BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
- Forex: Gelecek Hafta Gerçekleşecek 5 Önemli Olay
- EUR: Avrupa Merkez Bankası, Parasal Genişleme Konusunda Ne kadar Ciddi?
- GBP/USD 1,71 – 1,72 Bandını Kırmak Üzere
- USD/CAD İstihdamdaki Sürpriz Düşüşle 1,07 Seviyesini Kırdı
- AUD: Emtia Dövizleri İçin Yoğun Bir Hafta
- NZD: Petrol Fiyatları 2 Ayın En Düşük Seviyesinde, Altın Yükseldi
- USD/JPY Dibe Yaklaşıyor mu?
Forex: Gelecek Hafta Gerçekleşecek 5 Önemli Olay
Finans piyasaları için oldukça yoğun bir haftaya hazır olun. Merkez bankaları düşük volatilite ile ilgili kaygılarını gündeme getirdi. Eğer döviz çiftlerinde büyük hareketler olma ihtimali varsa, bu ihtimal önümüzdeki hafta gerçekleşecektir. Hazine verimlerinde son dönemde gerçekleşen düşüş, Amerikan Doları üzerinde baskı oluşturdu ancak ABD’den gelen veriler piyasaları fazla hareketlendirmedi. Dolar destek de bulsa, değer de kaybetse düşüşü mutlaka sınırlı olacaktır. Gelecek hafta gerçekleşecek beş önemli olay şu şekilde:
- Janet Yellen’ın Ekonomi ve Para Politikasındaki Yıl Ortası Konuşması
- ABD Gelir Raporları – JPM; Google, Goldman ve GE
- Çin İkinci Çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasılası
- ABD Perakende Satışları
- İngiltere Tüketici Fiyatları ve İstihdam
FOMC toplantı tutanakları temel alındığında Fed, ABD ekonomisi için olumlu görüşe sahip ancak bankanın parasal sıkılaştırma ile ilgili kesin bir zaman vermekten kaçındığı görülüyor. Yukarıda sıralanan beş olaydan en önemlisi Salı günü gerçekleşecek olan Janet Yellen’ın yıl ortası konuşması olacak. Herkes Fed’in faiz oranlarını ne zaman yükselteceğini merak ediyor. Yellen, son dönemde piyasalardaki gelişmeleri onaylayabilir ancak faiz oranlarının ne zaman artacağı ile ilgili söyleyecekleri konusunda ne kadar kesin bilgi vereceğini bilemeyiz. Piyasalara faiz oranlarının artış zamanı ile ilgili sinyal vermek tamamen merkez bankasının kararına kalmış durumda. Bono verimleri, tahvil alımlarının bitiminin ardından yükselirse, bankanın parasal sıkılaştırmayı geciktirmek için bir şansı olacaktır ve piyasalarda da buna karşı bir tepki oluşmayacaktır. Ekim ayındaki olaylar için şimdiden yorum yapmanın merkez bankasına pek bir yararı olmayacak. Yellen’ın yorumlarının Doları tatmin etmesini beklemiyoruz ancak Amerikan Dolarının yeni bir düşüşe geçeceğini de düşünmüyoruz. Haziran ayında yükselen perakende satışların, Amerikan Dolarını desteklemesi bekleniyor. Gelir sezonu bu hafta JP Morgan, Goldman Sachs, Google ve General Electric’in raporları ile yüksekten açılacak gibi görünüyor. Wells Fargo’dan gelen olumsuz verilere rağmen yatırımcılar gelecek hafta yayınlanacak sonuçlar konusunda temkinli davranıyor. Son olarak Çin’den gelecek ikinci çeyrek gayri safi yurtiçi hasıla ve sanayi üretimi verilerinin de piyasalar üzerinde etkisi olmasını bekliyoruz. Geçtiğimiz hafta Çin’den gelen olumsuz ticaret verileri, dövizlerde satışa sebep olarak Çin ekonomisinin kalkınma kaygılarını gündeme getirmişti. Gelecek hafta Çin’den gelecek verilerin döviz çiftlerinde volatilite sağlamasını ve AUD ile NZD’nin mevcut seviyede mi kalacağına yoksa yükselişe devam mı edeceğine karar vermesini bekliyoruz.
EUR: Avrupa Merkez Bankası, Parasal Genişleme Konusunda Ne kadar Ciddi?
Önümüzdeki hafta içinde Euro Bölgesi’nden gelecek bir veri olmaması, Euro’nun haftayı sakin geçireceği anlamına gelmiyor. Yatırımcılar Portekiz’deki bankacılık problemlerini yakından takip etmeye devam ediyor. Ülkenin en büyük ikinci bankası olan Banco Espirito Sanco, zararın 1,15 milyar Euro olduğunu ve banka sermayesinin, minimum gereken miktardan 2 milyar Euro daha fazla olduğunu belirtti. EUR/USD düşüşünü durdurmuş olabilir ancak BES hisseleri, bu kalkınmanın ardından negatife geçti. Bankanın yorumlarının ardından kaygılar azaldı. Portekiz’deki bankacılık probleminin tüm ülke genelinde bir krize yol açmasını beklemiyoruz. Bununla birlikte birçok Avrupa Merkez Bankası yetkilisi, ek müdahale için hazır değil. Geçtiğimiz akşam Avrupa Merkez Bankası üyesi Nowotny’nin yorumlarına göre enflasyon beklentilerinin sağlam olması sebebiyle yakın gelecekte Avrupa Merkez Bankası için daha fazla icraat gerekli değil. Almanya Maliye Bakanı Schaeuble ise Avrupa Merkez Bankası ile ilgili kaygıları dile getirdi. Diğer bir deyişle Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi, Pazartesi günü ek önlemler almak için hazır olduğunu belirtse bile bunun gelecek ay gerçekleşme ihtimali oldukça düşük. Alman ZEW anketi gelecek hafta Euro Bölgesi sanayi üretimi, tüketici fiyatları, ticaret dengesi ve cari hesap dengesi verileriyle birlikte yayınlanacak.
