ABD'de konut piyasası bugünlerde oldukça sıcak durumda. Salı günü yayınlanan S&P Case-Shiller Index verilerine göre, ev fiyatları Nisan ayında 30 yıldan fazla bir sürenin en büyük sıçramasını kaydetti. Bunun öncesinde ise, Mart ayında %13,2'lik bir artış yaşanmıştı. Nisan aynı zamanda fiyatlardaki artışın hızlandığı üst üste 11. ay oldu. 
Tüm bu dudak uçuklatan artışların ardından, ülkedeki konut piyasasının uzun yıllar boyunca güçlü kalacağına inanmak için güçlü nedenler var. Düşük faiz oranları ve salgın sebebiyle şehir dışında yaşama doğru kayma, konut eksikliğini artırarak, fiyatları daha yukarılara taşıyor.
Zillow Group'tan ekonomist Matthew Speakman'a göre, "Geçtiğimiz bir yıl içinde ev fiyatlarındaki büyümeyi yeni zirvelere iten kuvvetler hala mevcut ve herhangi bir azalma işareti göstermiyor."
"Özellikle konut talebindeki artışı düşündüğümüzde, satılık ev sayısı hala tarihin en düşük seviyelerinde."
Konut piyasasındaki bu güçlü aktiviteden faydalanmak adına, yatırımcılar kaynaklarını mevcut ortamda kazanım sağlamak için en iyi pozisyonda olan şirketlere kaydırıyor. Örneğin S&P 500 Real Estate Endeksi, bu yıl %22 yükselerek ana endeksin getirilerini ikiye katladı.
Gayrimenkul borsa yatırım fonları da yatırımcıları çekiyor. Haziran'ın ilk haftasında iShares U.S. Real Estate ETF'e (NYSE:IYR) 1,3 milyar dolarlık giriş yapıldı.
Bloomberg'in verilerine göre, 75 milyar dolarlık Vanguard Real Estate Index Fund ETF Shares (NYSE:VNQ) Mayıs'ta 1,2 milyar dolarlık yatırım çekti.
Enflasyon Korkuları
Gayrimenkul hisselerini tercih etmeye değer bir yatırım haline getiren bir başka sebep de, salgın sonrası dünyada enflasyon korkuları. Ekonominin yeniden açılması ve insanların normal yaşamlarına geri dönmesiyle birlikte, enflasyon baskılarının artma ihtimali var.
Böyle bir gelişme şirketlerin kârlarını eriterek, FED'i faizleri beklenenden erken bir tarihte artırmaya zorlayabilir. Bu koşullarda yatırımcılar büyük apartman sitelerini, ticari gayrimenkulleri ya da alışveriş merkezlerini yöneten şirketler olan gayrimenkul yatırım ortaklıklarından (REIT) daha yüksek getiriler elde edebilir.
ABD Çalışma Bakanlığı'nın verilerine göre tüketici fiyatları Mayıs ayında bir yıl önceye kıyasla %5 yükselerek, yaklaşık 13 yıldaki en büyük enflasyon artışını kaydetti. FED geçtiğimiz ayda resmi olarak, enflasyondaki yükselişle birlikte faiz oranlarını 2023 sonlarına doğru artırmayı beklediklerinin sinyalini verdi.
Amerika'nın en büyük alışveriş merkezi işletmecisi Simon Property Group'un (NYSE:SPG) bu yıl %50'nin üzerinde yükselen hisseleri, %4'ün üzerinde bir getiri sunuyor.
Benzer şekilde, dünya çapında ofis, konut ve endüstriyel varlıkları işleten Brookfield Property Partners da (NASDAQ:BPY) yıllık yaklaşık %7'lik bir getiri sunuyor. Bu yazının kaleme alındığı an itibariyle, ABD 10 yıllık Hazine tahvilinin sunduğu faiz ise %1,5'in hemen altında.
Sonuç
Konut talebinin güçlülüğünü koruduğu düşük faizli bir ortamda, gayrimenkul hisseleri fayda sağlamaya devam edecek. Yatırımcılar bu trendin sunduğu fırsatlardan yararlanmak adına, makul bir getiri sunan ve sermaye kazanımı potansiyeline sahip kaliteli REIT'lerde bir miktar alım yapabilir.