Aylardır görece sessiz bir aralıkta işlem gören Bitcoin yeniden gündeme geliyor, ama bu sefer iyi anlamda değil. Dijital para bugün %2,5 düşüş yaşayarak, ikinci gün üst üste yaşadığı düşüşte toplamda %11 değer kaybetti.
Kripto para piyasası sadece 24 saatte 15 milyar Dolar değer kaybetti. Bitcoin'in piyasa değeri Ekim 2017'den beri ilk kez 100 milyar Dolar'ın altına düştü.
Bu yazıyı yazarken de fiyat düşmeye devam ediyor; şu an 5.571,5 Dolar'da, Ekim 2017'den beri en düşük değerinde. Bitcoin Temmuz'dan beri 6.200 Dolar üzerinden işlem görüyordu, ancak bugün yayınlanması planlanan bir Bitcoin Cash "Hard Fork"u, Bitcoin meraklıları arasında mevcut tartışmaları tekrar ateşleyerek kripto dünyasının üzerindeki baskıyı artırdı.
Bitcoin'in arz-talep dengesi yıl başından beri 6.000 ve 12.000 Dolar arasında aşağı yönlü bir kanal oluşturmuştu. Model bu şekilde çizili; alıcılar teklif fiyatında artışa gitmezken satıcıların sürekli olarak teklif fiyatlarını düşürmesi sebebiyle arzın talebin önüne geçişini gösteriyor. Alıcıların satın almaya razı olduğu tek seviye, Ekim 2017'den beri en düşük seviye olan 6.000 Dolar.
Temel ekonomi bilgisine göre arzın talepten fazla olması , satıcıların daha düşük fiyatlarda alıcı aramasıyla birlikte fiyatların düşmesi demek. Bu yüzden, aşağı yönlü bir üçgen doğası gereği düşüş eğilimindedir. 100 haftalık hareket ortalamasını da içeren direnç seviyesinden aşağı doğru bir hareket, model içinde mevcut talebin tamamen tüketildiğini ve satıcıların "ne olursa olsun satabilmek" için fiyatları daha da düşürmesi gerektiğini gösteriyor, bu da gerçek bir çaresizlik göstergesi.
Haftalık bir grafik kullandığımıza dikkat edilmeli. Varlığın geçmişte gösterdiği olağanüstü dalgalanma, daha geniş bir ölçeği kullanmamız gerektiği anlamına geliyor. Aynı zamanda, Temmuz'da fiyat gün içi bazda %3,5'lik, kapanış bazından %2,5'lik sahte bir aşağı hareket göstermişti. Bu yüzden, haftalık bazda bir kapanış daha güvenilir.
Buna ek olarak, bir boğa veya (bu vakada) ayı tuzağına yakalanmamak için filtreler kullanılması gerektiğini birçok kez belirtmiştik. Standart varlıklarda tutucu yatırımcılar için %3'lük, ılımlı yatırımcılar için %2'lik ve agresif yatırımcılar için %1'lik bir filtre kullanıyoruz.
Ancak, kripto dünyasında görülen sallantılar yüzünden bu filtreleri on katına yükselttik. Geçmişte, Bitcoin'in değerinin mevcut değerinin iki, üç katı olduğu ve işlem hacmiyle dalgalanmanın daha yüksek olduğu dönemlerde bu filtre uygun bir şekilde işliyordu.
Yine de, (kripto paralarda olduğu gibi) bir varlık kalıba uymadığında herhangi bir ölçütün tek başına güvenilir olmadığını belirtmek gerek. Bu yüzden sağduyu kullanılmalı. Dalgalanmayı ve fiyat hareketini değerlendirin.
Örneğin dünkü işlemde fiyat %11 düşüş yaşarken, kapanışta kaybı %9'a azalttı. Bu, fiyatların bir gün içinde birkaç yüzdelik bir oynama gösterebileceği anlamına geliyor. Tam bir ay önce, 15 Ekim'de, fiyatlar tam %21 arttı! Yani bu tekrar yaşanabilir.
Geçen ayki olağandışı hareket, düşüş üçgeninden kurtulmak için yapılan bir denemeydi.
Bir ayı tuzağından kaçınmanın başka bir yolu ise, bir fiyat filtresine ek olarak bir zaman filtresi kullanmak. Zaman filtreleri genellikle fiyat derinliğine paraleldir; tutucular için fiyatın model altında kaldığı üç gün; ılımlılar için iki gün; agresifler için ise bir gün.
Üçüncü filtreleme yolu ise modelin kararlılığını onaylayan, satıcıların alıcıların üstünden geleceğini gösteren, en az bir uzun kırmızı mumun izlediği yeşil ya da herhangi bir renkte kısa mumlu bir dönüş hareketi beklemek.
İşlem Stratejileri
Tutucu yatırımcılar hem bir fiyat filtresi, hem de mümkünse haftasonunu içerecek bir zaman filtresi kullanmalı. Bitcoin haftanın her günü işlem görse de, birçok kişi, özellikle de kurumlar haftasonu işlem yapmadığı için Cuma kapanışı yatırımcı bağlılığını belli bir oranda yansıtabilir.
İşlem Örneği
- Giriş: 5.500 Dolar: 4.200 Dolar seviyesine (%30 filtresi) penetrasyonun ve ayıların boğalara üstün geleceği 6.000 Dolar seviyesine geri dönüşün ardından başarılı bir dönüş hareketinin ardından. Aşırı temkinli yatırımcılar şanslarını deneyerek sabırla 6.000 Dolar seviyesinde bir düşüş hareketi daha bekleyebilir. Giriş 6.000 Dolar direncine ne kadar yakın olursa, risk de o kadar az olur.
- Zarar Durdurma Satışı: 6.000 Dolar: Ekim'den beri varolan destek seviyesinin tersine dönüşünün ardından kabul edilen direnç seviyesi.
- Risk: 500 Dolar
- Target: 3.000 Dolar: yuvarlak psikolojik sayı ve 200 haftalık hareket ortalamasının çift desteği
- Kazanç: 2.500 Dolar
- Risk-Kazanç Oranı: 1:5
Ilımlı yatırımcılar da tutucuların kullandığı filtreleri kullanmalı ancak, risk seviyelerine bağlı olarak sıkılığı azaltabilirler. Örneğin, riski sınırlandırmak için bir dönüş hareketini bekleyebilirler ancak başka bir fiyat düşüşüyle modelin direnç göstermesini beklemeleri gerekli değil. Tabi ki, yatırımcılar risklerini seçmeli: daha az risk için ancak bir ayı tuzağı riskini artırarak bir dönüş hareketi ardından hemen girmek, ya da ikinci düşüşü bekleyerek riski artırmak.
İşlem Örneği
- Giriş: 5.500 Dolar: 4.800 Dolar seviyesine (%20 filtresi) penetrasyonun ve ayıların boğalara üstün geleceği 6.000 Dolar seviyesine geri dönüşün ardından başarılı bir dönüş hareketinin ardından. Risk önlemine bağlı olarak, yatırımcılar kısa bir pozisyona girerek, gerçekleşmemesi ihtimali sebebiyle 6.000 Dolar seviyesine tam bir dönüş hareketi bekleyebilir.
- Zarar Durdurma Satışı: 6.000 Dolar, model direnci
- Risk: 500 Dolar
- Target: 3.000 Dolar
- Kazanç: 2.500 Dolar
- Risk-Kazanç Oranı: 1:5
Agresif yatırımcılar, yukarıda belirttiğimiz gibş risk seviyelerine uygun zaman ve fiyat filtrelerini kullanarak girebilir.
- Giriş: 5.400 Dolar: kapanış bazında %10'luk penetrasyonun ardından. Hemen girmek ya da daha az risk için bir dönüş hareketini beklemek yatırımcının seçimi.
- Zarar Durdurma Satışı: 5.500 Dolar, yuvarlak psikolojik sayı.
- Risk: 100 Dolar
- Target: 4.500 Dolar
- Kazanç: 1.000 Dolar
- Risk-Kazanç Oranı: 1:10