Gümüş: Son 3 Yılın En Kötü Ayı Sadece Başlangıç Olabilir

• Eylül'den Aralık'a kadar ralli yapan gümüş, Şubat ayında %13 değer kaybederek 2020'den bu yana en kötü ayını yaşadı
• Grafikler 20 dolarlık temel desteğin altına inilebileceğini ve 18,80 dolarda durulabileceğini gösteriyor
• Doların yeniden yükselişe geçmesi gümüşün kısa vadede toparlanmasını zorlaştırabilir

Sadece birkaç ay önce hangisinin daha parlak bir bahis olduğunu belirlemek için altınla yan yana yarışıyordu. Gümüş aslında bir noktada yükselişte altının önüne geçti ve sonra onu aşağıya çekti. Altın düşük 1.800'lerin altına indikten sonra düşüşü durdu. Ancak gümüş düşmeye devam etti ve bu ay son üç yılın en kötü ayı oldu.

Yeniden canlanan dolar başta metaller olmak üzere tüm emtia üzerinde baskı yaratırken, 20 dolarlık kilit desteği kırabilecek olan beyaz metal için durum daha da kötüleşebilir.

Spot Gümüş Günlük Grafik

Grafikler Investing.com tarafından sağlanan verilerle SKCharting.com tarafından hazırlanmıştır

Şubat ayı işlemleri kapanışa yaklaşırken, Salı günü Asya'da spot gümüş ons başına 20,65 dolar seviyesinde seyretti. Gümüş vadelileri New York COMEX'te ise 20,75 dolar ile biraz daha yüksekti. Her ikisi de 2023'ün başından bu yana %14 düşüş yaşadı ve bu kaybın neredeyse %13'ü sadece bu ay gerçekleşti. Bu da Şubat ayını, koronavirüs pandemisinin küresel salgını sırasında %16 düştüğü Mart 2020'den bu yana gümüş için en kötü ay haline getiriyor.

Grafik uzmanları, ABD'nin faiz artırımı beklentilerindeki artışın devam etmesi üzerine Pazartesi günü Dolar Endeksi vadeli işlemlerinin 105,315 ile sekiz haftanın en yüksek seviyesine ulaşmasıyla gümüş için daha kötü haberlerin geleceğini söylüyor. Sarı metal olarak bilinen daha ünlü 'kuzeni' altın kendisini 1.800 doların altına çekmek isteyen ayıları yenmek için adil bir şansa sahip gibi görünse de, beyaz metal için 18 dolar bölgesine bir düşüş öngörüyorlar.

Dolar Endeksi Vadeli İşlemleri Günlük Grafik

Ocak-Şubat aylarındaki düşüşünden önce, gümüş dört ay boyunca durmaksızın yükselmiş ve yaklaşık %35'lik bir kazanç elde etmişti. Bu noktada, bir ons altın fiyatına kaç ons gümüş alınacağını belirleyen altın-gümüş oranı 75 dolar seviyesindeydi. Salı günü ise bu oran uzun süredir koruduğu 85 seviyesine geri döndü.

SKCharting.com'un baş teknik stratejisti Sunil Kumar Dixit şunları söyledi:

"Yedi hafta üst üste sürekli düşüş gösteren gümüşün sıkıntıları yakın zamanda sona erecek gibi görünmüyor. Haftalık 21,50 doların üzerinde sürdürülebilirlik görmediğimiz sürece, 18,80 dolara kadar bir düşüş için görünümümüzü koruyacağız."

Dixit, spot gümüşün günlük RSI veya Göreceli Güç Endeksi'ni 24'e iten aşırı satım koşullarının, 100 Günlük SMA veya Basit Hareketli Ortalama ile çakışan 21,50 dolara doğru bir miktar kısa vadeli toparlanmaya neden olabileceğini kabul ediyor.

Ancak doların gücünün nihayetinde tüm metallere üstün geleceğini ve gümüşün doların momentumuna karşı koyma şansı olmadığını belirtiyor.

Dixit, para biriminin grafiklerindeki Üstel Hareketli Ortalamaya atıfta bulunarak, "Dolar, 5 Günlük EMA'dan aldığı sürekli destekle yükseliş trendini sürdürüyor," dedi.

"Dolar Endeksi 104,40 ve 104,50'nin üzerinde devam ettiği sürece gümüş ayıları metale daha fazla zarar verme konusunda rahat olacak. Dolar boğaları 105,80 seviyesindeki 100 Günlük SMA ve 106,23 seviyesindeki 200 Günlük SMA'yı hedefliyor."

Temel olarak gümüş, Çin'in koronavirüs pandemisi karşısında gardını düşürmesiyle ne kadar ilerleyebileceği konusunda bir dönüm noktasında gibi görünüyor.

Capital.com, 2022'nin sonlarında gümüş üzerine yaptığı bir analizde, Pekin'in COVID-sıfır politikasından çıkışıyla birlikte ekonomik faaliyetlerde bir artış potansiyeli olduğunu ve bunun da "Çin'in hâlâ ezici çoğunluğunu elinde tuttuğu güneş panellerinden gelen gümüş talebinin artmasına" yol açacağını belirtti.

Gümüş, dünya çapında önde gelen yenilenebilir enerji kaynaklarından bazılarını harekete geçiren fotovoltaik güçteki kullanımı nedeniyle güneş panellerinde önemli bir unsur. Her güneş panelinde yaklaşık 20 gram gümüş kullanıldığından, bu alan metal için hayati bir talep kaynağı olmaya devam ediyor.

Capital.com, Çin'in küresel güneş paneli üretimindeki payının son 12 yılda yaklaşık %55'ten yaklaşık %84'e yükseldiğini belirtti.

Gümüş ayrıca pillerde, fotoğrafçılıkta, dişçilikte, yarı iletkenlerde ve diğer endüstriyel uygulamalarda da kullanılıyor.

SchiffGold, Cuma günü yayımladığı bir görünümde, gümüşün fiyatının daha fazla düşmesini önlemek için 22 doların üzerine çıkması gerektiğini söyledi.

Spot Gümüş Haftalık Grafik

Gümüş için nötrden düşüşe doğru bir görünüm çizen firma, gümüşün kendi içinde oynaklığıyla bilinmesine rağmen metalin 22 dolar desteğini tutamamasının "iyi bir işaret olmadığını" da sözlerine ekledi.

"Kısa sürede 22 doları geri alamazsa bu kötüye işaret olur ve 20 dolar seviyesinin hızlı bir şekilde yeniden test edildiğini görebiliriz.

Grafikte de görüldüğü gibi, son üç yılda gümüşün altın kesişiminin ("golden cross") hızla geçersiz kılındığı birkaç sahte hareket yaşandı. Bu durum [gümüş boğaları için] altına kıyasla daha temkinli olmak için yer bırakıyor. Şimdilik bunu söylemek için çok erken... Önümüzdeki ay daha net bir sinyal verecektir."

SchiffGold ayrıca gümüş vadeli işlemlerindeki açık pozisyon sayısının son yılların en düşük seviyelerinde olduğunu ve daha da düşerek olası bir toparlanmayı zorlaştırabileceğini belirtti:

"Gümüş, boğa koşusunu doğrulamak için daha yüksek marj gereksinimleri karşısında yükselmek zorunda kalacak."

Açıklama: Barani Krishnan, piyasa analizlerine çeşitlilik katmak için kendi görüşleri dışında bir dizi görüş kullanır. Tarafsızlık için bazen karşıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunar. Hakkında yazdığı emtia ve menkul kıymetlerde pozisyon sahibi değildir.