GBP/USD 1,71 – 1,72 Bandını Kırmak Üzere
Aybaşından beri İngiliz Sterlini, Amerikan Doları karşısında 100 piplik bir hareket alanı içerisinde seyrediyor. Hafta boyunca döviz çiftinin 1,7100 seviyesini kırmayı reddetmesi hakkında konuştuk. Gelecek hafta, GBP/USD paritesinin artık bu alanın dışına çıkmasını bekliyoruz. Yayınlanacak enflasyon ve istihdam raporları GBP/USD için oldukça büyük öneme sahip. Diğer yandan İngiltere Merkez Bankası’nda Carney, Kohn, Taylor ve Bailey, Haziran ayı finansal kararlılık raporunda konuşma yapacak. Yatırımcıların Haziran ayındaki duyurulardan tatmin olmadığını hatırlarsak, bu toplantıda yatırımcıların merkez bankasından daha fazla plan duyurusu beklediğini görebiliriz. Enflasyon baskıları artar ve politikacılar faiz oranlarının bu yıl yükseleceğini belirtirse, GBP/USD paritesinin 1,72 seviyesini kırmasını bekliyoruz. Ancak İngiltere Merkez Bankası, sıkılaştırma konusunda çekimser davranır ve enflasyonda da düşüş gözlenirse, 1,7100 seviyesinin yıkılmasını bekleyebiliriz. 1,71 seviyesinin güçlü savunmasını düşündüğümüzde, aşağı yönlü bir hareketin, yukarı yönlü harekete göre çok daha agresif olacağını söyleyebiliriz.
USD/CAD İstihdamdaki Sürpriz Düşüşle 1,07 Seviyesini Kırdı
İstihdam büyümesindeki sürpriz daralma, Kanada Dolarını diğer tüm majör dövizler karşısında aşağı çekti. Döviz piyasalarının sakin seyrettiği bir günde CAD; Amerikan Doları, Euro, Japon Yeni ve İngiliz Sterlini karşısında neredeyse 0,7% değer kaybetti. Okurlarımız bu hafif rakamlara çok şaşırmasa da dikkat çekmek istediğimiz nokta IVEY Satın Alma Müdürleri Endeksinin Haziran ayında ani bir şekilde düştüğü. Piyasa katılımcılarının bu kadar sert bir düşüş beklemedikleri çok açık bir şekilde görülüyor. Yalnızca istihdam verileri USD/CAD paritesini 1,07 seviyesinin üzerine taşımaya yeterken, buna petrol fiyatlarındaki düşüş de eklenince USD/CAD için daha geniş tabanlı bir yukarı yönlü hareketin başlangıcı gerçekleşti. Haziran ayında 9 binden fazla istihdam düşüşü gerçekleşti. Beklentiler, 20 binlik bir artış olacağı yönündeydi. Düşüşün gerçekleştiği tüm işlerin yarı zamanlı olması ve tam zamanlı işlerde artış gerçekleşmesi, işsizlik oranının 7% seviyesinden 7,1% seviyesine yükselmesini engelleme konusunda başarılı olamadı. Bu gelişmeler, gelecek hafta toplantı yapacak olan Kanada Merkez Bankasına daha çok dikkat çekmemiz gerektiğine işaret ediyor. Toplantı öncesi USD/CAD için bir sonraki direnç seviyesinin 1,08 olmasını bekliyoruz. Avustralya Doları ve Yeni Zelanda Doları ise günü hafif düşüşlerle tamamladı. AUD/USD ve NZD/USD paritelerinin Janet Yellen’ın yorumlarından, ABD’deki gelir raporlarından ve Çin’den gelecek verilerden etkilenmesini bekliyoruz. Bu pariteler üzerinde Yeni Zelanda’dan gelecek Hizmet Satın Alma Müdürleri Endeksi ve TÜFE raporunun da etkisi olmasını öngörüyoruz.
USD/JPY Dibe Yaklaşıyor mu?
Hafta boyunca USD/JPY ABD’deki Hazine verimlerinden etkilendi. Ancak Cuma günü, çift, 10 yıllık verimlerin Mayıs ayından beri en düşük seviyesine gerilemesinin ardından sabit kaldı. ABD’deki verimlerin düşüşünde geçerli bir sebep olmamasına rağmen yatırımcılar döviz çiftlerinin verimlerden koptuğundan ve USD/JPY’nin dibe yaklaştığından şüphelenmeye başladı. 10 yıllık verimler bu yıl 2,44% seviyesine kadar geriledi. Gelecek hafta USD/JPY paritesini etkileyecek olaylar olacak ancak 100,75 ile 103 seviyesinin şimdilik kalıcı olmasını bekliyoruz. Son gelişmelerin yanında Yellen’ın faiz oranlarının artış zamanı ile ilgili kesin bir bilgi vermesi, USD/JPY paritesini olumlu yönde etkileyecektir. Diğer yandan gelir raporlarındaki büyük hayal kırıklıkları ve Portekiz’den gelebilecek beklenmeyen bir şok, piyasalarda sert bir satışa sebebiyet verebilir. Japonya Merkez Bankası’nın faiz oranlarını sabit tutma kararının ardından gelecek hafta yapacağı para politikası duyurusunda, USD/JPY paritesine katkı sağlayacak bir veri beklemiyoruz.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin