Pandemi öncesi 1.600 dolar seviyelerinde olan ons altın, pandemiyle beraber 2 bin 75 dolara çıkarak rekor kırmıştı. Fiyatın rekor seviyeye çıkmasının en önemli nedeni salgının yarattığı ekonomik sorunlar ve merkez bankalarının genişlemeye gitmesiydi. Son 1,5 yıllık süreçte aşı bulundu, kısıtlamalar kaldırıldı, ekonomik faaliyetler süreçteki kaybını silemedi, fakat faaliyetler hızlandı, ancak talep tarafındaki artışa karşın arz yetersizliği devam ediyor. Merkez bankaları ise sıkılaşma adımları atıyor. Dolayısıyla altın da zirve seviyeden geriledi bu süreçte. Özellikle Haziran ayında Fed'in varlık alımlarını azaltmayı gündeme alması ve tahvil faizindeki artışla ons fiyatı 1.900 dolardan 1.760 dolara sert düşüş yaşadı. Yani başlayacak sürecin ilk fiyatlaması yapıldı, sonraki dönemde ise fiyattaki alımlar giderek ivme kaybetti ve 1.835-1.840 dolar aralığı kuvvetli direnç oldu.
Altın fiyatlarını yükselten ve düşüren gelişmeler belli, son günlerde ise fiyatın canlanmasının nednei ise yine Fed. Yani komite varlık alımlarını her ay 15 milyar dolar tutarında azaltmaya başlayacak, fakat faiz artırımı için piyasaların beklediği 2022'nin ikinci yarısı dahi Fed'e yakın bir tarih olarak geliyor ve bu dönemi kurul erken olarak görüyor. Tarım dışı istihdam son iki aydaki zayıf seyrinin ardından Ekim ayında beklentiden kuvvetli geldi, ama bu Fed'in fikrini değiştirecek bir rakam değil, hatta bu hızla giderse bir yıllık süreçte anca kayıplar telafi edilebilir. Dolayısıyla veri olumlu ama altın için de olumlu, bunu gerileyen tahvillerden de görebiliyoruz. Peki her şey bu denli fiyatlanmış ve beklentiler bu denli oturmuş mu? Hayır, çünkü en belirsiz nokta enflasyon. Fed, enflasyondaki yükselişi geçici gördü, görmeye de devam diyor, ama artık sandıklarından uzun bir dönem olacağı kabullenildi. Ama bu süreçte şimdiki %5'lik orandan ne denli bir sağma olacak, bozulma oranı artacak mı yoksa zirve geride kaldı ve bundan sonra yavaş bir düşüş mü yaşanacak? İşte bu bilinmezlik nedeniyle fiyatlamalar tam değil ve altında da oynaklık biraz arttı. Fiyat son iki ayın zirvesine çıktı. Faiz getirisinin olmadığı bu süreçte salgın devam edip enflasyon da dünyada son yılların zirvesindeyken altın elbette bu gelişmelerden beslenecek. Ancak şunu belirtmek isteriz ki, fiyatta Temmuz 2020'de olduğu gibi bir ralli beklemiyoruz. O dönem 1.800 dolardan 2.075 dolara yükseliş 16 işlem günü kadar kısa bir sürede gerçekleşmişti. Zirveden başlayan düşüşte ise fiyat (Haziran sonrası) 1.840 dolar direncini aşamadı.
Ons fiyatına rekor ve sonraki hareket üzerinden baktığımızda;
1.828 seviyesi teknik direnç olarak görülüyor ki biz denenen ve aşılamayan 1.840'ı izliyoruz. Fiyat bu direnç noktasının aşılması durumunda 1.875 dolara, aşılamaması durumunda ise 1.770 dolara işaret ediyor. Biz daha önceki raporlarımızda da belirttiğimiz gibi bir süre daha 1.780 dolar yakınında dengelenme bekliyoruz. Şu anda 200 günlük hareketli ortalama 1.789 dolar ile 50 günlük hareketli ortalamanın üzerinde ve günlük kapanış 1.810-1.800 dolar aralığında olursa 1.840 direnci güncelliğini koruyabilir, bu aralık altı kapanışta 1.780 dolara doğru gerileme sürebilir.
Son iki ayda USD/TRY kurundaki hareketlilikle hızlanan gram altın fiyatı, Cuma günü onstaki yükselişle beraber 568 TL rekor seviyeyi gördü. Gramdaki ağırlıkta dolar kurunun oranı çok yüksek ve zaten rekor sonrası fiyatlama da yüksek kaldığı için onstaki en ufak bir yükseliş yeni rekorlara neden oluyor. Bu noktada 600 TL seviyesi yeni bir eşik olarak izlenirken kısa vadede 525 TL üzeri korundukça yeni zirve olasılığı da güçlü kalıyor.
Uzun vadeli grafik dolar kuru ile çok benzer ve uzun vadede biz 478 TL'yi önemli görürken teknik seviye de 485 TL üzerini güçlü alım bölgesi olarak işaret ediyor.
Gram altında kısa vadede 525 TL destek ve üzeri güçlü; orta vadede 478 TL destek ve üzeri güçlü.
Ons altında kısa vadede 1.810 ve 1.840 dolar seviyeleri direnç olurken 1.780 dolar yakınını dengelenme bölgesi olarak görüyoruz. Orta vadede ise 1.670 doları kuvvetli destek olarak takip ediyoruz.