Piyasalar Fed Başkanı Powell’ın yarın Jackson Hole sempozyumunda yapacağı konuşmaya odaklanırken altın Powell öncesi toparlanma gösteriyor.
21 Temmuz’da Yıl içi en düşük seviyeyi görmesinin ardından 4 haftalık yükseliş yaşayan altın, 1.807 dolara çıkmıştı. Ancak hafta başında tekrar 1.730 dolara indi, bugünse 1.763 dolardan işlem görüyor.
Ons altında jeopolitik risk fiyatlamasının ardından Fed başta olmak üzere faiz fiyatlaması öne çıktığı için Nisan’dan itibaren düzenli bir düşüş yaşanıyor.
Son dönem fiyatlamasında ise Fed’in önemsediği iki ana göstergenin iyi gelmesine karşın 75 baz puanlık fiyatlamaya devam edeceği beklentisiyle yaşanan bir baskı var. Malum Powell, son toplantıda iki aylık istihdam ve enflasyon rakamlarına bakıp karar vereceklerini söylemişti. İlk ayda istihdam artarken enflasyon da beklenenden fazla geri çekilme yaşadı. Ancak piyasalar şu an halen 75 baz puanı fiyatlıyor. Bunun sebebi de en güvercin Fed yetkililerinin dahi şahin mesajlar vermesi oldu. Bu nedenle yarın Powell’ın ne diyeceği önem kazandı.
Biz Powell’ın faiz oranı ya da artırım hızına dair bir mesaj vermekten kaçınıp enflasyonu düşürmekte kararlılık mesajı vermesini bekliyoruz. Bu nedenle Jackson Hole sunumu çok şahin olmayabilir.
Altındaki yükselişin sebebi ne?
En büyük sebebi Çin’in piyasaları desteklemesi oldu. Çin, salgından darbe alan ekonomiyi canlandırmak için yeni teşvik paketi açıkladı. Ek olarak dolar göstergesinin bu hafta test ettiği zirveden gerilemesi de altının düşüşünü durdurdu.
Fiyatta hangi seviyeler önemli?
Yükseliş trendini koruyan altındaki harekette trendi zorlayacak bir görünüm yok. Daha önceki analizlerimizde de belirttiğimiz gibi orta vadede düşüş için 1.676 doların kırılması gerektiği görüşündeyiz. Uzun vadeli trendde bu seviye birkaç kez test edilse de korundu.
İşlemlerde 1.780-1.676 dolar aralığı satıcılı bölge ama her defasında bu bölge korundu.
1.780-1.876 dolar aralığı ise alımların kendini göstermeye başladığı bölge ve arada 1.846 dolara ara direnci var. Bu direnç şu nedenle önemli 200 ve 50 günlük ortalamanın kesişip 50 günlüğün aşağı kırıldığı noktaydı. Şimdi teknik 1.838 doları işaret ediyor, fakat 1.846 doları izliyoruz.
1.876 dolar üzeri ise yeni bir ralli bölgesi konumunda.
Dolayısıyla fiyat aralığı normal ve trendi zorlamıyor.
Bu hafta Powell’ın beklenen şahinlikte olmaması istihdam verisine kadar altında bir miktar toparlama sağlayabilir. İşlemler 1.780 dolar üzerinde devam edebilir.
Gram altında durum nasıl?
Ons desteğinin önceki hafta azalmasıyla fiyat 1.042 TL’den dönmüştü. Dolar kurunun yükselişine karşın onsun 1.730 dolara inmesi gramın ivmesini azalttı. Bugün ise ons toparlıyor ve dolar kuru 18,17’den işlem görüyor. Gram da 1.030 TL’ye çıktı.
Önce dolar kuruna dair şunu belirtmek isteriz: Küresel fiyatlamadan kopuk bir süreç var uzun zamandır. Yani küresel düşüşler kura yansımazken yükselişler alım için bahane olmaya devam ediyor. Dolayısıyla kurun 18,30’lara doğru hareketinde bir müdahale gelmezse kur desteği sürecektir.
Onsta da 1.780 üzerinde yeniden 1.800 denemesi gelirse (önceki hafta 1.840 üzeri destek gerekiyordu, çünkü dolar kuru 17,90’lardaydı) gram 1.040 direncini aşabilir. Bu yıl içinde bu direnç iki defa denendi ve eğer kırılırsa 1.060 tarihi noktaya doğru istek de artabilir.
Biz gram altında çok kısa vadeli hedef belirlemiyoruz. Teknik olarak 995 TL üzerini alım bölgesi olarak görüyoruz. 1.040 TL üzerini ise yeni rekora açılan kapı olarak izliyoruz. Oynaklığı yüksek olan kur etkisiyle gramda destek noktamız 945 TL.
