Geçtiğimiz hafta piyasalarda FED rallisi yaşandı. Hafta başlangıcında sakin seyrini sürdüren birçok finansal enstrüman, FED kararlarının açıklanmasıyla birlikte yeni ve sert fiyatlamalar gerçekleştirdi.
FED’ in yılın son toplantısında 25 baz puanlık faiz artırımı gerçekleştirmesine kesin gözüyle bakılırken, bu ihtimal toplantı öncesi süreçte hemen hemen %100 ihtimalle fiyatlanmıştı. FED’ in 2016 Aralık ayında faiz artırımı gerçekleştirmesi ihtimallerinin %100’ e ulaşmasını sağlayan en önemli faktörlerin başında ise 20 Ocak 2017’ de ABD’nin 11. Başkanı olarak Başkanlık koltuğuna oturacak olan Donald Trump’ın seçim öncesi kampanyalarında sunduğu büyüme ve enflasyon oranlarını ilerleyen dönemlerde hızla artırabilecek ekonomik vaatleri ön plana çıkıyor.
Beklentiler üzerine FED 2 gün süren toplantı sonucunda 25 baz faiz artırımı gerçekleştirdi. Beklenen bu senaryo fiyatlar üzerinde sert etkiler yaratmadı fakat 2017 yılında ekonomilere negatif etkide bulunabilecek risk sayısının fazla olmasından dolayı “ güvercin “ tavır takınması beklenen FED, sahneye ilk girişi 2017 yılında 3 faiz artışı öngördüklerini belirterek “ şahin “ tavırlı gerçekleştirdi. Aynı zamanda ekonomik projeksiyonlarında 2017 yılı içinde pozitif revizeler görüldü. Öyle ki bu gelişmelerle birlikte oldukça sert fiyatlamalar meydana geldi. Dolar endeksinde orta – uzun vadede teknik anlamda takip ettiğimiz 102.00 direnci kırıldı. Dolar endeksinde 102.00 seviyesi üstünde fiyatlamalar, EURUSD’ da da uzun süredir dip görevi gören 1.0460 seviyesinin kırılabilmesini sağladı. 102.00 seviyesi üzerinde kalıcılığını sürdüren Dolar endeksi 103.60 seviyelerine doğru sert yükselişini sürdürürken, EURUSD 1.0365 seviyesini test etti. EURUSD bu hareketle 2003 yılından bu yana en düşük değerini gördü. Amerikan varlıklarına artan talep, güvenli varlıklarda da sert kayıplar yaşanmasına sebep oldu. Güvenli varlık denince akla ilk gelen değerli metal Altın, 1122 seviyesine doğru sert geri çekilmeler gerçekleştirdi. Karar öncesinde 1160 seviyelerinde seyreden ons Altın fiyatları kararla birlikte yaklaşık 40 dolarlık kayıp gerçekleştirdi. Japon yeni de kayıplarını hızlandırdı ve 108.70 seviyesini test ederek son 10 ayın zirvesini yineledi. Yine bu etkiyle birlikte, ABD 10 yıllık tahvil faizleri %2.60 seviyesinin üzerini görürken, ABD 2 yıllıkları %9’dan fazla prim gerçekleştirdi.
Geçtiğimiz hafta İngiltere Merkez Bankası’ da toplantı kararlarını açıkladı. ABD’ nin faiz artırımına karşın İngiltere Merkez Bankası(BOE) temkinli duruşunu sürdürerek politika faizini %0.25’ de sabit tuttu. Aynı zamanda aylık 435 milyon sterlin olarak gerçekleştirdikleri varlık alım programında da değişime gitmedi. Bu hamlelerle birlikte GBPUSD paritesinde sert fiyatlamalar görülmedi fakat küresel anlamda Amerikan dolarının değer kazanımıyla birlikte 1.2400 seviyesinin altına kadar sert düşüşler gerçekleştirdi.
Tahminlerimiz bu hafta da yüksek volatilitenin devam edebileceği yönünde. Beklentimizin bu yönde olmasında en önemli faktör, yıl sonu kapanışının her geçen gün yaklaşıyor olması ve finansal enstrümanların yıllık kapanışlarını gerçekleştirecekleri fiyatların, 2017 yılı için trend tahmini açısından önem arz ediyor olması. Yıllık kapanışa yaklaşık 2 hafta kadar süre var ve fiyatlamalar süreç daraldıkça daha da sert olabilir.
Hafta içi ekonomik takvimi inceleyecek olursak, haftanın ilk işlem günüde Almaya İş Güveni Endeksi göze çarpıyor. Bu veri EURO bazlı ürünlerde ve DAX30 vadeli endeksinde sert fiyatlamalar meydana getirebilir. Takip eden gün ise TCMB faiz oranı kararlarını açıklayacak. Piyasalarda TCMB’nin faiz artırımı gerçekleştirebileceği iyiden iyiye konuşulmaya başladı. Beklentiler TCMB’nin koridorun üst bandında 25 baz puanlık bir artış gerçekleştirebileceği yönünde. TCMB’nin vereceği karar, döviz kurlarında ve Borsa İstanbul tarafında yeni fiyatlamalara sebep olabilir. Devam eden süreçte Çarşamba günü ABD Mevcut Ev Satışları, Perşembe günü ABD GSYH ve Cuma günü İngiltere GSYH açıklanacaktır. Burada ABD ve İngiltere GSYH rakamları piyasalarda volatiliteyi yüksek seviyelere getirebilir.
EURUSD
Geçtiğimiz hafta FED, beklentiler dahilinde 25 baz puanlık faiz artışı gerçekleştirdi. 2017 yılı için 3 faiz artırımı öngörürken, yine 2017 yılı için ekonomik projeksiyonlarında beklentilerini yukarı revize etti. 2017 yılı için küresel anlamda birçok belirsizliğin risk oluşturduğu bir ortamda temkinli duruş sergilemesi beklenilen FED’ in şahin tavrı ile Amerikan varlıklarına talep artışı görüldü. Amerikan dolar endeksinin teknik olarak önemli bir seviye olan 102.00 seviyesini geçmesi ve üzerinde kalıcılık sağlamasıyla birlikte EURUSD paritesi de 1.0365 seviyesini test etti ve 2003 yılından bu yana en düşük değerini gördü. EURUSD paritesinde düşüşlerin devam etmesi durumunda son destek aldığı seviye olan 1.0365 önemli olacaktır. 1.0365 desteğinin satış yönlü kırılabilmesi durumunda düşüşler 1.0280 – 1.0200 aralığına kadar devam edebilir. Yükselişlerde ise 1.0500 seviyesi önemini koruyacaktır. 1.0500 direnci alım yönlü kırılabilir ve 1.0500 üzerinde kalıcı fiyatlamalar meydana gelirse yükselişler hız kazanabilir. Bu senaryoda 1.0560 seviyesi önem arz edecektir. 1.0560 seviyesinin geçilebilmesi durumunda 1.0650 – 1.0700 aralığına doğru yükselişler devam edebilir. Hafta içinde EURUSD paritesinde yeni fiyatlamalar yaratabilecek iki önemli veri bulunuyor. Perşembe günü ABD GSYH ve Cuma günü İngiltere GSYH rakamlarında sapmanın yüksek olması durumunda, parite de oldukça sert hareketler görebiliriz. Öte yandan yıllık kapanışın yaklaşıyor olması da parite de volatiliteyi yükselten önemli sebeplerden.
Destekler: 1.0360, 1.0280, 1.0220
Dirençler: 1.0500, 1.0560, 1.0600
GBPUSD
Geçen hafta GBPUSD paritesinde volatilite oldukça yüksekti. GBPUSD paritesi adına iki önemli merkez bankası toplantı kararlarını açıklandı. İlk olarak FED 25 baz puan faiz artırımı gerçekleştirirken, 2017 yılı içinde 3 faiz artırımı öngördüğünü bildirdi. FED’ in şahin tavır takınmasıyla birlikte GBPUSD paritesinde sert düşüşler görüldü. İlk tepkilerde 1.2500 seviyesine kadar geri çekilen parite, hemen sonraki gün İngiltere Merkez Bankası’nın faiz oranını %0.25’ de, varlık alım programını ise aylık 435 milyar dolar seviyesinde sabit tutmasıyla birlikte 1.2400 seviyenin altında fiyatlamalar gerçekleştirdi. Bu hareketlerde teknik olarak takip ettiğimiz 1.2550 seviyesinin altına sarkılması da önemli oldu. GBPUSD paritesinde 1.2550 seviyesinin altında kalıcı hareketler devam ederse satış yönlü baskı artabilir. Düşüşlerin devam etmesi durumunda 1.2370 desteğini takip edeceğiz. 1.2370 seviyesi satış yönlü kırılabilirse düşüşler 1.2300 – 1.2200 aralığına kadar devam edebilir. Yükselişlerde ise 1.2550 direncini takip edeceğiz. 1.2550 alım yönlü kırılabilirse alım yönlü hareketler hız kazanabilir. Hafta içinde açıklanacak olan ABD ve İngiltere büyüme oranları bahsettiğimiz senaryolar açısından belirleyici olacaktır.
Destekler: 1.2370, 1.2300, 1.2200
Dirençler: 1.2550, 1.2600, 1.2700
USDJPY
Geçtiğimiz hafta Amerikan Merkez Bankası’nın(FED) 25 baz puanlık faiz artışı gerçekleştirmesi, 2017 yılı için 3 faiz artışı öngörmesi ve ekonomik projeksiyonlarında 2017 yılı için pozitif güncellemelerde bulunmasıyla birlikte USDJPY paritesi sert yükselişler gerçekleştirdi ve son 10 ayın zirve seviyesini yineledi. ABD seçimleri sonrasında Donald Trump’ın seçim öncesi vaatlerinin, ABD’nin büyüme ve enflasyonunda yaşanan artışı hızlandırabileceği beklentilerinin güçlendirmesiyle birlikte USDJPY paritesinde düşüşler sürekli sınırlı kalmaya başlamıştı. FED’ in bu kararıyla birlikte orta-uzun vadede pozitif görünümün devam etme ihtimali de güçlenmiş oldu. Kasım ayı için Japonya GSYH oranının beklentilerin altında kalması da bu yükselişlerde etkili olmuştu. USDJPY paritesinde yükselişlerin devam etmesi durumunda 118.70 10 aylık tepe seviyesini direnç olarak takip edeceğiz. Bu seviye alım yönlü kırılabilirse 120.00 seviyesinin üzerine doğru yükselişler devam edebilir. Geri çekilmelerde ise 117.00 desteğini önemini koruyacaktır. Haftanın ilk işlem gününde Japonya tarafından Ticaret Dengesi, İthalat ve İhracat rakamları paritede volatiliteyi artırabilir. Perşembe günü ABD GSYH rakamlarının sapmasından uzak açıklanması durumunda yeni fiyatlamalar görebiliriz.
Destekler: 117.00, 116.20, 115.70
Dirençler: 118.70, 119.30, 120.00
USDTRY
Geçen hafta başlarında yükselişlerini sınırlandıran USDTRY paritesi sert geri çekilmeler gerçekleştirmiş ve yaşadığı sert yükselişler sonrasında “ normalleşme gerçekleştiriyor “ görüntüsü veriyordu. Fakat FED’ in toplantı kararlarını açıklamasıyla birlikte söz konusu durum tekrar terse döndü. FED’in 25 baz puan faiz artışı gerçekleştirmesi, 2017 yılı içinde 3 faiz artırımını öngörmesi ve ekonomik projeksiyonlarında 2017 yılı için olumu revizelerde bulunması diğer gelişmekte olan ülke para birimlerinde olduğu gibi Lirada da kayıpları hızlandırdı. FED kararı öncesinde 3.4600 seviyelerinde seyreden kur, karar sonrasında 3.5400 seviyesini test etti. 3.5400 ile yükselişlerini sınırlandıran USDTRY, haftanın son işlem gününde geri çekilmelerine devam ederek tekrar 3.5000 seviyesi altında fiyatlamalar gerçekleştirdi. Kurun düşüş isteğinin artmasında Brüksel Zirve’sinde Türkiye’nin AB’ye katılmasına kesinlikle karşı olan Avusturya’nın ılımlı tavır sergilemesi ve TCMB’nin bu hafta gerçekleştireceği toplantısında 25 baz puanlık bir faiz artırımı gerçekleştirebileceği ihtimali etkili oluyor. Kurda 3.5000 psikolojik seviyesinin altında kalıcı fiyatlamalar görebilirsek düşüşler 3.4850 – 3.4600 aralığına kadar devam edebilir. Olası bir faiz artırımında ise daha sert düşüşler görebiliriz. Yükselişlerde ise 3.5300 direncini takip edeceğiz. Öte yandan hafta içinde ABD tarafından açıklanacak olan GSYH rakamları kurda yeni fiyatlamalar gerçekleşmesine sebep olabilir.
Destekler: 3. 5300, 3.5430, 3.5620
Dirençler: 3.4850, 3.4600, 3.4500
EURTRY
Geçtiğimiz hafta FED kararlarıyla birlikte hem EURO hem de gelişmekte olan ülke para birimlerinde sert değer kayıpları görüldü. İlk tepkilerde Lira’ da ki kaybın baskın gelmesiyle EURTRY paritesinde sert yükselişler görülse de devam eden süreçte Lira’nın kayıplarını telafi etmesiyle birlikte EURTRY paritesi tekrar geri çekildi. EURTRY paritesinde 3.7000 seviyesinin altında satış yönlü baskı bu hafta da devam edebilir. Özellikle bu hafta içinde TCMB’nin 25 baz puanlık faiz artırımı gerçekleştireceği beklentisi EURTRY paritesinde satış baskısını artıran faktörlerin başında geliyor. EURTRY paritesinde düşüşlerin devam etmesi durumunda 3.6350 desteği önemli olacaktır. 3.6350 desteği satış yönlü kırılabilirse düşüşler 3.6160 – 3.6000 aralığına kadar devam edebilir. Bu senaryoda düşüşlerin devamlılığı açısından 3.6000 psikolojik seviyesi önemli olacaktır. Yükselişlerde ise ilk olarak 3.6730 direnci önemli olacaktır. 3.6730 direncinin alım yönlü kırılabilmesi durumunda 3.7000 seviyesi test edilebilir ve 3.7000 psikolojik seviyesi de geçilebilirse yükselişler tekrar hız kazanabilir. Hafta içinde ilk işlem gününde Almanya tarafından açıklanacak olan İş Güveni Endeksi EURTRY paritesinde sert fiyatlamalar meydana getirebilir.
Destekler: 3.6500, 3.6350, 3.6160
Dirençler: 3.6730, 3.7000, 3.7200
ALTIN
Geçen haftanın en önemli olayı şüphesiz Fed’in faiz kararıydı. Fed piyasa beklentileri doğrultusuna faizleri 25 baz puan artırırken yeni yılda 3 faiz artırımı beklendiğini gösteren noktasal grafiği açıkladı. Faiz artırımı piyasalar tarafından her ne kadar bekleniyor olsa da 2015 yılının son ayında 2017 yılı için faiz artırımı beklentisinin 2 iken 3’e revize edilmesi yeni yılda daha hızlı faiz artırımları yapılacağı beklentilerini artırdı. Güvenli varlık talebi gören Altın fiyatlarında ise risk iştahının artması nedeniyle düşüşler görüldü. 1158’lerden geçen haftaya başlangıç yapan Altın’ın 1122’leri test ettiğini izledik. Yeni haftada ABD’de açıklanacak büyüme verisinin %3.2’en %3.3’e yükseliş göstermesi bekleniyor. Büyümedeki artış, Dolar’a olan talebin artmasını sağlayabilir. Bu durumda Altın’da geri çekilmelerin baskın olmasını bekliyoruz. Aşağı yönlü hareketlerin yeni haftada da devam etmesi halinde 1122 seviyesinin tekrar test edilmesini öngörüyoruz. Bu kademe altında kalıcılık sağlanabilirse 1100’e doğru düşüşler hızlanabilir. Altın fiyatlarında toparlanma görülmesi durumunda 1150 seviyesin direnç olarak izleyeceğiz. Bu kademede alımlar devam edebilirse günlük grafikte 61.8 seviyesi konumuna denk gelen 1172’ye yükseliş görülebilir.
Destekler: 1122, 1100, 1075
Dirençler: 1150, 1172, 1200
GÜMÜŞ
Geçen haftaya 16.90 kademelerinden başlayan Gümüş’te hafta boyunca değer kayıpları hakimdi. Gümüş fiyatlarının 15.80 seviyelerine düşüş gösterdiğini izledik. Bu değer kayıpları, Fed’in yeni yıla yönelik şahin olmasının güvenli varlık talebinin düşmesine neden olmasından kaynaklandı. Yeni haftada ABD’de açıklanacak büyüme verisi Gümüş fiyatlarındaki hareketliliği artırabilir. Verinin beklentilerin üzerinde gelmesi Dolar endeksinin değer kazançlarını artırmasını sağlayabilir ve piyasalardaki risk iştahını artırarak güvenli varlık talebinin düşmesinin devam etmesine etki edebilir. Bu durumda günlük grafikte izlediğimiz kama formasyonunun desteğine denk gelen 15.50’ye satışların hız kazanmasını öngörüyoruz. Bu kademe altındaki kalıcılıkta 15.00-14.50 bandına geri çekilme olabileceğini ancak tekrar burada alım baskısının hakim olmasını, güvenli varlık talebi görmesinin yanında sanayide de kullanılması nedeniyle düşüşlerin uzun süreli olmayacağını düşünüyoruz. Yukarı yönlü hareketlerin hız kazanması halinde günlük grafikte Fibo’nun 23.6 düzeyi konumundaki 16.65’e yükseliş görülebilir. Bu seviye üzerinde kalıcılık sağlanabilirse 17.00 kademesini direnç olarak izleyeceğiz.
Destekler: 15.50, 15.00, 14.50
Dirençler: 16.65, 17.00, 17.20
HAM PETROL
10 Aralık’ta Viyana’da OPEC üyesi ve üyesi olmayan ülkelerin katıldığı toplantıda, üye olmayan üreticilerin de petrol üretimini kısma kararına uyum gösterecekleri yönündeki açıklamaları, ham petrol fiyatlarında yeni haftada gap’li açılış görülmesine neden oldu. 56.50 kademeleri test edilse de burada kalıcılık gösteremeyen ham petroldeki değer kayıpları, Fed’in faiz artırımı yapması ve yeni yılda 3 faiz artırımı yapılacağı beklentisini açıklamasından kaynaklandı. Fed’in önümüzdeki yıl 2 faiz artışı yapmasını bekleyen piyasalar 3 faiz artışı beklentisiyle Dolar’a olan taleplerini artırdılar. Artan Dolar, Dolar ile fiyatlanan petrolün cazibesinin azalmasına neden oldu. Petrol stoklarının geçen hafta beklenenden daha fazla azalması bile ham petrolün kayıplarını azaltamadı. Ancak kısa vadede düşüş görülse de Ocak ayında petrol üreticilerinin aldığı petrol üretimini kısma yönündeki aldıkları kararı uygulamaya geçirmelerinin etkisiyle fiyatların tekrar toparlanma göstereceğini bekliyoruz. Nitekim hedge fonların da satış pozisyonlarını kapatarak alım pozisyonları açtıklarını söyleyelim. Günlük grafikte takip ettiğimiz kama formasyonunun direnci konumundaki 52.40’ı izlemeye devam edeceğiz. Bu kademenin yukarı yönlü kırılması durumunda 54.10 hedeflenebilir. Aşağı yönlü hareketlerin yeni haftada da devam etmesi halinde 50.20’ye geri çekilme olabileceğini düşünüyoruz. Değer kayıplarının devam etmesiyle Fibo’nun 50 düzeyi konumundaki 48.60 test edilebilir.
