Avrupa Merkez Bankası, bugün gerçekleştirdiği toplantıda zaten negatif bölgede olan faiz oranlarını daha da aşağıya çekti. Ancak Avrupa ekonomisini canlandırmayı başaramayan negatif faiz oranlarının yeniden indirilmesinin Euro'da uzun vadeli bir düşüşe yol açması neredeyse kesin gibi.
Avrupa Merkez Bankası negatif faiz oranlarını 2014'te getirdi. Teoriye göre bu tepetaklak faiz oranı politikası ekonomiyi harekete geçirecekti. Ellerinde nakit tuttukları için cezalandırılacak olan bankalar mali işlemleri kolaylaştırmak ve teşvik etmek için sermayeyi yeniden parasal sisteme dahil etmek zorunda kalacaklardı. Ancak bu teori ne kadar mantıklı görünse de, büyümedeki on yıllık durağanlık başarısız olduğunu gösteriyor.
Geçmişte bir örneği olmayan bu oranları tersine çevirme politikası fiyatları 2011 zirvesinin üzerine çıkarmayı başaramadı ve şimdi de 2015 dibinden bu yana devam eden yukarı trendin sonuna gelindiğinin işaretlerini veriyor.
Almanya'nın bu çeyrekte bir resesyona gireceğine yönelik IFO öngörüsünün ardından, bugünkü AMB açıklaması mevduat faizini düşürme, varlık alımlarını yeniden başlatma ve banka mevduatları için bir kademe sistemi getirme içeriğiyle birlikte gevşeme konusunda daha agresif bir hale geldiğini gösteriyor.
Euro zaten iki yılın en düşük seviyelerine yakınken, bu ekstrem gevşeme fiyatlandırıldı mı? Grafik bu konuda bize yardımcı olabilir.
2008 çöküşünden aldığı darbeyle uzun vadeli bir aşağı trende giren Euro, bundan tam olarak hiç toparlanamadı. Geniş bir perspektiften baktığımızda ABD Başkanı Donald Trump'ın güçlü ABD Doları'nı suçlamasının görece ne kadar etkisiz kaldığını görüyoruz. Euro'nun hayata geçmesinden bu yana aylık "death cross"a ilk kez etki etmeyi bile başaramadı. O zaman Dolar'da ciddi bir elden çıkarma olarak görülen bu olay, teknik bir düzeltmeden başka bir şey çıkmadı.
Euro 2008'den beri bir düşüş kanalının içinde işlem görüyor ve geçmiş fiyat aksiyonuna dayalı olarak bir sonraki varsayılan talep muhtemel olarak 1,1050 Dolar seviyesinde. Eğer bu kırılırsa, bir sonraki destek, şu ana kadarki en düşük seviye olan 0,8500 Dolar.
İşlem Stratejileri
Muhafazakar yatırımcılar Haziran'dan bu yana devam eden düşüş kanalının tepesindeki 1,1100 Dolar seviyesine doğru yukarı yönlü bir potansiyel geri dönüş hareketini ve ardından trend onayını beklemeli.
Ilımlı yatırımcılar dirence daha yakın bir giriş için bir gerileme bekleyebilir ancak direnç için bir kanıt beklemek zorunda değiller.
Agresif yatırımcılar bir işlem planına göre açığa satış yapabilirler.
İşlem Örneği