Yatırımcıların ABD 10 yıllık Hazine tahvili de dahil olmak üzere devlet tahvillerini satın almaya devam etmesiyle birlikte, altın bir aydır yatay seyretmekteydi. 
Hazine tahvillerinin fiyatlarıyla zıt hareket eden tahvil faizleri, düşüşteydi. Yani Hazine tahvil fiyatları, artan taleple birlikte yükselmekteydi.
Tahvillerdeki rallinin ivme kazanarak, tahvil faizlerini sürekli olarak daha düşük seviyelere indirmesiyle birlikte giderek dikleşen açıya dikkat edin.
Bir düşüş kanalı, hareketler için belirlenmiş bir sınırın olduğuna dair hem alıcılardan, hem de satıcılardan gelen açık bir mesajdır ve Hazine tahvilleri bir yukarı trend çizgisinde yükselip düşerken tahvil faizleri de bir düşüş trendinde hareket ediyor. Bu harekette Hazine tahvillerini satın alarak sonrasında kâr satışı yapanlar, ya da benzer bir satış döngüsüne katılarak daha yüksek oranlardan geri satın alan satıcılar olabilir. Ya da harekete tamamen farklı partiler katılıyor olabilir.
Faizlerde 50 günlük hareketli ortalama 200 günlük hareketli ortalamaya doğru ilerleyerek bir Ölüm Çaprazı (Death Cross) tehdidi yaratıyor. Bu da aşağı yönde trend kaymasına dair bir uyarı.
Tahvil faizleri şimdiye dek 11 Şubat'tan bu yana en düşük seviyelerine ulaştı. Ancak "reel faiz" açısından, rekor bir düşük seviye görüldü.
Reel faiz, enflasyon oranını hesaba katar. Ancak bu bir piyasa uyuşmazlığı getiriyor. Eğer enflasyonda devlet tahvillerinin ödemesini rekor düşük seviyeye kadar baskılayacak derecede bir yükseliş yaşandıysa, yatırımcılar neden tahvilleri satın almaya devam etsin?
ABD'deki ekonomik iyileşmeye dair endişelerdeki artış, tetikleyici faktör gibi görünüyor. Delta varyantının küresel çapta yayılmasıyla birlikte, dün yayınlanan ve zayıf gelen ABD imalat verileri S&P 500'de dün yaşanan düşüşe katkıda bulundu.
Bu da mantık dışı bir dinamik oluşturuyor gibi görünüyor; fiyatlardaki yükselişle birlikte enflasyon, yukarı yönde hızlanan, ya da en azından hızlanıyor gibi görünen bir ekonominin işareti olmalı, ancak mevcut durum böyle değil.
Ancak şimdilik, mevcut faizlerden Hazine tahvillerini satın alan yatırımcıların ödemeyi gelecek bir tarihte almayı beklemedikleri açık. Özellikle de yükselen enflasyonun faizin alım gücünü yok ettiği düşünülürse, en azından yakın bir gelecekte "reel faiz ödemesi" pek de yüksek bir miktar değil.
Altındaki çıkmaz ise, yatırımcılar arasındaki en önemli işlevlerinden birinin enflasyona karşı bir koruma aracı olması. Hala ciddi bir şekilde değer kazanmamış olması ya yatırımcıların FED'in enflasyonun geçici olduğu söylemine inandıkları, ya da şu an sürü psikolojisinin belki de daha uygun başka güvenli liman seçeneklerini değerlendirmeden Hazine tahvillerine bir yığılmaya yol açtığı anlamına geliyor.
Ne olursa olsun, sarı metalin ışıltısı azalıyor gibi görünüyor.
Altın yükselen bir kamayı yeniden test etti ve dirençle karşılaşarak, potansiyel küçük bir çift tepeyi hazırladı. 50 günlük hareketli ortalama, düşüşte olan 200 günlük hareketli ortalamaya doğru yaklaşıyor ve bu da ciddi bir düşüş eğilimine sahip bir Ölüm Çaprazı'nı oluşturabilir. Bu da son dönemdeki fiyatlamanın, zaten düşmekte olan uzun vadeli fiyatlamaya yönelik görüntüden bile daha kötü bir hızda zayıfladığını gösteriyor.
Altının Haziran ortasında, küçük bir omuz baş omuz tepesinin doğal bir boyun çizgisi olan 200 günlük hareketli ortalamanın altına inmesi sonrasında, 1.791 doların altına doğru bir gerileme kamanın geri dönüş hareketini sonlandırarak yeni bir düşüş ayağına işaret edebilir.
İşlem Stratejileri
Korumacı tacirler kısa bir pozisyona girmeden önce fiyatın çift tabanı tamamlamanın ardından alt taraftan yeniden test etmesini beklemeli.
Ilımlı tacirler kısa pozisyona girmek için çift tepeden aşağı yönlü bir çıkışı, sonrasında ise daha iyi bir giriş noktası için fiyatın hareketini geriye doğru tekrarlamasını bekleyebilir.
Agresif tacirler, riski haklı çıkaran bir işlem planına sahip olmaları koşuluyla istedikleri zaman bir kısa pozisyona girebilir. Bir örnek:
İşlem Örneği
- Giriş: 1.830 dolar
- Zarar Durdurma Satışı: 1.840 dolar
- Risk: 10 dolar
- Hedef: 1.790 dolar
- Kazanç: 40 dolar
- Risk:Kazanç Oranı: 1:4
3. parti reklam. Investing.com'un sunduğu veya önerdiği bir teklif değildir. Feragat detaylarına buradan bakın veya
reklamları kaldırın