Bu yazı Investing.com için özel olarak kaleme alınmıştır. 
Tahvil faizlerindeki ve ABD dolarındaki son dönemdeki zayıflama sayesinde, altın geçtiğimiz ay içinde kayda değer bir mücadele vermeyi başardı ve fiyatlar bazı önemli uzun vadeli teknik seviyeleri test etti. Teknik ortamda bir miktar iyileşme gerçekleşse de, makro açıdan altı fiyatları için yakın vadeli görünümde riskler hala aşağı yöndeydi.
Teknik göstergelerle başlayalım. Altının 1.676/77 dolar civarında yaptığı çift taban kilit bir tersine dönüş modeli olabilir, ancak hala şüphelerim var. Genel trend geçtiğimiz yılın ortasından beri düşüş eğilimli. Bu yüzden, son dönemdeki iyileşme sadece bir düzeltme hareketinden ibaret olabilir. Fiyatların bazı önemli direnç seviyelerini test etmeleriyle birlikte hangisinin doğru olduğunu göreceğiz.
Altın şimdiden 1.755-65 dolar aralığındaki önemli noktayı test etti. Bu bölge daha önce bir destekti, şimdi ise dirence dönüştü. Fiyatlar bu yazının kaleme alındığı an itibariyle 1.745 dolarda kısa vadeli desteği test ederken, şimdi ek kayıpların takip edip etmeyeceğini göreceğiz.
- Düşüş eğilimli bir bakış açısından, Perşembe günkü 1.733 dolar seviyesindeki mumun altına bir iniş bir elden çıkarmayı tetikleyebilir, çünkü muhtemelen uzun pozisyoncuların çok sayıda satış durdurma emirleri burada bekliyordur. Eğer bu seviye kırılırsa, altın bir sonraki hedef olarak çift tabanın düşük seviyesi olan 1.676-77 dolara ve muhtemelen altına inebilir.
- Yükseliş eğilimli bir bakış açışından, altının teknik görünümü yalnızca düşüş eğilimli trend çizgisini kırmayı ve 1.800 dolar seviyesine bir kez daha ulaşması başarması durumunda pozitife dönebilir. Bu yüzden, bu noktadan itibaren biraz daha yükselmeyi başarsa bile, bu yükseliş ayı trendinin sonu anlamına gelmeyebilir. Boğaların 1.800 dolar bölgesi üzerinde açık bir şekilde daha yüksek bir zirve görmesi gerekiyor.
Makro açıdan, bu hafta yayınlana FOMC toplantı tutanakları ABD para politikasında yakın zamanda bir değişimin beklenmediğini belirtse de, COVID-19 aşılarının görece hızlı uygulanışı ve mali ve parasal teşvik uygulamalarının devam etmesi ABD'de güçlü bir ekonomik iyileşmeye işaret ediyor. Bu da ABD dolarına ve tahvil faizlerine destek sağlamaya devam edecektir, çünkü FED kemerleri istediğinden daha erken bir tarihte sıkmak zorunda kalabilir. FED enflasyonun aşırı ısınmasını ve sonrasında bir anda frene basmayı istemez. Bu yüzden önümüzdeki haftalarda Jay Powell ve diğer üyelerin tonunda yaşanabilecek bir değişime dikkat edin.
Bu yüzden, bana göre, tahvil faizleri önümüzdeki süreçte de muhtemelen destek bulmaya devam edecektir. Bu da doların altına bir zemin, tahvil faizlerinin üzerine ise bir tavan koyarak faiz getirisi sunmayan değerli metale sahip olmanın fırsat maliyetini yükseltecektir. Eğer ABD 10 yıllık tahvil faizleri mevcut kilit destek bölgesinden sekme yaparsa, dolar yükselişine, altın ise potansiyel olarak düşüşüne devam edebilir: