Altın Perşembe günü itibarıyla Nisan başından bu yana ilk kez düşüşte ancak bu düşüş üç gündür devam ediyor.
Finans piyasalarındaki mevcut koşullara bakarsak, bu düşüş mantıklı gibi: genellikle değerli metale zıt hareket eden ABD doları, Fed’in faizleri artırma planlarını açıklamasıyla birlikte iki yıllık bir zirveye ulaştı.
Benzer şekilde, tahvil faizlerindeki yükseliş de Fed’in faiz artırma sözlerini tutacağına bir garanti sunuyor. Merkez bankası, 2006’dan bu yana en hızlı sıkılaşma sürecini gerçekleştirebileceğinin sinyalini verdi. Bu da yatırımcıları faiz getirisi sunmayan metallerden uzaklaştıracak.
Yine de tüm bu olumsuz faktörlere rağmen, altın 8 Mart’taki zirvesine %5’ten daha yakın bir noktada ve 8 Mart’taki zirvesi de Ağustos 2020’deki tarihi zirvesine %3,6 yakınlaşmıştı. Peki altın neden çöküşe geçmedi?
Şu an iki ana tema değerli metali destekliyor: Rusya-Ukrayna savaşı ve Fed’e olan güvenin azalması. İlginç bir şekilde, bu iki faktör ortak bir noktaya sahip.
Rusya-Ukrayna savaşı, COVID-19 kısıtlamalarının tetiklediği küresel arz sıkıntılarını kötüleştirerek enflasyonu körüklerken, Fed de giderek daha agresif bir pozisyona kaydı. Ancak bazıları, merkez bankasının hızla yükselen enflasyonun önüne geçemeyeceğine ve yalnızca geriden kovalayacağına inanıyor. Bu durum da dolar ve tahvil faizlerindeki yükselişle ilgili olarak faiz artışlarının etkisini geçersiz kılar.
Ayrı olarak, Rusya Başkanı Vladimir Putin uzun süredir Batı güçlerini zayıflıkla suçluyordu. Bu yüzden, Batı ne kadar ekonomik acıya katlanırsa, Putin de ülkeye yönelik giderek sertleşen yaptırımların ekonomik ve siyasi etkisini o kadar göğüsleyebilir. 3. Dünya Savaşı riski küresel çapta endişeler yaratsa da, Putin mevcut tutumunu koruyabilecek bir pozisyonda.
Peki jeopolitik riskler artıyorsa ve altın da klasik bir güvenli liman varlığı olarak görülüyorsa, değerli metale yönelik talep neden daha yüksek değil? Teknik indikatörler, hissiyatın ağırlığını koymak üzere olabileceğine işaret ediyor.
Altın simetrik bir üçgen içinde işlem görmekteydi ve arz ve talep arasındaki temel piyasa anlaşmazlığını ortaya koydu. Hem boğalar, hem de ayılar aynı derecede kararlı durumda ve iki grup da nihai olarak ortada buluşuyor ve yatay bir yol çiziyor.
Bu yüzden, artan faiz oranlarının sarı metali baskılayacağı kesin bir sonuç değil. Ek olarak, mevcut varsayıma göre model bir yükseliş trendi içinde geliştiği için boğalar ve ayılar arasındaki mücadele sonrasında altın modelin yukarısına doğru kırılma yapacak ve yükseliş trendinin devamının sinyalini verecek.
İşlem Stratejileri
Korumacı tacirler bir uzun pozisyona girmeden önce yukarı yönde çıkışı ve sonrasında desteği doğrulayacak bir geri dönüş hareketini beklemeli.
Ilımlı tacirler de modelin tamamlanmasının ardından doğrulama için olmasa da daha iyi bir giriş noktası için bir düzeltme düşüşünü bekleyebilir.
Agresif tacirler işlem tarzlarına bağlı olarak üçgenin tabanında ya da kırılmayla birlikte giriş yapabilir. Tabi ki, ikisi birden de yapılabilir. Bir örnek:
İşlem Örneği #1 – Modelin Tabanından Agresif Uzun Pozisyon
- Giriş: 1.930 dolar
- Zarar Durdurma Satışı: 1.925 dolar
- Risk: 5 dolar
- Hedef: 1.980 dolar
- Risk-Kazanç Oranı: 1:10
İşlem Örneği #2 - Yukarı Yönde Kırılmayla Birlikte Agresif Uzun Pozisyon
- Giriş: 2.004 dolar
- Zarar Durdurma Satışı: 1.999 dolar
- Risk: 5 dolar
- Hedef: 2.054 dolar
- Risk-Kazanç Oranı: 1:10