ABD endeks vadeli işlem kontratları Londra seansının sabah saatlerinde toparlanmayı başardı ve ABD'nin aylık istihdam raporu verilerinin yayımlanacağı gün öncesinde pozitife döndü. Bu hareketin arkasında temel bir etken bulunmuyor, bu da toparlanmanın muhtemelen ayıların bir gün önceki kısa pozisyonlarından kâr satışları yapmalarından kaynaklandığını gösteriyor. Hafta başındaki keskin yükselişin hafta ortasında sönümlenmesiyle şu ana kadar iki zıt yarıdan oluşan bir hafta oldu.
Haftanın son gününe başlarken, tahvil faizlerinin yeniden güçlenmesi ve şahin Fed yorumları göz önüne alındığında, potansiyel olarak aşağı yönde başka bir keskin hareket olabilir. Ancak yaratan bir istihdam raporu durumu değiştirebilir ki böyle bir gelişme, paradoksal olarak iyi bir haber olabilir çünkü Fed'in ileriye dönük faiz artırımlarında çok sert davranma cesaretini kıracaktır. Ama istihdam raporu iyi gelirse, bu faiz artışları için statükonun devamı anlamına gelecektir. Sonuç olarak, beklenenden daha iyi gelen ya da çok zayıf olmayan bir istihdam raporu hisselerde yeniden satış gelmesine neden olabilir.
İstihdam verileri öncesinde, önde gelen ABD endeksleri zorlu bir bölgede sıkışıp kaldı. Hafta ortasında 21 günlük üssel hareketli ortalamayı ve 3808/10 bölgesindeki direnci kıramayan S&P 500 vadelileri, 3735 bölgesindeki (eski direnç) desteği yeniden test etmek için geriledi ve bu sabah bu bölgeden sıçrama yaptı. Dolayısıyla fiyat hareketi dar bir aralıkta kalmaya devam ediyor ve ne boğaların, ne de ayıların kararlı bir hamle yapma isteği var. İstihdam raporu riski göz önüne alındığında bu durum pek de şaşırtıcı değil.
Taktiksel olarak, kendimizi hem yükseliş, hem de düşüş vakaları için hazırlayabiliriz; uzun vadeli bir ayı trendinde olduğumuz için ikincisi benim temel senaryom. Ancak bu haftaki erken ralli ve endeksin Haziran düşük seviyesinin altında kalmayı reddetmesi göz önüne alındığında, S&P'de kısa vadeli bir düşük seviye görmüş olabiliriz. Bu nedenle, devam eden makro riskler hâlâ aşağıya işaret etse bile, ayıların fiyat hareketine saygı duyması önemlidir.
Bununla birlikte, piyasanın daha da düşmek istediğini teyit etmek için aradığım şey Salı gününün düşük seviyesi olan 3686'nın altına inilmesi. Neden Salı gününün düşük seviyesi diye sorabilirsiniz. Salı günü piyasa sert bir ralli yaptı. Piyasa yükselmek istiyorsa, o günkü aralığın altına inmek için bir neden yok. Dolayısıyla, bu seviyenin altına inilmesi muhtemelen hafta başında uzun pozisyon biriktirmiş olan boğaları bu işlemleri kapatmaya zorlayacaktır. Bu da daha büyük bir satış baskısına ve dengesizliğin bir sonucu olarak bir düşüş hareketine neden olacaktır.
Teyit için (genellikle) beklemeyen agresif yatırımcılar 3758 civarındaki kısa vadeli direnci yakından takip edecektir. Özellikle tarım dışı istihdam raporundan sonra burada zayıflık belirtileri görürsek, bu 3686 seviyesine (Salı gününün en düşük seviyesi) doğru ilerlediğimizin habercisi olabilir.
3758'in üzerindeki direnç açısından, günlük zaman diliminde endeksin bu hafta üzerinde tutunamadığı 3808'e kadar belirgin bir direnç yok. Bunun ötesinde, 3846'daki son kırılmanın başlangıç noktası var.
Piyasanın bu direnç seviyelerine doğru tırmanıp tırmanamayacağı, en azından kısmen bugünkü ABD istihdam raporuna ve tahvil faizlerine bağlı olmaya devam ediyor. Faizlerin hızlı bir şekilde düştüğünü görmediğimiz sürece, benim görüşüme göre boğaların agresif bir şekilde adım atmaya çok istekli olması pek mümkün değil. Eğer faizler daha da yükselirse, bu durum ayılara bu piyasalarda açığa satış yapmak için yeni bir ivme kazandıracaktır.
Açıklama: Yazar şu anda bu makalede bahsi geçen enstrümanlardan hiçbirine sahip değildir.