COVID-19 aşısı üreticisi Moderna’nın (NASDAQ:MRNA) hisseleri Ağustos 2021’deki tarihi zirveden bu yana neredeyse %75 değer kaybetti. Objektif olarak, bu mantığa uygun bir gelişme değil, çünkü salgın henüz sona ermedi.
ABD’de yeni COVID-19 vakalarının sayısı artıyor ve Çin’deki vakalar yeni rekor seviyelere ulaşmış durumda. Ek olarak, Cambridge, Massachusetts merkezli Moderna bu yıl yaklaşık 20 milyar dolarlık gelir elde etmeyi bekliyor.
Eğer yukarıdaki temel faktörler bu kadar iyi bir destek sunuyorsa, hisse neden düşüşte olabilir? Yatırımcıların genellikle ileriye baktığı unutulmamalı ve yalnızca son dönemde yaşanan düşüş değil, daha büyük resim hesaba katılmalı.
Hisse düşüşünden önce inanılmaz bir yükseliş süreci kaydetti. Mart 2020’den 10 Ağustos 2021’deki tarihi zirveye kadar, hisseler tam %477 değer kazandı.
Bu da yatırımcıların hisseyi o dönemdeki anlık değeri için değil, gelecekte sahip olması beklenen değer için satın aldığının bir işareti. Yani yatırımcılar dedikoduyu alıp, haberi sattı.
Şimdi, piyasa Moderna’nın güncel değerini fiyatlıyor. Hissenin nihai olarak geri sekmesini beklesek de, ilk olarak düşüşün devam etmesi için bir miktar daha alanın olduğunu düşünüyoruz.
MRNA hissesi bir omuz baş omuz devamlılık modeli geliştirmekteydi ve bu model yalnızca satıcılar ellerindeki pozisyonları boşaltmayı durdurduğu zaman tamamlanacak. Bu da daha düşük fiyatlardaki talebi tüketecek, çünkü yatırımcılar satmaya devam etmek isterse, daha düşük seviyelerde hisseye sahip olma riskini alan alıcılar bulmak için tekliflerini düşürmek zorunda kalacaklar.
Eğer fiyat boyun çizgisi desteğini kırarsa, bir tür çekim yaratarak kısa pozisyonları tetiklemesini ve uzun pozisyonları zarar durdurma satışlarına itmesini bekliyoruz. Modelin yüksekliği neredeyse 33 dolar ve aynı hareketin boyun çizgisi altında, kritik 100 dolar seviyesini test etmesini bekliyoruz. Eğer başarılı olursa, fiyat en az 90 dolara kadar düşecektir.
İşlem Stratejileri
Korumacı tacirler bir kısa pozisyon riskine girmeden önce, modelin (tercihen bir Cuma kapanışını içerecek) üç günde 118 dolara doğru düşüşle ve fiyatın boyun çizgisinin altında kalmasıyla tamamlanmasını beklemeli.
Ilımlı tacirler de 120 dolar altına aşağı yönlü bir kırılmayı bekleyebilir ancak fiyatın boyun çizgisi altında iki gün geçirmesini yeterli bulabilir.
Agresif tacirler bir kısa pozisyonla piyasanın geri kalanına katılmadan önce, boyun çizgisi desteğinden kısa süreli bir sekmeye güvenerek zıt bir uzun pozisyona girebilir.
Bir örnek:
İşlem Örneği 1 – Agresif Uzun Pozisyon
- Giriş: 120 dolar
- Zarar Durdurma Satışı: 119 dolar
- Risk: 1 dolar
- Hedef: 130 dolar
- Kazanç: 10 dolar
- Risk-Kazanç Oranı: 1:10
İşlem Örneği 2 – Kısa Pozisyon
- Giriş: 122 dolar (120 dolar altında kapanışın ardından)
- Zarar Durdurma Satışı: 125 dolar
- Risk: 3 dolar
- Hedef: 92 dolar
- Kazanç: 30 dolar
- Risk-Kazanç Oranı: 1:10