- Dolar ve tahvil faizleri geri sıçradı
- Yatırımcılar önemli ABD verilerini bekliyor ve 'Fed politikasında dönüş' işlemlerini sorguluyor
- Boğalar 1700 dolarlık desteği savunmalı yoksa oyun biter
Bu sabah, altın ve özellikle gümüş son bir buçuk haftada elde ettikleri etkileyici kazanımların bir kısmını geri verdi. Neden mi? ABD doları ve tahvil faizlerinin her ikisi de, piyasaları istikrara kavuşturmak için merkez bankası müdahalesi ve Fed'in erken dönebileceği spekülasyonlarına yol açan zayıf ABD verileri nedeniyle son zamanlarda yaşanan zayıflığın ardından geri sıçradı. Peki, altın ve gümüş için bu kadar mıydı, yoksa dipteki alıcılar ve ralliyi kaçıranlar düşen fiyatlardan faydalanmak için devreye girecek mi?
Son günlerdeki olumlu hava, zayıf ABD imalat ve istihdam verilerinin Fed'in son faiz artırımları serisini beklenenden daha erken geri çekmeye başlayabileceği spekülasyonlarına yol açmasının ardından geldi. Buna ek olarak İngiltere, Japonya ve Çin merkez bankalarının bir şekilde müdahale ettiğini ve Avustralya Merkez Bankası'nın beklenenden daha küçük bir artış yapmayı tercih ettiğini gördük. Dünya Altın Konseyi'ne (WGC) göre, dünya genelindeki merkez bankalarının Ağustos ayında üst üste beşinci ay net altın varlıklarını artırması altın için ek bir iyi haber oldu.
Uzun vadeli bir düşüş trendindeki büyük ralli, altının büyük yükselişin ardından daha küçük zaman dilimlerinde açıkça 'aşırı alım' noktasında geldiği anlamına geliyor. Dolayısıyla, bugünkü zayıflığın bir kısmı boğaların kâr satışlarıyla açıklanabilir. Bu yılın büyük bir bölümünde altının fiyat hareketlerini kontrol eden ayılar, günlük grafikte de görülebileceği gibi fiyatların daha yüksek zaman dilimi grafiklerinde 1725-1730 dolar civarındaki direnci test etmesiyle potansiyel olarak yeniden oyuna giriyor olabilir:
Şimdi altın boğaları fiyatları yükseltmek istiyorlarsa, Salı günkü kırılmanın tabanı ve eski bir destek/direnç bölgesi olan 1700/1705 dolar bölgesi yakınlarındaki zeminlerini savunmaları gerekecek. Farklı varlık sınıflarında gördüğümüz boğa yönlü tersine dönüşler ışığında, burada yapılacak başarılı bir savunma bu hafta yeni kazançların önünü açabilir.
Peki bunu başarabilecek mi?
Daha önce de belirtildiği üzere, açıklanan bazı Avrupa verilerinin hayal kırıklığı yaratmasının ardından ve ABD ADP istihdam ve ISM hizmetler PMI rakamları öncesinde tahvil faizleri ve dolar geri sıçrarken altın bugün geriledi. Petrol fiyatlarındaki büyük toparlanma da enerji sıkıntısı ve Avrupa için uzun ve soğuk bir kış yaşanacağı endişelerini yeniden gündeme getirdi.
Her ne kadar altının uzun vadede daha da yükseleceğini düşünsem de, altının sürekli olarak satılmasına neden olan şey yükselen faiz oranları. Faiz artışları cephesinde pek bir şey değişmediği göz önüne alındığında, gerçek bir kırılmadan ziyade başka bir başarısız kırılma girişimine daha meyilliyim. Dolayısıyla, burada olası bir kırılmaya karşı çok dikkatli olurum.
Aşağı yönlü bir bakış açısıyla, 1700 doların altına inilmesi başka bir başarısız kırılma girişimine işaret edecektir. Eğer bu gerçekleşirse, bir sonraki potansiyel destek olan 1675/6 dolara hızlı bir düşüş yaşanabilir ve ikincisi aynı zamanda 2021'in en düşük seviyesi. Eğer boğalar bu bölgenin de kontrolünü kaybederse, o zaman oyun biter. Bu durumda, muhtemelen 1614 dolardaki Eylül düşük seviyelerini yeniden test etmeye yöneleceğiz.
Yani, çok şey olabilir ve güçlü boğa ve ayı argümanları mevcut. Ancak piyasanın yöne karar vermesini bekleyelim ve yatırımcılar metal hangi yöne gitmek isterse kırılmadan faydalanabilir. Daha önce de belirtildiği gibi, benim temel senaryom başka bir kırılma olabileceği yönünde, ancak herhangi bir sonuç hakkında açık fikirli olmak önemlidir. Sonuçta, piyasa gelecekteki faiz artışlarını ve yatırımcıların karşı karşıya olduğu diğer riskleri artık tamamen fiyatlamış olabilir.
Açıklama: Yazar şu anda bu makalede bahsi geçen enstrümanlardan hiçbirine sahip değildir.