S&P 500 endeksi dün %0,25 geri sekerek, endeksi Mart 2021’den bu yana ilk kez kritik 4.000 eşiğinin altına indiren üç günlük kayıp serisini sonlandırdı.
Geçtiğimiz ay, bazı teknoloji devlerinin beklentilerin altında yönlendirmeler sunması ve enflasyon sebebiyle manzaranın daha kasveti olduğuna dair uyarıda bulunması sonrasında endeks %8,8 düşerek 1970’den bu yana en kötü Nisan ayını yaşadı.
Şimdi en büyük soru, 2022 başından bu yana %16 ve 4 Ocak’taki tarihi zirvesinden bu yana neredeyse %18 gerilemenin ardından, S&P 500 endeksinin artık dibi görüp görmediği.
Biz henüz görmediğini düşünüyoruz.
Endeks Pazartesi günü aşağı yönde eğilimli bir omuz baş omuz modelini tamamladı ve trend çizgisini birleştiren düşük seviyelerin altında kapandı. Çarşamba günü, alıcılar normalleşen değerlemelerden fayda sağlamak istedi. Yine de, aynı trend çizgisi direncini doğruladı ve fiyat yalnızca gün içinde bu çizginin üzerine çıkmanın ardından yine altında kapanış yaptı.
Daha öncesinde, arz ve talebin eşitlenerek trendde bir duraklamaya yol açmasıyla piyasa nefes almıştı. Ancak aşağı yönde kırılma satıcıların avantajlı olduğunu ve giderek daha düşük fiyatlarda satmaya hazır olduklarını gösterdi. Flamanın kaçış noktasında yalnızca satıcılar vardı ve bir çıkış boşluğu oluştu.
Son olarak, fiyat bir düşüş kanalı içinde seyretmekteydi ve hem alıcıların, hem de satıcıların çizgilerini işaretleyerek iki grubun da fiyatın daha düşük olması gerektiği konusunda hemfikir olduğunu gösterdi. Ancak fiyatın kanalın tabanından geri sektiğini düşüürsek, flamaya ya da kanalın tepesine doğru yükselebilir. Bu yüzden, düşüş trendinin devamı öncesinde iniş çıkışlara hazır olunmalı.
Aşağı eğilimli omuz baş omuz modelinin tepe ve sağ omuz arasındaki yükseklikle ölçülen hedefi, yaklaşık 3.500.
50 günlük hareketli ortalama Mart ayında 200 günlük hareketli ortalamayı keserek bir Ölüm Kesişimi (Death Cross) modelini tetiklemişti. Bir ay sonra, 100 günlük hareketli ortalama 200 günlük hareketli ortalamanın altına indi ve böylece her hareketli ortalama, kendisinden daha uzun olan ortalamanın altına inmiş oldu ki bu da fiyatlamadaki zayıflığı gösteriyor.
Şimdi bir adım geri atarak büyük resme bakalım.
S&P 100 haftalık hareketli ortalamanın altına inmenin ardından, 200 haftalık hareketli ortalamanın altına indi. MACD’de kısa MA uzun MA’nın direncini yeniden test ederek doğruladı ve bir ayı sinyali verdi. Momentumu ölçen değişim oranı da (ROC) bu yl Ekim 2020’den bu yana ilk kez indiği 0 çizgide bu karşıtlığı doğruladı.
Ek olarak, son düşüş bir önceki düşük seviyenin de altına indi. Bir diğer momentum ölçütü olan RSI da son desteği kırarak Mart 2020’den bu yana en düşük seviyesine geriledi. Diğer yandan, RSI bir aşırı satış seviyesine doğru yaklaşırken bir düzeltme hareketi ihtimalini de artırıyor ve bu da bizim fiyatın düşüş kanalının tabanına doğru ulaşmasına dair söylediklerimize karşılık geliyor.
İşlem Stratejileri
Korumacı tacirler fiyatın kanalın tepesini yeniden test etmesini ya da flama altında direnç göstermesini beklemeli.
Ilımlı tacirler flamaya doğru bir geri sekmede kısa pozisyon riski alabilir.
Agresif tacirler kanalın tabanından bir geri sekmeye güvenerek piyasaya zıt, uzun bir pozisyona girebilir. Ardından, bir kısa pozisyonla piyasanın geri kalanına katılabilirler. Para yönetimi kritik öneme sahip. Bir örnek:
İşlem Örneği – Agresif Uzun Pozisyon
- Giriş: 4.000
- Zarar Durdurma Satışı: 3.950
- Risk: 50 puan
- Hedef: 4.150
- Kazanç: 150 puan
- Risk-Kazanç Oranı: 1:3
İkinci Örnek – Agresif Kısa Pozisyon
- Giriş: 4.200
- Zarar Durdurma Satışı: 4.300
- Risk: 100 puan
- Hedef: 3.900
- Kazanç: 300 puan
- Risk-Kazanç Oranı: 1:3