Güle Güle VIX: Yeni Endeks Piyasa Oynaklığını Daha Doğru Bir Şekilde Yansıtacak

Ünlü oynaklık endeksi VIX'e aşina olabilirsiniz. Bu yazıda, özellikle kurumsal yatırımcılar olmak üzere birçok yatırımcının neden bu endeksin kullanışlılığını sorguladığını ve modası geçmiş bir gösterge olarak gördüğünü vurgulayacağım. Buna ek olarak, VIX'e potansiyel bir alternatif olarak bu Pazartesi faaliyete başlayan yeni bir oynaklık endeksi hakkında ayrıntılar sunacağım.

VIX, 1993 yılında Chicago Board Options Exchange (CBOE) tarafından oluşturuldu. Endeks, önümüzdeki 30 gün için S&P 500'ün zımni oynaklığını yansıtır. Korku endeksi, yatırımcı hissiyatı endeksi, CBOE VIX veya S&P 500 VIX gibi başka isimlerle de anılır.

VIX, S&P 500 endeksindeki opsiyonların fiyatları kullanılarak gerçek zamanlı olarak hesaplanır, yani her ayın 3. Cuma günü sona eren opsiyonlar ve her Cuma sona eren opsiyonlar.

VIX yükseldiğinde, genellikle borsada düşüş riskinin arttığını gösterir. Tipik olarak, VIX 20 seviyesinin üzerine çıkarsa, bu yatırımcılar arasında bir endişe işareti olabilir.

Daha düşük oynaklık daha düşük riskle ilişkilendirildiğinden, VIX'teki bir düşüş hisse senedi piyasalarında yükseliş anlamına gelir. Endeksin 20 seviyesinin altına inmesi ise yatırımcıların sakin ve pozitif olduğunun bir işareti olabilir.

VIX geçen hafta ve Pazartesi günü 16 seviyesindeydi, bu seviyeler 2021'in son birkaç ayından beri görülmemişti. Bunlar mevcut senaryo (yüksek enflasyon, faiz artışlarıyla parasal sıkılaştırma döngüsü, Rusya'nın Ukrayna'daki savaşı ve ekonomik durgunluk korkusu) göz önüne alındığında aşırı düşük seviyeler.

Mart ayında, ABD tarihinin en büyük ikinci ve üçüncü banka iflaslarının hisse senedi piyasalarında keskin düşüşlere neden olmasına rağmen VIX sadece birkaç kez yükseldi.

Yükselmesine rağmen, gün içi zirvesi bir yıl önce birçok kez görülen seviyelere yakın bile değildi.

VIX'in hareket etmemesinin ve gerçeği yansıtmamasının nedeni, 0DTE sıfır gün vadeli opsiyonların yatırımcılar tarafından artan talep ve kullanımından kaynaklanıyor.

Bu opsiyonlar Pazartesi'den Cuma'ya kadar günlük vadeye sahiptir, dolayısıyla 0DTE adını almıştır. Bu özellik, bu opsiyonların talep ve kullanımlarında ciddi bir artışa yol açarak VIX'in piyasanın oynaklığını doğru bir şekilde yansıtma kabiliyetini etkiledi.

0DTE opsiyonları ile tipik bir işlem stratejisi, seansının başında bir işlem başlatmak ve seans bitmeden önce kapatmaktır.

Bu opsiyonlar yatırımcılar tarafından genellikle enflasyon, GSYİH, tarım dışı istihdam ve Fed faiz oranı kararları gibi önemli ekonomik veriler açıklandığında kullanılır.

Amaç, hızlı piyasa hareketlerinden yararlanmak ve kısa sürede kâr elde etmektir ve bu yaklaşım yüksek risklidir.

0DTE opsiyonlarının yıl içinde 250'ye varan vadesi bulunmaktadır, bu da haftalık opsiyonlar için 52 ve aylık opsiyonlar için 12 vadeden çok daha fazladır. Sonuç olarak, 0DTE opsiyonları ile çok daha fazla işlem yapılmakta ve bu da yüksek işlem hacmine yol açmaktadır.

Bu tür opsiyonların nasıl patlama yaptığına dikkat edin. Örneğin, geçen yılın üçüncü çeyreğinde, S&P 500'deki toplam opsiyon hacminin %40'ından fazlasını oluşturdular ki bu da altı ay öncesine göre neredeyse iki kat artış anlamına geliyor.

0DTE opsiyonlarının popülaritesi, yatırımcıların hızla yükselen ve daha sonra önemli düşüşler yaşayan "meme" hisselerden kâr elde etmek istemesiyle arttı.

Ancak 0DTE opsiyonlarının yüksek hacmi gerçekliği ve bununla birlikte VIX'i çarpıtıyor. Bu nedenle CBOE, VIX bir ay boyunca yatırımcı hissiyatının bir ölçütü olduğundan, 0DTE opsiyonlarındaki zımni hissiyatı yakalamak için VIX'in CBOE 1-Day Volatility Index (VIX1D) adlı yeni bir versiyonunu başlattı. Çünkü, 0DTE opsiyonları günler veya haftalarla değil, dakikalar ve saatlerle ölçülüyor.

Bu, Pazartesi ve Salı günleri için VIX1D grafiğidir. Bu yeni oynaklık endeksi ilgi gördükçe, yatırımcılar piyasa oynaklığı hakkında daha önce sahip olduklarından daha iyi görüşlere sahip olacaklar.

Bu arada, hisse senetleri hakkında konuşacak olursak, aşırı yüksek oynaklığa sahip olanlardan bazıları Aclarion (NASDAQ:ACON), EUDA Health Holdings (NASDAQ:EUDA), Netcapital (NASDAQ:NCPL), Caravelle International (NASDAQ:CACO), Tempo Automation (NASDAQ:TMPO), Mangoceuticals (NASDAQ:MGRX), NextPlat (NASDAQ:NXPL), Powerbridge Technologies (NASDAQ:PBTS) ve Biomerica (NASDAQ:BMRA).

Kaynak: InvestingPro

InvestingPro aracı, hisse senetlerinin oynaklıklarını izlemenizi sağlar, en çok ve en az oynak hisse senetlerinin gerçek zamanlı sıralamalarını ve listelerini sunar ve herhangi bir zamanda hangi hisse senetlerinin daha fazla veya daha az oynak olduğunu belirlemenize olanak tanır.

Açıklama: Yazar bahsi geçen menkul kıymetlerin hiçbirine sahip değildir.