BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Haftanın başında dövizlerde görülen büyük hareketlerin ardından Forex piyasasında bugün sakinlik vardı. Majör dövizlerin çoğu yaralarını sardı ancak piyasada yanlış bir iyimser havanın oluşmasından korkuyoruz. En iyi performans sergileyen parite dip seviyesinden 300 pip artış yapan USD/JPY oldu. İki yıllık ABD – Japon Hükümet Tahvil gelirleri ve spekülatif pozisyon alımlarına USD/JPY paritesindeki artışın gerekçeleri olarak işaret ediyorduk ve bunlar kesinlikle etkili olmakla birlikte, beklenenden iyi gelen ABD verileri de harekete katkı sağladı. İşsizlik sigorta başvuruları ve dayanıklı mallara dair verilerin fazla etkili olmasını beklemiyoruz ancak piyasa USD/JPY paritesinde boğa durumunda olduğunda, olumlu veriler varolan havayı güçlendirebilir. İşsizlik sigortası başvuruları beklenenden fazla arttığına göre Dolar’a destek dayanıklı mallardan geldi. 5 yıl ve fazlası için üretilen ürün siparişleri Ocak ayında %4,9 arttı ve ulaşım hariç, bu emirler %1,8 arttı. Bu Haziran 2014’ten bu yana görülen en büyük artıştı ve bu durum ilk çeyrek gayrisafi yurtiçi hasıla artışının bazılarının beklediği kadar zayıf olmayabileceğine işaret ediyor. Yine de dördüncü çeyrek gayrisafi yurtiçi hasıla rakamlarına dair revizyonu beklemek durumundayız ve öngörülere göre, ekonomistler yarın önemli oranda aşağı yönlü düzeltme bekliyorlar, ki bu durum USD/JPY artışını geri çevirebilir.
Öte yandan EUR/USD 1,10 seviyesinde dolanmaya devam ediyor. Euro bölgesi verileri Alman tüketici güveni yukarı çıktığı ve Euro bölgesi tüketici fiyatları düştüğü için karışık geldi. TÜFE Ocak ayında %1,4 düşüş gördü ve Avrupa Merkez Bankası üzerinde genişleme baskısı oluşturdu. Alman TÜFE ve Euro bölgesi güven raporları yarın açıklanacak ve muhtemelen ekonomik faaliyet ve enflasyon düşük kalmaya devam edecek. Avrupa Merkez Bankası’nın parasal genişlemeye gitme ihtimali artarken, Euro açısından ilginç olan şey risk açlığına doğru hareket ediyor oluşu. EUR/USD paritesi Çarşamba günü hisseler çakıldığında yüksekten işlem gördü ve Dow pozitife döndüğünde bu artıştan geri geldi. Bugün, ABD hisselerinde devam eden yükseliş ve artan risk açlığı EUR/USD paritesini günün çoğunda baskı altında tuttu. Tarihsel olarak Euro yüksek beta risk dövizidir, yani yatırımcılar iyimser olduklarında çıkar ancak bu durum negatif faiz oranları ile değişti. Avrupa Merkez Bankası risk dövizini hisseler düştüğünde çıkan bir fon dövizine çevirdi.
İngiliz sterlini günü Amerikan doları karşısında gerçek bir değişiklik görmeden kapattı. Daha fazla düşüş görülmemesi gerçeği iyi bir haber zira bu demektir ki yatırımcılar Brexit satışlarına ara verdiler. Son gayrisafi yurtiçi hasıla raporu da bunda etkili oldu. Oyuncular aşağı yönlü bir düzeltme için hazırlanıyorlardı ancak onun yerine büyüme %0,5’te sabit kaldı. Yine de raporun satır aralarında tüketici harcamalarındaki artışın beklenenden az gelmesi ve ihracatın düşüyor olması gibi zayıflıklar var. 2016 İngiltere ekonomisi açısından zorlu bir yıl olacak ve biz de Sterlin’de düşüş bekliyoruz.
Emtia dövizleri açısından dün gece Çin hisselerindeki erimeye bağışıklık kazanmış olmalarına biraz şaşırdık. Geçen gece Şanghay bileşik endeksi %-6,4 ve Şenzen bileşik endeksi %-7,3 düşüş kaydetti. Küresel hisselerde yıllık erimeyi başlatan da bu orandaki düşüşlerdi ancak piyasa satışları görmezden geldi. Avrupa hisse endeksleri günü yaklaşık %2 yukarıda kapatırken, inanıyoruz ki oyuncular Çin hisselerindeki hareketleri umursamama ihtimalini göremedi. Ekonomiye ve piyasalarda daha fazla endişeye yol açacak yaklaşan IPO reformlarına dair makul korkular var. AUD ve NZD’ye dikkat edin zira Çin hisseleri bu gece bir kere daha düşerse, bu dövizler şu anki yüksek noktalarına daha fazla tutunamayabilirler. Bu dövizlerin dayanıklılığının bir kısmı verilere dayandırılabilir. Dün gece Avustralya’daki özel sermaye harcamalarının dördüncü çeyrekte arttığını ve Yeni Zelanda göçlerinin önemli oranda fazlalaştığını öğrendik. Bu öğleden sonra, Yeni Zelanda ticaret dengesi rakamları yayınlanacak ve Satın Alma Müdürleri üretim endeksi potansiyel bir yukarı sürprize işaret ediyor.
USD/CAD petrol fiyatlarında gün içinde görülen sert geri dönüş sonrası düşük seviyeden işlem gördü. Ham petrol fiyatı ABD seansı başında %2 düştü ve günü pozitif bölgede kapattı. Bu satış pariteyi 100 günlük hareketli ortalamanın çok aşağısına çekti. Petrol stok raporuna dün akşamki tepkiye şaşırdık. Rafine ürün stokları düşmüşse de, esas konu olan ham petrol stokları rekor zirveyi vurdu. Piyasada talepten fazla arz bulunmakta ve bu durum yakın zamanda değişecek gibi durmuyor. Petrolün varil başına 30 Dolar’ı aşmasını ve USD/CAD paritesinin 1,38 seviyesi üzerine bir hamle daha yapmasını bekliyoruz.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin