Geçtiğimiz hafta içerisinde İngiltere tarafından açıklanan enflasyon oranı beklentilerin oldukça üzerinde açıklandı. Brexit ile alakalı söylenen karmaşık söylemler İngiliz Sterlin'i özelinde belirsizliği artırırken, yüksek gelen enflasyon önümüzdeki dönemde BoE'nin faiz artırımına gitme ihtimalini artırmış görünüyor.
Özellikle Türkiye açısından haftanın gündemi Orta Vadeli Program (OVP), yeni adıyla Yeni Ekonomik Program (YEP) idi. Program detaylarını ele alacak olursak;
· 2018 büyüme oranı %3,8' düşürüldü. 2018 enflasyon oranı %20,8'e yükseltildi.
· 2019 büyüme oranı %2,3' düşürüldü. 2018 enflasyon oranı %15,9'e yükseltildi.
· 2020 itibariyle ise enflasyon ve büyüme oranlarında iyileşme yönünde revize yapıldı.
Kamu harcamalarında yapılacak olan tasarruf kalemlerinin net olarak açıklanmaması ise piyasalar tarafından belirsizlik olarak algılanacaktır. Yine de geçtiğimiz OVP açıklamalarına göre daha gerçekçi ve yapılabilir hedefler ortaya konulmuş gibi görünüyor. Ancak kısa vadeli hedefler, Türkiye ekonomisindeki olumsuz gerçekleri de gözler önüne serdi. Bu bağlamda kur üzerinde kısa vadede kalıcı bir olumlu seyir görmemiz zor gibi görünüyor. YEP'da belirtilen adımların şeffaf şekilde uygulanması orta uzun vadede Türkiye'yi tekrardan yatırım yapılabilir bir potansiyel haline getirecektir. Bunun da kur üzerinde olumlu etkisi olacaktır.
Haftaya ECB Başkanı M.Draghi'nin Brüksel'de Avrupa Parlamentosu Ekonomik ve Parasal İşler Komisyonu para politikasıyla ilgili yapacağı sunum ile başlıyoruz.
Salı günü veri akışı yoğunluğu bulunmazken, çarşamba günü Türkiye saati ile 21:30’da başlayacak olan FOMC'yi takip ediyor olacağım. Saat 21:00 Fed tarafından faiz kararı açıklanacak. Bu toplantı öncesinde gelecek olan faiz kararında 0,25 puanlık bir artış yapılacağını düşünüyorum. Öyle ki piyasalarda da bu beklenti hakim olmaya devam ediyor. Bu durum hafta açılışından itibaren USD pozitif fiyatlamalar görmemize sebep olabilir.
Perşembe günü ABD çeyreklik büyüme rakamlarını izliyor olacağım. FOMC sonrası görünümü daha net değerlendirecek olsam da, perşembe günü gelecek olan büyüme rakamları Aralık ayındaki Fed Toplantısı için fikir verebilir.
Haftanın son günü ise İngiltere tarafından açıklanacak olan çeyreklik büyüme rakamları takibimde olacak. Önümüzdeki dönemde Brexit sürecinin biraz daha sertleşeceğini düşünüyorum. Bu bağlamda İngiltere tarafından kısa vadede bir faiz adımı gelebilir. Özellikle de geçtiğimiz hafta açıklanan enflasyon rakamlarından sonra. Bu bağlamda büyüme rakamları enflasyonun büyümeyi destekleyip desteklemediği konusunda önemle takip edilmeli.
EURUSD
EURUSD paritesinde 1.1660 üzerinde kalmaya devam ediyoruz. Özellikle Cuma günü 1.1740 bölgesi üzerini test eden paritede, piyasaların Brexit açıklamaları sonrası ve Fed faiz beklentisiyle birlikte tekrardan Amerikan doları pozitif fiyatlamaya dönmesiyle tekrardan geri çekilmeler gördük. Hafta içerisindeki de Amerikan doları pozitif kalmaya devam edebilir. Bu bağlamda 1.1660 üzerinde kalındığı sürece yukarı yönlü hareketlilik 1.1850 seviyelerine kadar ralli halinde devam edebilir. Bu bölge altına geri çekilmeler ise orta vadede tekrardan 1.1550 seviyelerini gündeme getirebilir.
GBPUSD
GBPUSD paritesinde Brexit süreciyle ilgili artan söylemler karmaşı bir fiyatlamaya neden oluyor. Son olarak geçtiğimiz hafta İngiltere Başbakanı May’in; Yeniden referandum ihtimalinin olmadığını, ve anlaşma olmaması kötü bir anlaşmadan daha iyidir açıklamaları, İngiliz sterlini üzerindeki baskıyı artırdı. Genel anlamda 1.3160 üzerinde kalıcılığın sağlanamadığı paritede, hafta içerisinde takip edilecek veriler ile birlikte geri çekilmeler 1.2900 bölgesine kadar sürebilir. Orta vadede bu bölge altına geçilmediği sürece devam eden yukarı yönlü rallinin süreceğini belirtebilirim.
USDJPY’de takip ettiğim formasyon güncelliğini koruyor. Geçtiğimiz hafta gelen tüm veri akışına rağmen belirtmiş olduğum 112.80 bölgesinin üzerinde bir kalıcılık göremedik. Bu bağlamda formasyon özelinde geri çekilmelerin ilk etapta 111.80 bölgesine kadar sürebileceğini düşünüyorum. 112.80 bölgesi üzerinde kalıcılık görmediğimiz sürece satış baskısının devamı gelebilir.
USDTRY
USDTRY’de üçgen içerisnde fiyatlama sürüyor. Geçtiğimiz hafta açıklanan YEP sonrası dalgalı seyrini sürdüren USDTRY paritesinde üçgen oluşumu devam ediyor. Bu bağlamda 6.4150 bölgesi yukarı yönlü hareketlilik adına önemli bir kırılma noktası olarak göze çarpıyor. Olası geri çekilmelerde ise 6.1080 bölgesi aşağı yönlü kırılmayı tetikleyebilecek destek konumunda izlenmeli.
XAUUSD
XAUUSD’de Cuma günü piyasalarda başlayan Amerikan doları pozitif fiyatlaması sonucu tekrarda 1200 bölgesi altını test ediyoruz. Özellikle 1212 bölgeside oluşan satış baskısı bu bölge üzerine geçilmediği sürece devam edeceğe benziyor. Bu bağlamda ara dirençler olarak 1200-1205 bölgeleri takip edilebilir. Bu seviye üzerine ataklar görmediğimiz sürece baskı 1187 bölgesine kadar devam edebilir.
Crude oil’de yükseliş hareketi devam ediyor. Hafta içerisinde ABD Başkanı D.Trump’ın “Petrol fiyatlarının aşağı çekilmesine yönelik açıklamaların etkisinin kısa sürmesiyle birlikte ham petrol fiyatlarında tekrardan 70.80 bölgesi üzerinde fiyatlamaya şahit oluyoruz. Bu bağlamda yükseliş hareketi hafta içerisindeki stok ve sondaj verilerini de göz önünde bulundurularak değerlendirilmeli. Genel anlamda 71.00 bölgesi üzerindeki fiyatlamalar tekrardan 74.00 bölgesini gündeme getirebilir.
DAX’da toparlanma devam ediyor. 11900 bölgesinde kuvvetli görünen destek fiyatı yukarı itmeye devam ediyor. Haftayı 12400 civarında kapatan endekste, yukarı hareketlilik kısa vadede 12500 bölgesine kadar sürebilir. Bu bölge üzerinde oluşabilecek kalıcılık ise tekrarda 12840 seviyeleri gündeme getirebilir. Bu bağlamda 12500 bölgesindeki kuvvetli görünen direnç ile birlikte yeni bir satış baskısının gelebileceğini bekleyebiliriz. Bu seviye dikkatle takip edilmeli.
S&P’de geçtiğimiz hafta belirtmiş olduğum yeni rekor seviyesi olan 2930 bölgesine ulaştık. Ancak bölgedeki geri çekilmle tekrarda 2900 seviyelerin baskı yarattı. Bu bölge üzerindeki fiyatlama yeni rekor seviye olara 2975 bölgelerini hedef haline getirebilir. Olası geri çekilmeler 2900 seviyesi altına kadar ulaşırsa alım pozisyonları için 2860 bölgesini beklemekte fayda var.