Destekler: 50.20, 48.60, 47.10
Dirençler: 52.40, 54.10, 55.10
BRENT PETROL
10 Aralık’ta OPEC üyesi olmayan ülkelerin, OPEC’in resmi toplantısında alınan petrol üretimini kısma kararına uyum göstereceklerini açıklamalarının ardından petrol fiyatları haftaya yükseliş göstererek başladı. Brent petrolde 57.40 seviyelerinin test edildiğini izledik. Ancak Dolar endeksindeki yükselişin etkisiyle petrol fiyatlarında düşüş görüldü. Yeni haftada yükseliş görülmesi durumunda günlük grafikte takip ettiğimiz yükselen kama formasyonunun yukarı yönlü kırılmasını ve 55.10’un test edilmesini bekliyoruz. Bu seviye üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 56.60’a yükselişler görülebilir. Olası geri çekilmelerde 53.10 kademesini destek olarak takip edebiliriz. Bu kademe altındaki kalıcılıkta satışlar hız kazanarak 51.50- 50.70 bandına düşüşler görülebilir.
Destekler: 53.10, 51.50, 50.70
Dirençler: 55.10, 56.60, 57.30
S&P500
Geçen hafta Fed’in faiz kararı açıklanana kadar S&P500 vadeli endeksinde değer kazançları hakimdi. Bu değer kazançlarının nedeni ABD’de gerçekleşen halka arzdı. Ancak Fed’in faiz kararını açıklaması ardından Janet Yellen’ın konuşmaları sırasında endekste değer kayıpları meydana geldi fakat 2017’ye ilişkin Fed’in daha şahin olabileceği algısı yeniden yükselişlerin yaşanmasında etken oldu. Yeni haftada yükselişlerin sürmesi halinde 2271 seviyesi test edilebilir. Bu kademe üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda 2281 kademesine yükseliş görülebilir. Olası aşağı yönlü hareketlerde 2255 seviyesini destek olarak takip edeceğiz. Bu kademenin altındaki kalıcılıkta satışların baskın olmasını öngörüyoruz. ABD’de açıklanacak büyüme verisinin endeksteki hareketliliği artıracağını beklediğimizi söyleyebiliriz.
Destekler: 2255, 2244, 2236
Dirençler: 2271, 2281, 2292
DAX30
DAX30 vadeli endeksinde geçen hafta yukarı yönlü hareketler hakimdi. Yukarı yönlü hareketlerin yeni haftada da devam etmesi halinde 11470 seviyesi test edilebilir. Alımların hız kazanması halinde 11570’e doğru yükselişlerin görülebileceğini düşünüyoruz. Olası geri çekilmelerde 11250 kademesini ilk destek olarak takip edeceğiz. Değer kayıplarının hızlanması halinde 11150’ye düşüş görülebilir. Bu seviyenin altındaki kalıcılık satımların devamı açısından önemli olacaktır.
Destekler: 11250, 11150, 11000
Dirençler: 11470, 11570, 11650
GRAM ALTIN
Geçen hafta Ons Altın’da ve Dolar kurundaki değer kayıplarının etkisiyle Gram Altın’da satış baskısı hakimdi. Yeni haftada ABD’de büyüme verisi açıklanacak. Büyüme verisindeki olası artış, Dolar endeksindeki değer kazançlarının artmasına neden olabilir. Bu durumda Ons Altın’da değer kayıpları görülmesini, Dolar kurunda ise pozitif görünümün hakim olmasını bekliyoruz. Böylelikle Gram Altın’da değer kazançları artabilir. Alımların hız kazanması halinde 129.10’a yükseliş görülebilir. Aşağı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda Fibo’nun 23.6 düzeyi konumundaki 126.40’ın test edilmesini öngörüyoruz. Bu kademe altındaki kalıcılıkta 125.00’e geri çekilme olabilir.
Destekler: 126.40, 125.00, 123.90
Dirençler: 129.10, 130.00, 130.70
ONUR ERKAN YILDIZ
ARAŞTIRMA UZMANI
VENBEY YATIRIM ARAŞTIRMA DEPARTMANI RAPORLARINA BURADAN ULAŞABİLİRSİNİZ
