Araba üreticileri, küresel korona virüs salgınından en büyük darbeyi alan sektörlerden biri oldu. Geçtiğimiz üç ayda, dünya çapında yaşanan sağlık krizinin en zayıf oyuncuları ciddi ekonomik zorlukların içine atmasıyla birlikte üretim tesisleri kapatıldı, talep yok oldu. 
Ekonomilerin yeniden açılması ve yatırımcıların otomobil üreticilerinin de dahil olduğu döngüsel hisselere yeniden odaklanmasıyla birlikte, hangi üreticilerin yaşanan çöküş sonrasında başarılı bir toparlanma gerçekleştirmek için daha uygun pozisyonda olduğunu bilmek önemli.
Bu yazıda ABD'nin en büyük iki otomobil üreticisi olan Ford (NYSE:F) ve General Motors'a (NYSE:GM) odaklanacağız ve hangi hissenin mevcut ortamda daha iyi bir geri dönüş sunabileceğini inceleyeceğiz.
Ford: Kemer Sıkma ve Sermaye Koruma
Ford son krizden önce de ciddi zorluklarla mücadele ediyordu. Küresel ekonomi ve tüketici ilgisindeki güçlülük sayesinde satışlarda yıllarca artış kaydetmenin ardından şirket, sedan araçlara yönelik talepteki yavaşlamayla birlikte ciddi sorunlarla karşı karşıyaydı. Şirketin net geliri geçen yıl yarıdan fazla düşüş yaşadı.
Şirket ABD'de küçük boyutlu otomobil arenasından çıkarak SUV ve kamyon segmentlerine yoğunlaşmaya ve aynı zamanda elektikli, otomatik pilotlu araç pazarına hızla girmek için çabalarını hızlandırmaya karar verdi. Geçen yıl, Detroit'in güneyindeki Flat Rock üretim tesisinde elektrikli ve sürücüsüz otomobil üretimi için 900 milyon dolar harcanacağı açıklandı.
Ancak bu hamleler, son iki yılın büyük bölümünü 10 doların altında geçiren hisseyi canlandırmak için yeterli olmadı.
Mart'taki piyasa çöküşünde 3,96 dolara düşmenin ardından Ford hissesi dünkü kapanış itibariyle 7,24 dolardan işlem görüyor.
Yönetim, şirketin mevcut kriz ortamında elindeki nakdi koruyarak iflastan kurtulması sonrasında bu noktadan itibaren hissenin iyileşme göstereceğine inanıyor. Yapılan açıklamada Ford'un kemer sıkma politikası uygularken, yenilenen F-150 kamyonet modeli ve henüz geliştirilme aşamasında olan yeni elektrikli modeller de dahil olmak üzere en önemli programlar için gerekli sermayeyi koruduğu belirtildi.
Yönetim Kurulu Başkanı Bill Ford Jr., "planımız hakkında çok iyi hissediyoruz," dedi. "Yönetimin alacağı maaş hisseye yakından bağlı, bu yüzden hisse fiyatını yeniden yükseltmek herkesin çıkarına."
Ancak Wall Street analistleri bu geri dönüş planına pek ikna olmamış durumda. Ford hissesini inceleyen 24 analistten sadece dördü hisse için alım önerisi verirken, ortalama fiyat hedefi 5,67 dolarda.
General Motors: Güçlü Nakit Pozisyonu
Ford'un aksine GM COVID-19'un sektöre verdiği zararla başa çıkmak için mali açıdan çok daha iyi bir durumda. Detroit merkezli üreticinin geçen ay yayınladığı ve analistlerin beklentilerinin üzerine çıkan ilk çeyrek gelir raporu, bu gücün en güncel kanıtıydı.
GM'yi destekleyen faktörler yeniden tasarlanan kamyonet modelleri ve CEO Mary Barra'nın şirketi kaybettiren pazarlardan çekmeyi amaçlayan yeniden yapılandırma planı.
GM'nin kamyonet teslimatları yılın ilk üç ayında %27 artarken, salgın kaynaklı kısıtlamalar çeyreğin sadece son birkaç haftasını etkiledi. Chevrolet Silverado ve GMC Sierra kamyonetleri de güçlü satışlar kaydetti.
GM hissesi son dönemde yaşanan satış baskısına Ford hissesinden çok daha iyi bir direnç gösterdi.
Mart'taki düşük seviyeden bu yana %52 değer kazanan hisse Salı kapanışı itibariyle 29,86 dolardan işlem görüyor. 24 analistten dokuzu satın al, 13'ü ise tut önerisi verirken, 12 aylık ortalama fiyat hedefi 33,94 dolar seviyesinde.
Şirket nakit koruma adına temettü ve hisse geri alım programını durdurarak borçlanmayı artırdı ve mevcut ortamı atlatmaya yardımcı olacak 33,4 milyar dolar nakit topladı.
GM uzun vadede elektrikli araçlara doğru yaşanan kaymanın yarattığı zorluklarla başa çıkmak için çok daha hazırlıklı konumda. Şirket, elektrikli araçlara kayma konusunda en agresif üreticilerden biri oldu. ABD'de şu an satışta olan sadece tek bir model olsa da, aralarında bir Cadillac ve bir Hummer modelinin de bulunduğu 20'den fazla model geliştirilme sürecinde. İki model de 2021 sonbaharında piyasaya sürülecek.
Özet
ABD'li geleneksel otomobil üreticilerine yatırım yapma konusunda, General Motors rakibi Ford'dan çok daha sağlam durumda. Şirketin güçlü nakit pozisyonu, daha iyi ürün yelpazesi ve filosuna elektrikli otomobilleri de eklemeye yönelik agresif hamleleri General Motors hissesini Ford'dan daha iyi bir seçim yapıyor.
3. parti reklam. Investing.com'un sunduğu veya önerdiği bir teklif değildir. Feragat detaylarına buradan bakın veya
reklamları kaldırın