İsviçre frangı son üç ayda dolar karşısında değer kazandı ve 2020’den bu yana en uzun kazanç serisini kaydetti.
Küresel finans piyasalarındaki oynaklıkta yaşanan sıçramanın yatırımcıları güvenli limanlara itmesiyle birlikte, ralli Mayıs ayında başladı. Dolar zaten Haziran 2021’den bu yana, Fed’in şahinleşmesi ve nihayet ABD’deki enflasyonun kalıcı olabileceğini kabul etmesiyle birlikte değer kazanmıştı ve bu yüzden tacirler güvenli limanlarında bile risklerini dağıtmayı hedefledi.
Tacirler aynı zamanda doların artık Fed’in sıkılaşma politikasını fiyatlamış olabileceğini düşündü ve bu yüzden İsviçre frangına yöneldi. O dönemde, dolardaki tırmanışın güç kaybedişine yönelik anlatı karşısında uyarıda bulundum ve bu zayıflamanın devam etmesinin pek muhtemel olmadığını belirttim.
İsviçre’de fiyatların, Euro Bölgesi ve İngiltere’deki %8’in üzerindeki oranlara kıyasla Haziran’da %2,9 artmasının ardından, İsviçre frangı değer kazanmaya devam etti. Ancak bu oran, İsviçre’nin tarihsel olarak düşük enflasyonuna kıyasla yüksekti. Temmuz’da, Tüketici Fiyat Endeksi %3,4 tırmandı ve SNB (İsviçre Merkez Bankası) üzerindeki baskıyı artırdı.
Bu anlatı, USD karşısında CHF’yi destekleyecektir. Ancak ben bunun tam tersi bir argüman sunacağım.
Unutulmamalı ki, Fed bu yıl benzer görülmemiş ölçekte bir sıkılaşma politikası başlattı ve 2007-08’de olduğu gibi, piyasada uzun süreli çöküş dönemlerinde sermaye dolara geri döner.
Dolar teknik açıdan, altın, yen ve İsviçre frangı gibi güvenli limanlara karşı tersine dönüş işaretleri gösteriyor.
Bir fiyat aralığı direncine ulaşmanın ardından, tacirler frangı açığa satmaya başladı.
Bu aralık Ocak 2015’e kadar geri gidiyor. O dönemde, SNB frang için 1,20 euroluk sınırını kaldırarak ve faiz oranlarını eksi %0,75’e düşürerek piyasaları şoka uğratmıştı. Bu beklenmedik kararın ardından, CHF bir anda %39’a kadar değer kazandı.
USD/CHF Mayıs ortasından bu yana düşüşte olsa da, açığa satışçıların artık yorulmaya başladığını düşünüyorum.
Fiyat hareketleri, düşen bir kama modeli geliştirdi. Bu yapı hem zirveler, hem de dipler düşse de, bu düşüşlerin çok farklı hızlarda gerçekleştiğini gösterir.
Mayıs 2018’den bu yana kaydettiği en uzun kazanç serisiyle birlikte üst üste altı hafta boyunca yükselmenin ardından, dolar frank karşısında düşüş eğilimli bir sıkışmaya girdi ve bazı katılımcıların doların gereğinin çok üzerinde fiyatlandığını düşünmeye başlamalarına yol açtı. Fiyatın yükseliş kanalından fazla uzamasıyla birlikte ROC’ta yaşanan sıçrama net bir şekilde görülüyor.
Açığa satışçılar, tekliflerini sürekli olarak düşürmeye başladı. Bu, fiyatlardaki sürekli düşüşe rağmen hâlâ kâr edebileceklerine dair güvenlerindeki artışın bir yansımasıydı. Ancak alıcılar yaşanan arz selinden biraz etkilenmiş olsa da, satıcılara kıyasla pozisyonlarını büyük oranda korudular.
Eğer fiyat yukarı yönde kırılma yaparsa, dengenin tersine döndüğüne ve talebin arzı aştığına dair bir kanıtımız olacak. Muhtemelen açığa satışçılar pozisyonlarını kapatarak arzı düşürür ve talebi daha da yükseltir. Bu tarz bir kırılmanın açık pozisyon kapamaları ve tetiklenen uzun pozisyonlardan oluşan bri zincirleme reaksiyonu tetiklemesi bekleniyor ve bu kararsızları da çekecek. Bu noktada piyasanın büyük bir bölümü talep tarafında yer alacak ve fiyatları daha da yukarı taşıyacak.
Dolar ikinci kez 200 haftalık hareketli ortalamanın üzerine sekmenin ardından bu seviyede destek buldu. Aynı zamanda, 50 haftalık hareketli ortalama 100 haftalık hareketli ortalamanın üzerine çıktı. Ayrıca, fiyat yükseliş kanalının tabanında destek buldu ve şimdi haftalık grafikte bir altın kesişime doğru ilerliyor.
Düşen kamanın yükseliş kanalına, ROC’un da kendi kanalına nasıl uyduğuna dikkat edilmeli.
İşlem Stratejileri
Korumacı tacirler bir uzun pozisyon riski almadan önce yukarı yönde bariz bir kırılmayı beklemeli ve kapanış bazında (tercihen bir Cuma kapanışını da içerecek) 3 günlük, %3 penetrasyonluk bir filtre uygulamalı.
Ilımlı tacirler aynı modelin tamamlanmasını bekleyebilir ancak kapanış bazında iki günlük, %2’lik bir kırılma filtresini uygulayabilir.
Agresif tacirler doların 95 civarında, modelin tabanına yaklaşmasını, ya da kapanış bazında yukarı yönde %1’lik bir kırılmayı bekleyebilir.
Uygulayacağınız işlem planının zamanlamanıza, bütçenize ve mizacınıza uygun olması önemlidir. Ancak bunu nasıl yapacağınızı bilmiyorsanız, aşağıda basit bir örnek sunuyorum.
İşlem Örneği 1 – Agresif Uzun Pozisyon (Sekme Sonrası)
- Giriş: 94,50
- Zarar Durdurma Satışı: 94,00
- Risk: 50 pip
- Hedef: 96,00
- Kazanç: 150 pip
- Risk-Kazanç Oranı: 1:3
İşlem Örneği 2 – Agresif Uzun Pozisyon (Kırılma Sonrası)
- Giriş: 96,00
- Zarar Durdurma Satışı: 95,00
- Risk: 100 pip
- Hedef: 99,00
- Kazanç: 300 pip
- Risk-Kazanç Oranı: 1:3