiz hafta Türkiye’de iktidar partisinin kongre kararı alması, belirsizlik yaratarak USD/TRY paritesinin yükselmesine yol açmıştı. 22 Mayıs Cuma günü gerçekleştirilecek kongre için iktidar partisi genel başkan adayı 19 Mayıs Perşembe günü açıklandı. Ulaştırma Denizcilik ve Haberleşme Bakanı Binali Yıldırım’ın aday olacağı kongrenin ardından yeni hükümetin Pazartesi günü güvenoyu alması ve göreve başlaması bekleniyor. Yeni ekonomi yönetimi yatırımcılar tarafından merakla beklenirken, 24 Mayıs’ta gerçekleştirilecek Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında sadeleştirme politikasına devam edilip edilemeyeceği USD/TRY için önem arz ediyor.
FOMC’nin Nisan ayı toplantısına ait tutanakların yayınlanması, Amerikan Doları’nın küresel piyasalarda değer kazanmasına yol açtı. Kurul üyeleri enflasyon ve istihdamdaki iyileşmenin Haziran ayındaki olası bir faiz artırımını desteklediğini düşünüyor. Tutanakların ardından Haziran ayında faiz artırım beklentisi yüzde 30’un üzerine çıkarken, önümüzdeki hafta açıklanacak 2016 yılı ilk çeyreğine ait Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) rakamları beklentide değişikliğe yol açabilir. Kurul üyelerinin küresel ekonomiyi ABD ekonomisi için risk unsuru olarak görmemesi, toplantı ardından yayınlanan metinde de dikkat çekmişti.
ABD’nin faiz artırmasından en çok etkilenecek ülkelerin başında Türkiye geliyor. Yabancı sermaye girişinin önemli olduğu gelişmekte olan ekonomilerde yerel para biriminin değer kaybetmesi, enflasyonda yükselişe sebep olabilir. Petrol fiyatlarının psikolojik 50 Dolar seviyesini hedeflemesi de, net ithalatçı ülke olmamız sebebiyle enflasyonda yükselişi destekleyecektir. Faiz koridorunun üst bandında indirimi sürdürmesi beklenen TCMB, USD/TRY’de yaşanan yükselişin ardından daha temkinli davranabilir.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) Mart ayında uygulamaya koyduğu ek parasal genişlemenin etkisini görmek isterken, yaz aylarını pas geçerek politika değişikliği gerçekleştirmeyebilir. Haziran ayında gerçekleştirilecek Brexit (İngiltere’nin Avrupa Birliği’nden ayrılması) referandumu Avrupa ekonomisi için de risk oluşturuyor. Yaklaşan referandum tarihine rağmen Sterlin’in Dolar karşısına gücünü koruması, son açıklanan anket sonuçlarının Brexit’e işaret etmemesinden kaynaklandı. Bu noktada Sterlin’in hala kırılgan olduğunu ve anket sonuçlarının gerçekle uyuşmayabileceğini hatırlatmak isteriz.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.